Οι επενδυτές, καθώς αναζητούν υψηλότερες αποδόσεις, αναλαμβάνουν υπερβολικούς κινδύνους προκαλώντας γενικευμένη αστάθεια στη λειτουργία της αγοράς, δήλωσε ο πρόεδρος της Fed του Chicago Charles Evans
Την πιθανότητα να απαιτηθεί μια σαρωτική αναθεώρηση του μηχανισμού ρύθμισης και εποπτείας των χρηματοπιστωτικών αγορών στις ΗΠΑ, δεδομένης της νέας πραγματικότητας ότι τα επιτόκια της κεντρικής τράπεζας θα παραμείνουν καθώς φαίνεται επί μακρόν σε χαμηλά επίπεδα, επισήμανε ο πρόεδρος της Fed του Σικάγου Charles Evans την Τρίτη 5 Ιανουαρίου 2021.
Η Fed πρόσφατα πραγματοποίησε μία ευρεία αναθεώρηση του πλαισίου άσκησης της νομισματικής πολιτικής της, η οποία κατέληξε στην έγκριση του περασμένου Αυγούστου ενός νέου πλαισίου στρατηγικής που στοχεύει σε ένα μέσο ύψος πληθωρισμού 2% και ταυτόχρονα επιδιώκει να διορθώσει τις αστοχίες ως προς το στόχο για πλήρη απασχόληση.
Πληθωρισμός
Αυτό το νέο πλαίσιο, που έχει σχεδιαστεί για να αντιμετωπίσει τις καθοδικές πιέσεις στο πληθωρισμό από τα χαμηλά επιτόκια παγκοσμίως, οδήγησε την κεντρική τράπεζα των ΗΠΑ να δεσμευθεί σε μια υπερ-χαλαρή νομισματική πολιτική η οποία θα μπορούσε να διαρκέσει μακροπρόθεσμα καθώς επιχειρείται να επιτευχθεί η άνοδος του πληθωρισμού.
Η προσδοκία για παρατεταμένη περίοδο χαμηλών επιτοκίων προκαλεί ανησυχίες ότι οι επενδυτές καθώς επιδιώκουν αυξημένες αποδόσεις αναλαμβάνουν υπερβολικούς κινδύνους, δημιουργώντας χρηματοοικονομική αστάθεια στην αγορά, δήλωσε ο Evans
Όλοι χαμένοι
Η αντιμετώπιση τέτοιου είδους ανησυχιών μέσω της αύξησης των επιτοκίων είτε της μείωσης του όγκου της αγοράς περιουσιακών στοιχείων από τη Fed προτού επιτευχθούν οι οικονομικοί στόχοι της κεντρικής τράπεζας θα ήταν ένα σενάριο όπου όλοι θα βγουν χαμένοι (lose-lose scenario) και δεν θα μπορούσε απλώς να απειλήσει την επίτευξη των στόχων της διπλής εντολής μας, αλλά ίσως και να μη βελτιώσει τη χρηματοοικονομική σταθερότητα, δεδομένου ότι αυτή ενισχύεται από μια ισχυρή οικονομία», δήλωσε ο Evans.
Αντί της νομισματικής πολιτικής, σημείωσε ο Evans, το καλύτερο εργαλείο για την αντιμετώπιση των προβλημάτων χρηματοπιστωτικής σταθερότητας είναι η ρύθμιση και η εποπτεία.
Τι πρέπει να γίνει
Και παρόλο που και τα δύο (σ.σ. ρύθμιση και εποπτεία) έχουν βελτιωθεί από την τελευταία αναθεώρησή τους μετά την οικονομική κρίση 2007-2009, «μπορούν και πρέπει να γίνουν πολλά περισσότερα», δήλωσε ο Evans
Ίσως είναι καιρός για τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα και τους επόπτες τους να κάνουν το ίδιο - δηλαδή, να επανεξετάσουν τα επιχειρηματικά τους μοντέλα και να καταστήσουν τις εποπτικές και ρυθμιστικές τους στρατηγικές όσο το δυνατόν πιο στιβαρές και ανθεκτικές - και δη σε αυτό το περιβάλλον χαμηλών ονομαστικών επιτοκίων κατέληξε ο Evans
Η πρόταση για αναθεώρηση του καθεστώτος εποπτείας και των κανονισμών για τις χρηματοπιστωτικές αγορές περιλαμβάνεται στα θέματα που θα απασχολήσουν τον εκλεγμένο πρόεδρο Joe Biden όταν αναλάβει τα καθήκοντά του στις 20 Ιανουαρίου 2021.
www.bankingnews.gr
Η Fed πρόσφατα πραγματοποίησε μία ευρεία αναθεώρηση του πλαισίου άσκησης της νομισματικής πολιτικής της, η οποία κατέληξε στην έγκριση του περασμένου Αυγούστου ενός νέου πλαισίου στρατηγικής που στοχεύει σε ένα μέσο ύψος πληθωρισμού 2% και ταυτόχρονα επιδιώκει να διορθώσει τις αστοχίες ως προς το στόχο για πλήρη απασχόληση.
Πληθωρισμός
Αυτό το νέο πλαίσιο, που έχει σχεδιαστεί για να αντιμετωπίσει τις καθοδικές πιέσεις στο πληθωρισμό από τα χαμηλά επιτόκια παγκοσμίως, οδήγησε την κεντρική τράπεζα των ΗΠΑ να δεσμευθεί σε μια υπερ-χαλαρή νομισματική πολιτική η οποία θα μπορούσε να διαρκέσει μακροπρόθεσμα καθώς επιχειρείται να επιτευχθεί η άνοδος του πληθωρισμού.
Η προσδοκία για παρατεταμένη περίοδο χαμηλών επιτοκίων προκαλεί ανησυχίες ότι οι επενδυτές καθώς επιδιώκουν αυξημένες αποδόσεις αναλαμβάνουν υπερβολικούς κινδύνους, δημιουργώντας χρηματοοικονομική αστάθεια στην αγορά, δήλωσε ο Evans
Όλοι χαμένοι
Η αντιμετώπιση τέτοιου είδους ανησυχιών μέσω της αύξησης των επιτοκίων είτε της μείωσης του όγκου της αγοράς περιουσιακών στοιχείων από τη Fed προτού επιτευχθούν οι οικονομικοί στόχοι της κεντρικής τράπεζας θα ήταν ένα σενάριο όπου όλοι θα βγουν χαμένοι (lose-lose scenario) και δεν θα μπορούσε απλώς να απειλήσει την επίτευξη των στόχων της διπλής εντολής μας, αλλά ίσως και να μη βελτιώσει τη χρηματοοικονομική σταθερότητα, δεδομένου ότι αυτή ενισχύεται από μια ισχυρή οικονομία», δήλωσε ο Evans.
Αντί της νομισματικής πολιτικής, σημείωσε ο Evans, το καλύτερο εργαλείο για την αντιμετώπιση των προβλημάτων χρηματοπιστωτικής σταθερότητας είναι η ρύθμιση και η εποπτεία.
Τι πρέπει να γίνει
Και παρόλο που και τα δύο (σ.σ. ρύθμιση και εποπτεία) έχουν βελτιωθεί από την τελευταία αναθεώρησή τους μετά την οικονομική κρίση 2007-2009, «μπορούν και πρέπει να γίνουν πολλά περισσότερα», δήλωσε ο Evans
Ίσως είναι καιρός για τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα και τους επόπτες τους να κάνουν το ίδιο - δηλαδή, να επανεξετάσουν τα επιχειρηματικά τους μοντέλα και να καταστήσουν τις εποπτικές και ρυθμιστικές τους στρατηγικές όσο το δυνατόν πιο στιβαρές και ανθεκτικές - και δη σε αυτό το περιβάλλον χαμηλών ονομαστικών επιτοκίων κατέληξε ο Evans
Η πρόταση για αναθεώρηση του καθεστώτος εποπτείας και των κανονισμών για τις χρηματοπιστωτικές αγορές περιλαμβάνεται στα θέματα που θα απασχολήσουν τον εκλεγμένο πρόεδρο Joe Biden όταν αναλάβει τα καθήκοντά του στις 20 Ιανουαρίου 2021.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών