Το συμπέρασμα της Nomura πάντως είναι ότι η ΕΚΤ θα προχωρήσει στην επέκταση του προγράμματος ποσοτικής χαλάρωσης και όχι στον περιορισμό του
Τα σενάρια για το ευρώ με φόντο τις αποφάσεις που θα λάβει η ΕΚΤ στη σημερινή (20/10) συνεδρίαση, καταγράφουν οι αναλυτές της Nomura.
Σύμφωνα με την ιαπωνική τράπεζα, οι προσδοκίες της αγοράς για μια άμεση αλλαγή στη νομισματική πολιτική της ΕΚΤ είναι «παγωμένες».
Τα πρόσφατα μακροοικονομικά στοιχεία για την Ευρωζώνη κατέδειξαν την ανθεκτικότητα της οικονομίας, ενώ θεωρείται απίθανη μια νέα μείωση στα επιτόκια.
Ωστόσο η συνεδρίαση είναι σημαντική για την αγορά συναλλάγματος, καθώς οι αγορές αναμένουν να ξεκαθαρίσουν οι μελλοντικές προθέσεις της ΕΚΤ για το πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης.
Η Nomura εκτιμά ότι η ΕΚΤ δεν θα λάβει σήμερα οριστικές αποφάσεις.
Αναλυτικά, τα σενάρια της Nomura για το ευρώ σε σχέση με τις κινήσεις της ΕΚΤ προβλέπουν τα εξής:
Το πρώτο σενάριο προβλέπει ότι δεν δοθεί καμία λεπτομέρεια σχετικά με το μέλλον του QE.
Το δεύτεροι ότι θα υπάρξουν ενδείξεις σχετικά με την επέκταση του προγράμματος και το τρίτο κάνει λόγο για ενδείξεις περιορισμού του QE (tapering).
Τρία είναι τα πιθανά σενάριαστην περίπτωση που η ΕΚΤ αποφασίσει επέκταση του προγράμματος:
2α) απομάκρυνση από το capital key,
2β) αφαίρεση του κατώτατου επιπέδου στο επιτόκιο καταθέσεων
3γ) αύξηση στα όρια έκδοσης ομολόγων.
Όλα τα σενάρια είναι αρνητικά για το ευρώ, πλην του tapering.
Το συμπέρασμα της Nomura πάντως είναι ότι η ΕΚΤ θα προχωρήσει στην επέκταση του προγράμματος ποσοτικής χαλάρωσης και όχι στον περιορισμό του.
Ως εκ τούτου, η ισοτιμία ευρώ/δολαρίου θα παραμείνει στα τρέχοντα επίπεδα υποτίμησης.
www.bankingnews.gr
Σύμφωνα με την ιαπωνική τράπεζα, οι προσδοκίες της αγοράς για μια άμεση αλλαγή στη νομισματική πολιτική της ΕΚΤ είναι «παγωμένες».
Τα πρόσφατα μακροοικονομικά στοιχεία για την Ευρωζώνη κατέδειξαν την ανθεκτικότητα της οικονομίας, ενώ θεωρείται απίθανη μια νέα μείωση στα επιτόκια.
Ωστόσο η συνεδρίαση είναι σημαντική για την αγορά συναλλάγματος, καθώς οι αγορές αναμένουν να ξεκαθαρίσουν οι μελλοντικές προθέσεις της ΕΚΤ για το πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης.
Η Nomura εκτιμά ότι η ΕΚΤ δεν θα λάβει σήμερα οριστικές αποφάσεις.
Αναλυτικά, τα σενάρια της Nomura για το ευρώ σε σχέση με τις κινήσεις της ΕΚΤ προβλέπουν τα εξής:
Το πρώτο σενάριο προβλέπει ότι δεν δοθεί καμία λεπτομέρεια σχετικά με το μέλλον του QE.
Το δεύτεροι ότι θα υπάρξουν ενδείξεις σχετικά με την επέκταση του προγράμματος και το τρίτο κάνει λόγο για ενδείξεις περιορισμού του QE (tapering).
Τρία είναι τα πιθανά σενάριαστην περίπτωση που η ΕΚΤ αποφασίσει επέκταση του προγράμματος:
2α) απομάκρυνση από το capital key,
2β) αφαίρεση του κατώτατου επιπέδου στο επιτόκιο καταθέσεων
3γ) αύξηση στα όρια έκδοσης ομολόγων.
Όλα τα σενάρια είναι αρνητικά για το ευρώ, πλην του tapering.
Το συμπέρασμα της Nomura πάντως είναι ότι η ΕΚΤ θα προχωρήσει στην επέκταση του προγράμματος ποσοτικής χαλάρωσης και όχι στον περιορισμό του.
Ως εκ τούτου, η ισοτιμία ευρώ/δολαρίου θα παραμείνει στα τρέχοντα επίπεδα υποτίμησης.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών