Το συνολικό πληρωτέο ποσό για την απόκτηση του μετοχικού ποσοστού της ΕΤΕ (το οποίο ποσοστό ισοδυναμεί με 83,438,113 μετοχές) ανέρχεται σε 390,824,121 ευρώ
Ο επενδυτικός βραχίονας της Invel Real Estate που κατέχει ποσοστό 66% των μετοχών της εισηγμένης ΑΕΕΑΠ "Πανγαία" ανακοίνωσε και επισήμως την πρόθεσή του να ασκήσει το δικαίωμα προαίρεσης (call option) για την απόκτηση και του υπολοίπου μετοχικού μεριδίου της εταιρείας (32,6%) που ανήκει στην Εθνική Τράπεζα.
Η πρωτοβουλία αυτή από την πλευρά της Invel κοινοποιήθηκε στην ΕΤΕ εντός της ορισθείσας προθεσμίας που εξέπνεε στις 31 Μαρτίου, ενώ η σχετική διαδικασία αναμένεται να έχει ολοκληρωθεί έως το τέλος Μαΐου.
Μέχρι τότε, με συμφωνία και των δύο πλευρών το management και ο έλεγχος της εταιρείας παραμένει στα χέρια της Εθνικής.
Η επίσημη ανακοίνωση της Invel έχει ως εξής:
"H Invel Real Estate (Netherlands) II B.V. ενημερώνει το επενδυτικό κοινό ότι στις 29.3.2019 απέστειλε στην Εθνική Τράπεζα της Ελλάδος γραπτή ειδοποίηση περί άσκησης του Δικαιώματος Αγοράς Μετοχών σύμφωνα με τον όρο 3.3.a.2 της "Συμφωνίας Μετόχων” που έχει συναφθεί μεταξύ των εταιρειών ΕΤΕ, Invel, Invel Real Estate Partners Greece L.P., Invel Real Estate Partners Greece SAS, Invel Real Estate Partners Two Limited και Εθνική Πανγαία ΑΕΕΑΠ (η Πανγαία) αναφορικά με την Πανγαία.
Σύμφωνα με τους σχετικούς όρους της Συμφωνίας Μετόχων και της Γραπτής Ειδοποίησης περί άσκησης του Δικαιώματος Αγοράς Μετοχών, η Τιμή Εξάσκησης ορίζεται σε 4.684 ευρώ ανά μετοχή, το συνολικό πληρωτέο ποσό για την απόκτηση του μετοχικού ποσοστού της ΕΤΕ (το οποίο ποσοστό ισοδυναμεί με 83,438,113 μετοχές) ανέρχεται σε 390,824,121 ευρώ και η ολοκλήρωση της αγοράς των μετοχών της ΕΤΕ από τις εταιρίες Invel Real Estate B.V. και CLHermes Opportunities, L.P., που έχουν ορισθεί από την Invel για την άσκηση του εν λόγω δικαιώματος, προβλέπεται να επέλθει μέχρι τις 30.05.2019.
Περαιτέρω, επισημαίνεται ότι παρά την συμβατική λήξη της "Συμφωνίας Μετόχων" κατά την ημερομηνία της 31ης Μαρτίου του 2019, η ΕΤΕ θα εξακολουθεί να ασκεί τον έλεγχο στην Πανγαία (συμφώνως προς τις σχετικές για το θέμα αυτό προβλέψεις της εφαρμοστέας νομοθεσίας και τους όρους της "Συμφωνίας Μετόχων”) έως και το χρονικό σημείο της ολοκλήρωσης της συναλλαγής πώλησης και αγοράς του εν λόγω μετοχικού ποσοστού της ΕΤΕ καθώς και της λήψης των σχετικώς απαιτούμενων αποφάσεων από τα αρμόδια εταιρικά όργανα της Πανγαίας αναφορικά με το θέμα αυτό".
H άσκηση του call option θεωρείτο επιδίωξη και των δύο πλευρών, καθώς όπως εκτιμούν παράγοντες της αγοράς πρόκειται για μια win-win εξέλιξη, τόσο για το ιδιωτικό επενδυτικό σχήμα, όσο και για την Τράπεζα που θα εισπράξει τίμημα 390 εκατ. ευρώ, ενισχύοντας σημαντικά τα κεφαλαιακά της αποθεματικά.
Σύμφωνα με πληροφορίες του ΑΠΕ-ΜΠΕ στο επενδυτικό σχήμα που θα εξαγοράσει το ποσοστό μειοψηφίας της Εθνικής συμμετέχουν άμεσα ή έμμεσα, εκτός από τους μεγάλους θεσμικούς μετόχους της Invel (το αμερικανικό fund Castlelake και το βρετανικό equity fund Coller Capital), κοινοπραξία ευρωπαϊκών, ελληνικών και κυπριακών τραπεζών.
Σημειώνεται ότι η είσοδος της Invel στην "Πανγαία" το 2013 έναντι τιμήματος 640 εκατ. ευρώ, "απογείωσε" την ελληνική ΑΕΕΑΠ με εντυπωσιακές επενδύσεις στην Ελλάδα, την Κύπρο, την Ιταλία και την Βουλγαρία, εκτοξεύοντας το υπό διαχείριση χαρτοφυλάκιο ακινήτων σε αξία που προσεγγίζει τα 2 δισ. ευρώ.
Για το 2019 η "Πανγαία", υπό την καθοδήγηση του επικεφαλής των επενδυτών Χριστόφορου Παπαχριστοφόρου έχει εκπονήσει ένα ιδιαίτερα φιλόδοξο επενδυτικό πρόγραμμα στην Ελλάδα και το εξωτερικό που -υπό προϋποθέσεις- μπορεί να ξεπεράσει τα 500 εκατ. ευρώ.
Το θέμα είχε αναδείξει το Bankingnews.gr, και έγραφε στις 18 Μαρτίου 2019: Ένα βήμα πριν την πλήρη αποεπένδυσή της από την Πανγαία ΑΕΕΑΠ βρίσκεται η Εθνική Τράπεζα καθώς η Invel ετοιμάζεται να εξασκήσει το δικαίωμά της να αγοράσει το 32,66% της τράπεζας.
Σύμφωνα με πληροφορίες, Εθνική και Invel συμφώνησαν αγοράσει η τελευταία το ποσοστό της τράπεζας στην Πανγαία σε τιμή που αγγίζει τα 5 ευρώ ανά μετοχή.
Αυτό σημαίνει ότι η Invel θα καταβάλει περίπου 415 εκατ. ευρώ για να αποκτήσει 83,4 εκατ. μετοχές της Εθνικής Πανγαία.
Τα κεφάλαια που θα απαιτηθούν για την εξαγορά θα καλυφθούν από τους μετόχους της Invel.
Με την απόκτηση του 32,66% η Invel θα φθάσει να ελέγχει το 98,15% της Πανγαία ΑΕΕΑΠ και θα πρέπει να λάβει καθοριστικές αποφάσεις.
Δηλαδή αν θα προχωρήσει στην ενίσχυση του ισχνού free float και της χαμηλής εμπορευσιμότητας, ώστε η μεγαλύτερη ΑΕΕΑΠ να εισέλθει στους δείκτες ή αν θα πρέπει να υιοθετήσει εναλλακτική στρατηγική, καθώς η διατήρηση ΑΕΕΑΠ στην Ελλάδα δεν ενέχει πλέον σημαντικά φορολογικά οφέλη.
Σημειώνεται ότι ο κλάδος των Α.Ε.Ε.Α.Π. επιβαρύνθηκε με υπερβολική αύξηση των φορολογικών συντελεστών.
Τόσο ο φόρος επί του ενεργητικού, σε σχέση με το προηγούμενο φορολογικό καθεστώς, όσο και η αύξηση του συμπληρωματικού φόρου στον ΕΝΦΙΑ έχουν μειώσει τις αποδόσεις για τους μετόχους.
Υπό το παραπάνω πρίσμα δεν αποκλείεται εφαρμογή στρατηγικών, που θα αποσκοπούν στην αποφυγή των διαρθρωτικών ανεπαρκειών, οι οποίες προέκυψαν από τις πρόσφατες αλλαγές στο φορολογικό καθεστώς των ΑΕΕΑΠ.
Από την πώληση της Πανγαία η Εθνική θα εισπράξει 415 εκατ. ευρώ ενώ θα δει το σταθμισμένο σε κίνδυνο ενεργητικό της να μειώνεται κατά περίπου 900 εκατ. ευρώ. Από την άλλη, όμως, θα σταματήσει να ενοποιεί την ΑΕΕΑΠ
Η πρωτοβουλία αυτή από την πλευρά της Invel κοινοποιήθηκε στην ΕΤΕ εντός της ορισθείσας προθεσμίας που εξέπνεε στις 31 Μαρτίου, ενώ η σχετική διαδικασία αναμένεται να έχει ολοκληρωθεί έως το τέλος Μαΐου.
Μέχρι τότε, με συμφωνία και των δύο πλευρών το management και ο έλεγχος της εταιρείας παραμένει στα χέρια της Εθνικής.
Η επίσημη ανακοίνωση της Invel έχει ως εξής:
"H Invel Real Estate (Netherlands) II B.V. ενημερώνει το επενδυτικό κοινό ότι στις 29.3.2019 απέστειλε στην Εθνική Τράπεζα της Ελλάδος γραπτή ειδοποίηση περί άσκησης του Δικαιώματος Αγοράς Μετοχών σύμφωνα με τον όρο 3.3.a.2 της "Συμφωνίας Μετόχων” που έχει συναφθεί μεταξύ των εταιρειών ΕΤΕ, Invel, Invel Real Estate Partners Greece L.P., Invel Real Estate Partners Greece SAS, Invel Real Estate Partners Two Limited και Εθνική Πανγαία ΑΕΕΑΠ (η Πανγαία) αναφορικά με την Πανγαία.
Σύμφωνα με τους σχετικούς όρους της Συμφωνίας Μετόχων και της Γραπτής Ειδοποίησης περί άσκησης του Δικαιώματος Αγοράς Μετοχών, η Τιμή Εξάσκησης ορίζεται σε 4.684 ευρώ ανά μετοχή, το συνολικό πληρωτέο ποσό για την απόκτηση του μετοχικού ποσοστού της ΕΤΕ (το οποίο ποσοστό ισοδυναμεί με 83,438,113 μετοχές) ανέρχεται σε 390,824,121 ευρώ και η ολοκλήρωση της αγοράς των μετοχών της ΕΤΕ από τις εταιρίες Invel Real Estate B.V. και CLHermes Opportunities, L.P., που έχουν ορισθεί από την Invel για την άσκηση του εν λόγω δικαιώματος, προβλέπεται να επέλθει μέχρι τις 30.05.2019.
Περαιτέρω, επισημαίνεται ότι παρά την συμβατική λήξη της "Συμφωνίας Μετόχων" κατά την ημερομηνία της 31ης Μαρτίου του 2019, η ΕΤΕ θα εξακολουθεί να ασκεί τον έλεγχο στην Πανγαία (συμφώνως προς τις σχετικές για το θέμα αυτό προβλέψεις της εφαρμοστέας νομοθεσίας και τους όρους της "Συμφωνίας Μετόχων”) έως και το χρονικό σημείο της ολοκλήρωσης της συναλλαγής πώλησης και αγοράς του εν λόγω μετοχικού ποσοστού της ΕΤΕ καθώς και της λήψης των σχετικώς απαιτούμενων αποφάσεων από τα αρμόδια εταιρικά όργανα της Πανγαίας αναφορικά με το θέμα αυτό".
H άσκηση του call option θεωρείτο επιδίωξη και των δύο πλευρών, καθώς όπως εκτιμούν παράγοντες της αγοράς πρόκειται για μια win-win εξέλιξη, τόσο για το ιδιωτικό επενδυτικό σχήμα, όσο και για την Τράπεζα που θα εισπράξει τίμημα 390 εκατ. ευρώ, ενισχύοντας σημαντικά τα κεφαλαιακά της αποθεματικά.
Σύμφωνα με πληροφορίες του ΑΠΕ-ΜΠΕ στο επενδυτικό σχήμα που θα εξαγοράσει το ποσοστό μειοψηφίας της Εθνικής συμμετέχουν άμεσα ή έμμεσα, εκτός από τους μεγάλους θεσμικούς μετόχους της Invel (το αμερικανικό fund Castlelake και το βρετανικό equity fund Coller Capital), κοινοπραξία ευρωπαϊκών, ελληνικών και κυπριακών τραπεζών.
Σημειώνεται ότι η είσοδος της Invel στην "Πανγαία" το 2013 έναντι τιμήματος 640 εκατ. ευρώ, "απογείωσε" την ελληνική ΑΕΕΑΠ με εντυπωσιακές επενδύσεις στην Ελλάδα, την Κύπρο, την Ιταλία και την Βουλγαρία, εκτοξεύοντας το υπό διαχείριση χαρτοφυλάκιο ακινήτων σε αξία που προσεγγίζει τα 2 δισ. ευρώ.
Για το 2019 η "Πανγαία", υπό την καθοδήγηση του επικεφαλής των επενδυτών Χριστόφορου Παπαχριστοφόρου έχει εκπονήσει ένα ιδιαίτερα φιλόδοξο επενδυτικό πρόγραμμα στην Ελλάδα και το εξωτερικό που -υπό προϋποθέσεις- μπορεί να ξεπεράσει τα 500 εκατ. ευρώ.
Το θέμα είχε αναδείξει το Bankingnews.gr, και έγραφε στις 18 Μαρτίου 2019: Ένα βήμα πριν την πλήρη αποεπένδυσή της από την Πανγαία ΑΕΕΑΠ βρίσκεται η Εθνική Τράπεζα καθώς η Invel ετοιμάζεται να εξασκήσει το δικαίωμά της να αγοράσει το 32,66% της τράπεζας.
Σύμφωνα με πληροφορίες, Εθνική και Invel συμφώνησαν αγοράσει η τελευταία το ποσοστό της τράπεζας στην Πανγαία σε τιμή που αγγίζει τα 5 ευρώ ανά μετοχή.
Αυτό σημαίνει ότι η Invel θα καταβάλει περίπου 415 εκατ. ευρώ για να αποκτήσει 83,4 εκατ. μετοχές της Εθνικής Πανγαία.
Τα κεφάλαια που θα απαιτηθούν για την εξαγορά θα καλυφθούν από τους μετόχους της Invel.
Με την απόκτηση του 32,66% η Invel θα φθάσει να ελέγχει το 98,15% της Πανγαία ΑΕΕΑΠ και θα πρέπει να λάβει καθοριστικές αποφάσεις.
Δηλαδή αν θα προχωρήσει στην ενίσχυση του ισχνού free float και της χαμηλής εμπορευσιμότητας, ώστε η μεγαλύτερη ΑΕΕΑΠ να εισέλθει στους δείκτες ή αν θα πρέπει να υιοθετήσει εναλλακτική στρατηγική, καθώς η διατήρηση ΑΕΕΑΠ στην Ελλάδα δεν ενέχει πλέον σημαντικά φορολογικά οφέλη.
Σημειώνεται ότι ο κλάδος των Α.Ε.Ε.Α.Π. επιβαρύνθηκε με υπερβολική αύξηση των φορολογικών συντελεστών.
Τόσο ο φόρος επί του ενεργητικού, σε σχέση με το προηγούμενο φορολογικό καθεστώς, όσο και η αύξηση του συμπληρωματικού φόρου στον ΕΝΦΙΑ έχουν μειώσει τις αποδόσεις για τους μετόχους.
Υπό το παραπάνω πρίσμα δεν αποκλείεται εφαρμογή στρατηγικών, που θα αποσκοπούν στην αποφυγή των διαρθρωτικών ανεπαρκειών, οι οποίες προέκυψαν από τις πρόσφατες αλλαγές στο φορολογικό καθεστώς των ΑΕΕΑΠ.
Από την πώληση της Πανγαία η Εθνική θα εισπράξει 415 εκατ. ευρώ ενώ θα δει το σταθμισμένο σε κίνδυνο ενεργητικό της να μειώνεται κατά περίπου 900 εκατ. ευρώ. Από την άλλη, όμως, θα σταματήσει να ενοποιεί την ΑΕΕΑΠ
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών