Χρηματιστήριο: Εκτιμήσεις για ανοδικό ξεκίνημα – Περιορισμένος αναμένεται ο όγκος συναλλαγών

Με θετικές εκτιμήσεις ξεκινάει η νέα χρονιά και τα στελέχη της αγοράς περιμένουν άνοδο, σύμφωνα και με τη δημοσκόπηση του BN.
Υπενθυμίζεται πως το 2024 η άνοδος του Γενικού Δείκτη ήταν της τάξης του 13,65% και συμπλήρωσε 4 συνεχόμενες χρονιές ανόδου, με συνολική άνοδο πάνω από 80%.
Για σήμερα, οι αναλυτές περιμένουμε ένα ανοδικό ξεκίνημα, λόγω της πορείας των ευρωπαϊκών αγορών, αλλά με χαμηλούς όγκους συναλλαγών λόγω περιορισμένης ειδησεογραφίας.

Eurobank Equities
Τα παγκόσμια προθεσμιακά συμβόλαια δείχνουν θετικό άνοιγμα σήμερα, αν και με χαμηλούς όγκους συναλλαγών λόγω της περιορισμένης ειδησεογραφίας.

Optima Bank
Αναμένουμε μια ήρεμη συνεδρίαση με ισχνό όγκο σήμερα, με το ΧΑ να παρακολουθεί τις διεθνείς τάσεις. Κοιτάζοντας προς το 2025, οι προοπτικές για το ελληνικό χρηματιστήριο παραμένουν θετικές, λαμβάνοντας υπόψη α) την αναμενόμενη ταχύτερη αύξηση του ελληνικού ΑΕΠ σε σχέση με την ΕΕ, β) την επιτάχυνση της υλοποίησης των έργων που χρηματοδοτούνται από το Ταμείο Ανάκαμψης, γ) την πειθαρχημένη δημοσιονομική πολιτική με πρωτογενές πλεόνασμα 2,4% το 2025 και την περαιτέρω μείωση του λόγου Δημόσιο Χρέος/ΑΕΠ, δ) τις χαμηλότερες αποδόσεις του ΓΔ, ε) τις βαθύτερες εκπτώσεις του ελληνικού χρηματιστηρίου σε σχέση με πέρυσι και στ) τη μερισματική απόδοση 6,2% το 2025 (Factset), υψηλότερη από τις αντίστοιχες της ΕΕ. Σημαντικές προκλήσεις κατά την άποψή μας για το έτος παραμένουν η έγκαιρη απορρόφηση των κονδυλίων της ΕΕ, η έγκαιρη αποκλιμάκωση των επιτοκίων, οι πιθανές εμπορικές εντάσεις μεταξύ ΗΠΑ και ΕΕ, μια σημαντική διόρθωση στις διεθνείς αγορές μετοχών, ιδίως στις ΗΠΑ και οι συνεχιζόμενοι γεωπολιτικοί κίνδυνοι, κυρίως στον πόλεμο στην Ουκρανία. Τούτου λεχθέντος, παραμένουμε αισιόδοξοι για το 2025.

Beta
Το 2024 αποδείχθηκε εξαιρετικά ταραχώδες, με απρόβλεπτες πολιτικές εξελίξεις - προφανές αποτέλεσμα της νέας εποχής, των νέων κανόνων και των μοναδικών συνθηκών που επικρατούν στην παγκόσμια σκηνή τα τελευταία χρόνια. Τα δύο μεγάλα πολεμικά μέτωπα, στην Ουκρανία και στη Μέση Ανατολή, παρέμειναν ενεργά και απέδωσαν καθοριστικά γεγονότα για το μέλλον. Πολλές αβεβαιότητες από τις συνεχιζόμενες γεωπολιτικές μετατοπίσεις παρέμειναν, θέτοντας σημαντικές απειλές για την παγκόσμια ασφάλεια και την οικονομική σταθερότητα. Ωστόσο, οι αγορές σημείωσαν ικανοποιητικές επιδόσεις πέρυσι, χάρη στα ισχυρά εταιρικά κέρδη και στις κινήσεις λόγω AI. Στις αρχές του 2025 αυτοί οι κίνδυνοι παραμένουν μαζί με μια πιθανή νέα πολιτική δασμών των ΗΠΑ. Ωστόσο, είμαστε συγκρατημένα αισιόδοξοι για το επόμενο έτος, καθώς η ελληνική οικονομία προβλέπεται για ένα ακόμη έτος σταθερής ανάπτυξης άνω του 2%, η εταιρική κερδοφορία αναμένεται να παραμείνει σε ιστορικά υψηλά επίπεδα, τα μερίσματα προβλέπεται να φθάσουν τα 4,8 δισ. ευρώ και η αποτίμηση της αγοράς δεν είναι απαιτητική, λαμβάνοντας υπόψη τους δείκτες αποτίμησης των εταιρειών της υψηλής κεφαλαιοποίησης. Σε αυτό το πλαίσιο, προτιμούμε την Τράπεζα Πειραιώς, την Alpha Bank, τον ΟΠΑΠ, τη ΔΕΗ, τα Ελληνικά Χρηματιστήρια και την Autohellas ως τις κορυφαίες επιλογές μας για το 2025.

Κύκλος
Οι προσδοκίες για ένα year-end rally δεν εκπληρώθηκαν. Οι ελπίδες πλέον εναποτίθενται σε ένα January effect με το ελληνικό χρηματιστήριο να έχει τις προϋποθέσεις να το υλοποιήσει υπερβαίνοντας τις 1500 μονάδες του ΓΔ.

Δεπόλας
Με ημερήσια άνοδο 0,9% έκλεισε την τελευταία μέρα του 2024 ο ΓΔΧΑ, ενώ σε ετήσια βάση τα κέρδη διαμορφώθηκαν στο +13,65%. Αξίζει να αναφέρουμε ότι το 2024 ήταν η 4η συνεχόμενη χρονιά που ο ΓΔΧΑ καταγράφει κέρδη κάτι το οποίο έχει να συμβεί από την περίοδο 2003 με 2007, όπου είχαμε 5 συνεχόμενες κερδοφόρες χρονιές. Η σημερινή ατζέντα περιλαμβάνει την τελευταία μέτρηση του δείκτη μεταποίησης PMI Δεκεμβρίου για Ελλάδα, Γερμανία, Ευρωζώνη και ΗΠΑ, ενώ στην τελευταία έχουμε επιπλέον τα εβδομαδιαία στοιχεία εργασίας και ενυπόθηκων δανείων καθώς και τις δαπάνες κατασκευών Νοεμβρίου. Πλέον, απέχουμε λίγες ημέρες πριν την νέα περίοδο Τραμπ και η αβεβαιότητα για τη νέα διακυβέρνηση της μεγαλύτερης οικονομίας αποτελεί βαρίδι στην διάθεση ανάληψης ρίσκου. Ωστόσο, συνολικά παραμένουμε θετικοί για τις μετοχές στο εσωτερικό και εξωτερικό για το 2025, αλλά το ‘’stock picking’’ θα είναι εκ νέου η κυρίαρχη στρατηγική μας. Αξίζει να σημειώσουμε ότι η μεταποιητική δραστηριότητα Δεκεμβρίου στην Κίνα κινήθηκε χαμηλότερα των εκτιμήσεων για άλλον ένα μήνα.

Γ.Κ.
www.bankingnews.gr