Σχετικά Άρθρα
Το Bitcoin βρίσκεται πιο κοντά στα 100.000 δολάρια παρά στο 0 – Η Morgan Stanley αγοράζει κρυπτονομίσματα
Rabobank: Χωρίς επιχειρήματα οι «ταύροι» των αγορών, πλέον όλοι μιλούν για φούσκα
Nomura: Οι κινήσεις τακτικής στις χρηματιστηριακές αγορές υποδηλώνουν ότι έρχεται διόρθωση
Η αξιοσημείωτη μανία, η αξιοσημείωτη απληστία είναι πρωτοφανής στις αγορές είτε μετοχών, ομολόγων, παραγώγων ή κρυπτονομισμάτων.
Γίνεται όλο και πιο ξεκάθαρο ότι οι παγκόσμιες χρηματιστηριακές αγορές βρίσκονται στη διαδικασία μιας κερδοσκοπικής κίνησης (καθοδηγούμενης από την παγκόσμια ρευστότητα) που μπορεί ακόμη και να συγκριθεί με τις περιόδους του φθινόπωρου του 1987 και την άνοιξη του 2000.
Βιώνουμε πρωτοφανή γεγονότα.
Οι αποδόσεις των ομολόγων βρίσκονται σε ιστορικά χαμηλά όλων των εποχών, εν μέσω μόχλευσης ρεκόρ.
Οι τιμές των εμπορευμάτων έχουν αυξηθεί ενώ υπάρχουν μετοχές ή assets που καταγράφουν αποδόσεις 2000% από άχρηστες μετοχές έως το Dogecoin ένα από τα πολλά κρυπτονομίσματα.
Πιο κόκκινος από ποτέ
Ο αγαπημένος δείκτης αποτίμησης του χρηματιστηρίου αναβοσβήνει πιο κόκκινος από ποτέ, προφανώς αναφερόμαστε στον Buffet indicator ή δείκτη Buffet του πιο έμπειρου επενδυτή όλων των εποχών.
Οι επενδυτές θα πρέπει να «φοβούνται όταν όλοι άλλοι είναι άπληστοι».
Ο «δείκτης Buffett» είναι ένας απλός λόγος:
Η συνολική κεφαλαιοποίηση των μετοχών των ΗΠΑ που φθάνει σήμερα στα 32 τρισεκ. δολάρια π.χ. ο S&P 500 διαιρούμενη με το συνολικό ακαθάριστο εγχώριο προϊόν των ΗΠΑ.
Ξεπέρασε πρώτη φορά το ιστορικό υψηλό από την εποχή των εταιριών νέας τεχνολογίας dot-com το 2019 και συνεχώς σπάει νέα ιστορικά υψηλά.
Και τώρα, με ανώτατο όριο αγοράς των ΗΠΑ περισσότερο από το διπλάσιο του επιπέδου του εκτιμώμενου ΑΕΠ για το τρέχον τρίμηνο, ο Buffet Indicator έχει αυξηθεί στο υψηλότερο επίπεδο στην ιστορία.
Η τρέχουσα αποτίμηση υποδηλώνει μια «έντονα υπερτιμημένη» κατάσταση.
Ο δείκτης Buffett μαζί με άλλους δείκτες δείχνουν ότι βρισκόμαστε σε ιστορικά υψηλά όλων των εποχών παντού.
Η τιμή προς κέρδη, η τιμή προς πωλήσεις και η τιμή προς λογιστική αξία συγκαταλέγονται μεταξύ των μετρήσεων που βρίσκονται πάνω από τα επίπεδα της εποχής dot-com που πολλοί επενδυτές υποθέτουν ότι μπορεί να σημειωθεί μόνο μια φορά στην ζωή μας.
Όλα αυτά υπογραμμίζουν την αξιοσημείωτη μανία που παρατηρούμε στην αγορά μετοχών των ΗΠΑ ανέφερε η εταιρία JonesTrading.
«Ακόμα κι αν κάποιος περίμενε ότι οι πολιτικές της Fed θα είναι μόνιμες, κάτι που δεν θα έπρεπε, δεν θα δικαιολογούσαν να πληρώσουν δύο φορές υψηλότερα τον μέσο όρο των 25 ετών για τις μετοχές.
Δεν είναι πλέον η αγορά όμηρος της πραγματικής οικονομίας ή των πωλήσεων και της αύξησης των κερδών.
Η ρευστότητα θεωρείται ως υπερισχύουσα επιρροή, στην πραγματικότητα έχει γίνει το απαραίτητο συστατικό εάν δεν υπάρχει ρευστότητα όλα θα καταρρεύσουν.
Ως εκ τούτου, οι ιστορικές αποτιμήσεις γίνονται ολοένα και πιο άσχετες, και η ορμή των τιμών είναι ο νέος κανόνας.
Δεν υπάρχει περιθώριο σφάλματος
Το Artemis Capital, σημειώνει σωστά ότι δεν υπάρχει «περιθώριο σφάλματος» σε αυτές τις αγορές
Πιστωτικά περιθώρια υψηλής απόδοσης σε χαμηλά όλων των εποχών (~ 3,2%)
Εταιρικό χρέος προς ΑΕΠ σε υψηλά όλων των εποχών (51%)
Ο πληθωρισμός 2%.
Μετοχές σε ιστορικά υψηλά, ομόλογα σε ιστορικά χαμηλά.
Μέταλλα σε ιστορικά υψηλά.
Έναντι όλων αυτών υπάρχει μηχανισμός αντιστάθμισης;
Ίσως το Bitcoin αλλά θα δούμε εάν θα αποδειχθεί ολλανδική τουλίπα όπως ανέφερε ο γνωστός οικονομολόγος N. Roubini.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών