Fed: Αμετάβλητα τα επιτόκια στο εύρος του 5,25% - 5,5% - Σήμα για τουλάχιστον τρεις μειώσεις κατά 0,25% μέσα το 2024

Διατήρηση των επιτοκίων στο τρέχον εύρος του 5,25% - 5,5% αποφάσισε για τρίτη φορά στη συνεδρίαση της 13ής Δεκεμβρίου η Federal Reserve... στέλνοντας την ίδια στιγμή σήμα για τρεις περικοπές μέσα στο 2024.
Ειδικότερα, με τον πληθωρισμό να υποχωρεί και την οικονομία να επιδεικνύει εξαιρετική ανθεκτικότητα, οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής στην Ομοσπονδιακή Επιτροπή Ανοικτής Αγοράς (FOMC) ψήφισαν ομόφωνα τη διατήρηση του επιτοκίου δανεισμού μεταξύ 5,25%-5,5%.
Μαζί με την απόφαση να παραμείνουν αμετάβλητα τα επιτόκια, τα μέλη της Επιτροπής «εκτίμησαν» τουλάχιστον τρεις μειώσεις επιτοκίων το 2024 κατά 0,25% (σωρευτικά 0,75%).
Αν μη τι άλλο, πρόκειται για περικοπές που ξεπερνούν τις προσδοκίες, μετά τον πιο επιθετικό κύκλο σύσφιξης των τελευταίων 22 ετών.
Πάντως, ακόμη υπάρχει αβεβαιότητα σχετικά με το πόσο φιλόδοξο μπορεί να είναι το σχέδιο περί νομισματικής χαλάρωσης της FOMC, δεδομένου ότι οι Αμερικανοί policymakers εξαρτώνται σε μεγάλο βαθμό από τα δεδομένα.

Dot plot και QT

Σε ό,τι αφορά λοιπόν το «dot plot» της Επιτροπής, που αποκαλύπτει τις προσδοκίες των μεμονωμένων μελών, όπως προειπώθηκε δείχνει τουλάχιστον 3 μειώσεις το 2024 (0,75%) και άλλες τέσσερις μειώσεις το 2025 (κατά 1%).
Τρεις ακόμη μειώσεις θα πραγματοποιηθούν το 2026, φέρνοντας το επιτόκιο των Fed Funds στο εύρος του 2%-2,25%, κοντά στις μακροπρόθεσμες προοπτικές - αν και υπήρχε σημαντική διασπορά στις εκτιμήσεις για τα τελευταία δύο χρόνια.
Αξίζει να αναφερθεί πως στην τελευταία ενημέρωση η επιτροπή είχε υποδείξει μόνο μία περικοπή το 2023.
Η δήλωση δε ανέφερε ότι η Επιτροπή θα λάβει υπόψη πολλούς παράγοντες για «οποιαδήποτε» περαιτέρω αυστηροποίηση της πολιτικής - μια λέξη που δεν είχε εμφανιστεί στο παρελθόν.
Πέρα από τις αυξήσεις των επιτοκίων, η Fed επέτρεπε να αποσυρθούν ανά μήνα από τον ισολογισμό ομόλογα έως και 95 δισεκ. δολ.
Αυτή η διαδικασία συνεχίζεται και δεν υπήρξε καμία ένδειξη ότι η Fed είναι πρόθυμη να περιορίσει την πολιτική της ποσοτικής συρρίκνωσης (QT).

Οικονομία

Στα μάκρο, ο πληθωρισμός προβλέπεται να υποχωρήσει στο 2,8% στο τέλος του 2023 και να διολισθήσει περατέρω στο 2,4% το 2024, πολύ κοντά στον στόχο του 2%.
Εν τω μεταξύ, η ανεργία αναμένεται να αυξηθεί από το 3,7% στο 4,1%, ενώ ο ρυθμός ανάπτυξης προβλέπεται ότι θα επιβραδυνθεί στο 1,4% από το υφιστάμενο 2,6%.
Αν οι προβλέψεις επιβεβαιωθούν, η Fed θα έχει επιτύχει να μειώσει τον πληθωρισμό χωρίς να οδηγήσει σε ύφεση την οικονομία και να προκαλέσει μεγάλη άνοδο στο ποσοστό ανεργίας, επιτυγχάνοντας τη λεγόμενη «ομαλή προσγείωση».
Σημειώνεται πως τα οικονομικά στοιχεία που δημοσιεύθηκαν αυτή την εβδομάδα έδειξαν ότι τόσο οι τιμές καταναλωτή όσο και οι τιμές παραγωγογού παρουσίασαν ελάχιστη μεταβολή τον Νοέμβριο.
Οι υπολογισμοί της Bank of America δείχνουν ότι ο προτιμώμενος δείκτης πληθωρισμού της Fed θα είναι περίπου 3,1% σε ετήσια βάση τον Νοέμβριο και στην πραγματικότητα θα μπορούσε να φτάσει σε 2% το 2024, επιτυγχάνοντας τον στόχο της κεντρικής τράπεζας.

Powell (Fed): Η οικονομική ανάπτυξη έχει «επιβραδυνθεί σημαντικά» το δ’ τρίμηνο 2023

Η αμερικανική οικονομία έχει επιβραδύνει σημαντικά το δ’ τρίμηνο του 2023, σημείωσε κατά την εισήγησή του μετά τη συνεδρίαση της Fed για την περαιτέρω πορεία της νομισματικής πολιτικής ο πρόεδρος της κεντρικής τράπεζας των ΗΠΑ Jerome Powell.
Ειδικότερα, ο Powell δήλωσε ότι η κεντρική τράπεζα βλέπει την οικονομία των ΗΠΑ να χάνει τη δυναμική τους τελευταίους μήνες του έτους.
«Πρόσφατοι δείκτες υποδηλώνουν ότι η ανάπτυξη της οικονομικής δραστηριότητας έχει επιβραδυνθεί σημαντικά από τον υπερβολικό ρυθμό που παρατηρήθηκε το τρίτο τρίμηνο. Ακόμα κι έτσι, το ΑΕΠ θα αυξηθεί περίπου κατά 2,5% για το σύνολο του έτους» δήλωσε και πρόσθεσε:
«Η δραστηριότητα στον στεγαστικό τομέα έχει ισοπεδωθεί μετά την ανάκαμψη το καλοκαίρι, ενώ τα στοιχεία υποδηλώνουν ότι τα υψηλότερα επιτόκια επιβραδύνουν τις επιχειρηματικές επενδύσεις».
Ο πρόεδρος της Fed είπε ότι ο πληθωρισμός έχει υποχωρήσει - αν και παραμένει αυξημένος.
Παραδέχτηκε δε ότι οι προσπάθειες της κεντρικής τράπεζας να μειώσει τον πληθωρισμό έχουν αρχίσει να έχουν αποτέλεσμα - αν και επανέλαβε ότι πρέπει ακόμη να γίνουν πολλά.
«Ο πληθωρισμός έχει υποχωρήσει από τα υψηλά του και αυτό ήρθε χωρίς σημαντική αύξηση της ανεργίας.
Αυτό είναι πολύ καλό», είπε ο Powell.
«Αλλά ο πληθωρισμός εξακολουθεί να είναι πολύ υψηλός.
Η συνεχής πρόοδος και η πτώση της δεν είναι εξασφαλισμένη.
Και η πορεία προς τα εμπρός είναι αβέβαιη», κατέληξε.

www.bankingnews.gr