Με επιτόκια στα Cocos 8%, στα ομολογιακά tier 2 στο 6,4% οι ελληνικές τράπεζες χρυσοπληρώνουν το δημόσιο

Μετά το ιστορικών διαστάσεων ράλι στα ελληνικά ομόλογα με το 10ετές στο 3,74% και το 5ετές στο 2,81% (είχε εκδοθεί στο 4,625%) και με προοπτική να μειωθούν ακόμη περισσότερο τα cocos τα μετατρέψιμα σε μετοχές ομόλογα που έχει π.χ. η Πειραιώς και τα ομολογιακά tier 2 από μετατροπή προνομιούχων με επιτόκια 6,4% που έχει π.χ. η Eurobank είναι…τουλάχιστον πανάκριβα.
Και στην περίπτωση των cocos αλλά και των ομολογιακών tier 2 που προέρχονται από μετατροπή προνομιούχων θα πρέπει να υπάρξει ένας εξορθολογισμός.
Συγκεκριμένα δεν μπορεί τα cocos να έχουν επιτόκια 8% και δεν μπορεί μια έκδοση tier 2 να έχει επιτόκιο 6,4% όταν μια ελληνική τράπεζα εάν βγει στις αγορές και προσπαθήσει να αντλήσει κεφάλαια με tier 2 θα πετύχει χαμηλότερα επιτόκια ίσως στο 3% περίπου.
Το ελληνικό δημόσιο στήριξε τις τράπεζες σε δύσκολες στιγμές με τα cocos και τα ομολογιακά tier 2 αλλά είναι αδιανόητο το 2ετές κρατικό ομόλογο της Ελλάδος να έχει 1,21% ή το 5ετές 2,81% και το αντίστοιχο ομόλογο που εξέδωσαν οι τράπεζες και κάλυψε το ελληνικό δημόσιο να είναι 2,8 φορές μεγαλύτερο.
Για να υπάρξουν αλλαγές στις συμβάσεις που έχουν υπογραφεί χρειάζονται πολιτικές αποφάσεις.
Τα ποσά μπορεί να μην είναι μεγάλα αλλά θα πρέπει να αποκατασταθεί η τάξη με τα επιτόκια του δημοσίου να προσεγγίζουν τα επιτόκια της αγοράς.
Π.χ. η Eurobank για τα 950 εκατ ομολογιακό tier 2 που ήταν προνομιούχες μετοχές πληρώνει 61 εκατ ευρώ.
Εάν το επιτόκιο της Eurobank διαμορφωνόταν στα τρέχοντα επίπεδα – με βάση το 10ετές ομόλογο – θα πλήρωνε 35 εκατ ετησίως.
Είναι προφανής η διαφορά στην καταβολή των τόκων.

www.bankingnews.gr