Εντούτοις φαίνεται ότι λόγω εκλογών 3 ανοικτά ζητήματα που έχουν έντονο τραπεζικό και οικονομικό ενδιαφέρον μετατίθενται για μετά τις εκλογές
Τους τελευταίους μήνες…πέραν από την παροχολογία με τα διάφορα…pass τα οποία επί της ουσίας ελάχιστα ωφελούν την κοινωνία αλλά είναι χρήσιμα εργαλεία πολιτικού λαϊκισμού καμία ουσιώδης μεταρρυθμιστική προσπάθεια δεν έχει πραγματοποιηθεί στην Ελλάδα.
Προφανώς οι εκλογές έχουν αποδυναμώσει το ήδη αδύναμο μεταρρυθμιστικό έργο…
Εντούτοις φαίνεται ότι λόγω εκλογών 3 ανοικτά ζητήματα που έχουν έντονο τραπεζικό και οικονομικό ενδιαφέρον μετατίθενται για μετά τις εκλογές.
Πάνω πίσω τα placement των τραπεζών
Κατά τις πληροφορίες του bankingnews μέσα στον Ιανουάριο το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας θα παρουσιάσει στην κυβέρνηση το πλαίσιο των σχεδιαζόμενων placement στις τράπεζες αλλά καμία συναλλαγή δεν θα πραγματοποιηθεί προεκλογικώς.
Να θυμίσουμε ότι το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας κατέχει το 40,34% της Εθνικής τράπεζας, το 27% της τράπεζας Πειραιώς, το 9% της Alpha bank, το 1,34% της Eurobank και το 69,51% της Attica bank.
Τα ποσοστά σε Εθνική και Πειραιώς θα μειωθούν μετά τις εκλογές με placement που θα διενεργήσει ο πωλητής δηλαδή το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας, προς το τέλος του 2023…
Θεωρούμε την διαδικασία που ακολουθείται ολίγον παράλογη…
Όταν ξέρουν οι επενδυτές ότι θα διατεθούν μετοχές ο στόχος του πωλητή για υψηλό τίμημα… ελαχιστοποιείται…
Θεωρούμε λάθος οποιαδήποτε απόπειρα διάθεσης μετοχών τραπεζών κατά την προεκλογική περίοδο θα ήταν τουλάχιστον εγκληματικό λάθος αφού οι αποτιμήσεις τους πρώτους μήνες του 2023 θα δεχθούν πίεση…
Τα placement απαιτείται να πληρούν μια προϋπόθεση, πως το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας θα μετριάσει την ζημία των 44,5 δισεκ. που επένδυσε και σήμερα αξίζουν 2,5 δισεκ. ευρώ….ζημιά δηλαδή 42 δισεκ. δηλαδή καταστροφή…
Οποιαδήποτε απόπειρα πώλησης εν μέσω προεκλογικής περιόδου θα είναι πράξη μικροπολιτικής που θα θυσιάζει τα συμφέροντα του έλληνα φορολογούμενου στα πολιτικά παιχνίδια…
Η Attica bank και η λύση – χάρισμα με τα warrants μετά τις εκλογές
Ενώ όλοι επικεντρωνόμαστε στην αύξηση κεφαλαίου των 471,5 εκατ της Attica bank όπου το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας θα καλύψει το 69,51% ή 328 εκατ και ο στρατηγός επενδυτής RINOA (Ellington) – εάν επενδύσει τελικά – μόλις 38 εκατ ή το 8,08%... τα ζητήματα είναι πολλά…
1)Στην Attica bank συνεχίζεται η αδιαφάνεια.
Φθάσαμε αρχές 2023 και ακόμη δεν έχει αποκαλυφθεί το ύψος των πραγματικών ζημιών που υπολογίζονται σε 635 εκατ.
Ωστόσο εάν αξιολογηθεί η Attica bank με παραδοχή ότι πρέπει να έχει NPEs 8% και όχι 70% (η Attica bank υποστηρίζει ότι έχει NPEs 65,97%) τότε η ζημιά αγγίζει τα 850 εκατ ευρώ.
2)Το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας έχει επενδύσει σε μια τράπεζα χρεοκοπημένη όπως απέδειξε και ο ισολογισμός 9μήνου 2022… συνολικά 148 εκατ στην πρώτη ανακεφαλαιοποίηση των 240 εκατ και 328 εκατ στην δεύτερη ανακεφαλαιοποίηση – εάν τελικά πραγματοποιηθεί – δηλαδή 568 εκατ ευρώ σε άθροισμα αυξήσεων κεφαλαίου 240 + 471,5 = 711,5 εκατ ευρώ.
Ο στρατηγικός επενδυτής RINOA – Ellington θα έχει επενδύσει 22 + 38 = 60 εκατ ευρώ.
3)Ακόμη δεν γνωρίζουμε το ύψος των warrants των παραστατικών τίτλων που θα εκδοθούν και την τιμή που θα ασκηθούν…
Είναι εντυπωσιακό αλλά προφανώς τα warrants θα τα καλύψει το σχήμα RINOA με ΤΜΕΔΕ που έχουν συνεργασία ώστε από το 20% που κατέχουν στην Attica bank (ΤΜΕΔΕ 12,03% και RINOA 8,08%) να βρεθούν στο 65% και το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας από 69,51% να υποχωρήσει στο 31% με 32%.
Με βάση ορισμένες ενδείξεις θα επιχειρηθεί με ένα ποσό… στα όρια του αστείου περίπου 88 με 100 εκατ όσο το ύψος του DTC που θα ενεργοποιηθεί για 3η φορά το 2023… στην Attica bank να χαρίσουν στον στρατηγικό επενδυτή… που επένδυσε το εντυπωσιακό ποσό των… 60 εκατ…
Η Ellignton υποστηρίζει ότι θέλει διαβεβαιώσεις από την Τράπεζα της Ελλάδος ότι δεν θα προκύψουν άλλες κεφαλαιακές ανάγκες για να συνεχίσει… το έργο του…
Παραδόξως η Ellignton δεν έχει καμία τραπεζική εμπλοκή… πως θα βοηθήσει ένα fund που δεν δραστηριοποιείται στον κλάδο των τραπεζών μια χρεοκοπημένη τράπεζα όπως την Attica bank ούτε οι αλχημιστές δεν μπορούν να απαντήσουν.
Η επενδυτική βαθμίδα μετά τις εκλογές και υπό όρους…
Η Fitch θα αξιολογήσει την Ελλάδα στις 27 Ιανουαρίου 2023 ακολουθεί στις 3 Μαρτίου η Scope rating, στις 10 Μαρτίου η DBRS, στις 17 Μαρτίου 2023 η Moody’s και στις 21 Απριλίου η Standard and Poor’s.
Το bankingnews έχει αναφερθεί σε ορισμένα σχέδια οίκων αξιολόγησης να προβούν προεκλογικά σε πολιτική αναβάθμιση αλλά θεωρούμε ότι δεν θα έχει ουσιώδη επίδραση… και επίσης θα είναι μεγάλο λάθος να αναβαθμιστεί η Ελλάδα εν μέσω υψηλού πολιτικού ρίσκου.
Οι οίκοι αξιολόγησης που σέβονται την ιστορία τους δεν θα αναβαθμίσουν την Ελλάδα προεκλογικώς.
Με χρέος στα 383,45 δισεκ. μαζί με τα repos η Ελλάδα θα συνεχίσει να δανείζεται με τα υψηλότερα επιτόκια στην ευρωζώνη.
Θα δώσουμε ένα παράδειγμα χώρας με καλύτερη σχέση χρέους προς ΑΕΠ την Κύπρο που έχει επενδυτική βαθμίδα.
Στο 10ετές ομόλογο αναφοράς δανείζεται με επιτόκια 4,12% και η Ελλάδα που δεν έχει επενδυτική βαθμίδα δανείζεται στο 4,61%...
Επί της ουσίας η Ελλάδα θα συνεχίζει να δανείζεται με τα χειρότερα επιτόκια στην ευρωζώνη αυτό δεν θα αλλάξει…
Για να αναβαθμίσουν την Ελλάδα οι οίκοι αξιολόγησης σε επενδυτική βαθμίδα θα πρέπει να υπάρξει ουσιώδης μείωση της σχέσης χρέους προς ΑΕΠ και να αξιολογηθεί η ικανότητα της Ελλάδος στην παραγωγή πρωτογενών πλεονασμάτων.
www.bankingnews.gr
Προφανώς οι εκλογές έχουν αποδυναμώσει το ήδη αδύναμο μεταρρυθμιστικό έργο…
Εντούτοις φαίνεται ότι λόγω εκλογών 3 ανοικτά ζητήματα που έχουν έντονο τραπεζικό και οικονομικό ενδιαφέρον μετατίθενται για μετά τις εκλογές.
Πάνω πίσω τα placement των τραπεζών
Κατά τις πληροφορίες του bankingnews μέσα στον Ιανουάριο το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας θα παρουσιάσει στην κυβέρνηση το πλαίσιο των σχεδιαζόμενων placement στις τράπεζες αλλά καμία συναλλαγή δεν θα πραγματοποιηθεί προεκλογικώς.
Να θυμίσουμε ότι το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας κατέχει το 40,34% της Εθνικής τράπεζας, το 27% της τράπεζας Πειραιώς, το 9% της Alpha bank, το 1,34% της Eurobank και το 69,51% της Attica bank.
Τα ποσοστά σε Εθνική και Πειραιώς θα μειωθούν μετά τις εκλογές με placement που θα διενεργήσει ο πωλητής δηλαδή το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας, προς το τέλος του 2023…
Θεωρούμε την διαδικασία που ακολουθείται ολίγον παράλογη…
Όταν ξέρουν οι επενδυτές ότι θα διατεθούν μετοχές ο στόχος του πωλητή για υψηλό τίμημα… ελαχιστοποιείται…
Θεωρούμε λάθος οποιαδήποτε απόπειρα διάθεσης μετοχών τραπεζών κατά την προεκλογική περίοδο θα ήταν τουλάχιστον εγκληματικό λάθος αφού οι αποτιμήσεις τους πρώτους μήνες του 2023 θα δεχθούν πίεση…
Τα placement απαιτείται να πληρούν μια προϋπόθεση, πως το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας θα μετριάσει την ζημία των 44,5 δισεκ. που επένδυσε και σήμερα αξίζουν 2,5 δισεκ. ευρώ….ζημιά δηλαδή 42 δισεκ. δηλαδή καταστροφή…
Οποιαδήποτε απόπειρα πώλησης εν μέσω προεκλογικής περιόδου θα είναι πράξη μικροπολιτικής που θα θυσιάζει τα συμφέροντα του έλληνα φορολογούμενου στα πολιτικά παιχνίδια…
Η Attica bank και η λύση – χάρισμα με τα warrants μετά τις εκλογές
Ενώ όλοι επικεντρωνόμαστε στην αύξηση κεφαλαίου των 471,5 εκατ της Attica bank όπου το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας θα καλύψει το 69,51% ή 328 εκατ και ο στρατηγός επενδυτής RINOA (Ellington) – εάν επενδύσει τελικά – μόλις 38 εκατ ή το 8,08%... τα ζητήματα είναι πολλά…
1)Στην Attica bank συνεχίζεται η αδιαφάνεια.
Φθάσαμε αρχές 2023 και ακόμη δεν έχει αποκαλυφθεί το ύψος των πραγματικών ζημιών που υπολογίζονται σε 635 εκατ.
Ωστόσο εάν αξιολογηθεί η Attica bank με παραδοχή ότι πρέπει να έχει NPEs 8% και όχι 70% (η Attica bank υποστηρίζει ότι έχει NPEs 65,97%) τότε η ζημιά αγγίζει τα 850 εκατ ευρώ.
2)Το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας έχει επενδύσει σε μια τράπεζα χρεοκοπημένη όπως απέδειξε και ο ισολογισμός 9μήνου 2022… συνολικά 148 εκατ στην πρώτη ανακεφαλαιοποίηση των 240 εκατ και 328 εκατ στην δεύτερη ανακεφαλαιοποίηση – εάν τελικά πραγματοποιηθεί – δηλαδή 568 εκατ ευρώ σε άθροισμα αυξήσεων κεφαλαίου 240 + 471,5 = 711,5 εκατ ευρώ.
Ο στρατηγικός επενδυτής RINOA – Ellington θα έχει επενδύσει 22 + 38 = 60 εκατ ευρώ.
3)Ακόμη δεν γνωρίζουμε το ύψος των warrants των παραστατικών τίτλων που θα εκδοθούν και την τιμή που θα ασκηθούν…
Είναι εντυπωσιακό αλλά προφανώς τα warrants θα τα καλύψει το σχήμα RINOA με ΤΜΕΔΕ που έχουν συνεργασία ώστε από το 20% που κατέχουν στην Attica bank (ΤΜΕΔΕ 12,03% και RINOA 8,08%) να βρεθούν στο 65% και το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας από 69,51% να υποχωρήσει στο 31% με 32%.
Με βάση ορισμένες ενδείξεις θα επιχειρηθεί με ένα ποσό… στα όρια του αστείου περίπου 88 με 100 εκατ όσο το ύψος του DTC που θα ενεργοποιηθεί για 3η φορά το 2023… στην Attica bank να χαρίσουν στον στρατηγικό επενδυτή… που επένδυσε το εντυπωσιακό ποσό των… 60 εκατ…
Η Ellignton υποστηρίζει ότι θέλει διαβεβαιώσεις από την Τράπεζα της Ελλάδος ότι δεν θα προκύψουν άλλες κεφαλαιακές ανάγκες για να συνεχίσει… το έργο του…
Παραδόξως η Ellignton δεν έχει καμία τραπεζική εμπλοκή… πως θα βοηθήσει ένα fund που δεν δραστηριοποιείται στον κλάδο των τραπεζών μια χρεοκοπημένη τράπεζα όπως την Attica bank ούτε οι αλχημιστές δεν μπορούν να απαντήσουν.
Η επενδυτική βαθμίδα μετά τις εκλογές και υπό όρους…
Η Fitch θα αξιολογήσει την Ελλάδα στις 27 Ιανουαρίου 2023 ακολουθεί στις 3 Μαρτίου η Scope rating, στις 10 Μαρτίου η DBRS, στις 17 Μαρτίου 2023 η Moody’s και στις 21 Απριλίου η Standard and Poor’s.
Το bankingnews έχει αναφερθεί σε ορισμένα σχέδια οίκων αξιολόγησης να προβούν προεκλογικά σε πολιτική αναβάθμιση αλλά θεωρούμε ότι δεν θα έχει ουσιώδη επίδραση… και επίσης θα είναι μεγάλο λάθος να αναβαθμιστεί η Ελλάδα εν μέσω υψηλού πολιτικού ρίσκου.
Οι οίκοι αξιολόγησης που σέβονται την ιστορία τους δεν θα αναβαθμίσουν την Ελλάδα προεκλογικώς.
Με χρέος στα 383,45 δισεκ. μαζί με τα repos η Ελλάδα θα συνεχίσει να δανείζεται με τα υψηλότερα επιτόκια στην ευρωζώνη.
Θα δώσουμε ένα παράδειγμα χώρας με καλύτερη σχέση χρέους προς ΑΕΠ την Κύπρο που έχει επενδυτική βαθμίδα.
Στο 10ετές ομόλογο αναφοράς δανείζεται με επιτόκια 4,12% και η Ελλάδα που δεν έχει επενδυτική βαθμίδα δανείζεται στο 4,61%...
Επί της ουσίας η Ελλάδα θα συνεχίζει να δανείζεται με τα χειρότερα επιτόκια στην ευρωζώνη αυτό δεν θα αλλάξει…
Για να αναβαθμίσουν την Ελλάδα οι οίκοι αξιολόγησης σε επενδυτική βαθμίδα θα πρέπει να υπάρξει ουσιώδης μείωση της σχέσης χρέους προς ΑΕΠ και να αξιολογηθεί η ικανότητα της Ελλάδος στην παραγωγή πρωτογενών πλεονασμάτων.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών