Υποκινούμενη από το εξωτερικό η τεχνική αναλαμπή στο ΧΑ +1,54% στις 891 μον. - Ακραία φούσκα η Attica Bank

(upd18) Τεχνική αναλαμπή σημειώθηκε στο ελληνικό χρηματιστήριο, στις 891 μονάδες, υποκινούμενη από το εξωτερικό, η οποία ωστόσο δεν έπεισε καθώς συνοδεύτηκε από χαμηλές συναλλαγές με τις ανησυχίες για τη νέα μετάλλαξη Omicron του κορωνοϊού να υποχωρούν και με τους ειδικούς να  εμφανίζονται επιφυλακτικά αισιόδοξοι, αν και ακόμα υπάρχουν πολλά αναπάντητα ερωτήματα.
Ειδικότερα, στις διεθνείς αγορές με σημαντικά κέρδη έκλεισε ο Nikkei στην Ιαπωνία +1,89%, ισχυρή άνοδο καταγράφει ο  Dax στην Γερμανία +2,5% ενώ οι βασικοί δείκτες στην Wall Street ξεπέρασαν το +1,5% με την μεγαλύτερη άνοδο ο Nasdaq +2,7%. 
Το κλίμα βοήθησαν οι χθεσινές αναφορές από τη Νότια Αφρική ότι ο ιός παρά το γεγονός ότι έχει μεγάλη διασπορά, οι νοσηλείες δεν αυξάνονται στον ίδιο βαθμό ενώ την  ίδια στιγμή, ο κορυφαίος επιδημιολόγος των ΗΠΑ, ο Δρ Fauci μιλώντας στο CNN σημείωσε ότι οι πρώτες ενδείξεις για τη διασπορά της μετάλλαξης Omicron δείχνουν ότι ενδεχομένως να είναι λιγότερο επικίνδυνος από το στέλεχος Delta..
Θετικά επέδρασαν και οι σημερινές ανακοινώσεις της GlaxoSmithKline ότι η θεραπεία αντισωμάτων κατά της Covid-19 που έχει αναπτύξει με την αμερικανική Vir Biotechnology είναι αποτελεσματική κατά όλων των μεταλλάξεων του νέου στελέχους Omicron του κορωνοϊού.
Το ελληνικό χρηματιστήριο έκλεισε στις 891 μονάδες, με πρώτη αντίσταση τις 895 – 900 μονάδες και κρίσιμη την στήριξη των 865 – 860 μονάδων
Το μέγιστο της ανοδικής κίνησης στο ελληνικό χρηματιστήριο για το κλείσιμο του έτους είναι οι 940 με 950 μονάδες και πιθανό κλείσιμο στην ζώνη πέριξ των 900 μονάδων με 920 μονάδων.
Αναλυτικά, στις τράπεζες, με την την μεγαλύτερη άνοδο έκλεισε η Πειραιώς +2,92% και ακολούθησαν Εθνική +2,71%, Alpha Bank +2,31% και Eurobank +2,22%.
Με αισιοδοξία «βλέπει» το μέλλον των ελληνικών τραπεζών η Bank of America Merrill Lynch, μετά τις τελευταίες εξελίξεις σε οικονομία και κόκκινα δάνεια.
Ωστόσο, όπως αναφέρει ο επενδυτικός οίκος, οι διαρθρωτικοί κίνδυνοι δεν έχουν απαλειφθεί, ενώ ζητούμενα είναι η καλύτερη απόδοση ιδίων κεφαλαίων και η αύξηση των κερδών.
Πιο συγκεκριμένα, σε έκθεσή της που δημοσιεύτηκε την 6η Δεκεμβρίου 2021, η BofA δίνει σύσταση «buy» για Eurobank, Alpha Bank και Εθνική Τράπεζα ενώ για την Πειραιώς, η σύσταση είναι «underperform», καθώς, σύμφωνα με την BofA, έχει κατώτερης ποιότητας κεφάλαια και ενεργητικό.
Για τη Eurobank δίνει τιμή-στόχο 1,2 ευρώ ανά μετοχή, για την Alpha τιμή-στόχο 1,5 ευρώ ανά μετοχή, για την Εθνική Τράπεζα τιμή 3,3 ευρώ ανά μετοχή το ίδιο και για την Τράπεζα Πειραιώς 1,4 ευρώ ανά μετοχή.
Στα μη τραπεζικά blue chips, ανοδικά ξεχώρισαν ΔΕΗ +3,28%,  η δεικτοβαρής Coca Cola +2,29%, Aegean +2,15%...
Σήμερα  8/12 αναμένονται τα αποτελέσματα τρίτου τριμήνου από ΑΔΜΗΕ και Lamda.
Επίσης σήμερα ξεκίνησε η διαπραγμάτευση του εταιρικού ομολόγου των 120 εκατ. ευρώ επταετούς διάρκειας της Noval Property.
Η απόδοση του ομολόγου είναι 2,65% και η έκδοση καλύφθηκε 2,8 φορές.
Aπό 2,3% ως 2,7% θα κυμανθεί το εύρος απόδοσης του 7ετούς ομολόγου έως 300 εκατ. ευρώ της ΓΕΚ Τέρνα, με τη δημόσια προσφορά να ξεκινά αύριο 8/12 και να ολοκληρώνεται στις 10/12. 

Συνεχίστηκε η φούσκα στην Attica Bank

Συνεχίστηκε η φούσκα στην Attica Bank η οποία έκλεισε τελικά στο +0,79% με υψηλό ημέρας +10,48% και χαμηλό ενδοσυνεδριακό -13,02% ενώ αύριο 8/12 έναι η τελευταία ημέρα άσκησης του δικαιώματος για την αύξηση μετοχικού κεφαλαίου.
Η Attica Βank έχει 186 εκατ. ευρώ κεφάλαια και με την αύξηση κεφαλαίου θα συγκεντρώσει 240 εκατ. ευρώ, άρα θα ανέλθουν στα 426 εκατ. ευρώ.
Με την σημερινή κεφαλαιοποίηση της Attica Βank στα 388 εκατ. ευρώ,  η σχέση P/BV διαμορφώνεται στις 0,9 φορές όταν ο μέσος όρος των 4 βασικών συστημικών τραπεζών είναι στις 0,4 φορές.
Η πραγματική αξία της Attica bank μετά την αύξηση κεφαλαίου θα είναι περίπου 165 εκατ. δηλαδή πτώση 57% από τις παρούσες τιμές.
Σήμερα, 7 Δεκεμβρίου 2021 η Attica Bank θα ανακοινώσει τους βασικούς συμμετέχοντες στην αύξηση μετοχικού κεφαλαίου ύψους 240 εκατ. ευρώ.
Το ΤΧΣ σήμερα ελέγχει το 68,2% της Attica bank, το ΤΜΕΔΕ το Ταμείο των Μηχανικών το 14,7% και ο ΕΦΚΑ το 10,3%.
Το Ellington θα συμμετάσχει με 40 εκατ. στην ΑΜΚ των 240 εκατ. και θα καλύψει το 16,6% της αύξησης ή στο καλύτερο σενάριο 50 εκατ. ή το 21% της αύξησης κεφαλαίου.
Το ΤΜΕΔΕ με 14,7% θα συμμετάσχει με 35 εκατ.
Επειδή ΤΜΕΔΕ και Ellington εμφανίζονται ως σύμμαχοι – δηλαδή ένας δήθεν σοβαρός επενδυτής συμμαχεί με ένα ασφαλιστικό ταμείο – και θα εισφέρουν στην αύξηση 75 με 85 εκατ. ευρώ.
Απομένουν άλλα 155 εκατ. τα οποία θα καλύψει το ΤΧΣ ή εάν συμμετάσχει και το ΕΦΚΑ, το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας θα καταβάλλει λιγότερα από 155 εκατ. π.χ. 130 ή 140 εκατ. ευρώ.
Με τα 240 εκατ. της αύξησης κεφαλαίου η Attica bank δεν τελειώνει αλλά θα χρειαστεί νέα αύξηση ή νέα ανακεφαλαιοποίηση καθώς η μαύρη τρύπα αγγίζει τα 500 με 600 εκατ. ευρώ.

H πορεία της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς στην σημερινή συνεδρίαση

Ανοδικά ξεκίνησε η χρηματιστηριακή αγορά με τον Γενικό Δείκτη στο +0,86% και τον Τραπεζικό Δείκτη +1,46%.
Λίγο μετά τις 14:30, εντάθηκαν οι αγοραστικές παρεμβάσεις στις τράπεζες, με την Πειραιώς +4,08%, Εθνική +3,56%... αλλά και στις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25, με Coca Cola +2,47%, ΔΕΗ +2,86%...και ο Τραπεζικός Δείκτης κατέγραψε το υψηλό της ημέρας +2,66% και ο Γενικός Δείκτης στο +1,69%.
Ο Γενικός Δείκτης στο ελληνικό χρηματιστήριο έκλεισε με άνοδο +1,54% στις 891 μονάδες έχοντας υψηλό στις 893,22 μονάδες και χαμηλό τις 885,88 μονάδες.
Ο τζίρος και όγκος συναλλαγών σε χαμηλά  επίπεδα και ήταν μοιρασμένος στις τράπεζες και στα μη τραπεζικά blue chips.
Αναλυτικότερα, η αξία συναλλαγών διαμορφώθηκε στα 53,9 εκατ. ευρώ, ο όγκος 24,6 εκατ. τεμάχια εκ των οποίων τα 13,5 εκατ. διακινήθηκαν στις τράπεζες.
Προσυμφωνημένες συναλλαγές αξίας 1,45 εκατ. ευρώ και όγκου 156 χιλ. τεμαχίων πραγματοποιήθηκαν στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Ειδικότερα, η ΓΕΚ Τέρνα διακίνησε 25 χιλ. τεμάχια αξίας 245 χιλ. ευρώ, η Jumbo 16,4 χιλ. τεμάχια αξίας 211 χιλ. ευρώ και ο Sarantis 115 χιλ. τεμάχια αξίας 996 χιλ. ευρώ. 
Επίσης, πραγματοποιήθηκε πακέτο αξίας 990 χιλ. ευρώ στο ομόλογο της Motor Oil (MOHB1).

Τα τεχνικά σημεία

Ο Γενικός Δείκτης έκλεισε στις 891 μονάδες, με πρώτη αντίσταση την ζώνη των 895 – 900 μονάδων, οι 925, οι 935 και οι 950 μονάδες..  
Στην πρώτη στήριξη βρίσκονται οι 865 – 860 μονάδες και ακολουθούν οι 850 μονάδες.
Η διάσπαση των 850 μονάδων οδηγεί στις 830 μονάδες και ακολουθούν οι 800 και οι  780 μονάδες.
Ο Τραπεζικός Δείκτης έκλεισε στις 577 μονάδες, στην πρώτη αντίσταση των 575 – 580 μονάδων και ακολουθούν οι 600, οι 615- 625 μονάδες και οι 650 μονάδες.
Στην πρώτη στήριξη βρίσκονται οι  545 μονάδες και ακολουθούν οι 535 και οι 500 μονάδες.

Σταθεροποίηση στα ελληνικά ομόλογα, το 10ετές στο 1,23% - Στο επίκεντρο η νέα παράλλαξη της covid - 19 και ο πληθωρισμός

Σταθεροποίηση καταγράφεται σήμερα 7/12 στην ελληνική αγορά ομολόγων αλλά και στις υπόλοιπες χώρες της Ευρωζώνης, με επίκεντρο την νέα παράλλαξη της covid-19 και τον αντίκτυπο της στην παγκόσμια οικονομία  και τον πληθωρισμό
Παρά το γεγονός, ότι η εμφάνιση της παράλλαξης Omicron έχει μειώσει την πιθανότητα της αύξησης επιτοκίων από τις κεντρικές τράπεζες η έκρηξη του πληθωρισμού προμηνύει ότι στην επόμενη συνεδρίαση της ΕΚΤ, η επικεφαλής C. Lagarde  θα δεχθεί ισχυρές πιέσεις για αλλαγή της υπερχαλαρής νομισματικής πολιτικής, καθώς απ΄ότι φαίνεται ο πληθωρισμός παραμένει και δεν είναι παροδικός.
Ωστόσο, με βάση πληροφορίες η C. Lagarde, η επικεφαλής της ΕΚΤ, δεν θα δεσμευτεί στη συνεδρίαση της 16/12 για αλλαγές του προγράμματος πανδημίας και θα μεταθέσει τις αποφάσεις για την επόμενη συνεδρίαση στις 3 Φεβρουαρίου 2022.
Σημειώνεται ότι το 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 1,23%, με ιστορικό χαμηλό περίπου 0,55%, ενώ αν δεν ήταν στο πρόγραμμα πανδημίας οι αποδόσεις θα ήταν στο 2,5% με 3%.
Είναι προφανές ότι τα ελληνικά ομόλογα δεν μπορούν να βγουν από το πρόγραμμα πανδημίας, που αποτελεί σοβαρή δικλείδα ασφαλείας, ενώ προφανώς το κεφαλαιακό μαξιλάρι της Ελλάδας κοντά στα 33 δις. δεν επαρκεί για να κρατήσει χαμηλά τις αποδόσεις των ελληνικών ομολόγων.
Για το λόγο αυτό είχε εξεταστεί να δοθεί ένα waiver, δηλαδή μια επέκταση, ειδικά για την Ελλάδα του προγράμματος πανδημίας.
Σε αντίθεση με την ΕΚΤ, η Fed έχει τη δυνατότητα για ταχύτερη άρση της χαλαρής νομισματικής πολιτικής, καθώς το ΑΕΠ της χώρας πλησιάζει σταδιακά τα προ πανδημίας επίπεδα παρά τα προβλήματα από την παραλλαγή Omicron, η αγορά εργασίας έχει δημιουργήσει πολλές νέες θέσεις και οι πληθωριστικές πιέσεις κλιμακώνονται.
Έτσι η Fed έχει δυνατότητα «να δώσει προτεραιότητα στην αντιμετώπιση των πληθωριστικών πιέσεων, σε αντίθεση με όσα συμβαίνουν σε άλλες ανεπτυγμένες οικονομίες, συμπεριλαμβανομένης της Ευρωζώνης» όπου “είναι απίθανη η αύξηση των επιτοκίων το επόμενο έτος, αλλά δεν θα διστάσει η ΕΚΤ να αναλάβει δράση, για την καταπολέμηση του αυξημένου πληθωρισμού, μόλις καταστεί απαραίτητο”.
Σήμερα, το ελληνικό 10ετές βρίσκεται στο 1,23% και το ιταλικό 10ετές στο 0,91% και με το μεταξύ τους spread στις 32 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στα 5 χρόνια, στις 116 μονάδες ή 1,16% στα υψηλά έτους, ενώ το CDS της Αργεντινής βρίσκεται στις 1030 μονάδες βάσης.
Σημειώνεται ότι CDS στα 5 χρόνια έφτασε στις 883,7 μονάδες στις 24 Απριλίου 2017 ενώ στα χαμηλά βρέθηκε στις 2 Ιουλίου 2021 στις 68,8 μονάδες.

Συγκρίνοντας  την Eurobank με την Alpha Bank

Η Eurobank έχει σήμερα αποτίμηση στο ελληνικό χρηματιστήριο 3,36 δισεκ. ενώ η Alpha bank έχει αποτίμηση 2,43 δισεκ. ευρώ, διαφορά αποτίμησης σχεδόν 1 δισεκ. ή 930 εκατ για να είμαστε πιο ακριβείς..
To βασικό ερώτημα που πρέπει να απαντηθεί είναι γιατί η Eurobank κατάφερε να διαθέτει 1 δισεκ. μεγαλύτερη αποτίμηση από την Alpha bank;
Όταν υλοποιήθηκε η αύξηση κεφαλαίου των 800 εκατ στο 1 ευρώ της Alpha bank η εικόνα που είχε καλλιεργηθεί ήταν ότι η ψαλίδα μεταξύ της Eurobank και Alpha bank θα κλείσει…
Τι είναι αυτό που κάνει την Eurobank να ξεχωρίζει σε σχέση με την Alpha bank;
α) Τα προ προβλέψεων έσοδα,  εμφανίζουν παραπλήσιες επιδόσεις, η Eurobank στο 9μηνο 675 εκατ και η Alpha bank 657 εκατ.
β) Η Alpha bank έχει 5,4 δισεκ. κεφάλαια και η Eurobank έχει 5,47 δισεκ. κεφάλαια που θα διαμορφωθούν στα 5,8 δισεκ. μετά το deal με τα POS.
γ ) Η Eurobank υλοποίησε αύξηση κεφαλαίου σε είδος με την απορρόφηση της Grivalia ύψους 940 εκατ και η Alpha bank αύξηση κεφαλαίου σε μετρητά 800 εκατ.
δ) Όσο αφορά τις διοικήσεις τόσο η διοικητική ομάδα της Eurobank υπό τον Καραβία όσο και η διοικητική ομάδα της Alpha bank υπό τον Ψάλτη διοικούν καλά τις τράπεζες….
Η Eurobank αξίζει περίπου 1 δισεκ. περισσότερο από την Alpha bank γιατί έχει δύο ισχυρά assets.
1)Η Eurobank έχει βασικό μέτοχο με ποσοστό 33% που δεν πουλάει, άλλαξε άποψη.
Οι νεότερες πληροφορίες θέλουν το Fairfax να σχεδιάζει να πουλήσει μόνο εάν δει την μετοχή στο 1,20 με 1,30 ευρώ αντί πάνω από 1 ευρώ που εξέταζε στο παρελθόν.
Βλέπουν κέρδη, θα επιτύχει πάνω από 500 εκατ το 2022, θα δώσει μέρισμα 150 εκατ δηλαδή το Fairfax θα πάρει 50 εκατ τον Μάρτιο του 2023… οπότε δεν βιάζονται.
Το Fairfax δεν βγαίνει το 2022 από την Eurobank και μάλλον ούτε το 2023… οπότε για το ορατό μέλλον ο βασικός μέτοχος στηρίζει.
2)Η δομή κερδοφορίας της Eurobank είναι πιο πειστική.
Ας δούμε λίγο τα δεδομένα σε προ φόρων βάση – γιατί όπως θα δείτε υπάρχει ένα ζήτημα διαφορετικών φορολογικών συντελεστών –
Η Eurobank θα εμφανίζει κέρδη 200 εκατ προ φόρων από το εξωτερικό η τράπεζα με την μακράν καλύτερη κερδοφορία από το εξωτερικό, αυτό είναι δυνατό χαρτί…
Η Eurobank θα επιτυγχάνει 120 εκατ κέρδη από τα ακίνητα σε ετήσια βάση.
Δηλαδή πάνω από 300 εκατ μόνο από αυτές τις δύο πηγές και βεβαίως άλλα 300-340 εκατ από την Eurobank Ελλάδος.
Η Eurobank όπως έχει αναφέρει και το bankingnews… δεν θα χρειαστεί αύξηση κεφαλαίου… αφού μόνο την 3ετία 2021 με 2023 θα συγκεντρώσει σε μετά φόρων βάση σχεδόν 1,5 δισεκ. μόνο από τα κέρδη…τα οποία κατά βάση μετατρέπονται σε κεφάλαιο…
Η Eurobank έχει σταθερό μέτοχο που δεν πουλάει, δεν σχεδιάζει αύξηση κεφαλαίου, καθάρισε με τα NPEs και έχει προβλέψιμες και αποδεκτές από τους επενδυτές πηγές εσόδων.
Το μείγμα αυτό δίνει ορατότητα στους επενδυτές να προβλέψουν ότι το σενάριο που παρουσιάζει η Eurobank θα βγει…
Οπότε προσφέρουν στην μετοχή της Eurobank ένα premium πάνω από 35% σε σχέση με την Alpha bank…
Αξίζει η Alpha bank υψηλότερη αποτίμηση;
Η απάντηση μας είναι ναι αλλά γιατί;
Προηγουμένως εξηγήσαμε ότι Eurobank και Alpha bank είναι περίπου ισοδύναμες σε κεφάλαια και προ προβλέψεων έσοδα.
Όμως η Alpha bank ακόμη θέλει χρόνο – έως Μάρτιο 2022 – για να καθαρίσει με τα NPEs αλλά γενικά πάει γρήγορα στην εξυγίανση, τα πήγε άσχημα στην Κύπρο με ζημίες σχεδόν 1,3 δισεκ.
Με το πρόγραμμα Sky καθαρίζει την προβληματική Κύπρο ενώ εμφανίζει και ένα πλεονέκτημα έχει μόλις 2,9 δισεκ. DTC αναβαλλόμενη φορολογική απαίτηση.
Όταν θα τελειώσει με τις τιτλοποιήσεις η Alpha bank και αποκρυσταλλωθεί τι μπορεί να πετύχει στα καθαρά έσοδα από τόκους – θα φύγουν τελείως οι λογιστικοποιημένοι τόκοι από τα NPEs και υλοποιήσει τον σχεδιασμό της στα ακίνητα που εκεί φαίνεται ότι γίνεται μια πολύ ενδιαφέρουσα προεργασία… η Alpha bank θα δώσει ξανά ορατότητα στους επενδυτές….
Η Alpha bank δεν έχει βασικό μέτοχο όπως η Eurobank αυτό το πλεονέκτημα της Eurobank είναι πολύ ισχυρό χαρτί… αλλά η Alpha bank θα αποκτήσει ξανά επενδυτική ορατότητα… οι επενδυτές θα αρχίσουν να βλέπουν πιο μακριά από την μύτη τους… για να χρησιμοποιήσουμε μια φράση του επικεφαλής της Blackrock.
Η επενδυτική ορατότητα πιστεύουμε θα επιτρέψει στην μετοχή της Alpha bank να ανακάμψει και να κλείσει η ψαλίδα…
Π.χ. η Alpha bank έχει P/BV 2,43 δισεκ. δια 5,4 δισεκ. = 0,45… πιστεύουμε ότι πρέπει να είναι πάνω από 0,50 δικαιολογείται…
Τι θα συμβεί με τις μετοχές μια πρόβλεψη του bankingnews
Είχαμε εκτιμήσει ότι η μετοχή της Eurobank δεν θα ξεφύγει από την ζώνη των 0,90 ευρώ έως τέλος 2021, έφθασε έως τα 0,98 ευρώ αλλά εκτιμούμε ότι σε αυτή την ζώνη θα παραμείνει έως τον Μάρτιο του 2022.
Για το τέλος του 2022 δεν θα αποκλείαμε το 1,15 με 1,20 ευρώ ως στόχο ή συνολική αποτίμηση 1,15 ευρώ Χ 3,7 δισεκ. μετοχές = 4,2 δισ. ή P/BV με ΒV 6 δισ σε ένα χρόνο από τώρα = 0,70 οτιδήποτε υψηλότερο είναι απλά ακραία πανάκριβο.
Για την Alpha bank θεωρούμε ότι το 1,15 ευρώ - μεσοβραχυχρόνια - αντικατοπτρίζει πιο δίκαια την αποτίμηση της τράπεζας αλλά δεν είμαστε σίγουροι για το 1,50 ευρώ.
Πιο ρεαλιστικό θεωρούμε το 1,30 ευρώ – σε βάθος 12μήνου - που σημαίνει 1,30 ευρώ Χ 2,345 δισεκ. μετοχές = 3 δισεκ. ευρώ που σημαίνει P/BV 0,53… για να δικαιολογήσουμε και γιατί θεωρούμε ότι η χρηματιστηριακή τιμή προς λογιστική αξία της Alpha bank πρέπει να είναι οριακά πάνω από 0,50…
Πάνω από τα επίπεδα αυτά η Alpha bank θα είναι ακραία υπερτιμημένη και δεν δικαιολογεί τις αποτιμήσεις, αντιθέτως θα δικαιολογεί άνοιγμα short θέσεων... εάν έως τότε δεν έχει κάνει κάτι φαντασμαγορικό.
Υπάρχουν και άλλα πράγματα που θα μπορούσαμε να γράψουμε αλλά για την ώρα μένουμε σε αυτά για τις δύο τράπεζες....
Την επόμενη φορά που θα δείτε ανάλογο κείμενο στο bankingnews κάτι θα έχει συμβεί στο μεσοδιάστημα.

Η επικαιρότητα

Με την παράλλαξη Omicron να επεκτείνεται στην Ελλάδα, καθώς χθες 6/12 εντοπίστηκαν άλλα δύο κρούσματα στην Αθήνα (μέχρι στιγμής έχουν καταγραφεί επίσημα συνολικά 3 κρούσματα) και με την παράλλαξη Delta να εξακολουθεί να σαρώνει το μεγαλύτερο μέρος της χώρας, κυβέρνηση και ειδικοί παρακολουθούν με ιδιαίτερη ανησυχία τον αριθμό των νεκρών της πανδημίας να αυξάνεται με δραματικό ρυθμό.
Πάντως, οι ειδικοί εκτιμούν πως ήδη έχει αρχίσει να παρατηρείται μια αποκλιμάκωση στον αριθμό των κρουσμάτων (με εξαίρεση ακόμα την Αττική), επισημαίνοντας πως ο αριθμός των διασωληνωμένων και των θανάτων θα κορυφωθεί στα μέσα προς τέλη Δεκεμβρίου, γεγονός που σημαίνει πως η πίεση στα νοσοκομεία και στο ΕΣΥ θα συνεχιστεί.
Παρόλο αυτά η κυβέρνηση διαμηνύει με κατηγορηματικό τρόπο – ενδεικτική ήταν η συνέντευξη του πρωθυπουργού Κ. Μητσοτάκη στο CNN – πως η Ελλάδα δεν πρόκειται να πάει σε καθολικό lockdown και επιμένει στη «συνταγή» του αυξημένου testing και της επιτάχυνσης των εμβολιασμών.
Ήδη τις τελευταίες ημέρες καταγράφεται ιδιαίτερα αυξημένη προσέλευση στα εμβολιαστικά κέντρα, τόσο για την χορήγηση της α’ δόσης – μετά και το μέτρο του υποχρεωτικού εμβολιασμού στους άνω των 60 ετών – όσο και για την γ’ δόση, ύστερα από την απόφαση να ανοίξει η πλατφόρμα για ραντεβού στους τρεις από έξι μήνες που ήταν από τη β’ δόση.
Εν τω μεταξύ, από τις 10 Δεκεμβρίου αναμένεται να αρχίσουν και τα ραντεβού για τον εμβολιασμό των παιδιών 5 με 11 ετών, αν και οι εμβολιασμοί θα αρχίσουν από τις 15/12.

Κέρδη στις ασιατικές αγορές,

Ανοδικά  έκλεισαν σήμερα 7/12 οι ασιατικές αγορές, με όχημα την απελευθέρωση ρευστότητας από τη Λαϊκή Τράπεζα της Κίνας (PBOC). 
Ειδικότερα, ανακοίνωσε ότι θα μειώσει το ποσό των μετρητών που πρέπει να διατηρούν οι τράπεζες ως αποθεματικό, για δεύτερη φορά από την αρχή του 2021, απελευθερώνοντας ρευστότητα 1,2 τρισ. Γουάν μακροπρόθεσμα για να ενισχυθεί η οικονομική ανάπτυξη, η οποία επιβραδύνεται λόγω πανδημίας.
Η κεντρική τράπεζα της Κίνας μειώνει τον δείκτη υποχρεωτικών αποθεματικών (RRR) για τις τράπεζες, κατά 50 μονάδες βάσης, από τις 15 Δεκεμβρίου.
Ειδικότερα, ο δείκτης Nikkei στην Ιαπωνία έκλεισε στο +1,89%, ο δείκτης Shanhgai στην Κίνα στο +0,16%, ο δείκτης Hang Seng στο Χονγκ Κονγκ στο +2,72% και ο δείκτης KOSPI στην Ν. Κορέα στο +0,62%.

Ισχυρή άνοδος στις ευρωπαϊκές αγορές

Ισχυρή άνοδο καταγράφουν σήμερα 712 τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια, λαμβάνοντας ώθηση από τα κέρδη στη Wall Street, την απευλευθέρωση ρευστότητας από την Κίνα και την υποχώρηση της ανησυχίας για τη μετάλλαξη Omicron.
Ξεπέρασε τις εκτιμήσεις η άνοδος της γερμανικής βιομηχανικής παραγωγής τον Οκτώβριο, σύμφωνα με στοιχεία της Ομοσπονδιακής Στατιστικής Υπηρεσίας, παρόλο που παραμένουν τα προβλήματα στην εφοδιαστική αλυσίδα.
Η Destatis ανακοίνωσε ότι η βιομηχανική παραγωγή αυξήθηκε κατά 2,8% τον Οκτώβριο, μετά την αναθεωρημένη πτώση κατά 0,5% τον Σεπτέμβριο.
Ειδικότερα, ο δείκτης Dax στη Γερμανία βρίσκεται στο +2,5%, ο δείκτης CAC στο Παρίσι στο +2,7%, ο δείκτης FTSE MIB στο Μιλάνο στο +2,3%, ο δείκτης IBEX 35 στην Ισπανία στο +1,3% και ο FTSE 100 στο Λονδίνο στο +1,4%.
Στην Wall Street, o Dow Jones κινείται στο +1,5%, ο S&P 500 στο +2%, ο Nasdaq στο +2,7% και το ETF GREC στο +0,49% (26,80 δολ. ) .

Κέρδη χωρίς τζίρο στις τράπεζες

Ανοδικά έκλεισαν οι τραπεζικές μετοχές με τις συναλλαγές σε χαμηλά επίπεδα.
Η Εθνική έκλεισε στα 2,80 ευρώ, με άνοδο +2,71% με όγκο 2,7 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,56 δισεκ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Εθνικής σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,008 ευρώ προ RS ή 0,12 ευρώ μετά reverse split (στις 15 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,0066 προ RS ή 0,099 μετά reverse split
Με το νέο reverse split στις 10 παλαιές 1 νέα στις 3 Σεπτεμβρίου 2018 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,20 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 0,99 ευρώ.
Ας σημειωθεί ότι το νέο χαμηλό ιστορικό της Εθνικής πραγματοποιήθηκε στις 17/3/2020 στα 0,8150 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 2,5 δισ. ευρώ στα 2,20 ευρώ, σε σχέση με τα 4,29 ευρώ της αύξησης του 2013 ενώ η ΑΜΚ του 2015 υλοποιήθηκε στα 0,02 ευρώ προ RS ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Εθνικής που ξεκίνησε με τιμή εκκίνησης 6,823 ευρώ είχε τελευταία τιμή 0,0010 ευρώ και τέθηκε εκτός διαπραγμάτευσης οριστικά.
Η Alpha Βank έκλεισε στα 1,0615 ευρώ, με άνοδο +2,31% με όγκο 5,9 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 2,49 δισεκ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Βank είναι στα 1,16 ευρώ ή προ RS στα 0,0232 ευρώ και σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016(στις 50 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στο 0,01898 προ RS ή 0,949 μετά reverse split
Ας σημειωθεί ότι το νέο ιστορικό χαμηλό κλείσιμο της Alpha Bank πραγματοποιήθηκε στις 2/11/2020 στα 0,4250 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό στις  30/10/2020 στα 0,4032 ευρώ.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 0,44 ευρώ και του 2014 στα 0,65 ευρώ ενώ η τιμή της ΑΜΚ του 2015 ήταν στα 0,04 ευρώ προ reverse split ή 2 ευρώ μετά το reverse split.
Το warrant της Alpha Βank που ξεκίνησε με πρώτη τιμή εκκίνησης τα 1,45 ευρώ βρέθηκε στα 0,0010 ευρώ όπου και σταμάτησε πλέον να διαπραγματεύεται.
Η Πειραιώς έκλεισε στα 1,3380 ευρώ, με άνοδο +2,92% με όγκο 1,6 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση στα 1,67 δισεκ. ευρώ.
Σημειώνουμε ότι ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς σημειώθηκε 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,0008 ευρώ προ RS ή 0,081 ευρώ μετά reverse split ( στις 100 παλαιές 1 νέα) ενώ το ενδοσυνεδριακό χαμηλό ήταν 0,00067 προ RS ή 0,067 ευρώ μετά RS.
Με το νέο reverse split στις 20 παλαιές 1 νέα δωρεάν τον Ιούλιο 2017 το ιστορικό χαμηλό κλείσιμο προσαρμόστηκε στα 1,62 ευρώ ενώ το ενδοσυνεδριακό στα 1,34 ευρώ..
Ας σημειωθεί ότι το νέο ιστορικό χαμηλό της Πειραιώς πραγματοποιήθηκε στις 19/7/2021 στα 0,079 ευρώ ή 1,29 ευρώ μετά το νέο reverse split στις 16,5 παλαιές 1 νέα.
Η τιμή της αύξησης κεφαλαίου του 2013 ήταν 1,71 ευρώ και του 2014 στα 1,70 ευρώ και η ΑΜΚ του 2015 στα 0,003 ευρώ προ reverse split ή 0,30 ευρώ μετά RS.
Το warrant της Πειραιώς που είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε τα 0,8990 ευρώ σταμάτησε να διαπραγματεύεται και είχε τελευταία τιμή στα 0,0010 ευρώ.
Η Eurobank έκλεισε στα 0,9282 ευρώ, με άνοδο +2,22% με όγκο 3,09 εκατ. τεμάχια και κεφαλαιοποίηση 3,44 δισ. ευρώ.
Το ιστορικό ενδοσυνεδριακό χαμηλό στην Eurobank σημειώθηκε στις 11 Φεβρουαρίου του 2016 στα 0,002410 ευρώ προ RS ή 0,2410 ευρώ μετά RS (στις 100 παλαιές 1 νέα).
Η μετοχή της Τράπεζας Κύπρου βρίσκεται στα 1,02 ευρώ, άμετάβλητη και κεφαλαιοποίηση 455 εκατ. ευρώ.
 Από τις 10 Ιανουαρίου του 2017 η μετοχή της Κύπρου έχει διαγραφεί από το ελληνικό χρηματιστήριο και διαπραγματεύεται σε Κύπρο και Λονδίνο.
Η Attica Bank έκλεισε στα 0,3175 ευρώ, με άνοδο +0,79% και με όγκο 199 χιλ. τεμάχια.
Το ιστορικό χαμηλό της Attica Βank είναι στα 0,02480 ευρώ μετά το RS και προ reverse split 0,001255 ευρώ και σημειώθηκε στις 21 Δεκεμβρίου του 2017.
Η μετοχή της Τράπεζας της Ελλάδος έκλεισε στα 16,84 ευρώ, με άνοδο +0,24% και κεφαλαιοποίηση 335 εκατ. ευρώ.

Aνοδικές τάσεις στις μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25 με χαμηλές συναλλαγές

Ανοδικά έκλεισαν οι  μη τραπεζικές μετοχές του FTSE 25 με τις συναλλαγές σε χαμηλά επίπεδα.
Την μεγαλύτερη άνοδο κατέγραψαν ΔΕΗ, Coca Cola, Aegean, ΕΛΧΑ ....
Στον αντίποδα, πτωτικά έκλεισαν μόνο Sarantis και ΓΕΚ Τέρνα.
H Coca Cola έκλεισε στα 29,01 ευρώ, με άνοδο +2,29% και  κεφαλαιοποίηση στα 10,75 δισ. ευρώ και βρίσκεται στην πρώτη θέση των κεφαλαιοποιήσεων στο ελληνικό χρηματιστήριο.
Ο ΟΤΕ έκλεισε στα 15,57 ευρώ, με άνοδο +0,45% και αποτίμηση 7,11 δισ. ευρώ και βρίσκεται στην 2η θέση των κεφαλαιοποιήσεων.
Η ΔΕΗ έκλεισε στα 9,76 ευρώ, με άνοδο +3,28% και αποτίμηση 3,73 δισ. ευρώ.
Ο ΑΔΜΗΕ έκλεισε στα 2,50 ευρώ, με άνοδο +1,42% και κεφαλαιοποίηση 580 εκατ. ευρώ.
Ο ΟΠΑΠ έκλεισε στα 12,58 ευρώ, με άνοδο +0,96% και  αποτίμηση 4,44 δισ. ευρώ.
Ο Titan Cement International έκλεισε στα 13,58 ευρώ, με άνοδο +0,44% και  κεφαλαιοποίηση 1,06 δισεκ. ευρώ.
Η μετοχή των ΕΛΠΕ έκλεισε στα 6,01 ευρώ, με άνοδο +1,01% και κεφαλαιοποίηση 1,84 δισ. ευρώ.
Η Motor Oil έκλεισε στα 13,76 ευρώ, με άνοδο +0,73% και κεφαλαιοποίηση 1,52 δισεκ. ευρώ.
Ο Μυτιληναίος έκλεισε στα 15,15 ευρώ, με άνοδο +1,68% και κεφαλαιοποίηση 2,16 δισεκ. ευρώ.
Η Jumbo έκλεισε στα 12,94 ευρώ, με άνοδο +1,57% και κεφαλαιοποίηση 1,76 δισ. ευρώ.
Η μετοχή της ΕΥΔΑΠ έκλεισε στα 7,67 ευρώ, με άνοδο +1,19% και κεφαλαιοποίηση 817 εκατ. ευρώ.
Η ΕΛΒΑΛΧΑΚΟΡ έκλεισε στα 1,91 ευρώ, με άνοδο +2,14% και κεφαλαιοποίηση 717 εκατ. ευρώ.
Η MIG (που είναι εκτός FTSE 25) έκλεισε στα 0,0335 ευρώ, με άνοδο +1,82% και κεφαλαιοποίηση 31 εκατ. ευρώ.

Σταθεροποίηση στα ελληνικά ομόλογα με το 10ετές στο 1,23% - Το spread Ελλάδος – Ιταλίας στις 32 μονάδες βάσης

Σταθεροποίηση καταγράφεται σήμερα 7/12 στην ελληνική αγορά ομολόγων αλλά και των υπολοίπων χωρών της Ευρωζώνης, με επίκεντρο την νέα παράλλαξη Omicron της COVID -19 αλλά και τον πληθωρισμό.
Παρά το γεγονός, ότι η εμφάνιση της παράλλαξης Omicron έχει μειώσει την πιθανότητα της αύξησης επιτοκίων από τις κεντρικές τράπεζες η έκρηξη του πληθωρισμού προμηνύει ότι στην επόμενη συνεδρίαση της ΕΚΤ, η επικεφαλής C. Lagarde  θα δεχθεί ισχυρές πιέσεις για αλλαγή της υπερχαλαρής νομισματικής πολιτικής, καθώς απ΄ότι φαίνεται ο πληθωρισμός παραμένει και δεν είναι παροδικός.
Ωστόσο, με βάση πληροφορίες η C. Lagarde, η επικεφαλής της ΕΚΤ, δεν θα δεσμευτεί στη συνεδρίαση της 16/12 για αλλαγές του προγράμματος πανδημίας και θα μεταθέσει τις αποφάσεις για την επόμενη συνεδρίαση στις 3 Φεβρουαρίου 2022.
Από την άλλη,  ο πρόεδρος της Federal Reserve J. Powell, έχει δηλώσει ότι η κεντρική τράπεζα πιθανότατα θα συζητήσει στην επόμενη συνεδρίαση της στα μέσα Δεκεμβρίου, το ενδεχόμενο να επιταχύνει τη συρρίκνωση του προγράμματος αγορών ομολόγων και άλλων τίτλων που πραγματοποιεί για την τόνωση της οικονομίας.
Ο τερματισμός του προγράμματος θα ανοίξει την πόρτα στην Fed για να αυξήσει τα επιτόκια της από τα ιστορικά τους χαμηλά προκειμένου να χαλιναγωγήσει τον πληθωρισμό που έχει σκαρφαλώσει σε υψηλά πολλών δεκαετιών.  
Σήμερα, το ελληνικό 10ετές βρίσκεται στο 1,23% και το ιταλικό 10ετές στο 0,91%
Το ελληνικό 10ετές 1,23% με το αμερικανικό 10ετές 1,46% - το ιστορικό χαμηλό 0,3180% στις 9 Μαρτίου 2020 - εμφανίζουν απόκλιση απόρροια των επιθετικών μειώσεων επιτοκίων από την FED στο 0%-0,25% όμως όλα αυτά είναι αποδείξεις πανικού.
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 160 μονάδες βάσης από 158 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 116 μονάδες βάσης, στα υψηλά έτους.
Ως μέτρο σύγκρισης αναφέρεται ότι το CDS της Αργεντινής βρίσκεται στις 1.030 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ στην Ελλάδα σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 1,16% ή 116 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Το spread Ελλάδος – Ιταλίας βρίσκεται στις 32 μονάδες βάσης.
Έναντι της Πορτογαλίας το spread με την Ελλάδα διαμορφώνεται στις 97 μονάδες βάσης…

Σταθεροποίηση στα ομόλογα της Νοτίου Ευρώπης

Σταθεροποίηση καταγράφεται σήμερα 7/12 στις αγορές της Ευρώπης, με επίκεντρο την νέα παράλλαξη Omicron της covid-19  αλλά και στην έκρηξη του  πληθωρισμού σε επίπεδα ρεκόρ.
Το ενδιαφέρον εστιάζεται στο εάν η παραλλαγή Omicron θα πλήξει την ανάκαμψη των οικονομιών και τα σχέδια νομισματικής σύσφιξης των κεντρικών τραπεζών.
Το Ιταλικό 10ετές είχε φθάσει σε υψηλό 2,98% στις 18 Μαρτίου 2020 για να διαμορφωθεί σήμερα 7 Δεκεμβρίου του 2021 στο 0,91%.
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 7/12/2021 στο -0,36% με υψηλό 0,78% στις 13/2/2018.
Θυμίζουμε ότι το υψηλό ετών 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015 ενώ το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 10 Μαρτίου 2020 στο -0,90%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση στο 0,08% με το ιστορικό χαμηλό -0,333% σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο λήξης Οκτωβρίου 2028 έχει απόδοση 0,25% με το ιστορικό χαμηλό στο -0,062% που σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020.
Το Ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 0,33% με το ιστορικό χαμηλό στο -0,02% που σημειώθηκε στις 16 Δεκεμβρίου 2020.
Στην Ιταλία το 10ετές ομόλογο λήξης 1η Αυγούστου του 2029 έχει απόδοση 0,91% και με ιστορικό χαμηλό 0,4260% στις 12 Φεβρουαρίου του 2021.
Αξίζει να αναφερθεί ότι η Κύπρος έκδωσε 10ετές ομόλογο με επιτόκιο 2,40% και η τρέχουσα απόδοση του είναι 0,58%.
Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 15 Δεκεμβρίου 2020 στο 0,088%

www.bankingnews.gr