Σχετικά Άρθρα
Ορισμένες πικρές αλήθειες για τις τράπεζες, την οικονομία και το σχέδιο ανάκαμψης – Τα πράγματα δεν είναι τόσο ρόδινα
Το κράτος αποεπενδύει από τις τράπεζες - Άμεσα η Eurobank, η Εθνική από 40,3% στο 20% με placement ή μοντέλο Πειραιώς
Με μοντέλο Πειραιώς και placement η διαδικασία αποεπένδυσης του ΤΧΣ από τις ελληνικές τράπεζες – Σε ποιες τιμές;
Τι μας έδειξαν οι ελληνικές τράπεζες το 2020; - Μια ακόμη κακή χρονιά στον βωμό της εξυγίανσης, γυρίζουν σελίδα το 2022
Χωρίς περιττές αναφορές ας αναλύσουμε ορισμένα θέματα αλλά όχι με όρους δημοσίων σχέσεων αλλά ψυχρής λογικής στις ελληνικές τράπεζες.
1)Χωρίς κρατικές εγγυήσεις δεν υπάρχουν τιτλοποιήσεις NPEs
Οι ελληνικές τράπεζες μείωσαν δραστικά τα NPEs τους και είναι επιχειρηματικός άθλος αφού από 106 δισεκ. που είχαν πριν λίγα χρόνια πλέον έχουν μειωθεί στα 50-55 δισεκ με προοπτική τα 15-16 δισ.
Σωστό αλλά εάν δεν είχαν τις κρατικές εγγυήσεις του Ηρακλή αυτός ο στόχος δεν θα μπορούσε να υλοποιηθεί.
Για το θέσουμε απλά, χωρίς κρατική εγγύηση τα senior bond που έχουν εκδώσει οι τράπεζες 12 δισεκ. θα είχαν αξία 10 δισεκ. θα ενέγραφαν ζημία…
Η ζημία αυτή επισκιάζεται από την κρατική εγγύηση, όπερ σημαίνει ότι δεν εμφανίζεται αφού το κράτος είναι ο εγγυητής.
2)Δεν ήταν τίμιοι οι ισολογισμοί των τραπεζών στο παρελθόν
Οι τράπεζες τα τελευταία χρόνια ακόμη και το 2020 εμφάνισαν ζημίες γιατί;
Αλλού θα διαβάσετε ότι αυτό συμβαίνει γιατί εξυγιαίνονται.
Ποια είναι η αλήθεια.
Ότι όλα αυτά τα χρόνια οι τράπεζες δεν δημοσίευαν τίμιους ισολογισμούς, δεν αποτύπωναν την αλήθεια και τα προβλήματα, οι προβλέψεις που διενεργούσαν δεν αντικατόπτριζε την πραγματικότητα, κοινώς οι ισολογισμοί των τραπεζών αξιολογήθηκαν από τους ορκωτούς ελεγκτές κρίθηκαν λίαν καλώς ενώ είχαν τα μαύρα τους τα χάλια.
3)Οι πηγές κερδοφορίας είναι οριοθετημένες στις τράπεζες…
Υπάρχουν πολλές προοπτικές κερδοφορίας στις ελληνικές τράπεζες, θα διαβάσετε αλλού με όρους δημοσίων σχέσεων κείμενα χωρίς νόημα.
Ποια είναι η αλήθεια.
Το Core PPI δηλαδή τα καθαρά προ προβλέψεων έσοδα, χωρίς έκτακτα ίσα που φθάνουν στα 3 με 3,3 δισεκ.
Δηλαδή ένας κλάδος 286 δισεκ. ενεργητικού παράγει 3,3 δισεκ. δεν το λες και επιτυχία.
4)Οι ελληνικές τράπεζες έχουν να διανείμουν μέρισμα… 15 χρόνια
Λαμβάνοντας υπόψη ότι για την χρήση 2023 θα διανείμουν μέρισμα, συνολικά επί 15 χρόνια οι μέτοχοι των τραπεζών δεν πήραν ούτε ευρώ.
5)Η Εθνική τράπεζα έχει το χαμηλότερο core PPI
Το core PPI είναι τα καθαρά χωρίς έκτακτα προ προβλέψεων έσοδα.
Η Εθνική τράπεζα έχει τα χαμηλότερα έσοδα και δεν διαθέτει ούτε ακίνητα, ούτε εξωτερικό όπως η Eurobank και για τον λόγο αυτό δεν μπορεί να έχουν την ίδια χρηματιστηριακή αποτίμηση.
Η Eurobank δικαιολογεί επιπλέον premium και γιατί έχει DTC αναβαλλόμενη φορολογική απαίτηση 4 δισεκ. έναντι 4,6 δισεκ. στην Εθνική.
6)Υψηλό DTC στις ελληνικές τράπεζες σημαίνει υποχρεωτικό discount στις αποτιμήσεις
Όσο οι ελληνικές τράπεζες έχουν σχέση DTC προς ίδια κεφάλαια, δηλαδή αναβαλλόμενες φορολογικές απαιτήσεις προς ίδια κεφάλαια στο 76% ή 80% ή 90% ξεχάστε συγκρισιμότητα με άλλες ευρωπαϊκές τράπεζες.
Οι ελληνικές τράπεζες θα διαπραγματεύονται με discount με έκπτωση υποχρεωτικά.
7)Η Alpha bank αποδεδείχθηκε ότι δεν ήταν η πιο καθαρή τράπεζα στην Ελλάδα
Τα παλαιά τα χρόνια όλοι υποστήριζαν ότι η Alpha bank είχε τους πιο καθαρούς ισολογισμούς.
Τα NPEs, οι υψηλές προβλέψεις και το χαμηλό coverage ratio NPEs δηλαδή δείκτης κάλυψης μη εξυπηρετουμένων ανοιγμάτων με προβλέψεις μας δείχνει ότι εάν δεν είχε αγοράσει την Emporiki και δεν είχε πάρει bonus 3 δισεκ. από την Credit Agricole η Alpha bank θα ήταν στα χνάρια της Πειραιώς.
Τα 3 δισεκ διέσωσαν την Alpha bank.
8)Ούτε η Πειραιώς αποδείχθηκε ότι ήταν η πιο καθαρή τράπεζα στην Ελλάδα
Οι ισολογισμοί της Πειραιώς είχαν πολλές ατέλειες.
Η Πειραιώς μόνο μια δικαιολογία είχε.
Αγόρασε τράπεζες, πολλές τράπεζες, Αγροτική, κυπριακές, Γενική Τράπεζα κ.α. και ήξερε ότι αγοράζει προβληματικές τράπεζες ή κατά το ορθότερο ζητήθηκε από την κυβέρνηση και την ΤτΕ να αγοράσει αυτές τις τράπεζες.
Θέλετε να θυμίσουμε τι είχε ζητήσει ο Σαμαράς και ο Προβόπουλος (ΤτΕ);
Μεταξύ σοβαρού και αστείου ενώ όλοι αντιμετωπίζουν την Πειραιώς ως μια προβληματική κατάσταση, έχει υψηλότερα προ προβλέψεων έσοδα από την Εθνική τράπεζα για την ιστορία.
Επίσης να αναφέρουμε ότι εάν ο Σάλλας δεν είχε συγκεντρώσει τα κεφάλαια το 2015… σήμερα δεν θα μιλούσαμε για δημόσια προσφορά της Πειραιώς, η τράπεζα θα ήταν ανάμνηση.
9)Ο τρόπος της αύξησης κεφαλαίου της Πειραιώς είναι παγκόσμια πρωτοτυπία
Κατανοούμε ότι ο Χρήστος Μεγάλου ο διευθύνων σύμβουλος της Πειραιώς ήθελε να υλοποιήσει μια αύξηση κεφαλαίου επιτυχημένη ως προς την κάλυψη.
Όμως μην κρυβόμαστε η τράπεζα Πειραιώς πωλείται στους νέους επενδυτές έναντι 1,2 δισεκ. ευρώ.
Δεν πρόκειται για αύξηση – δημόσια προσφορά αλλά για πώληση της Πειραιώς.
10)H χρηματιστηριακή τους αξία αντικατοπτρίζει τις δυνατότητες των τραπεζών
Οι ελληνικές τράπεζες με 286 δισεκ. ενεργητικό, 21 – 22 δισεκ. κεφάλαια έχουν αποτίμηση στο χρηματιστήριο 7 δισεκ. δεν το λες και επιτυχία.
11)Η Eurobank έχει ένα μέτοχο το Fairfax που δεν θέλει να ακούσει για αύξηση κεφαλαίου
Το Fairfax επένδυσε κεφάλαια αλλά, σήμερα είναι κερδισμένος επενδυτής συνολικά στην Ελλάδα.
Ωστόσο ενώ η Eurobank είναι η τράπεζα που σήμερα θα μπορούσε να υλοποιήσει αύξηση κεφαλαίου με δικαιώματα προτίμησης… το εμπόδιο ονομάζεται Fairfax.
12)Στις ελληνικές τράπεζες βάζει πλάτη το ελληνικό δημόσιο δηλαδή εσύ έλληνα φορολογούμενε
Στις ελληνικές τράπεζες βάζει πλάτη το ελληνικό δημόσιο δηλαδή εσύ έλληνα φορολογούμενε.
Ακόμη και σήμερα με κόλπα τύπου swap ομολόγων και άλλα προσπαθεί το κράτος να καλλωπίσει τις τράπεζες.
Στο παρελθόν είχαμε τράπεζες με κοινωνική αναφορά.
Αυτό έχει χαθεί, ακούς τις διοικήσεις να μιλούν πως θα βοηθήσουν την ελληνική οικονομία.
Κατά την άποψη μας όλη αυτή η ανάλυση περί στήριξης της οικονομίας είναι μια ανούσια συζήτηση.
Οι τράπεζες ας ξεκινήσουν από κάπου, ας βοηθήσουν πρώτα τους μετόχους τους και τα βλέπουμε όλα τα άλλα στην πορεία, δεν χρειαζόμαστε στην Ελλάδα τράπεζες να ασκούν κοινωνικό έργο αλλά τράπεζες με υγιείς ισολογισμούς και κερδοφόρες.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών