![Τιτάν: Μετά το ράλι… πιθανή η επιστροφή κεφαλαίου - Roadshows 8 ημερών για την αρχική δημόσια προσφορά στη Wall Street](https://www.bankingnews.gr/media/k2/items/cache/75a508fd04f2e8daf2f8b8661c7ac901_XL.jpg)
σύμβολα :
Τιτάν Ανών. Εταιρία Τσιμέντων
Roadshows και άντληση 496,8 εκατ. δολαρίων από την Τitan America
H τελευταία, ανακοίνωσε ότι, ξεκίνησε roadshows 8 ημερών για την αρχική δημόσια προσφορά μετοχών της Τitan America στο χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης.
Συγκεκριμένα, η μητρική θα αντλήσει από τους επενδυτές κεφάλαια συνολικά έως και 496,8 εκατ. δολάρια ενώ η συνολική αποτίμηση της θα ανέλθει έως και 3,8 δισ. δολάρια, όσο δηλαδή αποτιμάται σήμερα ο όμιλος στα χρηματιστήρια (Βρυξέλλες, Παρίσι, Αθήνα).
Αναλυτικά, όπως ήδη είχε ανακοινωθεί, η δημόσια προσφορά θα αποτελείται απο ένα συνδυασμό έκδοσης νέων μετοχών και υφιστάμενων μετοχών.
Συγκεκριμένα, η δημόσια προσφορά αποτελείται από 9.000.000 νέες κοινές μετοχές που θα εκδοθούν και θα πωληθούν από την Titan America και από 15.000.000 υφιστάμενες κοινές μετοχές που θα πωληθούν από την Titan Cement International S.A. (270 εκατ. δολάρια).
Επιπλέον, η Titan Cement International S.A αναμένει να παραχωρήσει στους αναδόχους δικαίωμα προαίρεσης 30 ημερών για την επιπλέον αγορά 3.600.000 κοινών μετοχών σε περίπτωση υπερκάλυψης.
Η προτεινόμενη τιμή ανά μετοχή αναμένεται να κυμανθεί μεταξύ 15 και 18 δολαρίων Αμερικής. Η δε εισαγωγή των κοινών μετοχών της προς διαπραγμάτευση στο Χρηματιστήριο της Νέας Υόρκης θα πραγματοποιηθεί με το σύμβολο «TΤΑΜ».
Ύστερα από την ολοκλήρωση της δημόσιας προσφοράς, η Titan Cement International S.A. αναμένεται να κατέχει 160.362.465 κοινές μετοχές της Titan America, οι οποίες αντιπροσωπεύουν το 85% του συνόλου των κοινών μετοχών σε κυκλοφορία εάν οι ανάδοχοι ασκήσουν πλήρως το δικαίωμα προαίρεσης. Από τα παραπάνω, συνάγεται ότι η συνολική κεφαλαιοποίηση της Τitan America θα φθάσει σε 3,38 δισ. δολάρια εφόσον η έκδοση καλυφθεί στο ανώτατο σημείο του εύρους (18 δολάρια * 187.962.465 μετοχές).
Ποιά είναι η Titan America – Επιστροφή στην μητρική 51,6 εκατ. δολάρια τον Οκτώβριο
H Titan America, θυγατρική κατά 100% της μητρικής Τitan Ιnternational διαθέτει παρουσία από το 1989 στην Αμερική, όταν πραγματοποιήθηκε η πρώτη αρχική επένδυση στo σταθμό εισαγωγής τσιμέντου Essex ( Μetro New York). Ύστερα απο εξαγορές μονάδων και συνεχείς επενδύσεις
(Roanoke, Virginia, Tarmac κα) μέσα σε δέκα χρόνια (2013 -2023) οι πωλήσεις αυξήθηκαν από 539 εκατ. δολάρια σε 1,6 δις. δολάρια ( 11% σύνθετος ετήσιος ρυθμός ανάπτυξης CAGR) και το καθαρό αποτέλεσμα από ζημιές 65,4 εκατ. δολάρια σε 155, 2 προσαρμοσμένα κέρδη ΕBIDTA.
Σήμερα, τα προσαρμοσμένα κέρδη του ομίλου προέρχονται κατά 50% από την αγορά της Αμερικής.
Στο 9μηνο του 2024, οι πωλήσεις ανήλθαν σε 1,2 δισ. δολάρια, τα προσαρμοσμένα κέρδη EBIDTA σε 287 εκατ. δολάρια από 241 εκατ. δολάρια την αντίστοιχη περίοδο του 2023. Την ίδια περίοδο, τα καθαρά κέρδη διαμορφώθηκαν σε 130 εκατ. δολάρια έναντι 110 εκατ. δολάρια και οι κεφαλαιουχικές επενδύσεις σε 113 εκατ. δολάρια από 92 εκατ. δολάρια. Το συνολικό χρέος της ανήλθε σε 439 εκατ. (227 εκατ. μακροπρόθεσμα δάνεια, 141,8 βραχυπρόθεσμα και 69 εκατ. μισθώσεις) και ο καθαρός δανεισμός σε 427 εκατ. δολάρια.
Οι μετοχές στις τσιμεντοβιομηχανίες στην Αμερική διαπραγματεύονται με υψηλότερους πολλαπλασιαστές ΕV προς ΕBIDTA (9-10 και ορισμένες 17,5) δεδομένου ότι υπάρχει έλλειψη δομικών υλικών ενώ δεν πληρώνουν για την απόκτηση δικαιωμάτων ρύπων. Eνδεικτικά, η Holcim έχει δείκτη 9,1, η Εagle Materials 11,4 και η Martin Marieta 17,5.
Με βάση πρόσφατη έκθεση της Optima σε σύγκριση με ανταγωνιστές και ένα μέσο δείκτη 8,8 ΕV/ EBIDTA, το Εnterprise Value της αμερικανικής θυγατρικής υπολογίζεται σε 3,2 δισ. και του ομίλου σε 4,9 δισ. δολάρια.
Αν και η μετοχή της μητρικής έχει πραγματοποιήσει σημαντικό ράλυ (86,3% σε διάστημα 52 εβδομάδων) προεξοφλώντας την εισαγωγή των μετοχών στις ΗΠΑ, από τα έσοδα της έκδοσης (592 εκατ. δολάρια) εκτός από τις επενδύσεις- εξαγορές ένα ποσό ενδέχεται να διανεμηθεί ως επιστροφή κεφαλαίου στους μετόχους της μητρικής. Άλλωστε, η συμπεριφορά της μετοχής παραπέμπει σε ισχυρό αγοραστή το τελευταίο διάστημα.
Σύμφωνα με το ενημερωτικό της αίτησης στην Αμερικανική Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς, τον Οκτώβριο του 2024 από την Τitan America δόθηκε στην μητρική, επιστροφή κεφαλαίου 51,6 εκατ. δολαρίων. Τα δε καθαρά κέρδη του ομίλου για το 2024 (προσωρινά) όπως ανακοινώθηκε χθες ανήλθαν σε 300 εκατ. ευρώ.
Παφίλας Δημήτρης
dpafilas@yahoo.com
www.bankingnews.gr
Τιτάν Ανών. Εταιρία Τσιμέντων
0
0% (0)
Σύμβολο
ΤΙΤΚ
Συν.Όγκος
0
Τζίρος
0
Υψηλό ημέρας
0
Χαμηλό ημέρας
0
Άνοιγμα ημέρας
0
Προηγούμενο κλείσιμο
19.64
Τελευταία Ενημέρωση 23/09/2019 08:50:10
Σχόλια αναγνωστών