Αυτές είναι οι φθηνότερες μετοχές του ΧΑ με βάση τα αποτελέσματα χρήσης 2020

Παρά την πανδημία, το σκληρό lockdown, τη βαθιά ύφεση και τις δυσκολίες που αντιμετώπισαν οι περισσότερες εταιρείες, το ΧΑ φαίνεται πως έχει εισηγμένες που όχι μόνο επέδειξαν μεγάλες αντοχές αλλά δείχνουν πως είναι σημαντικά υποτιμημένες σε όρους P/E.
Τα κέρδη του 2020 για αρκετές εισηγμένες ήταν καλύτερα από αυτά του 2019.
Με βάση τον πολλαπλασιαστή κερδών, μονοψήφιο p/e έχουν 10 εισηγμένες, αλλά κάποιες (π.χ Βιοτέρ, Ευρωσύμβουλοι και Αλουμύλ) έχουν έκτακτα κέρδη.
Η Interlife, παρά τη σημαντική άνοδο στη χθεσινή συνεδρίαση (5/5) έχει το χαμηλότερο p/e (5x) παρά τη μείωση των κερδών το 2020.
Να σημειωθεί πως υπάρχουν και κάποια έκτακτα κέρδη, αλλά συνολικά η αποτίμηση δείχνει φθηνή.
Τα Πλαστικά Θράκης έχουν p/e μόλις 5,3 φορές, με τα αποτελέσματα της χρήσης να εντυπωσιάζουν και τη διοίκηση να αναφέρει πως το πρώτο τρίμηνο του 2021 είναι πολύ καλό και πως περιμένει εξαιρετικές ταμειακές ροές στο πρώτο εξάμηνο.
Οι Ευρωσύμβουλοι έχουν p/e 6,3 φορές αλλά υπάρχουν έκτακτα κέρδη από την αποτίμηση ακινήτου.
Από τη συγχώνευση με την Αλουφόντ έχει έκτακτα κέρδη η Αλουμύλ, με το p/e να είναι στις 7,8 φορές.
Αντίστοιχο p/e έχει και η Ευρωπαϊκή Πίστη.
Από τον κατασκευαστικό κλάδο, η μικρή Δομική Κρήτης εντυπωσίασε με τα αποτελέσματα και παρά την ανοδική αντίδραση της μετοχής λόγω των κερδών το p/e είναι λίγο κάτω από 9 φορές.
Αντίστοιχο και το p/e της Revoil με τα κέρδη να ξεπερνούν τα 3 εκατ. ευρώ.
Η Πλαστικά Κρήτης εμφάνισε καθαρά κέρδη 46,2 εκατ. ευρώ από 35,2 εκατ. ευρώ και έχει p/e 9,8 φορές, ενώ τα ταμειακά διαθέσιμα ξεπερνούν το συνολικό δανεισμό κατά 63 εκατ. ευρώ.
Η Flexopack συνεχίζει να δημοσιεύει εξαιρετικούς ισολογισμούς.
Ο καθαρός δανεισμός είναι αρνητικός κατά 2 εκατ. ευρώ και το p/e της μετοχής είναι στις 10,1 φορές.
Αντίστοιχο είναι το p/e της AVE, αλλά τα κέρδη οφείλονται σε έκτακτους λόγους (διαγραφές δανείων).
Χαμηλό το P/E της Κορδέλλου (11 φορές), εξαιρετικά τα αποτελέσματα της ΕΛΒΕ με p/e 11,5 φορές και καθαρός δανεισμός μόλις 776 χιλ. ευρώ μαζί με τις μισθώσεις.
Lavipharm και Ίλυδα έχουν p/e λίγο πάνω από 12 φορές.
Η Lavipharm έχει αρνητική καθαρή θέση.
Σταθεροποιητικά κινήθηκαν τα κέρδη της Medicon αλλά δίνουν p/e 12,3 φορές, ενώ η Παΐρης έχει p/e 12,5 φορές με την εισηγμένη να επιστρέφει σε κέρδη το 2020 από ζημιές το 2019.
Πετρόπουλος και Έλτον έχουν p/e κάτω από 13 φορές, με την Έλτον να μειώνει σημαντικά τον καθαρό δανεισμό της.
Εβροφάρμα και Intercontinental International ακολουθούν με p/e λίγο πάνω από 13 φορές, πολύ καλά ήταν τα αποτελέσματα των Καραμολέγκος και ΟΛΘ και παίζουν με p/e 14 φορές.
Ο ΟΛΘ έχει αρνητικό καθαρό δανεισμό 103 εκατ. ευρώ ενώ θα δώσει αυξημένο μέρισμα 1,42 ευρώ ανά μετοχή.
Με καλούς συγκριτικά πολλαπλασιαστές παίζουν ΑΔΜΗΕ (14,4 φορές) και ΕΥΑΘ (15.2) φορές με την τελευταία να έχει γεμάτο το ταμείο της (81,4 εκατ. ευρώ) και να ετοιμάζει μεγάλο επενδυτικό πλάνο.
Παρά την πανδημία και τα κλειστά καταστήματα τα κέρδη της Jumbo δίνουν p/e 15,2 φορές ενώ ο καθαρός δανεισμός είναι αρνητικός κατά 88 εκατ. ευρώ.
Με p/e οριακά πάνω από 15 φορές διαπραγματεύονται Paperpack, Performance, Καρέλιας και Κρι-Κρι.
Η Καρέλιας έχει αρνητικό καθαρό δανεισμό 432 εκατ. ευρώ που αντιστοιχεί περίπου στο 50% της αποτίμησης.
Με αρνητικό καθαρό δανεισμό 15,6 εκατ. ευρώ είναι και η AS Company και τα κέρδη του 2020 δίνουν p/e 16,4 φορές.
Στις 16 φορές είναι το p/e της Παπουτσάνης, της Σαράντης και της Τζιρακιάν.

Γιώργος Κατικάς
george.katikas@gmail.com
www.bankingnews.gr