Goldman Sachs για ΔΕΗ: Στα 14,50 ευρώ η τιμή - στόχος ή άνοδος 21% σε 12μηνη βάση - Στα 413 εκατ. τα κέρδη το 2025

Στα 14,5 ευρώ θέτει την τιμή – στόχο 12μήνου για τη μετοχή της ΔΕΗ η Goldman Sachs, στον απόηχο των οικονομικών αποτελεσμάτων της για το α' τρίμηνο 2024.
Με τιμή 14,5 ευρώ σημαίνει άνοδος 21% σε σχέση με την τρέχουσα τιμή περίπου στα 12 ευρώ. 
Η αμερικανική τράπεζα (μέτοχος με 5,15% στην ΔΕΗ) ορίζει σε «Neutral» (ουδέτερη) τη σύσταση για τη μετοχή της ΔΕΗ, ενώ κάνει λόγο για ισχυρές επιδόσεις στην αρχή του 2024.
Για το 2025 προβλέπει ότι τα κέρδη θα ανέλθουν στα 413 εκατ ευρώ ή 1,08 ευρώ ανά μετοχή.
«Η ΔΕΗ ανέφερε ισχυρό σύνολο αποτελεσμάτων α' τριμήνου, λόγω της υψηλότερης διανομής και της ανθεκτικότητας της δραστηριότητας (παρά τις χαμηλότερες τιμές ηλεκτρικής ενέργειας), καθώς και της προσθήκης δραστηριοτήτων στη Ρουμανία.
Ως αποτέλεσμα, η ΔΕΗ αύξησε τα EBITDA της χρήσης 2024 κατά 100 εκατ. ευρώ σε 1,8 δισ. ευρώ. (...) 
Κατά τη διάρκεια της τηλεδιάσκεψης, η διοίκηση ανέφερε επίσης ότι το καθαρό εισόδημα της χρήσης θα πρέπει τώρα να βρίσκεται στο ανώτερο άκρο του εύρους των €300-€400 εκατ.
Η ΔΕΗ μοιράστηκε επίσης την πρόθεσή της να ανανεώσει το υφιστάμενο πρόγραμμα επαναγοράς μετοχών, αυξάνοντάς το στο 10% του μετοχικού κεφαλαίου». 
Τα επαναλαμβανόμενα EBITDA για το τρίμηνο ανήλθαν στα €459 εκατ. (...)
Το καθαρό χρέος διαμορφώθηκε στα 3,4 δισ. ευρώ», αναφέρει η Goldman, ενώ συνεχίζει: 
«Η τιμή στόχος των 14,5 ευρώ  βασίζεται σε ένα μείγμα:
(i) SOTP 16,4 €/μετοχή, κυρίως λόγω χαμηλότερου χρέους.
(ii) το P/E  των 13,9 €/μετοχή, με βάση την εκτίμησή μας για τα EPS του 2026 -με P/E 10,8x. (...)».

Οι βασικοί κίνδυνοι περιλαμβάνουν μεταξύ άλλων:

-υψηλότερες/χαμηλότερες τιμές εμπορευμάτων και ηλεκτρικής ενέργειας
-βραδύτερη από την αναμενόμενη σταδιακή κατάργηση του λιγνίτη
-αύξηση/πτώση των επιτοκίων
-υψηλότερη από την αναμενόμενη ρυθμιστική παρέμβαση
- καλύτερες/χειρότερες από τις αναμενόμενες μακροοικονομικές συνθήκες.

Αναλυτικά:

www.bankingnews.gr