Εξωτερικοί και εσωτερικοί λόγοι διαταράσσουν σοβαρά τα ελληνικά ομόλογα
(upd4)Μετά την νέα σημαντική επιδείνωση που σημειώθηκε νωρίτερα σήμερα στα ελληνικά ομόλογα και αντίστοιχα στα spreads, εμφανίστηκαν αγοραστές οδηγώντας σε μικρή άνοδο τις τιμές και σε πτώση τα spreads.
Το spread από τις 700 μονάδες βάσης υποχώρησε στις 683 μ.β.
Πρόσφατα είχε υποχωρήσει το spread έως τις 550 μονάδες βάσης.
Οι βασικές αιτίες της διόρθωσης της αγοράς εσχάτως είναι:
1) Οι ρευστοποιήσεις που σημειώνονται στις αναδυόμενες οικονομίες λόγω της FED που έβαλε φραγμούς στην κερδοσκοπία των hedge funds στα emerging markets.
Ήδη έχουν καταγραφεί εκροές μόνο τις τελευταίες ημέρες περίπου 4,5 δισεκ. δολάρια.
2) Ο ελληνικός κίνδυνος πολιτικός και τραπεζικός παραμένει αυξημένος.
Οι ευρωεκλογές θα καταδείξουν ότι η ελληνική κυβέρνηση είναι αδύναμη ενώ οι τράπεζες συνεχίζουν να κινούνται εν μέσω αμφισβήτησης για τις πραγματικές τους κεφαλαιακές ανάγκες.
3) Το ελληνικό χρέος δεν έχει καταστεί βιώσιμο και συνεχίζει να αποτελεί παράγοντας μόνιμης αποσταθεροποίησης.
4)Αναβλήθηκε επ΄ αόριστον η έξοδος της Ελλάδος στις αγορές εξέλιξη δυσμενής.
5) Όλη αυτή η διάχυτη αβεβαιότητα αντικατοπτρίζεται ξεκάθαρα στην αγορά ομολόγων που προβληματίζει σοβαρά καθώς και σήμερα καταγράφεται νέα άνοδος των spreads.
Το spread από τα χαμηλά των 551 μονάδων βάσης βρίσκεται στις 683 μονάδες βάσης με υψηλό ημέρας 700 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο εμφανίζει απόδοση 8,50% από 8,13% την Παρασκευή με τιμή 66,20 με 67,30 μονάδες βάσης ενώ το spread έναντι των γερμανικών 10ετών ομολόγων διαμορφώνεται στις 683 μονάδες βάσης από 650 μονάδες βάσης την Παρασκευή.
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο που αποτελεί και το ομόλογο αναφοράς και σύγκρισης ώστε να προκύψει το spread εμφανίζει απόδοση 1,67% άρα το spread αυξάνεται λόγω επιδείνωσης των ελληνικών ομολόγων.
Σήμερα ωστόσο σημειώνεται επιδείνωση στις περισσότερες αγορές ομολόγων στην Πορτογαλία το 10ετές στο 5,26%, στην Ιρλανδία στο 3,30% και στην Ισπανία στο 3,80%.
H δυσμενής εκτίμηση
Δεν αποκλείεται να συνεχιστεί η διόρθωση στην ελληνική αγορά ομολόγων με στόχο spread αρχικά 800 και εν συνεχεία 900 μονάδες βάσης, πάντα με βάση το δυσμενές σενάριο που σχετίζεται με τις ελληνικές πολιτικές εξελίξεις.
www.bankingnews.gr
Πρώτη ενημέρωση 10:34 27 Ιανουαρίου 2014
Το spread από τις 700 μονάδες βάσης υποχώρησε στις 683 μ.β.
Πρόσφατα είχε υποχωρήσει το spread έως τις 550 μονάδες βάσης.
Οι βασικές αιτίες της διόρθωσης της αγοράς εσχάτως είναι:
1) Οι ρευστοποιήσεις που σημειώνονται στις αναδυόμενες οικονομίες λόγω της FED που έβαλε φραγμούς στην κερδοσκοπία των hedge funds στα emerging markets.
Ήδη έχουν καταγραφεί εκροές μόνο τις τελευταίες ημέρες περίπου 4,5 δισεκ. δολάρια.
2) Ο ελληνικός κίνδυνος πολιτικός και τραπεζικός παραμένει αυξημένος.
Οι ευρωεκλογές θα καταδείξουν ότι η ελληνική κυβέρνηση είναι αδύναμη ενώ οι τράπεζες συνεχίζουν να κινούνται εν μέσω αμφισβήτησης για τις πραγματικές τους κεφαλαιακές ανάγκες.
3) Το ελληνικό χρέος δεν έχει καταστεί βιώσιμο και συνεχίζει να αποτελεί παράγοντας μόνιμης αποσταθεροποίησης.
4)Αναβλήθηκε επ΄ αόριστον η έξοδος της Ελλάδος στις αγορές εξέλιξη δυσμενής.
5) Όλη αυτή η διάχυτη αβεβαιότητα αντικατοπτρίζεται ξεκάθαρα στην αγορά ομολόγων που προβληματίζει σοβαρά καθώς και σήμερα καταγράφεται νέα άνοδος των spreads.
Το spread από τα χαμηλά των 551 μονάδων βάσης βρίσκεται στις 683 μονάδες βάσης με υψηλό ημέρας 700 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό 10ετές ομόλογο εμφανίζει απόδοση 8,50% από 8,13% την Παρασκευή με τιμή 66,20 με 67,30 μονάδες βάσης ενώ το spread έναντι των γερμανικών 10ετών ομολόγων διαμορφώνεται στις 683 μονάδες βάσης από 650 μονάδες βάσης την Παρασκευή.
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο που αποτελεί και το ομόλογο αναφοράς και σύγκρισης ώστε να προκύψει το spread εμφανίζει απόδοση 1,67% άρα το spread αυξάνεται λόγω επιδείνωσης των ελληνικών ομολόγων.
Σήμερα ωστόσο σημειώνεται επιδείνωση στις περισσότερες αγορές ομολόγων στην Πορτογαλία το 10ετές στο 5,26%, στην Ιρλανδία στο 3,30% και στην Ισπανία στο 3,80%.
H δυσμενής εκτίμηση
Δεν αποκλείεται να συνεχιστεί η διόρθωση στην ελληνική αγορά ομολόγων με στόχο spread αρχικά 800 και εν συνεχεία 900 μονάδες βάσης, πάντα με βάση το δυσμενές σενάριο που σχετίζεται με τις ελληνικές πολιτικές εξελίξεις.
www.bankingnews.gr
Πρώτη ενημέρωση 10:34 27 Ιανουαρίου 2014
Σχόλια αναγνωστών