Σχετικά Άρθρα
Διοίκηση Ελλάκτωρ: Η ώρα των σοβαρών αποφάσεων πράγματι έχει έρθει για όλους και για όλα
Greenhill σε Reggeborgh: Η ώρα υπεύθυνων απαντήσεων για τον Ελλάκτωρ είναι τώρα
Reggeborgh: Ανεύθυνη και περιττή η αναβολή της γενικής συνέλευσης του Ελλάκτωρ - Η καθυστέρηση της ΑΜΚ θέτει σε κίνδυνο τον όμιλο
Στον αέρα η αύξηση στον Ελλάκτωρ, κρυφή ατζέντα Reggeborgh – Πως έχασε «χρηματοδότηση» 800 εκατ για την Εγνατία οδό
Θεωρία παιγνίων μηδενικού αθροίσματος για την Reggeborgh ο Ελλάκτωρ – Δεν περνάει η αύξηση κεφαλαίου 22/4
Greenhill: Να σταματήσουν τα άγονα παιχνίδια τακτικής στον Ελλάκτωρ – Παρωδία η γενική συνέλευση, μήνυμα σε μετόχους
Γενική Συνέλευση – θίασος του Ελλάκτωρ – Η επόμενη παράσταση 22/4 – Κόντρα Reggeborgh – Greenhill για… ανοησίες ενώ οι μέτοχοι δεν συνομιλούν
Δυστυχώς στον Ελλάκτωρ οι εξελίξεις δεν είναι καθόλου καλές, τουναντίον αποπνέουν τοξικότητα και η ρήξη των βασικών μετόχων με ένα διοικητικό συμβούλιο που διορίστηκε από την Reggeborgh και επιτίθεται κατά της Greenhill που είναι βασικός μέτοχος…
Τα ερωτήματα είναι πολλά, οι ανακοινώσεις περισσότερες και το αποτέλεσμα είναι μηδέν.
Η ανακοίνωση του Ελλάκτωρ ως διοίκηση, να επιτίθεται κατά ενός μετόχου που ελέγχει το 25,58% του ομίλου αποδεικνύει όχι μόνο την σύγκρουση αλλά και το αδιέξοδο.
Στον Ελλάκτωρ υπάρχει ξεκάθαρο αδιέξοδο.
Ποια τα ερωτήματα;
1)Η Reggeborgh ένας επενδυτής που σηκώθηκε και έφυγε από την ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ με απειλές και επιτυγχάνοντας 150 εκατ κέρδος επιχειρεί να αλώσει τον Ελλάκτωρ.
Αυτό θα πείτε είναι υποκειμενική διαπίστωση αλλά η ουσία είναι αλλού.
2)Η Reggeborgh δεν έκλεισε συμφωνία με τον Λεωνίδα Μπόμπολα να ελέγξουν τον Ελλάκτωρ και μάλιστα έχουν υπογράψει option για την εξαγορά των μετοχών του που αντιστοιχούν στο 12,55% ή 26,9 εκατ μετοχές;
Πήρε η Reggeborgh δεύτερη παράταση έως τις 10 Μαΐου.
Τι θα κάνει θα εξασκήσει την option ή θα πάρει νέα παράταση;
Πάγωσε το ομολογιακό που η Reggeborgh είχε προαναγγείλλει...
3)Η Reggeborgh είχε αναφέρει ότι θα δώσει δάνειο γέφυρα και μάλιστα θα δοθεί πριν την αύξηση κεφαλαίου.
Το δάνειο γέφυρα θα έχει την μορφή ομολογιακού δανείου 50 εκατ ευρώ με διάρκεια 12 μηνών.
Η Reggeborgh γιατί μέχρι τώρα δεν έχει κάνει το αυτονόητο.
Να επενδύσει τα 50 εκατ και να πάρει το ρίσκο αφού ελέγχει τον Ελλάκτωρ και την διοίκηση που διόρισε.
Γιατί στην πορεία μάθαμε ότι το ομολογιακό από την Eurobank – που προφανώς και εύλογα το πάγωσε με όλα αυτά που συμβαίνουν – θα πρέπει να το καλύψουν όλοι οι μέτοχοι.
Δηλαδή ζητούν από την Greenhill των εφοπλιστών Μπάκου και Καυμενάκη να εισφέρουν κεφάλαια αλλά όταν η Greenhill ζητάει διάλογο με την Reggeborgh ή ζητάει θέσεις στο διοικητικό συμβούλιο… ούτε λόγος.
Η στάση της Greenhilll είναι εύλογη και απόλυτα εξηγήσιμη.
Γιατί στην πορεία μάθαμε ότι το ομολογιακό για τον Ελλάκτωρ θα αποπληρωθεί από την αύξηση κεφαλαίου;
Γιατί η Reggeborgh δεν συμπεριφέρεται ως στρατηγικός επενδυτής αλλά ευκαιριακός καιροσκόπος;
Διερωτώνται γιατί η μετοχή δεν έχει υποχωρήσει;
Πολλοί στην αγορά διερωτώνται γιατί η μετοχή του Ελλάκτωρ δεν υποχωρεί, παρά το αδιέξοδο.
Η μετοχή βρίσκεται στα 1,44 ευρώ και στα 308 εκατ κεφαλαιοποίηση.
Οι βασικοί λόγοι που η μετοχή δεν υποχωρεί είναι δύο
- Γιατί αγοράζουν οι μέτοχοι Reggeborgh και Greenhill και με τις αγορές τους συντηρούν την μετοχή.
Οι αγορές πραγματοποιούνται από επενδυτικά σχήματα φίλα προσκείμενους στους δύο βασικούς αντιπάλους – μετόχους.
- Πολλοί θεωρούν ότι θα υπάρξουν προσεχώς δημόσιες προτάσεις οπότε κρατούν ψηλά την μετοχή…
Οι επενδυτές έχουν να κερδίζουν από τα διαδραματιζόμενα στον Ελλάκτωρ ακόμη και εάν σκοπίμως ρίξουν την μετοχή.
Έρχονται δημόσιες προτάσεις; - Προσοχή όχι δημόσια πρόταση... αλλά δημόσιες προτάσεις
Ας δούμε λίγο τα δεδομένα.
Στην Γενική Συνέλευση του Ελλάκτωρ στις 22 Απριλίου είναι απόλυτα ξεκάθαρο ότι δεν θα εγκριθεί η αύξηση κεφαλαίου των 120,5 εκατ ευρώ.
Δεν θα εγκριθεί γιατί το μπλοκ του 30%-32% από Greenhill και εφοπλιστή Διαμαντίδη αντιδρούν άπαξ και δεν υπάρχει συναίνεση μετόχων.
Με παρουσία του 75% των μετόχων ή 80% δεν περνάει η αύξηση κεφαλαίου.
Το αδιέξοδο είναι προφανές.
Το βασικό ερώτημα είναι το εξής, γιατί η Reggeborgh δεν θέλει συνεννόηση με την Greenhill;
Γιατί κρατάει αυτή την στάση η Reggeborgh.
Όταν λοιπόν στην Γενική Συνέλευση του Ελλάκτωρ διαπιστωθεί το αδιέξοδο τρεις είναι οι επιλογές
Οι τρεις επιλογές
Α)Η πρώτη επιλογή είναι η αυτονόητη οι βασικοί μέτοχοι να συμφωνήσουν μια κοινή στρατηγική, να αυξηθεί το διοικητικό συμβούλιο με νέες προσθήκες μελών και να συμφωνηθεί η αύξηση μετοχικού κεφαλαίου που και η Reggeborgh και η Greenhill δηλώνουν ότι επιθυμούν.
Αυτή η απόλυτα αυτονόητη επιλογή δυστυχώς έχει περιθωριοποιηθεί για την ώρα.
Β)Η Reggeborgh να αποδεχθεί το αδιέξοδο και να υποβάλλει δημόσια πρόταση.
Εκτιμούμε ότι για να συμβεί αυτό οι ολλανδοί της Reggeborgh θα θελήσουν να οδηγήσουν σε κατάρρευση την μετοχή του Ελλάκτωρ για να αγοράσουν τις μετοχές φθηνά.
Να σημειωθεί ότι η τρέχουσα χρηματιστηριακή τιμή από 1,44 ευρώ θα μπορούσε να φθάσει στα 0,70 ευρώ ουσιαστικά η συνολική αποτίμηση να μειωθεί από 308 εκατ στα 150 εκατ.
Όμως εάν υποβάλλει δημόσια πρόταση η Reggeborgh, τότε θα υποβάλλει δημόσια πρόταση και η Greenhill και μάλιστα σε τιμές υψηλότερες της Reggeborgh, οπότε πάλι αδιέξοδο.
Γ)Η τρίτη επιλογή είναι να αποχωρήσει ένας εκ των δύο μετόχων και εκτιμούμε ότι δεν θα αποχωρήσει εύκολα η Greenhill, μπορεί το ίδιο να ισχύει και για την Reggeborgh αλλά οι εφοπλιστές φαίνεται να διαθέτουν μεγάλη υπομονή.
Μάλιστα όπως λένε ορισμένοι χαρακτηριστικά «έως το τέλος του Καλοκαιριού έχουμε χρόνο», οι εφοπλιστές έχουν άνεση με τον χρόνο.
Greenhill: Γιατί η Reggeborgh δεν επενδύει τα 50 εκατ ευρώ;
Απαντώντας σε ερωτήσεις σχετικά με τον Ελλάκτωρ, κύκλοι της Greenhill Investments Limited έκαναν τα ακόλουθο σχόλιο:
«Συμφωνούμε ότι είναι η ώρα που πρέπει να δείξουν υπευθυνότητα, όλοι.
Συνιστά πράξη ευθύνης το γεγονός ότι μπροστά στο προφανές αδιέξοδο δόθηκε χρονικό περιθώριο ώστε να επιτευχθεί η αναγκαία συναίνεση.
Αντίθετα δεν θεωρούμε υπεύθυνη στάση την άρνηση διαλόγου με τον μεγαλύτερο μέτοχο που καλείται απλώς να τοποθετήσει τα περισσότερα κεφάλαια, παραμένοντας στο περιθώριο.
Εφόσον οι ανάγκες έχουν επείγοντα χαρακτήρα και η αύξηση κεφαλαίου επείγει, είναι περισσότερο αναγκαία η υπεύθυνη στάση με έναρξη διαβουλεύσεων ανάμεσα στους μεγάλους μετόχους. Αυτό εξυπηρετεί όλους τους μετόχους, αλλά κυρίως όσους ασκούν την διοίκηση και έχουν αναλάβει τις σχετικές ευθύνες.
Αν είχαν συναίσθηση των ευθυνών θα είχαν σπεύσει στον διάλογο.
Επίσης, ως πράξη υπευθυνότητας, η Reggeborgh θα μπορούσε να προσφέρει τα 50 εκατ. ευρώ που κατά τις εκτιμήσεις της απαιτούνται άμεσα, όπως είχε προαναγγελθεί.
Γιατί δεν υλοποιήθηκε η γενναία αυτή εξαγγελία;
Γιατί σήμερα η χρηματοδότηση αυτή συνδέεται με την αύξηση κεφαλαίου;
Δεν εμπιστεύονται την Διοίκηση της εταιρείας που όρισαν; Γιατί σταμάτησε η διαδικασία για την έκδοση ομολόγου;
Η ώρα υπεύθυνων απαντήσεων είναι τώρα.»
Το διοικητικό συμβούλιο της Ελλάκτωρ κατά της Greenhill, την κατηγορούν ότι αποπροσανατολίζει
Με κατηγορίες κατά της Greenhill Investments Limited στρέφεται το ΔΣ της Ελλάκτωρ υποστηρίζοντας ότι αντί «να απαντήσει θετικά ή αρνητικά για την συμμετοχή της στο ομόλογο όπως ζητήθηκε από όλους τους μετόχους, προχώρησε σε απειλητικά μηνύματα προς την διοργανώτρια τράπεζα θέτοντας πλήθος νομικών ερωτημάτων, προειδοποιώντας ακόμα και με ποινικές διώξεις σε περίπτωση έκδοσης ομολόγου, ουσιαστικά προσπαθώντας να ακυρώσει την ενδιάμεση χρηματοδότηση της θυγατρικής εταιρίας Άκτωρ.
Αναλυτικά, το Δ.Σ. της εταιρείας αναφέρει τα εξής:
Το νέο διοικητικό συμβούλιο της εταιρείας Ελλάκτωρ συνεχίζει συστηματικά τις προσπάθειες του ώστε να δοθούν άμεσες λύσεις στα επείγοντα ταμειακά θέματα της θυγατρικής εταιρίας Άκτωρ.
Δυσάρεστη έκπληξη μας προκάλεσε η πληροφορία ότι αντί ο μέτοχος Greenhill Investments Limited να απαντήσει θετικά ή αρνητικά για την συμμετοχή της στο ομόλογο όπως ζητήθηκε από όλους τους μετόχους, προχώρησε σε απειλητικά μηνύματα προς την διοργανώτρια τράπεζα θέτοντας πλήθος νομικών ερωτημάτων, προειδοποιώντας ακόμα και με ποινικές διώξεις σε περίπτωση έκδοσης ομολόγου, ουσιαστικά προσπαθώντας να ακυρώσει την ενδιάμεση χρηματοδότηση της θυγατρικής εταιρίας Άκτωρ.
Παράλληλα, επιχειρείται να αποπροσανατολιστεί η επενδυτική κοινότητα αποδίδοντας την μη ολοκλήρωση της προσπάθειας διασφάλισης της ενδιάμεσης χρηματοδότησης σε τρίτους μετόχους, όταν με δική της αποκλειστικά παρέμβαση αναβλήθηκε η πρόσφατη ΓΣ και κατ’ επέκταση η σχετική απόφαση επί της προτεινόμενης ΑΜΚ, η οποία και συνιστούσε ευλόγως κύρια προϋπόθεση.
Η ώρα των σοβαρών αποφάσεων πράγματι έχει έρθει για όλους και για όλα, καταλήγει η ανακοίνωση.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών