Σχετικά Άρθρα
Societe Generale: Αυτή η φούσκα έχει γίνει τόσο μεγάλη, που αναπόφευκτα θα σκάσει
Ackman (Pershing Square): Η Wall Street στη δίνη του πληθωρισμού, σε κίνδυνο οι μετοχές ανάπτυξης
Deloitte: Οι ψηφιακές τεχνολογίες μπορούν να αυξήσουν το ελληνικό ΑΕΠ κατά 18,7%
Eurobank: Στα 11,2 δισ. το έλλειμμα του εξωτερικού ισοζυγίου το 2020 λόγω πανδημίας - Πρόκληση ο αποπληθωρισμός
Καλή ευκαιρία αγοράς ομολόγων θεωρεί η Pimco την αύξηση της απόδοσης του αμερικανικού δεκαετούς πέραν του 1,50%.
Πιο συγκεκριμένα, ένας από τους πιο ισχυρούς διαχειριστές ομολόγων στις ΗΠΑ προειδοποιεί για «ψευδές ράλι πληθωρισμού», χαρακτηρίζοντας λανθασμένες τις ανησυχίες για την άνοδο των τιμών καταναλωτή, με αποτέλεσμα την αύξηση στις αποδόσεις των ομολόγων.
Ο λόγος για την Pimco, που διαχειρίζεται 2,2 δισεκατομμύρια δολάρια.
Η δραματική ανοδική κίνηση των ομολόγων αντικατοπτρίζει τις προσδοκίες για μια ισχυρή οικονομική ανάκαμψη, περαιτέρω δημοσιονομικά μέτρα τόνωσης και τη βούληση της Ομοσπονδιακής Κεντρικής Τράπεζας των ΗΠΑ να ανεχθεί τον βασικό πληθωρισμό πάνω από τα επίπεδα του 2%.
«Υπάρχει ένας σημαντικός κίνδυνος για την αγορά ομολόγων λόγω των λανθασμένων εκτιμήσεων για την άνοδο του πληθωρισμού» δηλώνει ο επικεφαλής της Pimco Ivascyn στους Financial Times.
Η Pimco αναμένει ότι η αύξηση του πληθωρισμού θα αποδειχθεί προσωρινή, αλλά «η αγορά ομολόγων ενδέχεται να πληγεί βάναυσα στο εγγύς μέλλον».
Ο πληθωρισμός θα παραμείνει συγκρατημένος λόγω των τάσεων όπως η τεχνολογική καινοτομία που μειώνει το κόστος, υποστηρίζει η Pimco.
«Εξακολουθούμε να βλέπουμε ισχυρές αποπληθωριστικές τάσεις» συμπληρώνει.
Ο πληθωρισμός διαβρώνει την αξία των πληρωμών, αλλά…
Mε το ξέσπασμα της πανδημικής κρίσης την περασμένη άνοιξη, ο πληθωρισμός στις ΗΠΑ μειώθηκε λίγο κάτω από το 1%, από 1,65% ένα μήνα νωρίτερα.
Ακόμη και μετά την ανάκαμψη, παραμένει κάτω από τον στόχο του 2% της κεντρικής τράπεζας των ΗΠΑ.
Ωστόσο, οι προσδοκίες για το μέσο επίπεδο πληθωρισμού κατά την επόμενη δεκαετία, όπως προκύπτει από τις τιμές των ομολόγων, έχουν αυξηθεί στο 2,2% -το υψηλότερο επίπεδο που παρατηρήθηκε από το 2014, αντανακλώντας εν μέρει την αύξηση των τιμών των εμπορευμάτων.
Ο πληθωρισμός διαβρώνει την αξία των πληρωμών τόκων στα ομόλογα και εξασθενίζει την αξία του χρέους, για αυτό οι αγορές ομολόγων έχουν πραγματοποιήσει το πιο αδύναμο ξεκίνημά τους από το 2015.
Η απόδοση του αμερικανικού δεκαετούς έφτασε το 1,50%, έχοντας ξεκινήσει τη χρονιά στο 0,9%.
Οι αποδόσεις αυξάνονται όταν πέφτουν οι τιμές.
Ωστόσο, το γεγονός ότι ήταν τόσο χαμηλά τον τελευταίο χρόνο παρείχε μια υποστήριξη στις μετοχές, οι οποίες έχουν οδηγηθεί σε νέα ύψη τους τελευταίους 11 μήνες.
Καθώς αυξάνονται ιδιαίτερα οι πραγματικές αποδόσεις που προσαρμόζονται για τον πληθωρισμό, οι επενδυτές ανησυχούν.
Η άνοδος των πραγματικών αποδόσεων έχει ήδη αποτελέσει παράγοντα πτώσης 4% στον τεχνολογικό δείκτη Nasdaq από τα μέσα Φεβρουαρίου.
«Μια περαιτέρω αύξηση των πραγματικών αποδόσεων θα έπληττε τα περιουσιακά στοιχεία κινδύνου» αναφέρει η Pimco.
Βέβαια, θα μπορούσε να παρέμβει η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ…
Η αύξηση των αποδόσεων των 10ετών πέραν του 1,5% θα αποτελούσε «καλή ευκαιρία αγοράς», πρόσθεσε.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών