Τελευταία Νέα
Απόψεις - Άρθρα

Πόσο σοβαρή είναι η κρίση στην Τουρκία;

Πόσο σοβαρή είναι η κρίση στην Τουρκία;
Λόγω της εξασθενημένης εγχώριας ζήτησης, οι παραγωγοί δεν είναι σε θέση να μεταφέρουν πλήρως τις αυξανόμενες δαπάνες στους καταναλωτές τους
Η Τουρκία, εν μέσω μιας σφοδρής νομισματικής κρίσης, η οποία γρήγορα γίνεται κρίση χρέους του ιδιωτικού τομέα, φαίνεται να κατευθύνεται προς το στασιμοπληθωρισμό, δηλαδή υψηλό πληθωρισμό σε συνδυασμό με οριακούς ρυθμούς ανάπτυξης.
Αυτό εκτιμούν πλέον οι διεθνείς αναλυτές, σχολιάζοντας το γεγονός ότι ο Δείκτης Τιμών Καταναλωτή (ΔΤΚ), αυξήθηκε κατά 2,05 μονάδες τον Αύγουστο, φτάνοντσας σχεδόν στο 18% - το υψηλότερο επίπεδο από το 2003.
Και βέβαια η υποτίμηση της τουρκικής λίρας είναι πίσω από την ανοδική τάση του πληθωρισμού.
Σήμερα η τουρκική λίρα κινείται στα επίπεδα των 6,70 λιρών ανά δολάριο, χάνοντας σχεδόν το 40% της αξίας της από τις αρχές του έτους, αυξάνοντας το κόστος μιας ευρείας ποικιλίας αγαθών.
Η τουρκική οικονομία εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από τα εισαγόμενα ενδιάμεσα αγαθά και ακόμη και από εισαγόμενα γεωργικά προϊόντα, που αντανακλώνται από τις διακυμάνσεις των προϊόντων διατροφής.
Βέβαια, μετά την ανακοίνωση των στοιχείων για τον πληθωρισμό, η κεντρική τράπεζα της Τουρκίας δήλωσε ότι ενδέχεται να λάβει «τις απαραίτητες ενέργειες» ενάντια στους «σημαντικούς κινδύνους για τη σταθερότητα των τιμών».
Και μπορεί οι αναλυτές να θεωρούν ότι αυτή η δήλωση είναι το μήνυμα ότι η κεντρική τράπεζα θα αυξήσει το επιτόκιο κατά την επερχόμενη συνεδρίαση της 13ης Σεπτεμβρίου, αλλά η πραγματική ανησυχία προέρχεται από τη διαφορά μεταξύ του Δείκτη Τιμών Παραγωγού (ΔΤΠ) και του ΔΤΚ.
Λόγω της εξασθενημένης εγχώριας ζήτησης, οι παραγωγοί δεν είναι σε θέση να μεταφέρουν πλήρως τις αυξανόμενες δαπάνες στους καταναλωτές τους.
Ως εκ τούτου, ενώ ο δείκτης ΔΤΠ έφθασε το 32,3% τον Αύγουστο, η διαφορά μεταξύ του ΔΤΠ και του ΔΤΚ είναι τόσο μεγάλη όσο οι 14 ποσοστιαίες μονάδες.
Αυτό υποδηλώνει ότι ο ετήσιος πληθωρισμός, ή ο ΔΤΚ, θα μπορούσε να φτάσει το 20% αυτό το μήνα.
Εκτός αυτού, η τουρκική κυβέρνηση αύξησε τελικά τις τιμές του φυσικού αερίου και τις τιμές ηλεκτρικής ενέργειας κατά 14% και 9% αντίστοιχα.
Η κυβέρνηση του AKP προτίμησε να μην μεταβιβάσει το κόστος της υποτίμησης της λίρας στους ψηφοφόρους μέχρι και μετά τις εκλογές του Ιουνίου.
Έτσι, η κεντρική τράπεζα έμεινε σε αναμονή για την τελευταία συνεδρίασή της τον Ιούλιο, η οποία αποδυνάμωσε περαιτέρω την λίρα.
Τελευταία φορά που η κεντρική τράπεζα προχώρησε σε κινήσεις ήταν τον Ιούνιο όταν και αύξησε το επιτόκιο repo μίας εβδομάδας κατά 1,25 ποσοστιαίες μονάδες, φτάνοντας στο 17,75%.
Το τελευταίο σιωπηρό μέτρο της τράπεζας για στήριξη της τουρκικής λίρας ήταν η μείωση του φορολογικού συντελεστή στις καταθέσεις σε 5% από 15% και η αύξηση του φορολογικού συντελεστή για τις καταθέσεις σε ξένο νόμισμα σε 20% από 18%, με ισχύ για τρεις μήνες.
Αλλά το μέτρο αυτό θα αυξήσει το δημοσιονομικό έλλειμμα και θα επιδεινώσει την εισοδηματική ανισότητα.
Με τον πληθωρισμό στο 17,9% και την υψηλότερη ζώνη του επιτοκίου της τράπεζας στο 19,75%, η τράπεζα αναμένεται να αυξήσει το επιτόκιο κατά τουλάχιστον 2 ποσοστιαίες μονάδες για να στηρίξει τη λίρα και να τηρήσει την υπόσχεσή της για σταθερότητα των τιμών.
Από την άλλη πλευρά, είναι γνωστό στην Τουρκία ότι στον Πρόεδρο Recep Tayyip Erdoğan δεν αρέσει να αυξάνει τα επιτόκια.
Πιστεύει ότι τα υψηλότερα επιτόκια είναι ο λόγος για τον υψηλό πληθωρισμό.
Μάλιστα προκάλεσε μία από τις μεγαλύτερες απώλειες στη λίρα πριν από τις εκλογές του Μαΐου, όταν έθεσε τη μοναδική αυτή θεωρία επιτοκίων σε ξένους επενδυτές στο Λονδίνο.
Έτσι, ο δισταγμός της κεντρικής τράπεζας οφείλεται εν μέρει στην πίεση του Erdogan.
Ο Τούρκος ηγέτης πιστεύει ότι το έθνος του βρίσκετια σε έναν «οικονομικό πόλεμο» που ξεκίνησε από ξένους εχθρούς, ενώ δήλωσε ότι η ηγεμονία του δολαρίου στο διεθνές εμπόριο πρέπει να τερματιστεί.
Ο Erdogan έχει πει αρκετές φορές ότι η Τουρκία πρέπει να προσπαθήσει να διεξάγει εμπορικές συμφωνίες με τους εταίρους της χρησιμοποιώντας τα τοπικά νομίσματα και όχι το δολάριο.
Τα κυβερνητικά ΜΜΕ ανέφεραν ότι η Τουρκία προσπάθησε να καταλήξει σε μια εμπορική συμφωνία με τη Ρωσία για να χρησιμοποιήσει τα τοπικά νομίσματα για το εμπόριο τους.
Ωστόσο, εμπειρογνώμονες και παρατηρητές προειδοποιούν ότι η χρήση τοπικών νομισμάτων αντί ενός αποθεματικού νομίσματος, όπως το δολάριο ή το ευρώ, είναι δυνατή μόνο εάν οι χώρες έχουν αμοιβαία ισορροπημένους εμπορικούς λογαριασμούς.
Όλη αυτή η φαινομενικά παράλογη ρητορική από τον Erdogan δείχνει το αδιέξοδο στην οικονομία.
Ο σημαντικότερος λόγος για τον οποίο ο Erdogan και οι διαχειριστές της τουρκικής οικονομίας δεν αύξησαν το επιτόκιο προέρχεται από τη μεγάλη εξάρτηση της χώρας από το χρέος.
Η τουρκική οικονομία εδώ και χρόνια απολαμβάνει την ανάπτυξη που οφείλεται στο χρέος χάρη στο χαμηλότερο κόστος.
Οι ιδιωτικές εταιρείες που παράγουν για εγχώριες αγορές άρχισαν το 2009 να δανείζονται σε ξένα νομίσματα, είτε από εγχώριες τράπεζες είτε από ξένες αγορές.
Αλλά αυτή η τάση της ανάπτυξης οδήγησε το χρέος σε υψηλά επίπεδα το 2016.
Ο Hüseyin Aydın, ο πρόεδρος του Συνδέσμου Τραπεζών της Τουρκίας, αποκάλυψε ότι μέχρι το τέλος του 2017, τα αναδιαρθρωμένα δάνεια εταιρειών θα φτάσουν τα 78 δισ. τουρκικές λίρες.
Άλλες αναφορές υποδεικνύουν ότι πολλές εταιρείες έχουν συνεργαστεί με τις τράπεζες για να αναδιαρθρώσουν τις πληρωμές τους.
Τα υψηλότερα επιτόκια είναι ιδιαίτερα οδυνηρά για τον τομέα των κατασκευών και των ακινήτων, αλλά και για τις μικρομεσαίες επιχειρήσεις.
Για να υποστηρίξει αυτές τις επιχειρήσεις, η τουρκική κυβέρνηση προσπαθεί να συνάψει μια συμφωνία με τις τράπεζες για εύλογες συνθήκες δανεισμού και αναδιαρθρώσεις.
Η κυβέρνηση ανακοίνωσε επίσης ότι ένα Ταμείο Εγγυοδοσίας, το οποίο υπάρχει από το 2016, θα διατεθεί και πάλι για τις εταιρείες που θα έχουν "ανάγκες πίστωσης".
Ο Necdet Takva, πρόεδρος της Ένωσης Επιμελητηρίων και Χρηματιστηρίων, δήλωσε ότι "το χρέος των επιχειρήσεων είναι το χρέος 81 εκατομμυρίων Τούρκων πολιτών".
«Η κατάρρευση πρέπει να αποφευχθεί», είπε, υποδηλώνοντας την προθυμία να μετακυλίσει το βάρος της κρίσης στους φορολογούμενους.
Ως εκ τούτου, η οικονομία βρίσκεται σε ένα σημαντικό δίλημμα: αφενός η αύξηση των επιτοκίων μπορεί να οδηγήσει σε πτώχευση των εταιρειών.
Από την άλλη, η υποτίμηση της τουρκικής λίρας θα αυξήσει τον πληθωρισμό και το κόστος χρηματοδότησης του συναλλάγματος και θα αυξήσει περαιτέρω την ανάγκη αύξησης των επιτοκίων.
Σύμφωνα με την Έκθεση Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας της κεντρικής τράπεζας, το μέγεθος της ανοιχτής θέσης σε ξένο συνάλλαγμα των μη χρηματοπιστωτικών επιχειρήσεων ήταν από τον Μάιο στα 223 δισ. δολάρια.
Στις αρχές του 2018, η Άγκυρα απαγόρευσε στις εταιρείες των οποίων το εισόδημα δεν ήταν σε ξένο νόμισμα να χρησιμοποιούν δάνεια σε συνάλλαγμα, μια απόφαση που τέθηκε σε ισχύ τον Μάιο.
Οι εμπειρογνώμονες ορθώς δήλωσαν ότι η απόφαση έπρεπε να είχε ληφθεί ήδη από το 2013, όταν οι αμερικανικές και ευρωπαϊκές κεντρικές τράπεζες δήλωσαν ότι θα ξεκινήσουν τη νομισματική σύσφιξη.
Για να σταματήσει η ατελείωτη ολίσθηση της τουρκικής λίρας, η κυβέρνηση του ΑΚΡ προσπάθησε να ενθαρρύνει τις ξένες επενδύσεις να επιστρέψουν στην Τουρκία.
Ωστόσο, οι ροές ξένων κεφαλαίων έγιναν αρνητικές τον Μάρτιο, ενώ οι καθαρές επενδύσεις χαρτοφυλακίου στο εξωτερικό άρχισαν να μειώνονται τον ίδιο μήνα.
Από τον Μάρτιο έως τον Ιούνιο, οι καθαρές επενδύσεις χαρτοφυλακίου - συνολικού ύψους 15,7 δισ. δολαρίων το 2017 - μειώθηκαν στα αρνητικά 5 δισ. δολάρια.

Πολιτικές διορθώσεις για οικονομικά προβλήματα;

Εν μέσω της πολιτικής και οικονομικής αναταραχής και της διπλωματικής αγωνίας με τις Ηνωμένες Πολιτείες, η Άγκυρα προσπάθησε να αποκαταστήσεις τις σχέσεις της με την Ευρωπαϊκή Ένωση, τον μεγαλύτερο εμπορικό της εταίρο.
Ο Erdogan επαναλαμβάνει με ρεαλισμό ότι η Τουρκία δεν θα παραιτηθεί από το στόχο της ένταξης στην ΕΕ, αλλά επίσης έχει κατηγορήσει επανειλημμένα τις ευρωπαϊκές χώρες για την υποστήριξη τρομοκρατών και τη χρήση διπλών προτύπων κατά της Τουρκίας.
Τον περασμένο Οκτώβριο, δήλωσε ότι η Τουρκία δεν χρειάζεται την ΕΕ...
Επιπλέον, η έκθεση προόδου της Ευρωπαϊκής Επιτροπής για την ένταξη τον Απρίλιο δήλωνε ότι "η Τουρκία έχει κάνει μεγάλα βήματα μακριά από την ΕΕ".
Η έκθεση κατέληξε στο συμπέρασμα ότι "υπό τις σημερινές συνθήκες, είναι αδιανόητο να ανοίξουν νέα κεφάλαια [προσχώρησης]", καθώς η Τουρκία έκανε σημαντικά βήματα προς τα πίσω στους τομείς της δικαιοσύνης, της μεταρρύθμισης της δημόσιας διοίκησης, των θεμελιωδών δικαιωμάτων και της ελευθερίας έκφρασης.
Αν και η συνεχιζόμενη πολιτική κρίση της Τουρκίας με τις ΗΠΑ έχει επιβάλει θερμότερες σχέσεις με την ΕΕ, η διπλωματική επίθεση δεν θα είναι τόσο εύκολη όσο προτείνουν τα κυβερνητικά μέσα ενημέρωσης.
Πριν από μία εβδομάδα, ο γάλλος πρόεδρος E. Macron δήλωσε απογοητευτικά: «Η σημερινή Τουρκία δεν είναι πλέον η Τουρκία του  Mustafa Kemal Atatürk... Η Τουρκία επιβεβαιώνει καθημερινά την πανισλαμιστική ατζέντα της, η οποία φαίνεται ενάντια στην Ευρώπη».
Ο Γάλλος ηγέτης πρότεινε ανοιχτά ότι η Τουρκία και η Ρωσία μπορούν να θεωρηθούν μόνο ως «στρατηγικοί εταίροι» της Ευρώπης και η Τουρκία δεν μπορεί να είναι μέλος της ΕΕ.
Ο Erdogan τις τελευταίες εβδομάδες πραγματοποίησε τηλεφωνικές συνομιλίες με τη Γερμανίδα Καγκελάριο A. Merkel, η οποία ήταν πιο φιλική από τον Macron και την πρωθυπουργό της Μεγάλης Βρετανίας, Τ. May.
Ο υπουργός Οικονομικών της Τουρκίας και ο υπουργός Οικονομικών Berat Albayrak, γιος του erdogan, εν τω μεταξύ συναντήθηκε με τους γερμανούς και γάλλους ομολόγους του και πραγματοποιεί άλλη μια επίσκεψη σε βρετανούς επενδυτές στο Λονδίνο αυτή την εβδομάδα.
Αλλά ακόμα κι αν αυτές οι πρωτοβουλίες είναι επιτυχείς, η λύση θα είναι προσωρινή, καθώς όλοι οι δείκτες δείχνουν ότι η οικονομία εξελίσσεται προς την στασιμότητα.
Ο δείκτης οικονομικής εμπιστοσύνης μειώθηκε στις 83,9 μονάδες τον Αύγουστο, μετά από μείωση κατά 9% σε σύγκριση με τον προηγούμενο μήνα.
Όταν οι οικονομικοί παράγοντες έχουν αισιόδοξες προσδοκίες για την οικονομία, ο αριθμός αυτός είναι μεγαλύτερος από 100.
Η μείωση του δείκτη οικονομικής εμπιστοσύνης οφείλεται στη μείωση των δεικτών καταναλωτή, ακινήτων, υπηρεσιών, λιανικού εμπορίου και εμπιστοσύνης στην οικοδόμηση, οι οποίοι μειώθηκαν στα 68,3, 96,3, 88, 93,4 και 68,8 μονάδες τον Αύγουστο αντίστοιχα.
Τα μόνα φαινομενικά θετικά νέα για το οικονομικό μέτωπο προέρχονταν από εμπορικά δεδομένα.
Το έλλειμμα εξωτερικού εμπορίου της Τουρκίας τον Αύγουστο υποχώρησε 58% σε ετήσια βάση.
Αυτό οφειλόταν, εν μέρει, στην απότομη πτώση των εισαγωγών (22,4% στα 14,8 δισεκατομμύρια δολάρια) και την περιορισμένη αύξηση των εξαγωγών.
Ωστόσο, οι οικονομολόγοι προειδοποιούν ότι η μείωση των εισαγωγών τους δύο μήνες υποδηλώνει επίσης ότι η τουρκική οικονομία συρρικνώνεται, καθώς η παραγωγή εξαρτάται σε μεγάλο βαθμό από τα εισαγόμενα αγαθά.
Πρόσφατα, οι οίκος S&P μείωσε την μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Τουρκίας σε ξένο νόμισμα σε «Β +» από «BB-» με σταθερή προοπτική.
Ο οίκος Moody's υποβάθμισε επίσης την οικονομία της Τουρκίας στο «Ba3» από το «Ba2» και αναθεώρησε τις προοπτικές σε αρνητικές.
Η απόφαση υποβάθμισης του S & P βασίστηκε στην "εξαιρετική αστάθεια της τουρκικής λίρας και στην επακόλουθη προβλεπόμενη προσαρμογή του ισοζυγίου πληρωμών".
Προέβλεψε επίσης ότι η τουρκική οικονομία θα βυθιστεί σε ύφεση το 2019 και ο πληθωρισμός θα επιταχυνθεί στο 22% τους επόμενους τέσσερις μήνες.
Ένα είναι βέβαιο... ότι τα οικονομικά προβλήματα της Τουρκίας είναι βαθιά ριζωμένα.
Η αστάθεια της λίρας και η έλλειψη εμπιστοσύνης στην κυβέρνηση προέρχεται από τις πολιτικές, οι οποίες δεν προσφέρουν σοβαρή λύση ή σχέδιο.
Κάθε βήμα του Erdogan και της κυβέρνησής του υποδηλώνει ότι είναι πολύ μακριά από την κατανόηση της σοβαρότητας της κατάστασης.

Αλεξάνδρα Τόμπρα
www.bankingnews.gr

Ρoή Ειδήσεων

Σχόλια αναγνωστών

Δείτε επίσης