Ο ρόλος Ρωσίας και Κίνας και οι κίνδυνοι στη γεωπολιτική σκακιέρα
Τα θεμελιώδη είναι ισχυρότερα από ποτέ για τον χρυσό.
Η Ρωσία και η Κίνα εξακολουθούν να είναι οι βασικοί ισχυροί και μεγάλοι αγοραστές.
Η Κίνα έχει απαγορεύσει την εξαγωγή των 450 τόνων χρυσού που παράγει ετησίως.
Τα ορυχεία χρυσού εργάζονται όλο το εικοσιτετράωρο και δεν μπορούν να ικανοποιήσουν τη ζήτηση.
Οι ιδιωτικοί ράβδοι χρυσού συνεχίζουν να "μεταναστεύουν" από τα θησαυροφυλάκια των τραπεζών UBS και Credit Suisse σε μη τραπεζικές τράπεζες στο Brinks και το Loomis, μειώνοντας έτσι την προσφορά που διατίθεται για τις πωλήσεις χρυσού.
Το πρόβλημα είναι η απεριόριστη πώληση συμβολαίων χρυσού όπως τα συμβόλαια χρυσού Comex και άλλα παρόμοια μέσα.
Είναι χαρακτηριστικό ότι μια μεγάλη πτώση της τιμη΄ς του χρυσού για το 2017 έλαβε χώρα από την άμεση πώληση συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης χρυσού ίσου με το υποκείμενο ποσό σε 60 τόνους φυσικού χρυσού.
Οι μεγαλύτερες τράπεζες χρυσού στον κόσμο δεν θα μπορούσαν να προμηθεύσουν 60 τόνους φυσικού χρυσού ακόμα και αν είχαν μήνες για να το κάνουν.
Απλά δεν υπάρχει διαθέσιμος πολύς χρυσός.
Αλλά στην αγορά συμβολαίων χρυσού, δεν υπάρχει όριο μεγέθους.
Δεν έχει νόημα να διαμαρτύρεται κανείς για αυτή την κατάσταση.
Είναι αυτό που είναι και δεν θα σταματήσει σύντομα.
Υπάρχουν πολλοί λόγοι για τους οποίους η τιμή του χρυσού θα αυξηθεί τους επόμενους μήνες.
Η επιδείνωση των σχέσεων μεταξύ των ΗΠΑ και της Ρωσίας θα επιταχύνει μόνο τις προσπάθειες της Μόσχας να διαφοροποιήσει τα αποθέματά της από περιουσιακά στοιχεία σε δολάρια (τα οποία μπορούν να τα παγώσουν οι ΗΠΑ) σε χρυσό ο οποίος δεν μπορεί να κατασχεθεί.
Η αντίστροφη μέτρηση για τον πόλεμο με τη Βόρεια Κορέα βρίσκεται σε εξέλιξη.
Τέλος σημαντικό ρόλο θα διαδραματίσει η Fed.
Οι θετικοί αριθμοί των θέσεων εργασίας έδωσαν "ζωή" στην άποψη ότι η Fed θα αυξήσει τα επιτόκια τον επόμενο μήνα.
Η τυποποιημένη απάντηση είναι ότι οι αυξήσεις των επιτοκίων καθιστούν το δολάριο ισχυρότερο.
Ο βασικός δείκτης πληθωρισμού της Fed κινείται προς τη λάθος κατεύθυνση από τον Ιανουάριο του 2017.
Και πάλι, τα στοιχεία του Οκτωβρίου δεν θα είναι διαθέσιμα μέχρι τις 30 Νοεμβρίου.
Ο στόχος της Fed για το Δείκτη Τιμών Καταναλωτή είναι 2%.
Θα χρειαστεί μια σταθερή αύξηση σε διάστημα αρκετών μηνών, ώστε η Fed να συμπεράνει ότι ο πληθωρισμός είναι πάλι σε καλό δρόμο για να επιτευχθεί ο στόχος της.
Ένα αδύναμο δολάριο είναι η μοναδική ευκαιρία της Fed για μεγαλύτερο πληθωρισμό.
Ο τρόπος για να διατηρηθεί αδύναμο το δολάριο είναι να καθυστερήσει η άνοδος των επιτοκίων επ 'αόριστον, και αυτό είναι πολύ πιθανό να κάνει η Fed.
Και ένα αδύναμο δολάριο σημαίνει υψηλότερη τιμή για τον χρυσό.
Τα σημερινά επίπεδα μοιάζουν με την τελευταία στάση της τιμής του χρυσού πριν από τα 1.300 δολάρια ανά ουγγιά.
Μετά από αυτό, μια αύξηση των τιμών είναι πιθανό να λάβει χώρα.
Υπάρχει ένα παλιό ρητό ότι "μια εικόνα αξίζει χίλιες λέξεις".
Ο πίνακας αυτός είναι ένα καλό παράδειγμα γιατί είναι αλήθεια:
Ο στρατηγικός αναλυτής της αγοράς χρυσού Eddie Van Der Walt δημιούρησε αυτό το δεκαετές γράφημα για την τιμή του χρυσού σε δολάρια, που δείχνει ότι οι τιμές του χρυσού συγκλίνουν σε μια στενή "σήραγγα" ανάμεσα σε δύο τάσεις τιμών - μία τάση υψηλότερη και μία χαμηλότερη - τα τελευταία έξι χρόνια.
Αυτό το μοτίβο είναι ιδιαίτερα έντονο από το 2015.
Μπορείτε να δείτε ότι η τιμή του χρυσού έχει διαπραγματευτεί πάνω και κάτω σε μια περιοχή μεταξύ 1.050 δολαρίων και 1.380 ανά ουγγιά.
Η άνω γραμμή τάσης και η γραμμή κατώτερης τάσης συγκλίνουν.
Δεδομένου ότι η τιμή του χρυσού δε θα παραμείνει σε αυτό το μοτίβο όπως δείχνει η τεχνική ανάλυση, η τιμή του χρυσού πιθανότατα να "ξεσπάσει" προς τα πάνω ή προς τα κάτω, συνήθως με τεράστια κίνηση που διαταράσσει το μοτίβο.
Στο έπακρο, αυτό θα μπορούσε να συνεπάγεται μια τιμή χρυσού στα 1.800 ή 800 δολάρια ανά ουγγιά.
Ποια θα είναι;
Τα στοιχεία της τεχνικής ανάλυσης υποστηρίζουν συντριπτικά ότι η τιμή του χρυσού θα ξεσπάσει προς τα πάνω.
Οι Κεντρικές Τράπεζες είναι αποφασισμένες να αυξήσουν τον πληθωρισμό και θα χρησιμοποιήσουν πολιτικές χαλάρωσης της νομισματικής πολιτικής εάν αυτό είναι αυτό που χρειάζεται.
Οι γεωπολιτικοί κίνδυνοι συσσωρεύονται από τη Βόρεια Κορέα, τη Σαουδική Αραβία, τη θάλασσα της Νότιας Κίνας και πέρα από αυτήν.
Η αποτυχία της ατζέντας Trump έθεσε το χρηματιστήριο στην άκρη και μια σημαντική διόρθωση της αγοράς μπορεί να βρίσκεται προ των πυλών.
Η μόνη δύναμη που θα μπορούσε να μειώσει την τιμή του χρυσού είναι ο αποπληθωρισμός, και αυτό είναι το μόνο πράγμα που οι Κεντρικές Τράπεζες δεν θα επιτρέψουν ποτέ.
www.bankingnews.gr
Η Ρωσία και η Κίνα εξακολουθούν να είναι οι βασικοί ισχυροί και μεγάλοι αγοραστές.
Η Κίνα έχει απαγορεύσει την εξαγωγή των 450 τόνων χρυσού που παράγει ετησίως.
Τα ορυχεία χρυσού εργάζονται όλο το εικοσιτετράωρο και δεν μπορούν να ικανοποιήσουν τη ζήτηση.
Οι ιδιωτικοί ράβδοι χρυσού συνεχίζουν να "μεταναστεύουν" από τα θησαυροφυλάκια των τραπεζών UBS και Credit Suisse σε μη τραπεζικές τράπεζες στο Brinks και το Loomis, μειώνοντας έτσι την προσφορά που διατίθεται για τις πωλήσεις χρυσού.
Το πρόβλημα είναι η απεριόριστη πώληση συμβολαίων χρυσού όπως τα συμβόλαια χρυσού Comex και άλλα παρόμοια μέσα.
Είναι χαρακτηριστικό ότι μια μεγάλη πτώση της τιμη΄ς του χρυσού για το 2017 έλαβε χώρα από την άμεση πώληση συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης χρυσού ίσου με το υποκείμενο ποσό σε 60 τόνους φυσικού χρυσού.
Οι μεγαλύτερες τράπεζες χρυσού στον κόσμο δεν θα μπορούσαν να προμηθεύσουν 60 τόνους φυσικού χρυσού ακόμα και αν είχαν μήνες για να το κάνουν.
Απλά δεν υπάρχει διαθέσιμος πολύς χρυσός.
Αλλά στην αγορά συμβολαίων χρυσού, δεν υπάρχει όριο μεγέθους.
Δεν έχει νόημα να διαμαρτύρεται κανείς για αυτή την κατάσταση.
Είναι αυτό που είναι και δεν θα σταματήσει σύντομα.
Υπάρχουν πολλοί λόγοι για τους οποίους η τιμή του χρυσού θα αυξηθεί τους επόμενους μήνες.
Η επιδείνωση των σχέσεων μεταξύ των ΗΠΑ και της Ρωσίας θα επιταχύνει μόνο τις προσπάθειες της Μόσχας να διαφοροποιήσει τα αποθέματά της από περιουσιακά στοιχεία σε δολάρια (τα οποία μπορούν να τα παγώσουν οι ΗΠΑ) σε χρυσό ο οποίος δεν μπορεί να κατασχεθεί.
Η αντίστροφη μέτρηση για τον πόλεμο με τη Βόρεια Κορέα βρίσκεται σε εξέλιξη.
Τέλος σημαντικό ρόλο θα διαδραματίσει η Fed.
Οι θετικοί αριθμοί των θέσεων εργασίας έδωσαν "ζωή" στην άποψη ότι η Fed θα αυξήσει τα επιτόκια τον επόμενο μήνα.
Η τυποποιημένη απάντηση είναι ότι οι αυξήσεις των επιτοκίων καθιστούν το δολάριο ισχυρότερο.
Ο βασικός δείκτης πληθωρισμού της Fed κινείται προς τη λάθος κατεύθυνση από τον Ιανουάριο του 2017.
Και πάλι, τα στοιχεία του Οκτωβρίου δεν θα είναι διαθέσιμα μέχρι τις 30 Νοεμβρίου.
Ο στόχος της Fed για το Δείκτη Τιμών Καταναλωτή είναι 2%.
Θα χρειαστεί μια σταθερή αύξηση σε διάστημα αρκετών μηνών, ώστε η Fed να συμπεράνει ότι ο πληθωρισμός είναι πάλι σε καλό δρόμο για να επιτευχθεί ο στόχος της.
Ένα αδύναμο δολάριο είναι η μοναδική ευκαιρία της Fed για μεγαλύτερο πληθωρισμό.
Ο τρόπος για να διατηρηθεί αδύναμο το δολάριο είναι να καθυστερήσει η άνοδος των επιτοκίων επ 'αόριστον, και αυτό είναι πολύ πιθανό να κάνει η Fed.
Και ένα αδύναμο δολάριο σημαίνει υψηλότερη τιμή για τον χρυσό.
Τα σημερινά επίπεδα μοιάζουν με την τελευταία στάση της τιμής του χρυσού πριν από τα 1.300 δολάρια ανά ουγγιά.
Μετά από αυτό, μια αύξηση των τιμών είναι πιθανό να λάβει χώρα.
Υπάρχει ένα παλιό ρητό ότι "μια εικόνα αξίζει χίλιες λέξεις".
Ο πίνακας αυτός είναι ένα καλό παράδειγμα γιατί είναι αλήθεια:
Ο στρατηγικός αναλυτής της αγοράς χρυσού Eddie Van Der Walt δημιούρησε αυτό το δεκαετές γράφημα για την τιμή του χρυσού σε δολάρια, που δείχνει ότι οι τιμές του χρυσού συγκλίνουν σε μια στενή "σήραγγα" ανάμεσα σε δύο τάσεις τιμών - μία τάση υψηλότερη και μία χαμηλότερη - τα τελευταία έξι χρόνια.
Αυτό το μοτίβο είναι ιδιαίτερα έντονο από το 2015.
Μπορείτε να δείτε ότι η τιμή του χρυσού έχει διαπραγματευτεί πάνω και κάτω σε μια περιοχή μεταξύ 1.050 δολαρίων και 1.380 ανά ουγγιά.
Η άνω γραμμή τάσης και η γραμμή κατώτερης τάσης συγκλίνουν.
Δεδομένου ότι η τιμή του χρυσού δε θα παραμείνει σε αυτό το μοτίβο όπως δείχνει η τεχνική ανάλυση, η τιμή του χρυσού πιθανότατα να "ξεσπάσει" προς τα πάνω ή προς τα κάτω, συνήθως με τεράστια κίνηση που διαταράσσει το μοτίβο.
Στο έπακρο, αυτό θα μπορούσε να συνεπάγεται μια τιμή χρυσού στα 1.800 ή 800 δολάρια ανά ουγγιά.
Ποια θα είναι;
Τα στοιχεία της τεχνικής ανάλυσης υποστηρίζουν συντριπτικά ότι η τιμή του χρυσού θα ξεσπάσει προς τα πάνω.
Οι Κεντρικές Τράπεζες είναι αποφασισμένες να αυξήσουν τον πληθωρισμό και θα χρησιμοποιήσουν πολιτικές χαλάρωσης της νομισματικής πολιτικής εάν αυτό είναι αυτό που χρειάζεται.
Οι γεωπολιτικοί κίνδυνοι συσσωρεύονται από τη Βόρεια Κορέα, τη Σαουδική Αραβία, τη θάλασσα της Νότιας Κίνας και πέρα από αυτήν.
Η αποτυχία της ατζέντας Trump έθεσε το χρηματιστήριο στην άκρη και μια σημαντική διόρθωση της αγοράς μπορεί να βρίσκεται προ των πυλών.
Η μόνη δύναμη που θα μπορούσε να μειώσει την τιμή του χρυσού είναι ο αποπληθωρισμός, και αυτό είναι το μόνο πράγμα που οι Κεντρικές Τράπεζες δεν θα επιτρέψουν ποτέ.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών