Τώρα το δίλημμα είναι αν θα αφήσουν τις μετοχές να καταρρεύσουν ή το πετρέλαιο
Είτε στο πετρέλαιο, είτε στις μετοχές, πάντως το κραχ είναι καθοδόν.
Αυτό καθιστά σαφές η επενδυτική εταιρεία Phoenix Capital, τονίζοντας σε σημερινό (14/3) σημείωμά της ότι, το πετρέλαιο φαίνεται να σταμάτησε την Τράπεζα της Ιαπωνίας.
Γεγονός είναι, σημειώνει η Phoenix Capital, ότι στα τέλη του Σεπτεμβρίου του 2016, η Τράπεζα της Ιαπωνίας ξεκίνησε μία νέα νομισματική πολιτική, με στόχο το επιτόκιο του 10ετούς ιαπωνικού ομολόγου να διαμορφωθεί σε 0%.
Αυτό σημαίνει ότι η Τράπεζα της Ιαπωνίας παρεμβαίνει στην αγορά, ώστε το επιτόκιο να διατηρείται στο 0%.
Αυτή η παρέμβαση περιλαμβάνει την επιθετική υποτίμηση του γιέν έναντι του αμερικανικού δολαρίου.
Αυτό φαίνεται στο ακόλουθο γράφημα:
Πρόκειται για το διαβόητο carry trade του γιεν, μέσω του οποίου η υποτίμηση του γιεν ενισχύει τα ριψοκίνδυνα assets.
Ο λόγος που λειτουργεί ως πράξη χειραγώγησης της αγοράς είναι ότι το 80% της δραστηριότητας στην αγορά κυριαρχείται πλέον από αλγοριθμικές διαπραγματεύσεις υπολογιστών που λειτουργούν με βάση συσχετισμούς.
Από τη στιγμή που η Τράπεζα της Ιαπωνίας ξεκίνησε την εκστρατεία αυτή, οι αλγόριθμοι συγχρονίστηκαν με το συναλλαγματικό ζευγάρι γιεν/αμερικανικό δολάριο.
Από εκείνη τη στιγμή, η συσχετισμένη αγοραστική δραστηριότητα μεταξύ αυτού του ζεύγους νομισμάτων και των αμερικανικών μετοχών ήταν ακραία.
Σε εβδομαδιαία βάση ο συσχετισμός ήταν πάνω από 0,75 από τα μέσα Δεκεμβρίου μέχρι τέλη Ιανουαρίου.
Από τότε έχει πέσει κάπως, αλλά παραμένει πάνω από 62%.
Η Phoenix Capital τονίζει πως ο συσχετισμός μεταξύ των εβδομαδιαίων κινήσεις του ζεύγους γιεν/δολάριο και του S&P 500 ήταν πάνω από 0,75 για περισσότερο από ένα μήνα.
Αυτό είναι στατιστικώς αδύνατο, εκτός αν έχουμε να κάνουμε με ολοκληρωτική χειραγώγηση μέσω αλγορίθμων υπολογιστικής.
Ωστόσο, το πετρέλαιο φαίνεται να έβαλε επιτέλους φρένο σε αυτό το φαινόμενο.
όταν η Τράπεζα της Ιαπωνίας εμπλέκεται στην ανεξέλεγκτη υποτίμηση του γιεν ως προς το δολάριο, τότε εξάγει πληθωρισμό στη Δύση.
Η τελευταία φορά που η Τράπεζα της Ιαπωνίας το έκανε αυτό ήταν το 2014, όταν τα εμπορεύματα γνώρισαν τη χειρότερη κατάρρευση των τελευταίων 40 και πλέον ετών.
Το πετρέλαιο ήταν αυτό που σταμάτησε την κατάσταση, υποχωρώντας κατά… 75%, πτώση που ανάγκασε τις πετρελαιοπαραγωγούς χώρες να «εγκαλέσουν την Τράπεζα της Ιαπωνίας».
Το ίδιο φαίνεται να επαναλαμβάνεται και σήμερα.
Ως τώρα το πετρέλαιο κρατούσε αντιστάσεις στην τρέλα της ιαπωνικής κεντρικής τράπεζας.
Αλλά όχι πια…
Και αν η ισοτιμία γιεν/δολαρίου δε σταματήσει να υποχωρεί, τότε έρχεται κραχ για το πετρέλαιο.
Τώρα το δίλημμα είναι αν θα αφήσουν τις μετοχές να καταρρεύσουν ή το πετρέλαιο.
Σε κάθε περίπτωση, η κατάρρευση έρχεται…
www.bankingnews.gr
Αυτό καθιστά σαφές η επενδυτική εταιρεία Phoenix Capital, τονίζοντας σε σημερινό (14/3) σημείωμά της ότι, το πετρέλαιο φαίνεται να σταμάτησε την Τράπεζα της Ιαπωνίας.
Γεγονός είναι, σημειώνει η Phoenix Capital, ότι στα τέλη του Σεπτεμβρίου του 2016, η Τράπεζα της Ιαπωνίας ξεκίνησε μία νέα νομισματική πολιτική, με στόχο το επιτόκιο του 10ετούς ιαπωνικού ομολόγου να διαμορφωθεί σε 0%.
Αυτό σημαίνει ότι η Τράπεζα της Ιαπωνίας παρεμβαίνει στην αγορά, ώστε το επιτόκιο να διατηρείται στο 0%.
Αυτή η παρέμβαση περιλαμβάνει την επιθετική υποτίμηση του γιέν έναντι του αμερικανικού δολαρίου.
Αυτό φαίνεται στο ακόλουθο γράφημα:
Πρόκειται για το διαβόητο carry trade του γιεν, μέσω του οποίου η υποτίμηση του γιεν ενισχύει τα ριψοκίνδυνα assets.
Ο λόγος που λειτουργεί ως πράξη χειραγώγησης της αγοράς είναι ότι το 80% της δραστηριότητας στην αγορά κυριαρχείται πλέον από αλγοριθμικές διαπραγματεύσεις υπολογιστών που λειτουργούν με βάση συσχετισμούς.
Από τη στιγμή που η Τράπεζα της Ιαπωνίας ξεκίνησε την εκστρατεία αυτή, οι αλγόριθμοι συγχρονίστηκαν με το συναλλαγματικό ζευγάρι γιεν/αμερικανικό δολάριο.
Από εκείνη τη στιγμή, η συσχετισμένη αγοραστική δραστηριότητα μεταξύ αυτού του ζεύγους νομισμάτων και των αμερικανικών μετοχών ήταν ακραία.
Σε εβδομαδιαία βάση ο συσχετισμός ήταν πάνω από 0,75 από τα μέσα Δεκεμβρίου μέχρι τέλη Ιανουαρίου.
Από τότε έχει πέσει κάπως, αλλά παραμένει πάνω από 62%.
Η Phoenix Capital τονίζει πως ο συσχετισμός μεταξύ των εβδομαδιαίων κινήσεις του ζεύγους γιεν/δολάριο και του S&P 500 ήταν πάνω από 0,75 για περισσότερο από ένα μήνα.
Αυτό είναι στατιστικώς αδύνατο, εκτός αν έχουμε να κάνουμε με ολοκληρωτική χειραγώγηση μέσω αλγορίθμων υπολογιστικής.
Ωστόσο, το πετρέλαιο φαίνεται να έβαλε επιτέλους φρένο σε αυτό το φαινόμενο.
όταν η Τράπεζα της Ιαπωνίας εμπλέκεται στην ανεξέλεγκτη υποτίμηση του γιεν ως προς το δολάριο, τότε εξάγει πληθωρισμό στη Δύση.
Η τελευταία φορά που η Τράπεζα της Ιαπωνίας το έκανε αυτό ήταν το 2014, όταν τα εμπορεύματα γνώρισαν τη χειρότερη κατάρρευση των τελευταίων 40 και πλέον ετών.
Το πετρέλαιο ήταν αυτό που σταμάτησε την κατάσταση, υποχωρώντας κατά… 75%, πτώση που ανάγκασε τις πετρελαιοπαραγωγούς χώρες να «εγκαλέσουν την Τράπεζα της Ιαπωνίας».
Το ίδιο φαίνεται να επαναλαμβάνεται και σήμερα.
Ως τώρα το πετρέλαιο κρατούσε αντιστάσεις στην τρέλα της ιαπωνικής κεντρικής τράπεζας.
Αλλά όχι πια…
Και αν η ισοτιμία γιεν/δολαρίου δε σταματήσει να υποχωρεί, τότε έρχεται κραχ για το πετρέλαιο.
Τώρα το δίλημμα είναι αν θα αφήσουν τις μετοχές να καταρρεύσουν ή το πετρέλαιο.
Σε κάθε περίπτωση, η κατάρρευση έρχεται…
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών