Goldman Sachs: Θετικά τα αποτελέσματα β' τριμήνου της Εθνικής - Αναμένονται τιτλοποιήσεις NPEs στο α΄εξάμηνο 2021

Goldman Sachs: Θετικά τα αποτελέσματα β' τριμήνου της Εθνικής - Αναμένονται τιτλοποιήσεις NPEs στο α΄εξάμηνο 2021
Όσον αφορά την τιτλοποίηση των NPEs θα εξαρτηθεί από τις αποτιμήσεις και πιθανότητα θα ενισχυθεί στις αρχές του 2021
Θετικά χαρακτηρίζει η Goldman Sachs τα αποτελέσματα β΄τριμήνου της Εθνικής Τράπεζας, με  υψηλότερο από το αναμενόμενο PPP, θετική εξέλιξη κεφαλαίου και περαιτέρω βελτιώσεις στην ποιότητα των περιουσιακών στοιχείων.
Τα έσοδα ήταν υψηλότερα από τα αναμενόμενα στα 12 εκατ. ευρώ έναντι των προσδοκιών για 5 εκατ. ευρώ.
Συνολικά οι απομειώσεις διαμορφώθηκαν εντός των εκτιμήσεων, μετά τις προβλέψεις του α΄τριμήνου, οι οποίες σχετίζονται με την πανδημία, σημειώνουν οι αναλυτές της Goldman Sachs.
Η Εθνική έχει ήδη πιστώσει νέα δάνεια ύψους 2,8 δισ. ευρώ κατά τη διάρκεια του 2020, ενώ καθοδόν βρίσκονται εταιρικά δάνεια ύψους 2 δισ. ευρώ.
Σύμφωνα με την Goldman Sachs, τα κόστη αναμένεται να μειωθούν, γεγονός που θα αντισταθμίσει την αύξηση των χρεώσεων και θα επηρεάσει θετικά τα βασικά κέρδη προ προβλέψεων (PPP).
Όσον αφορά την τιτλοποίηση των NPEs θα εξαρτηθεί από τις αποτιμήσεις και πιθανότητα θα ενισχυθεί στις αρχές του 2021.
Η τιτλοποίηση αναμένεται να επηρεάσει αρνητικά τα καθαρά έσοδα από τόκους (ΝΙΙ) κατά 10-20%.  
To guidance για το CoR επαναβεβαιώθηκε στις 100 μονάδες βάσης, μετά τις εμπροσθοβαρείς προβλέψεις του α΄τριμήνου, οι οποίες σχετίζονται με τον κορωνοϊό.
Δάνεια ύψους 3,5 δισ. ευρώ βρίσκονται σε αναστολή πληρωμών (moratoria), τα οποία αντιπροσωπεύουν το 15%.
Η Goldman δίνει σύσταση Neutral για τη μετοχή της Εθνικής και τιμή στόχο στα 1,94 ευρώ.
Στα Key Risks περιλαμβάνονται πιθανές αναβαθμίσεις και υποβαθμίσεις της ελληνικής οικονομίας, η ανακοίνωσή ενός νέου σχεδίου «Ηρακλής», θετικές ή αρνητικές εκπλήξεις στα κεφάλαια, αναβαθμίσεις/υποβαθμίζεις του μακροοικονομικού outlook της ελληνικής οικονομίας και περαιτέρω πιέσεις στο margin.
Image
www.bankingnews.gr

bankingnews.gr

BREAKING NEWS