Eurobank: Τα 288 εκατ. από την DoValue στο δ΄ τρίμηνο 2019 και η ζημία 1,5 δισ στο α΄ τρίμηνο 2020 – Προς έκδοση tier 2 στα 500 εκατ με 4%

Eurobank: Τα 288 εκατ. από την DoValue στο δ΄ τρίμηνο 2019 και η ζημία 1,5 δισ στο α΄ τρίμηνο 2020 – Προς έκδοση tier 2 στα 500 εκατ με 4%
Η νέα Eurobank θα προχωρήσει σε έκδοση tier 2 με στόχο να αντλήσει 500 εκατ ευρώ με επιτόκιο περίπου 4% με 4,1%
Κέρδη 300 εκατ ευρώ θα εμφανίσει η Eurobank το 2020 αφαιρώντας τις έκτακτες προβλέψεις που θα διενεργήσει στο α΄ τρίμηνο του 2020 λόγω του εμπροσθοβαρούς σχεδίου εξυγίανσης και μείωσης των NPEs.
Η Eurobank θα περάσει στο δ΄ τρίμηνο του 2019 τα κέρδη των 288 εκατ από την DoValue
Ακολούθως στο α΄ τρίμηνο του 2020 θα εγγράψει την ζημία των 1,5 δισεκ. ευρώ καθώς αυτό θα είναι το κόστος της εμπροσθοβαρούς εξυγίανσης.
Το 1,5 δισεκ. θα επιβαρύνει την καλή νέα Eurobank αλλά δεν θα ενεργοποιήσει τον νόμο για το DTC την αναβαλλόμενη φορολογική απαίτηση δεν θα υπάρξει δηλαδή απαίτηση του δημοσίου για αύξηση λόγω αυτής της έκτακτης ζημίας.
Τα κεφάλαια της Eurobank θα μειωθούν από 6,12 δισεκ. tangible book σε 4,6 δισεκ.
Με βάση το πλάνο αναδιάρθρωσης λοιπόν στα αποτελέσματα α΄ τριμήνου του 2020 η Eurobank θα εγγράψει ζημία 1,5 δισεκ. ευρώ θα χάσει ότι νέα κεφάλαια πρόσθεσε μαζί με της Grivalia αλλά θα έχει πραγματοποιήσει ένα μεγάλο βήμα προς την εξυγίανση της καθώς τα NPEs θα μειωθούν στο 15%.
Με βάση την διαδικασία στα μέσα Φεβρουαρίου 2020 θα έχουν ολοκληρωθεί οι διαπραγματεύσεις τράπεζας με τους 500 εργαζομένους που θα μεταφερθούν στην FPS την εταιρία διαχείρισης προβληματικών δανείων που αποσπάται από τον όμιλο της Eurobank.
Τέλη Μαρτίου ή αρχές Απριλίου θα έχει ολοκληρωθεί πλήρως ο διαχωρισμός και η Eurobank θα λειτουργεί ως δύο τράπεζες, η νέα Eurobank η εξυγιασμένη και η bad bank Eurobank ή FPS.
Μετά την ολοκλήρωση και αυτής της διαδικασίας η νέα Eurobank θα προχωρήσει σε έκδοση tier 2 με στόχο να αντλήσει 500 εκατ ευρώ με επιτόκιο περίπου 4% με 4,1%.
Να σημειωθεί ότι η Πειραιώς είχε εκδώσει tier 2 με επιτόκιο 9,75% και η Εθνική 8,25%.
Ωστόσο το τελευταίο διάστημα σημειώνεται μεγάλη βελτίωση και το ομολογιακό της Εθνικής εμφανίζει στην δευτερογενή αγορά απόδοση 5,18% από έκδοση 8,25% και της Πειραιώς 7,60% από 9,75%.

Τι σημαίνουν όλα αυτά για την μετοχή της Eurobank;

Η Eurobank βρίσκεται στα 0,85 ευρώ κινείται κάτω από τον ιδεατό στόχο του 1 ευρώ.
Ωστόσο πρέπει να τονιστεί ότι θα συμβούν τα εξής
1)Η Eurobank θα εμφανίσει αύξηση εκτάκτων κερδών στο δ΄ τρίμηνο του 2019 από την DoValue
2)Στο α΄ τρίμηνο του 2020 θα εμφανίσει μεγάλη ζημία περί το 1,5 δισεκ. ευρώ λόγω εξυγίανσης – θα περάσει ως πρόβλεψη –
3)Τα κεφάλαια θα μειωθούν οπότε η σχέση P/BV επιδεινώνεται καθώς η λογιστική αξία μειώνεται
4)Για το 2020 τα κέρδη εξαιρώντας την έκτακτη ζημία θα ανέλθουν στα 300 εκατ.
Υπό αυτό το πρίσμα η μετοχή της Eurobank στο 1 ευρώ ή 17% υψηλότερα είναι το μέγιστο για την μετοχή.
Τιμή στα 1,05 ευρώ π.χ. θα σηματοδοτεί Strong Sell.

www.bankingnews.gr

bankingnews.gr

BREAKING NEWS