S&P: Επιβεβαιώνεται σε «ΒΒ» η εταιρία Τιτάν, σταθερό το outlook

S&P: Επιβεβαιώνεται σε «ΒΒ» η εταιρία Τιτάν, σταθερό το outlook
Αμετάβλητες οι αξιολογήσεις της Τιτάν από την S&P Global Ratings
Σε «ΒΒ» επιβεβαίωσε τη μακροπρόθεσμη πιστοληπτική ικανότητα της Τιτάν η Standard & Poor’s Global Ratings, χωρίς να μεταβάλει τις σταθερές προοπτικές (outlook), εν αναμονή της έκδοσης 7ετούς ομολόγου 250 εκατ. ευρώ.
«Η παγκόσμια εξάπλωση του COVID-19, οι οικονομικές επιπτώσεις των μέτρων για τη συγκράτηση της εξάπλωσης του ιού και η πτώση της εμπιστοσύνης των καταναλωτών έπληξαν σημαντικά τις προοπτικές της παγκόσμιας οικονομικής ανάπτυξης στο εγγύς μέλλον.
Πιστεύουμε ότι τα μέτρα που υιοθετήθηκαν για τον περιορισμό του ιού ώθησαν την παγκόσμια οικονομία σε ύφεση.
Στις ΗΠΑ και την Ευρώπη, όπου η Titan παράγει περισσότερο από το 90% των πωλήσεών της, αναμένουμε πλέον οι οικονομίες να συρρικνωθούν σημαντικά φέτος.
Ως παραγωγός τσιμέντου, η απόδοση του Titan συνδέεται με αυτές τις δύο αγορές», σχολιάζει ο αμερικανικός οίκος, ο οποίος αναμένει μείωση του EBITDA το 2020.
«Η ετήσια απόδοση του Τιτάνα ήταν ισχυρότερη σε σύγκριση με τις άλλες εταιρίες του κλάδου στην Ευρώπη.
Τα έσοδα του Ομίλου μειώθηκαν κατά 2,1% στα 642 εκατ. ευρώ τους πρώτους πέντε μήνες του 2020.
Παρά τις χαμηλότερες πωλήσεις, το αναφερόμενο EBITDA αυξήθηκε κατά 5,5% στα 97,3 εκατ. ευρώ.
Στη βασική μας υπόθεση, αναμένουμε οι πωλήσεις να μειωθούν κατά 3%-5% φέτος και το EBITDA να είναι 5%-10% χαμηλότερο, ενώ θα ακολουθήσει σταδιακή ανάκαμψη στα επίπεδα προ-πανδημίας στα τέλη του 2021-2022.
Παρά την αποδυνάμωση της ζήτησης της αγοράς και των κερδών σε περιβάλλον ύφεσης, προβλέπουμε σταθερούς δείκτες μόχλευσης το 2020 λόγω της ισχυρότερης δημιουργίας ταμειακών ροών, η οποία θα μειώσει το καθαρό χρέος.
Η Titan δημιούργησε περίπου 95 εκατ. ευρώ σε ελεύθερες λειτουργικές ταμειακές ροές (FOCF) το 2019.
Αναμένουμε οι FOCF να αυξηθούν περαιτέρω σε πάνω από 120 εκατ. ευρώ το 2020. (…)
Η Titan θα θέσει επίσης σε αναμονή το πρόγραμμα επαναγοράς μετοχών. (…)
Η S&P Global Ratings αναγνωρίζει υψηλό βαθμό αβεβαιότητας σχετικά με την εξέλιξη της πανδημίας. (…)
Οι προοπτικές είναι σταθερές επειδή πιστεύουμε ότι η Τιτάν θα είναι σε θέση να ενισχύσει τη δημιουργία ταμειακών ροών και να μειώσει το καθαρό χρέος της το 2020.
Αυτό θα βοηθήσει την Τιτάν να διατηρήσει προσαρμοσμένο FFO στο χρέος πάνω από 21% τους επόμενους 12 μήνες.
Αναμένουμε η χρηματοοικονομική πολιτική να παραμείνει υποστηρικτική», υπογραμμίζεται.

www.bankingnews.gr

bankingnews.gr

BREAKING NEWS