Τι μας έδειξε το α' 6μηνο 2023 της Πειραιώς; - Έγινε η θετική έκπληξη στο 5,5% τα NPEs ή 2 δισ, ισχυρά κεφάλαια 5,9 δισ.

Τι μας έδειξε το α΄ 6μηνο του 2023 της Πειραιώς;
Εμείς θα εστιάσουμε σε ένα στοιχείο ότι η Πειραιώς είχε τον χειρότερο δείκτη NPEs και βρέθηκε στο 5,5% όταν η Eurobank παραδοσιακά η καλύτερη στα NPEs είχε μη εξυπηρετούμενα ανοίγματα στο 5,2% των δανείων της…
Ωστόσο η Πειραιώς σε απόλυτα μεγέθη βελτιώθηκε περισσότερο αφού εμφάνισε NPEs 2 δισεκ. έναντι 2,2 δισεκ. της Eurobank
Η εξέλιξη αυτή αποδεικνύει ότι η Πειραιώς έχει πλήρως εξυγιανθεί και δεν κρύβει πλέον κανένα κίνδυνο ενώ βελτιώνει και τα κεφάλαια της στα 5,9 δισεκ. ευρώ.
Με αποτίμηση 4,29 δισεκ. και 5,9 δισεκ. κεφάλαια η σχέση P/BV διαμορφώνεται στο 0,72 οπότε κίνηση προς τα 0,80 δικαιολογείται…

Τα βασικά στοιχεία του α΄ 6μήνου 2023 της Πειραιώς

1)Η Πειραιώς πέτυχε κέρδη 300 εκατ στο α΄ 6μηνο 2023 με 120 εκατ στο β΄ τρίμηνο έναντι 180 εκατ στο α΄ τρίμηνο.
Ωστόσο πρέπει να συμπεριληφθούν μάλλον και τα τελευταία 181 εκατ έκτακτα έξοδα που ήταν απαραίτητα για την πλήρη εξυγίανση του ισολογισμού.

2)Τα έντοκα έσοδα ανήλθαν στα 935 εκατ εκ των οποίων 488 εκατ στο β΄ τρίμηνο 2023 σε σχέση με τα 447 εκατ στο α΄ τρίμηνο του 2023.

3)Οι προμήθειες ανήλθαν στα 263 εκατ εκ των οποίων 141 εκατ στο β΄ τρίμηνο 2023 που αποτελεί ιστορικό υψηλό.

4)Τα NPEs στο 5,5% που είναι μια πολύ δυνατή επίδοση για την Πειραιώς αφού είχε παραδοσιακά τα περισσότερα προβληματικά δάνεια.
Το ενδιαφέρον στοιχείο είναι ότι σε απόλυτα μεγέθη τα NPEs ανέρχονται σε 2 δισεκ. της Πειραιώς έναντι 2,2 δισεκ. της Eurobank…
Επίσης η Πειραιώς βελτιώνει τον δείκτη coverage ratio στο 56,8%...

5)Τα κεφάλαια της Πειραιώς βελτιώθηκαν περαιτέρω στα 5,9 δισεκ. αλλά υπολείπονται 1 δισεκ. από την Eurobank.
Ωστόσο ο συνολικός δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας ανέρχεται στο 17,1% και το CΕΤ 1 με πλήρη εφαρμογή της Βασιλείας ΙΙΙ στο 12,3%.
Το μέσο σταθμισμένο ενεργητικό ανέρχεται στα 31,3 δισεκ.
Με 29 δισεκ. δάνεια και 58 δισεκ. καταθέσεις η Πειραιώς έχει ισχυρή ρευστότητα…

6)Οι στόχοι για το 2023 εκ των πραγμάτων αναθεωρούνται στα 810 εκατ τα κέρδη και στο 5% τα NPEs και 13% το CET 1.
Για το 2024 ο στόχος κερδοφορίας είναι 880 εκατ ευρώ.

Συμπέρασμα

Η εξυγίανση της Πειραιώς είναι γεγονός έφθασε την Eurobank που είναι σημείο αναφοράς στον κλάδο.
Ωστόσο χρειάζεται μια ακόμη ώθηση στα κεφάλαια για να δικαιολογεί αποτιμήσεις τύπου Eurobank.
Για την ώρα η σχέση P/BV στο 0,80 δικαιολογείται από 0,72.

www.bankingnews.gr