Οι Κεντρικές Τράπεζες βρίσκονται τώρα στη γωνία
Οι Κεντρικές Τράπεζες βρίσκονται σε πολύ σοβαρό πρόβλημα.
Δημιουργώντας την φούσκα στα κρατικά ομόλογα, ήλπιζαν να θέσουν όλους τους κινδύνους στο περιθώριο.
Ωστόσο όπως αναφέρει η Phoenix Capital η γνωστή συμβουλευτική εταιρία επενδύσεων, το πρόβλημα με αυτό είναι ότι, για να δημιουργήσουν αυτή τη φούσκα, έπρεπε να εκτυπώσουν τρισεκατομμύρια δολάρια και να χρησιμοποιήσουν αυτά τα χρήματα για να αγοράσουν ομόλογα.
Και αυτή η αχαλίνωτη εκτύπωση χρήματος (τώρα ύψους 15 τρισ. δολαρίων) έχει εξαπολύσει τον πληθωρισμό.
Γιατί αυτό είναι πρόβλημα;
Επειδή ο πληθωρισμός προκαλεί πτώση στις τιμές των ομολόγων καθώς οι αποδόσεις τους αυξάνονται για να προσαρμοστούν στον υψηλότερο πληθωρισμό.
Και όταν οι τιμές των ομολόγων μειώνονται η φούσκα ομολόγων εκρήγνυται.
Ρίξτε μια ματιά στη συσχέτιση υψηλών αποδόσεων/junk ομόλογα
Βρίσκεται πάνω στη γραμμή της τεχνικής ανάλυσης που σηματοδοτεί ότι αναμένεται αύξηση των αποδόσεων άρα πτώση των τιμών.
Το ίδιο και στα ομόλογα των αναδυόμενων αγορών.
Το χειρότερο από όλα, η απόδοση του 10ετους αμερικανικού ομολόγου έχει ήδη "παραβιάσει" την τάση της αγοράς των "ταύρων" και κινείται πίσω στην προηγούμενη κορυφή του πιστωτικού κύκλου το 2007.
Με απλά λόγια, τα παραπάνω διαγράμματα είναι μια βασική προειδοποίηση ότι η φούσκα των ομολόγων βρίσκεται σε σοβαρό πρόβλημα.
Οι Κεντρικές Τράπεζες βρίσκονται τώρα στη γωνία.
Είτε θα σταματήσουν να τυπώνουν χρήματα και αφήνουν τις τιμές των μετοχών να καταρρεύσουν... είτε συνεχίζουν να εκτυπώνουν χρήματα, αφήνοντας ανεξέλεγκτο τον πληθωρισμό και προκαλούν το "μπαμ" στη φούσκα των ομολόγων.
Είτε έτσι είτε αλλιώς, κατευθυνόμαστε προς μια άλλη κρίση.
www.bankingnews.gr
Δημιουργώντας την φούσκα στα κρατικά ομόλογα, ήλπιζαν να θέσουν όλους τους κινδύνους στο περιθώριο.
Ωστόσο όπως αναφέρει η Phoenix Capital η γνωστή συμβουλευτική εταιρία επενδύσεων, το πρόβλημα με αυτό είναι ότι, για να δημιουργήσουν αυτή τη φούσκα, έπρεπε να εκτυπώσουν τρισεκατομμύρια δολάρια και να χρησιμοποιήσουν αυτά τα χρήματα για να αγοράσουν ομόλογα.
Και αυτή η αχαλίνωτη εκτύπωση χρήματος (τώρα ύψους 15 τρισ. δολαρίων) έχει εξαπολύσει τον πληθωρισμό.
Γιατί αυτό είναι πρόβλημα;
Επειδή ο πληθωρισμός προκαλεί πτώση στις τιμές των ομολόγων καθώς οι αποδόσεις τους αυξάνονται για να προσαρμοστούν στον υψηλότερο πληθωρισμό.
Και όταν οι τιμές των ομολόγων μειώνονται η φούσκα ομολόγων εκρήγνυται.
Ρίξτε μια ματιά στη συσχέτιση υψηλών αποδόσεων/junk ομόλογα
Βρίσκεται πάνω στη γραμμή της τεχνικής ανάλυσης που σηματοδοτεί ότι αναμένεται αύξηση των αποδόσεων άρα πτώση των τιμών.
Το ίδιο και στα ομόλογα των αναδυόμενων αγορών.
Το χειρότερο από όλα, η απόδοση του 10ετους αμερικανικού ομολόγου έχει ήδη "παραβιάσει" την τάση της αγοράς των "ταύρων" και κινείται πίσω στην προηγούμενη κορυφή του πιστωτικού κύκλου το 2007.
Με απλά λόγια, τα παραπάνω διαγράμματα είναι μια βασική προειδοποίηση ότι η φούσκα των ομολόγων βρίσκεται σε σοβαρό πρόβλημα.
Οι Κεντρικές Τράπεζες βρίσκονται τώρα στη γωνία.
Είτε θα σταματήσουν να τυπώνουν χρήματα και αφήνουν τις τιμές των μετοχών να καταρρεύσουν... είτε συνεχίζουν να εκτυπώνουν χρήματα, αφήνοντας ανεξέλεγκτο τον πληθωρισμό και προκαλούν το "μπαμ" στη φούσκα των ομολόγων.
Είτε έτσι είτε αλλιώς, κατευθυνόμαστε προς μια άλλη κρίση.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών