Χαμηλή ανάπτυξη και υψηλός πληθωρισμός είναι τα δύο βασικά συστατικά του στασιμοπληθωρισμού
Θα μετατραπεί ο πληθωρισμός σε στασιμοπληθωρισμό;
Επί του παρόντος, η Wall Street και η Fed λένε όχι, προβλέποντας ένα αξιοσέβαστο +3,7% για το 2022, +2,7% για το 2023 και +2,3% για το 2024. Δεν πρόκειται για επικούς ρυθμούς ανάπτυξης, αλλά δεν πλησιάζουν καθόλου την ύφεση.
Φυσικά, η ίδια ομάδα εκτιμήσεων της Wall Street και της Fed απέτυχε να δει τον πληθωρισμό πέρυσι, αφού τον Οκτώβριο, προέβλεπε πληθωρισμό 5,25% μέχρι τον Δεκέμβριο.
Και ο πραγματικός ΔΤΚ τον Δεκέμβριο ήταν 9,5% σε ετήσια βάση.
Άρα... τι πρέπει να λάβουν υπόψιν τους οι αναλυτές, οι αγορές και οι καταναλωτές, αναρωτιέται το Mises Institute.
Έχουν δίκιο οι Wall Street και Fed ή όχι;
Noisy Data, Noisy Policy
Το πρόβλημα μέχρι στιγμής είναι ότι τα δεδομένα είναι τόσο απρόβλεπτα από τις διαταραχές του Covid.
Εάν οι κυβερνήσεις επιβάλουν, στη συνέχεια αφαιρέσουν και στη συνέχεια επιβάλουν εκ νέου μέτρα σύμφωνα με την τελευταία δημοσκόπηση, έχουν πολύ μεγάλο πρόβλημα να προσαρμοστούν στατιστικά.
Ωστόσο, οι διαταραχές του Covid σταδιακά γίνονται μικρότερες, πράγμα που σημαίνει ότι αρχίζουμε να έχουμε μια εικόνα για το πώς μοιάζει η οικονομία.
Όπως το έθεσε ο Warren Buffett, «όταν η παλίρροια σβήνει, βλέπουμε ποιος κολυμπά χωρίς μαγιό».
Οι περιορισμοί του Covid βρίσκονται, ολοένα και περισσότερο, σε παλίρροια.
Τώρα λοιπόν βλέπουμε τι μένει.
Και αυτό δεν είναι καλό.
Η Fed της Ατλάντα κάνει μια αξιολόγηση του ΑΕΠ σχεδόν σε πραγματικό χρόνο και λένε ότι είναι τώρα στο 0,7% η ανάπτυξη.
Και αν συμβαίνει αυτό, τότε η οικονομία βρίσκεται, αυτή τη στιγμή, σε αδιέξοδο, αναφέρει το Mises.
Γνωστή και ως στασιμότητα.
Εν τω μεταξύ, φυσικά, ο πληθωρισμός συνεχίζει να εκπλήσσει ανοδικά φθάνοντας τον περασμένο μήνα στο ετήσιο 8,0% για τον μήνα.
Εάν συνδυαστούν αυτά τα δύο τότε θα έχουμε στασιμοπληθωρισμό—αύξηση των τιμών ενώ η οικονομία παραμένει στάσιμη.
Οι κίνδυνοι
Οι δύο καλύτεροι τρόποι για μια κυβέρνηση να οδηγήσει σε κατάρρευση μια οικονομία είναι οι κανονισμοί και οι φόροι.
Και οι δύο καταστέλλουν την ανάπτυξη από έτος σε έτος, αλλά για να πυροδοτήσουν πραγματικά ένα κραχ, το ένα ή και τα δύο πρέπει να χειροτερέψουν πολύ, ιδανικά ξαφνικά.
Προς το παρόν, οι μεγάλες αυξήσεις φόρων έχουν απομακρυνθεί από το τραπέζι για το άμεσο μέλλον.
Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι ο Joe Biden και οι Δημοκρατικοί του Κογκρέσου είναι αντιδημοφιλείς και έχουν μια ισχνή πλειοψηφία, ενώ η συναίνεση είναι ότι οι Ρεπουμπλικάνοι θα ανακαταλάβουν το Κογκρέσο το 2022, θέτοντας τέλος στα όνειρα των φοροεπενδυτών του Biden.
Φυσικά, ορισμένες πολιτείες προσπαθούν ήδη να αυξήσουν τους φόρους, όπως η Καλιφόρνια, αλλά το μόνο που θα πετύχουν είναι να διώξουν ολόκληρες οικογένειες μέχρι την Αριζόνα, το Τέξας ή τη Φλόριντα.
Δεδομένων αυτών των περιορισμών, οι φόροι είναι εκτός ατζέντας.
Αυτό που είναι, ωστόσο, αρκετά απειλητικό είναι οι κανονισμοί.
Οι αυξήσεις των ρυθμίσεων του 1970, όπως και οι φόροι, είναι χαμηλές λόγω της μη δημοτικότητας του Biden και της ισχνής πλειοψηφίας του Κογκρέσου.
Αλλά υπάρχει ακόμα πολλή ζημιά που μπορεί να προέλθει από τα Εκτελεστικά Διατάγματα του Biden.
Μια μεγάλη καταστροφή
Άρα, υπάρχουν απειλές.
Αλλά είναι σημαντικό να σκεφτεί κανείς ότι οι ΗΠΑ είναι μια μεγάλη χώρα, που μπορεί να νατιμετωπίσει τη ζημιά της κυβερνητικής πολιτικής.
Αυτό αποτυπώνεται στη διάσημη απάντηση του Adam Smith σε έναν συνάδελφο του για την πολιτική: «Αγόρι μου, υπάρχει μεγάλη καταστροφή σε μια χώρα».
Οι πολιτικές φαίνονται πάντα φρικτές μέσα στη θάλασσα, αλλά εμείς οι άνθρωποι συνήθως καταφέρνουμε να τις εκτονώνουμε σε μικρά κύματα μέχρι να φτάσουν στην ακτή.
Δεν συνέβη κάθε πολιτική —τη δεκαετία του 1970— αλλά τις περισσότερες φορές.
Αυτό σημαίνει ότι ακόμη και μια συνεχής σειρά νέων ρυθμίσεων αντιμετωπίζει την καθημερινή σκληρή δουλειά αυτών των 300 εκατομμυρίων Αμερικανών που οι γραφειοκράτες και οι πολιτικοί προσπαθούν να καταστρέψουν.
Συμπέρασμα
Η πολιτική υποδηλώνει ότι δεν θα ανακάμψει η αμερικανική οικονομία - οι υφιστάμενοι φόροι, οι κανονισμοί και τα διατάγματα κρατούν την παραγωγή σε σίγαση, εμποδίζουν τις προσαρμογές της εφοδιαστικής αλυσίδας.
Και οι πιθανότητες ενός κραχ από την πολιτική είναι υψηλές.
Όλα αυτά συνοδεύονται από μια τεράστια προειδοποίηση: την Federal Reserve.
Ο ρυθμός δημιουργίας χρημάτων της Fed από την εποχή Covid ήταν άνευ προηγουμένου, ενώ η ίδια η Fed παραδέχεται όλο και περισσότερο ότι τα μοντέλα της είναι τυφλά.
Αυτή είναι μια πραγματική απειλή, πιθανώς σε πρωτοφανή βαθμό.
www.bankingnews.gr
Επί του παρόντος, η Wall Street και η Fed λένε όχι, προβλέποντας ένα αξιοσέβαστο +3,7% για το 2022, +2,7% για το 2023 και +2,3% για το 2024. Δεν πρόκειται για επικούς ρυθμούς ανάπτυξης, αλλά δεν πλησιάζουν καθόλου την ύφεση.
Φυσικά, η ίδια ομάδα εκτιμήσεων της Wall Street και της Fed απέτυχε να δει τον πληθωρισμό πέρυσι, αφού τον Οκτώβριο, προέβλεπε πληθωρισμό 5,25% μέχρι τον Δεκέμβριο.
Και ο πραγματικός ΔΤΚ τον Δεκέμβριο ήταν 9,5% σε ετήσια βάση.
Άρα... τι πρέπει να λάβουν υπόψιν τους οι αναλυτές, οι αγορές και οι καταναλωτές, αναρωτιέται το Mises Institute.
Έχουν δίκιο οι Wall Street και Fed ή όχι;
Noisy Data, Noisy Policy
Το πρόβλημα μέχρι στιγμής είναι ότι τα δεδομένα είναι τόσο απρόβλεπτα από τις διαταραχές του Covid.
Εάν οι κυβερνήσεις επιβάλουν, στη συνέχεια αφαιρέσουν και στη συνέχεια επιβάλουν εκ νέου μέτρα σύμφωνα με την τελευταία δημοσκόπηση, έχουν πολύ μεγάλο πρόβλημα να προσαρμοστούν στατιστικά.
Ωστόσο, οι διαταραχές του Covid σταδιακά γίνονται μικρότερες, πράγμα που σημαίνει ότι αρχίζουμε να έχουμε μια εικόνα για το πώς μοιάζει η οικονομία.
Όπως το έθεσε ο Warren Buffett, «όταν η παλίρροια σβήνει, βλέπουμε ποιος κολυμπά χωρίς μαγιό».
Οι περιορισμοί του Covid βρίσκονται, ολοένα και περισσότερο, σε παλίρροια.
Τώρα λοιπόν βλέπουμε τι μένει.
Και αυτό δεν είναι καλό.
Η Fed της Ατλάντα κάνει μια αξιολόγηση του ΑΕΠ σχεδόν σε πραγματικό χρόνο και λένε ότι είναι τώρα στο 0,7% η ανάπτυξη.
Και αν συμβαίνει αυτό, τότε η οικονομία βρίσκεται, αυτή τη στιγμή, σε αδιέξοδο, αναφέρει το Mises.
Γνωστή και ως στασιμότητα.
Εν τω μεταξύ, φυσικά, ο πληθωρισμός συνεχίζει να εκπλήσσει ανοδικά φθάνοντας τον περασμένο μήνα στο ετήσιο 8,0% για τον μήνα.
Εάν συνδυαστούν αυτά τα δύο τότε θα έχουμε στασιμοπληθωρισμό—αύξηση των τιμών ενώ η οικονομία παραμένει στάσιμη.
Οι κίνδυνοι
Οι δύο καλύτεροι τρόποι για μια κυβέρνηση να οδηγήσει σε κατάρρευση μια οικονομία είναι οι κανονισμοί και οι φόροι.
Και οι δύο καταστέλλουν την ανάπτυξη από έτος σε έτος, αλλά για να πυροδοτήσουν πραγματικά ένα κραχ, το ένα ή και τα δύο πρέπει να χειροτερέψουν πολύ, ιδανικά ξαφνικά.
Προς το παρόν, οι μεγάλες αυξήσεις φόρων έχουν απομακρυνθεί από το τραπέζι για το άμεσο μέλλον.
Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι ο Joe Biden και οι Δημοκρατικοί του Κογκρέσου είναι αντιδημοφιλείς και έχουν μια ισχνή πλειοψηφία, ενώ η συναίνεση είναι ότι οι Ρεπουμπλικάνοι θα ανακαταλάβουν το Κογκρέσο το 2022, θέτοντας τέλος στα όνειρα των φοροεπενδυτών του Biden.
Φυσικά, ορισμένες πολιτείες προσπαθούν ήδη να αυξήσουν τους φόρους, όπως η Καλιφόρνια, αλλά το μόνο που θα πετύχουν είναι να διώξουν ολόκληρες οικογένειες μέχρι την Αριζόνα, το Τέξας ή τη Φλόριντα.
Δεδομένων αυτών των περιορισμών, οι φόροι είναι εκτός ατζέντας.
Αυτό που είναι, ωστόσο, αρκετά απειλητικό είναι οι κανονισμοί.
Οι αυξήσεις των ρυθμίσεων του 1970, όπως και οι φόροι, είναι χαμηλές λόγω της μη δημοτικότητας του Biden και της ισχνής πλειοψηφίας του Κογκρέσου.
Αλλά υπάρχει ακόμα πολλή ζημιά που μπορεί να προέλθει από τα Εκτελεστικά Διατάγματα του Biden.
Μια μεγάλη καταστροφή
Άρα, υπάρχουν απειλές.
Αλλά είναι σημαντικό να σκεφτεί κανείς ότι οι ΗΠΑ είναι μια μεγάλη χώρα, που μπορεί να νατιμετωπίσει τη ζημιά της κυβερνητικής πολιτικής.
Αυτό αποτυπώνεται στη διάσημη απάντηση του Adam Smith σε έναν συνάδελφο του για την πολιτική: «Αγόρι μου, υπάρχει μεγάλη καταστροφή σε μια χώρα».
Οι πολιτικές φαίνονται πάντα φρικτές μέσα στη θάλασσα, αλλά εμείς οι άνθρωποι συνήθως καταφέρνουμε να τις εκτονώνουμε σε μικρά κύματα μέχρι να φτάσουν στην ακτή.
Δεν συνέβη κάθε πολιτική —τη δεκαετία του 1970— αλλά τις περισσότερες φορές.
Αυτό σημαίνει ότι ακόμη και μια συνεχής σειρά νέων ρυθμίσεων αντιμετωπίζει την καθημερινή σκληρή δουλειά αυτών των 300 εκατομμυρίων Αμερικανών που οι γραφειοκράτες και οι πολιτικοί προσπαθούν να καταστρέψουν.
Συμπέρασμα
Η πολιτική υποδηλώνει ότι δεν θα ανακάμψει η αμερικανική οικονομία - οι υφιστάμενοι φόροι, οι κανονισμοί και τα διατάγματα κρατούν την παραγωγή σε σίγαση, εμποδίζουν τις προσαρμογές της εφοδιαστικής αλυσίδας.
Και οι πιθανότητες ενός κραχ από την πολιτική είναι υψηλές.
Όλα αυτά συνοδεύονται από μια τεράστια προειδοποίηση: την Federal Reserve.
Ο ρυθμός δημιουργίας χρημάτων της Fed από την εποχή Covid ήταν άνευ προηγουμένου, ενώ η ίδια η Fed παραδέχεται όλο και περισσότερο ότι τα μοντέλα της είναι τυφλά.
Αυτή είναι μια πραγματική απειλή, πιθανώς σε πρωτοφανή βαθμό.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών