Τελευταία Νέα
Αναλύσεις – Εκθέσεις

Phoenix Capital: Πως μία αύξηση του VIX θα πυροδοτήσει μία κατάρρευση σαν του 1987, στη Wall Street

Phoenix Capital: Πως μία αύξηση του VIX θα πυροδοτήσει μία κατάρρευση σαν του 1987, στη Wall Street
Ο  VIX λαμβάνει υπόψη τα δικαιώματα προαίρεσης (options prices) για να υπολογίσει την κίνηση του S&P 500 τις επόμενες 30 ημέρες
Αν και ο ευρέως γνωστός «δείκτης φόβου» CBOE VIX (Volatility Index) βρίσκεται κοντά στη χαμηλότερη επίδοση όλων των εποχών, η πάντα αισιόδοξη Phoenix Capital δεν πείθεται…
Αρχικά, να εξηγηθεί ότι ο δείκτης VIX λαμβάνει υπόψη τα δικαιώματα προαίρεσης (options prices) για να υπολογίσει την κίνηση του S&P 500 τις επόμενες 30 ημέρες.
Αύξηση του δείκτη συνεπάγεται και αύξηση της αβεβαιότητας στο επενδυτικό κοινό, πτώση του δείκτη VIX σημαίνει και μείωση της αβεβαιότητας.
Οι κατώτατες (λογικές) τιμές του είναι κοντά στις 11 μονάδες.
Βέβαια, ακόμα και η υπέρβαση των 14 μονάδων δεν μπορεί να θεωρηθεί μία ανησυχητική εξέλιξη, με τη λογική ότι διαχρονικά η μέση τιμή του VIX κυμαίνεται στις 19 μονάδες.
Σε νέο της σημείωμα, η bear των αγορών προβλέπει μία κατάρρευση στη Wall Street, παρόμοια με αυτή του 1987.
Πως θα γίνει αυτό;
Η αγορά των risk-parity funds, των funds δηλαδή που πραγματοποιούν αγορές ή πωλήσεις μετοχών και ομολόγων μόνο με βάση αλγόριθμους, έχει πλέον φτάσει τα 400 δισ. δολάρια…
Οι αλγόριθμοι λειτουργούν με τον εξής απλό τρόπο:
Όταν ο VIX μειώνεται, τότε τα εν λόγω funds πουλούν ομόλογα και αγοράζουν μετοχές, και αντίστροφα όταν ο δείκτης μειώνεται.
Άρα, όταν θες να πυροδοτήσεις ένα ράλι στις μετώπης, απλά πιέζεις απλά προς τα κάτω τον δείκτη…
Ωστόσο, όταν «αυτός που κινεί τα νήματα» στον VIX (η Phoenix Capital «βλέπει» τη Federal Reserve…) δεν μπορεί πλέον να διατηρήσει τις τιμές του κάτω από τις 10 μονάδες, όπως αυτήν την περίοδο, τότε τα risk-parity funds θα ξεκινήσουν τις μαζικές πωλήσεις, φέρνοντας μία κατάρρευση σαν του 1987, καταλήγει η Phoenix, παραθέτοντας και τα διαγράμματα…






www.bankingnews.gr

Ρoή Ειδήσεων

Σχόλια αναγνωστών

Δείτε επίσης