H εικόνα των αποτελεσμάτων της Αvax και οι εκτιμήσεις για τις επόμενες χρήσεις - Στο +9% η μετοχή

Οι πωλήσεις περιουσιακών στοιχείων έφεραν καλή κερδοφορία στην Avax και βελτίωσαν την εικόνα του ισολογισμού, δίνοντας τη δυνατότητα διανομής μερίσματος μετά από 12 χρήσεις. Πιο συγκεκριμένα η εταιρεία ανακοίνωσε πως θα δώσει μέρισμα 0,07 ευρώ ανά μετοχή και την τελευταία φορά που είχε δώσει ήταν το 2011.
Παράλληλα η εταιρεία βλέπει αύξηση του κατασκευαστικού έργου τα επόμενα χρόνια με βάση το ανεκτέλεστο που έχει χτίσει.
Η μετοχή από το ξεκίνημα της συνεδρίασης κινείται έντονα ανοδικά και ενισχύεται 9% με υψηλό όγκο συναλλαγών πάνω από 200 χιλ. τεμάχια και την τιμή της μετοχής στα 0,92 ευρώ. 
Πιο αναλυτικά, οι πωλήσεις υποχώρησαν στα 402,7 εκατ. ευρώ από 592,2 εκατ. ευρώ και το μικτό κέρδος στα 20,8 εκατ. ευρώ από 31,6 εκατ. ευρώ. Αξίζει να σημειωθεί πως το μικτό περιθώριο κέρδους παρέμεινε στα ίδια επίπεδα και περίπου στο 5%.
Έκτακτοι λόγοι βοήθησαν την κερδοφορία καθώς από τις γραμμές της κατάστασης αποτελεσμάτων φαίνεται πως τα έξοδα διοικητικής λειτουργίας ανήλθαν στα 28 εκατ. ευρώ και τα έξοδα διάθεσης στα 13 εκατ. ευρώ, επομένως το μικτό κέρδος δεν κάλυψε βασικά έξοδα.
Το χρηματοοικονομικό κόστος υποχώρησε στα 20,7 εκατ. ευρώ από 22,2 εκατ. ευρώ.
Από διακοπείσες δραστηριότητες κατέγραψε κέρδος 27 εκατ. ευρώ.
Ουσιαστικά είναι το κέρδος από την πώληση των ΑΠΕ της Volterra στη ΔΕΗ, ενώ η εμπορία η οποία δεν έχει πραγματοποιηθεί. Επίσης μέσα στη χρήση μεταβίβασε το σύνολο της συμμετοχής του 20,53% στην παραχώρηση της ΓΕΦΥΡΑ ΑΕ και 21,55% στην ΓΕΦΥΡΑ Λειτουργία ΑΕ προς τους υπόλοιπους μετόχους των εν λόγω εταιρειών (Vinci Concessions SAS και Ακτωρ Παραχωρήσεις ΑΕ), κατ’ αναλογία της συμμετοχής τους στις εν λόγω εταιρείες, έναντι συνολικού τιμήματος περίπου €60 εκατομμυρίων. Επισημαίνεται ότι εντός του 2022 η Εταιρεία είχε ήδη εισπράξει μέρισμα της τάξης των €4,2 εκατομμυρίων συνολικά από τις δύο μεταβιβασθείσες συμμετοχές.
Από άλλα έκτακτα έγραψε κέρδη 11,5 εκατ. ευρώ και από μερίδιο κερδών από συγγενείς εταιρείες είχε κέρδος 47,4 εκατ. ευρώ ενώ υπήρξαν και κέρδη από έσοδα χρεογράφων 6,5 εκατ. ευρώ. Τα έσοδα χρεογράφων αφορούν έσοδα από συμμετοχή στα Χρηματοοικονομικά Στοιχεία Ενεργητικού (ΧΣΕ) Κατώτερης Εξασφάλισης (Subordinated Debt) που εκδίδονται από τις Eταιρείες Παραχώρησης.
Το κέρδος από την πώληση των ΑΠΕ αναφέρεται στα 39,09 εκατ. ευρώ και από τη Γέφυρα 9,4 εκατ. ευρώ.
Τα ίδια κεφάλαια αυξήθηκαν στα 154 εκατ. ευρώ με την αποτίμηση να είναι 122 εκατ. ευρώ, ενώ η καθαρή κερδοφορία ανήλθε στα 38,1 εκατ. ευρώ από ζημία 14 εκατ. ευρώ και τα EBITDA 58,2 εκατ. ευρώ από 50,9 εκατ. ευρώ.
Ο συνολικός δανεισμός μαζί με τις μισθώσεις είναι στα 382,8 εκατ. ευρώ, ενώ υπήρχαν περιουσιακά στοιχεία διαθέσιμα προς πώλησης 62,4 εκατ. ευρώ και ταμειακά διαθέσιμα 86,6 εκατ. ευρώ. Στα 296,2 εκατ. ευρώ ο καθαρός δανεισμός.
Σημειώνεται πως οι λειτουργικές ταμειακές ροές από το σύνολο των δραστηριοτήτων ήταν αρνητικές κατά 14,4 εκατ. ευρώ από θετικές 49,8 εκατ. ευρώ και από τις συνεχιζόμενες ήταν θετικές κατά 13 εκατ. ευρώ από 53,5 εκατ. ευρώ. Οι επενδυτικές ήταν λόγω των πωλήσεων περιουσιακών στοιχείων θετικές κατά 104 εκατ. ευρώ και οι χρηματοδοτικές αρνητικές κατά 162,8 εκατ. ευρώ λόγω αποπληρωμής δανείων και τόκων.

Οι εκτιμήσεις για τις μελλοντικές πωλήσεις

Το 2022 ήταν μία ιδιαίτερα επιτυχημένη χρονιά ως προς την ανάληψη νέων έργων από τον Όμιλο, δεδομένου ότι στη διάρκειά του υπεγράφησαν αρχικές και συμπληρωματικές συμβάσεις δημόσιων & ιδιωτικών έργων, υπεργολαβιών και υπηρεσιών συνολικής αξίας €875 εκατομμυρίων, σε συνέχεια της υπογραφής συμβάσεων συνολικού ύψους €1.090 εκατομμυρίων το 2021, αναφέρει η εταιρεία.
Τα νέα έργα ενισχύουν περαιτέρω το ανεκτέλεστο υπόλοιπο του Ομίλου ενόψη μίας περιόδου όπου επιταχύνεται γενικότερα ο ρυθμός εκτέλεσης των έργων του Ομίλου και στήνονται εργοτάξια για την εκκίνηση νέων έργων.
Το ανεκτέλεστο υπόλοιπο του Ομίλου των υπογεγραμμένων κατασκευαστικών έργων του Ομίλου την 31.12.2022 ανήλθε σε €1.861 εκατομμύρια, έναντι €1.383 εκατομμυρίων στο τέλος του 2021, με τα έργα εσωτερικού να αντιπροσωπεύουν το 98,6% του συνόλου για το 2022, έναντι 67,1% στο προηγούμενο έτος.
Ταυτόχρονα συνεχίζεται η διεκδίκηση και συμβασιοποίηση νέων έργων, τα οποία θα εκτελεστούν στο μεγαλύτερο σκέλος τους μετά το 2023.
Είναι χαρακτηριστικό ότι από την έναρξη του 2023 και μέχρι την έκδοση της Οικονομικής Έκθεσης, ο Όμιλος έχει υπογράψει νέες συμβάσεις με αναλογία συνολικής αξίας €274 εκατομμυρίων.
Την τρέχουσα περίοδο υπάρχουν επίσης συμβάσεις προς υπογραφή με αναλογία αξίας για τον Όμιλο €43 εκατομμυρίων και παράλληλα αναμένονται τα αποτελέσματα από αρκετούς διαγωνισμούς έργων στους οποίους έχουν υποβληθεί προσφορές, είτε αυτόνομα είτε μέσω κοινοπρακτικών σχημάτων.
Λαμβάνοντας υπόψιν και τα ανωτέρω, η εκτίμηση της Διοίκησης, είναι ότι η εκτέλεση εργασιών σε επίπεδο Ομίλου το 2023, θα ανέλθει περίπου σε 416 εκατ. ευρώ σε σχέση με το ανεκτέλεστο, το 2024 σε 550 εκατ. ευρώ και από 2025 έως και 2028 περίπου 1,213 δισ. ευρώ, σε σχέση πάντα με το ανεκτέλεστο στις 31.12.2022

Γ.Κ.
www.bankingnews.gr