Η αύξηση του Προγράμματος Πανδημίας από 750 δισεκ. σε 1,3 τρισεκ. ή 600 δισεκ. επιδρά στις αποδόσεις των κρατικών ομολόγων που υποχωρούν
Μεγάλη βελτίωση καταγράφεται σήμερα 4 Ιουνίου 2020 στα ελληνικά ομόλογα αλλά και συνολικά στα χρεόγραφα της Νοτίου Ευρώπης με το 10ετές ελληνικό ομόλογο να υποχωρεί η απόδοση του από 1,47% σε 1,35% απόρροια της απόφασης της ΕΚΤ να αυξήσει το Πρόγραμμα Πανδημίας από 750 δισεκ. σε 1,35 τρισεκ. ή αύξηση 600 δισεκ.
Ταυτόχρονα παρατείνεται το πρόγραμμα από τέλη Δεκεμβρίου του 2020 για τον Ιούνιο του 2021.
Με βάση την αύξηση του Προγράμματος η ΕΚΤ θα μπορούσε να αγοράσει έως και το 40% των ομολόγων που βρίσκονται σε ελεύθερη διαπραγμάτευση που ανέρχονται στην περίπτωση της Ελλάδος στα 56 δισεκ. ευρώ.
Αυτό πρακτικά σημαίνει ότι μπορεί η ΕΚΤ να αγοράσει 20 με 22 δισεκ. ευρώ από 12-14 δισεκ. που ίσχυε προηγουμένως.
Η ΕΚΤ άτυπα έχει ξεπεράσει το όριο του 33% που ισχύει για τις αγορές κρατικού χρέους - η ΕΚΤ μπορούσε να αγοράσει έως και το 33% του κρατικού χρέους μιας χώρας - και πλέον διαμορφώνεται στο 40%.
Το 10ετές ελληνικό ομόλογο διαπραγματεύεται σήμερα στο 1,34% από 1,47% νωρίτερα με το ιστορικό χαμηλό στις 13 Φεβρουαρίου 2020 στο 0,90% ενώ το Ιταλικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 1,395 από 1,53% νωρίτερα.
Να σημειωθεί ότι το ελληνικό 10ετές 1,34% με το αμερικανικό 10ετές 0,74% - το ιστορικό χαμηλό 0,3180% στις 9 Μαρτίου 2020 - εμφανίζουν απόκλιση απόρροια των επιθετικών μειώσεων επιτοκίων από την FED στο 0%, όμως όλα αυτά είναι αποδείξεις πανικού.
Το spread Ελλάδος – Ιταλίας βρίσκεται στις -5 μονάδες βάσης.
Έναντι της Πορτογαλίας το spread με την Ελλάδα διαμορφώνεται στις 84 μονάδες βάσης…
Η τρέχουσα εικόνα της ελληνικής αγοράς ομολόγων
Το παλαιό 5ετές ομόλογο λήξης 1 Αυγούστου 2022 έχει μέση τιμή 108,25 μονάδες βάσης και μέση απόδοση 0,49% με απόδοση αγοράς 0,59% και απόδοση πώλησης 0,43%.
Θυμίζουμε ότι το παλαιό 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,625%.
Το 6ετές ομόλογο λήξης 30/1/2023 έχει μέση τιμή 107,70 μονάδες βάσης και απόδοση 0,56%.
Το νέο 5ετές ομόλογο λήξης 2/4/2024 έχει μέση τιμή 110,00 μονάδες βάσης και απόδοση 0,78% είχε εκδοθεί στο 3,60%.
Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 13 Φεβρουαρίου 2020 στο 0,28%.
Το 7ετές ομόλογο λήξης 15/2/2025 έχει μέση τιμή 111,12 μονάδες βάσης και απόδοση 0,94% με το ιστορικό χαμηλό 0,36% στις 14 Φεβρουαρίου 2020.
Το 7ετές ομόλογο λήξης 23 Ιουλίου του 2026 έχει μέση τιμή 104,54 μονάδες βάσης και απόδοση 1,11%.
Είχε εκδοθεί στο 1,90%.
To νέο 7ετές λήξης 22 Απριλίου 2027 έχει μέση τιμή 104,92 μονάδες βάσης και απόδοση 1,25%.
Είχε εκδοθεί στο 2,013%.
Το 10ετές ομόλογο λήξης 30/1/2028 έχει μέση τιμή 117,22 μονάδες βάσης και απόδοση 1,36% με απόδοση αγοράς 1,38% και απόδοση πώλησης 1,35%.
To νέο 10ετές λήξης 12/3/2029 έχει μέση τιμή 121,60 μονάδες βάσης και απόδοση 1,35% με απόδοση αγοράς 1,36% και απόδοση πώλησης 1,34%.
Να σημειωθεί εκδόθηκε στις 5 Μαρτίου 2019 στο 3,90% και επανεκδόθηκε 9 Οκτωβρίου με επιτόκιο 1,5%.
Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 13 Φεβρουαρίου 2020 στο 0,90%
Το 15ετές ομόλογο λήξης 30/1/2033 έχει μέση τιμή 127,80 μονάδες βάσης και απόδοση 1,50%
To νέο 15ετές λήξης 4/2/2035 έχει μέση τιμή 104,50 μονάδες βάσης και 1,53% απόδοση ενώ εκδόθηκε στο 1,91%.
Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 18 Φεβρουαρίου 2020 στο 1,49%.
Το 20ετές ομόλογο λήξης 30/1/2037 έχει μέση τιμή 134,95 μονάδες βάσης και απόδοση 1,62%
Το 25ετές ομόλογο λήξης 30/1/2042 έχει μέση τιμή 143,17 μονάδες βάσης και απόδοση 1,78%
Το ιστορικό χαμηλό 1,70% σημειώθηκε στις 14 Φεβρουαρίου 2020…
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 182 μονάδες βάσης από 188 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 198 μονάδες βάσης.
Ως μέτρο σύγκρισης αναφέρεται ότι το CDS της Αργεντινής βρίσκεται στις 6.620 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ στην Ελλάδα σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 1,98% ή 198 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Μεγάλη βελτίωση στα ομόλογα της ευρωζώνης με την Ιταλία, Πορτογαλία, στο επίκεντρο
Μεγάλη βελτίωση καταγράφεται σήμερα στις τιμές των ομολόγων της Νοτίου Ευρώπης με επίκεντρο, Ιταλία, και Πορτογαλία… το Ταμείο Ανάκαμψης των 750 δισεκ. έχει πλέον αποτιμηθεί, ενώ το ενδιαφέρον εστιάζεται στην αύξηση του Προγράμματος Πανδημίας στα 1,3 τρισεκ. από 750 δισεκ. ευρώ.
Το Ιταλικό 10ετές είχε φθάσει σε υψηλό 2,98% στις 18 Μαρτίου 2020 για να διαμορφωθεί σήμερα 4 Ιουνίου 2020 στο 1,40%.
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 4/6/2020 στο -0,35% με υψηλό 0,78% στις 13/2/2018.
Θυμίζουμε ότι το υψηλό ετών 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015 ενώ το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 9 Μαρτίου 2020 στο -0,90%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση στο +0,10% με το ιστορικό χαμηλό -0,24% σημειώθηκε στις 4 Μαρτίου 2020.
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο λήξης Οκτωβρίου 2028 έχει απόδοση 0,50% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,06% που σημειώθηκε στις 16 Αυγούστου 2019.
Το ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 0,54% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,02% που σημειώθηκε στις 16 Αυγούστου 2019.
Στην Ιταλία το 10ετές ομόλογο λήξης 1η Αυγούστου του 2029 έχει απόδοση 1,40% και με ιστορικό χαμηλό 0,75% στις 12 Σεπτεμβρίου του 2019….
Αξίζει να αναφερθεί ότι η Κύπρος έκδωσε 10ετές ομόλογο με επιτόκιο 2,40% και η τρέχουσα απόδοση του είναι 1,22%
Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 20 Αυγούστου 2019 στο 0,3260%.
www.bankingnews.gr
Ταυτόχρονα παρατείνεται το πρόγραμμα από τέλη Δεκεμβρίου του 2020 για τον Ιούνιο του 2021.
Με βάση την αύξηση του Προγράμματος η ΕΚΤ θα μπορούσε να αγοράσει έως και το 40% των ομολόγων που βρίσκονται σε ελεύθερη διαπραγμάτευση που ανέρχονται στην περίπτωση της Ελλάδος στα 56 δισεκ. ευρώ.
Αυτό πρακτικά σημαίνει ότι μπορεί η ΕΚΤ να αγοράσει 20 με 22 δισεκ. ευρώ από 12-14 δισεκ. που ίσχυε προηγουμένως.
Η ΕΚΤ άτυπα έχει ξεπεράσει το όριο του 33% που ισχύει για τις αγορές κρατικού χρέους - η ΕΚΤ μπορούσε να αγοράσει έως και το 33% του κρατικού χρέους μιας χώρας - και πλέον διαμορφώνεται στο 40%.
Το 10ετές ελληνικό ομόλογο διαπραγματεύεται σήμερα στο 1,34% από 1,47% νωρίτερα με το ιστορικό χαμηλό στις 13 Φεβρουαρίου 2020 στο 0,90% ενώ το Ιταλικό 10ετές ομόλογο βρίσκεται στο 1,395 από 1,53% νωρίτερα.
Να σημειωθεί ότι το ελληνικό 10ετές 1,34% με το αμερικανικό 10ετές 0,74% - το ιστορικό χαμηλό 0,3180% στις 9 Μαρτίου 2020 - εμφανίζουν απόκλιση απόρροια των επιθετικών μειώσεων επιτοκίων από την FED στο 0%, όμως όλα αυτά είναι αποδείξεις πανικού.
Το spread Ελλάδος – Ιταλίας βρίσκεται στις -5 μονάδες βάσης.
Έναντι της Πορτογαλίας το spread με την Ελλάδα διαμορφώνεται στις 84 μονάδες βάσης…
Η τρέχουσα εικόνα της ελληνικής αγοράς ομολόγων
Το παλαιό 5ετές ομόλογο λήξης 1 Αυγούστου 2022 έχει μέση τιμή 108,25 μονάδες βάσης και μέση απόδοση 0,49% με απόδοση αγοράς 0,59% και απόδοση πώλησης 0,43%.
Θυμίζουμε ότι το παλαιό 5ετές ομόλογο εκδόθηκε στο 4,625%.
Το 6ετές ομόλογο λήξης 30/1/2023 έχει μέση τιμή 107,70 μονάδες βάσης και απόδοση 0,56%.
Το νέο 5ετές ομόλογο λήξης 2/4/2024 έχει μέση τιμή 110,00 μονάδες βάσης και απόδοση 0,78% είχε εκδοθεί στο 3,60%.
Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 13 Φεβρουαρίου 2020 στο 0,28%.
Το 7ετές ομόλογο λήξης 15/2/2025 έχει μέση τιμή 111,12 μονάδες βάσης και απόδοση 0,94% με το ιστορικό χαμηλό 0,36% στις 14 Φεβρουαρίου 2020.
Το 7ετές ομόλογο λήξης 23 Ιουλίου του 2026 έχει μέση τιμή 104,54 μονάδες βάσης και απόδοση 1,11%.
Είχε εκδοθεί στο 1,90%.
To νέο 7ετές λήξης 22 Απριλίου 2027 έχει μέση τιμή 104,92 μονάδες βάσης και απόδοση 1,25%.
Είχε εκδοθεί στο 2,013%.
Το 10ετές ομόλογο λήξης 30/1/2028 έχει μέση τιμή 117,22 μονάδες βάσης και απόδοση 1,36% με απόδοση αγοράς 1,38% και απόδοση πώλησης 1,35%.
To νέο 10ετές λήξης 12/3/2029 έχει μέση τιμή 121,60 μονάδες βάσης και απόδοση 1,35% με απόδοση αγοράς 1,36% και απόδοση πώλησης 1,34%.
Να σημειωθεί εκδόθηκε στις 5 Μαρτίου 2019 στο 3,90% και επανεκδόθηκε 9 Οκτωβρίου με επιτόκιο 1,5%.
Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 13 Φεβρουαρίου 2020 στο 0,90%
Το 15ετές ομόλογο λήξης 30/1/2033 έχει μέση τιμή 127,80 μονάδες βάσης και απόδοση 1,50%
To νέο 15ετές λήξης 4/2/2035 έχει μέση τιμή 104,50 μονάδες βάσης και 1,53% απόδοση ενώ εκδόθηκε στο 1,91%.
Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 18 Φεβρουαρίου 2020 στο 1,49%.
Το 20ετές ομόλογο λήξης 30/1/2037 έχει μέση τιμή 134,95 μονάδες βάσης και απόδοση 1,62%
Το 25ετές ομόλογο λήξης 30/1/2042 έχει μέση τιμή 143,17 μονάδες βάσης και απόδοση 1,78%
Το ιστορικό χαμηλό 1,70% σημειώθηκε στις 14 Φεβρουαρίου 2020…
Το spread η διαφορά απόδοσης μεταξύ ελληνικών 10 ετών και γερμανικών ομολόγων διαμορφώνεται στις 182 μονάδες βάσης από 188 μονάδες βάσης.
Το ελληνικό CDS στο 5ετές που αποτελεί και το benchmark, σήμερα διαμορφώνεται στις 198 μονάδες βάσης.
Ως μέτρο σύγκρισης αναφέρεται ότι το CDS της Αργεντινής βρίσκεται στις 6.620 μονάδες βάσης.
Θυμίζουμε ότι τα επίπεδα ρεκόρ μετά το PSI+ στην Ελλάδα σημειώθηκαν στις 8 Ιουλίου του 2015 στις 8700 μ.β.
Το CDS δουλεύει ως εξής….
Για κάθε 10 εκατ δολάρια έκθεση σε ελληνικό χρέος, ένας επενδυτής που θέλει να αντισταθμίσει τον κίνδυνο χώρας αγοράζει ένα παράγωγο το CDS και πληρώνει π.χ. για την Ελλάδα σήμερα απόδοση 1,98% ή 198 χιλ. δολάρια ασφάλιστρο ανά 10 εκατ δολ. επενδυτική θέση στο ελληνικό χρέος.
Μεγάλη βελτίωση στα ομόλογα της ευρωζώνης με την Ιταλία, Πορτογαλία, στο επίκεντρο
Μεγάλη βελτίωση καταγράφεται σήμερα στις τιμές των ομολόγων της Νοτίου Ευρώπης με επίκεντρο, Ιταλία, και Πορτογαλία… το Ταμείο Ανάκαμψης των 750 δισεκ. έχει πλέον αποτιμηθεί, ενώ το ενδιαφέρον εστιάζεται στην αύξηση του Προγράμματος Πανδημίας στα 1,3 τρισεκ. από 750 δισεκ. ευρώ.
Το Ιταλικό 10ετές είχε φθάσει σε υψηλό 2,98% στις 18 Μαρτίου 2020 για να διαμορφωθεί σήμερα 4 Ιουνίου 2020 στο 1,40%.
Το 10ετές γερμανικό ομόλογο βρίσκεται σήμερα 4/6/2020 στο -0,35% με υψηλό 0,78% στις 13/2/2018.
Θυμίζουμε ότι το υψηλό ετών 1,02% σημειώθηκε στις 10 Ιουνίου του 2015 ενώ το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 9 Μαρτίου 2020 στο -0,90%.
Οι αποδόσεις των ευρωπαϊκών ομολόγων διαμορφώνονται ως εξής….
Η Ιρλανδική 10ετία λήξης 2028 εμφανίζει απόδοση στο +0,10% με το ιστορικό χαμηλό -0,24% σημειώθηκε στις 4 Μαρτίου 2020.
Το 10ετές Πορτογαλικό ομόλογο λήξης Οκτωβρίου 2028 έχει απόδοση 0,50% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,06% που σημειώθηκε στις 16 Αυγούστου 2019.
Το ισπανικό 10ετές έχει απόδοση 0,54% με το ιστορικό χαμηλό στο 0,02% που σημειώθηκε στις 16 Αυγούστου 2019.
Στην Ιταλία το 10ετές ομόλογο λήξης 1η Αυγούστου του 2029 έχει απόδοση 1,40% και με ιστορικό χαμηλό 0,75% στις 12 Σεπτεμβρίου του 2019….
Αξίζει να αναφερθεί ότι η Κύπρος έκδωσε 10ετές ομόλογο με επιτόκιο 2,40% και η τρέχουσα απόδοση του είναι 1,22%
Το ιστορικό χαμηλό σημειώθηκε στις 20 Αυγούστου 2019 στο 0,3260%.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών