Σχετικά Άρθρα
Bruegel: H EKT πρέπει να κάνει ένα «πράσινο» αποφασιστικό βήμα
Rabobank: H Fed για μια φούσκα ναρκοθετεί την οικονομία των ΗΠΑ
NBG Sec: Οι 3 κίνδυνοι που θα καθηλώσουν το ελληνικό χρηματιστήριο το 2021 - Πιθανόν να μην χρειαστούν ΑΜΚ οι τράπεζες
Στα 0,75 ευρώ αυξάνει την τιμή στόχο της Eurobank η HSBC, σύσταση αγορά
Τους λόγους για τους οποίους εντάθηκαν οι πληθωριστικές πιέσεις κατά τη διάρκεια του 20ού αιώνα αναφέρει με ανάλυσή της η Deutsche Bank.
Ειδικότερα, το πιο «καυτό» θέμα στις αγορές αυτή τη στιγμή είναι ο πληθωρισμός.
Για αυτό τον λόγο, η γερμανική τράπεζα έκανε ειδική αφιερωματική μελέτη, προβαίνοντας σε μια αναδρομή 800 ετών.
Από ό,τι φαίνεται λοιπόν, η ανθρώπινη ιστορία εκτυλίσσεται σε ένα πληθωριστικό περιβάλλον – ειδικά τα τελευταία χρόνια.
Βέβαια, πριν από τον 20ό αιώνα οι τιμές αυξάνονταν πολύ αργά και για μεγάλες χρονικές περιόδους η καμπύλη αύξησής τους είχε επιπεδωθεί.
Για παράδειγμα, στο Ηνωμένο Βασίλειο το συνολικό επίπεδο τιμών ήταν γενικά αμετάβλητο μεταξύ 1800 και 1938.
Ωστόσο, ο πληθωρισμός εκτινάχθηκε παγκοσμίως μετά τον 20ό αιώνα.
Οι τιμές στη Μεγάλη Βρετανία το 1938 αυξήθηκαν 50πλασιάστηκαν (+4.885%).
Ωστόσο, σε δείγμα 25 χωρών που ερεύνησε η Deutsche Bank μόνο πέντε χώρες δεν βίωσαν ακραίες πληθωριστικές πιέσεις το 1900 (Ολλανδία, Καναδάς, ΗΠΑ και Ελβετία - περίπου +3%).
20ός αιώνας
Τι άλλαξε τον 20ό αιώνα;
Ο παγκόσμιος πληθυσμός εκτινάχθηκε ενώ τα κράτη ανέπτυξαν άλλα νομισματικά συστήματα που δεν συνδέονταν με τη χρήση μετάλλων – ειδικά από το 1971 και μετά.
Στο μέλλον, δεν θα έχουμε την ίδια αύξηση του πληθυσμού (αποπληθωριστικός παράγοντας), αλλά το εργατικό δυναμικό στη Δύση και την Κίνα θα μειωθεί, κάτι που μπορεί να βοηθήσει την εργασία να ανακτήσει τη χαμένη δύναμή της (πληθωριστικός παράγοντας).
Πολλοί λένε ότι η τεχνολογία θα το αντισταθμίσει αυτό.
Τελικά όμως, ο πληθωρισμός πιθανότατα θα εξαρτηθεί από το πόσο επεκτατική θα είναι η νομισματική και δημοσιονομική πολιτική.
Μετά τη μεγάλη χρηματοοικονομική κρίση το 2008, κράτος και κεντρικές τράπεζες κινούνταν σε αντίθετες κατευθύνσεις.
Ωστόσο, η πανδημία αυτό το άλλαξε.
Άλλωστε, το χρήμα που κόβουν οι κεντρικές τράπεζες ευνοεί μια τέτοιου είδους συνεργασία.
Για αυτό και όλοι αναμένουν το πακέτο τόνωσης των ΗΠΑ.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών