Στις κορυφαίες ενδεκάδες κάποιες μετοχές είναι σε περισσότερες από μία λίστες και αυτό τις κάνει ακόμα πιο ελκυστικές
Τα ιστορικά υψηλά κέρδη των εισηγμένων για τη χρήση 2022 επιβεβαιώνουν την ελκυστικότητα της Ελληνικής Χρηματιστηριακής Αγοράς και έως ένα βαθμό δικαιολογούν τη μέχρι τώρα πορεία της.
Άλλωστε η πλειονότητα των αναλυτών αναφέρει πως τα ισχυρά κέρδη και οι προοπτικές αποτελούν ασφάλεια για τους επενδυτές.
Άλλοι λόγοι που επίσης στηρίζουν τις αποτιμήσεις είναι η προσδοκία επενδυτικής βαθμίδας, οι υψηλές μερισματικές αποδόσεις, η ανάπτυξη της χώρας και συνολικά οι προοπτικές της οικονομίας και των επιχειρήσεων.
Το Bankingnews αναλύει το σύνολο των αποτελεσμάτων χρήσης 2022 των εισηγμένων και τις αξιολογεί με βάση τέσσερις γνωστούς δείκτες αναδεικνύοντας τις 11 καλύτερες από κάθε ένα δείκτη: EV/EBITDA, net debt/EBITDA, P/BV και P/E.
Ξεκινώντας από το δημοφιλή δείκτη P/E (πολλαπλασιαστή κερδών) συνολικά 42 εταιρείες έχουν μονοψήφιο p/e.
Ωστόσο εξαιρώντας κάποιες εισηγμένες που είχαν έκτακτα κέρδη είτε από πώληση περιουσιακών στοιχείων ή από επανεκτίμηση ακίνητης περιουσίας, οι κορυφαίες εισηγμένες με το χαμηλότερο p/e είναι Motor Oil (1,14x), HelleniQ Energy (2,48x), Αλουμύλ (2,9x), ΣΙΔΜΑ (3,95x), ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ (4,02x), Έλαστρον (4,05x), Βιοκαρπέτ (4,4x), Ελινόιλ (4,49x), Aφοί Κορδέλλου (4,59x), Viohalco (4,81x) και Revoil (5,3x).
Επιπλέον με μονοψήφιο p/e και άρα αρκετά φθηνές είναι και οι μετοχές των: Έλτον, Medicon, Aegean Airlines, Flexopack, Πλαστικά Θράκης, ΓΕΒΚΑ, Παΐρης, Μυτιληναίος, Πετρόπουλος, Autohellas, Εβροφάρμα, Βογιατζόγλου, Δάιος, ΟΛΠ και αρκετές ακόμα.
Σε όρους P/BV, δηλαδή αποτίμησης προς ίδια κεφάλαια πολλές είναι οι εισηγμένες που διαπραγματεύονται με αποτίμηση κάτω από τα ίδια κεφάλαια. Με βάση τους ισολογισμούς 54 είναι οι εταιρείες με p/bv κάτω από 1 φορά.
Το χαμηλότερο δείκτη έχουν: Fieratex (0,33x), Δρομέας (0,38x), Μύλοι Λούλη (0,42x), Intracom (0,45x), Τεχνική Ολυμπιακή (0,46x), Αφοί Κορδέλλου (0,48x), Αττικές Εκδόσεις (0,53x), Έλαστρον (0,54x), ΑΔΜΗΕ (0,54x), Τζιρακιάν (0,55x), Interlife (0,58x).
Ο δείκτης αυτός όταν συνδυάζεται με κέρδη από την εταιρεία, έχει ακόμα περισσότερη βαρύτητα, ενώ για ζημιογόνες όταν είναι υψηλά τα ίδια κεφάλαια, σημαίνει πως μπορεί να περάσει μία κρίση, να κάψει «λίπος», χωρίς να κινδυνεύσει για παράδειγμα να μπει στην Επιτήρηση.
Με χαμηλό επίσης p/bv είναι οι εταιρείες Λανακάμ, Moda Bagno, ΕΥΑΘ, Πλαστικά Θράκης, Ελβάλχαλκορ, Premia ,Μinerva, Κυριακούλης και άλλες.
Αρκετή βαρύτητα δίνουν επίσης αρκετοί που μελετούν ισολογισμούς στο δείκτη net debt/EBITDA, ο οποίος δείχνει πόσες φορές είναι μεγαλύτερος ο καθαρός δανεισμός από τα κέρδη προ φόρων τόκων και αποσβέσεων. Φυσικά το Χρηματιστήριο διαθέτει αρκετές εταιρείες με αρνητικό καθαρό δανεισμό, εταιρείες δηλαδή που διαθέτουν περισσότερα μετρητά από δάνεια (π.χ. Καρέλιας, Jumbo, ΕΥΔΑΠ, ΕΥΑΘ, ΕΧΑΕ, ΟΛΠ, ΟΛΘ, Τεχνική Ολυμπιακή κ.α.).
Σημειώνεται επίσης πως για τον υπολογισμού του καθαρού δανεισμού έχουν προσμετρηθεί και οι υποχρεώσεις χρηματοδοτικής μίσθωσης των ειαηγμένων.
Έτσι, εξαιρώντας τις εταιρείες με αρνητικό καθαρό δανεισμό το χαμηλότερο δείκτη έχουν οι εταιρείες: Real Consulting (0,03x), Σαράντης (0,10x), ΓΕΒΚΑ (0,10x), Medicon (0,15x), ΟΠΑΠ (0,15x), Μουζάκης (0,15x), Vidavo (0,16x), Πετρόπουλος (0,23x), Flexopack (0,37x), Πλαστικά Θράκης (0,45x), OTE (0,52x), Logismos (0,62x) και Μαστίχα (0,71x).
Μυτιληναίος, Κρι-Κρι, Motor Oil, Μοτοδυναμική, Έλτον, Έλαστρον, Μoda Bagno, Βογιατζόγλου, Revoil, Aegean, ΔΕΗ και άλλες έχουν επίσης χαμηλό δείκτη.
Τέλος, σε όρους EV/EBITDA, ενός δείκτης που δείχνει πόσες φορές μεγαλύτερη είναι η εταιρική αξία από τα EBITDA ή πόσο υπολείπεται το χαμηλότερο δείκτη έχουν: AS Company (2,42x), Motor Oil (2,42x), ΕΛΠΕ (2,54x), Καρέλιας (2,69x), Medicon (3,15x), Revoil (3,7x), Έλαστρον (3,74x), Moda Bagno (3,82x), Αλουμύλ (3,84x), Flexopack (3,87x) και Πλαστικά Θράκης (3,87x).
Από τα παραπάνω φαίνεται πως υπάρχουν στις κορυφαίες ενδεκάδες αρκετές μετοχές που είναι σε περισσότερες από μία λίστες και αυτό τις κάνει ακόμα πιο ελκυστικές (π.χ. Έλαστρον, Αλουμύλ, Κορδέλλου, ΕΛΠΕ, Μοtor Oil, Πλαστικά Θράκης κ.α.).
Γιώργος Κατικάς
george.katikas@gmail.com
www.bankingnews.gr
Άλλωστε η πλειονότητα των αναλυτών αναφέρει πως τα ισχυρά κέρδη και οι προοπτικές αποτελούν ασφάλεια για τους επενδυτές.
Άλλοι λόγοι που επίσης στηρίζουν τις αποτιμήσεις είναι η προσδοκία επενδυτικής βαθμίδας, οι υψηλές μερισματικές αποδόσεις, η ανάπτυξη της χώρας και συνολικά οι προοπτικές της οικονομίας και των επιχειρήσεων.
Το Bankingnews αναλύει το σύνολο των αποτελεσμάτων χρήσης 2022 των εισηγμένων και τις αξιολογεί με βάση τέσσερις γνωστούς δείκτες αναδεικνύοντας τις 11 καλύτερες από κάθε ένα δείκτη: EV/EBITDA, net debt/EBITDA, P/BV και P/E.
Ξεκινώντας από το δημοφιλή δείκτη P/E (πολλαπλασιαστή κερδών) συνολικά 42 εταιρείες έχουν μονοψήφιο p/e.
Ωστόσο εξαιρώντας κάποιες εισηγμένες που είχαν έκτακτα κέρδη είτε από πώληση περιουσιακών στοιχείων ή από επανεκτίμηση ακίνητης περιουσίας, οι κορυφαίες εισηγμένες με το χαμηλότερο p/e είναι Motor Oil (1,14x), HelleniQ Energy (2,48x), Αλουμύλ (2,9x), ΣΙΔΜΑ (3,95x), ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ (4,02x), Έλαστρον (4,05x), Βιοκαρπέτ (4,4x), Ελινόιλ (4,49x), Aφοί Κορδέλλου (4,59x), Viohalco (4,81x) και Revoil (5,3x).
Επιπλέον με μονοψήφιο p/e και άρα αρκετά φθηνές είναι και οι μετοχές των: Έλτον, Medicon, Aegean Airlines, Flexopack, Πλαστικά Θράκης, ΓΕΒΚΑ, Παΐρης, Μυτιληναίος, Πετρόπουλος, Autohellas, Εβροφάρμα, Βογιατζόγλου, Δάιος, ΟΛΠ και αρκετές ακόμα.
Σε όρους P/BV, δηλαδή αποτίμησης προς ίδια κεφάλαια πολλές είναι οι εισηγμένες που διαπραγματεύονται με αποτίμηση κάτω από τα ίδια κεφάλαια. Με βάση τους ισολογισμούς 54 είναι οι εταιρείες με p/bv κάτω από 1 φορά.
Το χαμηλότερο δείκτη έχουν: Fieratex (0,33x), Δρομέας (0,38x), Μύλοι Λούλη (0,42x), Intracom (0,45x), Τεχνική Ολυμπιακή (0,46x), Αφοί Κορδέλλου (0,48x), Αττικές Εκδόσεις (0,53x), Έλαστρον (0,54x), ΑΔΜΗΕ (0,54x), Τζιρακιάν (0,55x), Interlife (0,58x).
Ο δείκτης αυτός όταν συνδυάζεται με κέρδη από την εταιρεία, έχει ακόμα περισσότερη βαρύτητα, ενώ για ζημιογόνες όταν είναι υψηλά τα ίδια κεφάλαια, σημαίνει πως μπορεί να περάσει μία κρίση, να κάψει «λίπος», χωρίς να κινδυνεύσει για παράδειγμα να μπει στην Επιτήρηση.
Με χαμηλό επίσης p/bv είναι οι εταιρείες Λανακάμ, Moda Bagno, ΕΥΑΘ, Πλαστικά Θράκης, Ελβάλχαλκορ, Premia ,Μinerva, Κυριακούλης και άλλες.
Αρκετή βαρύτητα δίνουν επίσης αρκετοί που μελετούν ισολογισμούς στο δείκτη net debt/EBITDA, ο οποίος δείχνει πόσες φορές είναι μεγαλύτερος ο καθαρός δανεισμός από τα κέρδη προ φόρων τόκων και αποσβέσεων. Φυσικά το Χρηματιστήριο διαθέτει αρκετές εταιρείες με αρνητικό καθαρό δανεισμό, εταιρείες δηλαδή που διαθέτουν περισσότερα μετρητά από δάνεια (π.χ. Καρέλιας, Jumbo, ΕΥΔΑΠ, ΕΥΑΘ, ΕΧΑΕ, ΟΛΠ, ΟΛΘ, Τεχνική Ολυμπιακή κ.α.).
Σημειώνεται επίσης πως για τον υπολογισμού του καθαρού δανεισμού έχουν προσμετρηθεί και οι υποχρεώσεις χρηματοδοτικής μίσθωσης των ειαηγμένων.
Έτσι, εξαιρώντας τις εταιρείες με αρνητικό καθαρό δανεισμό το χαμηλότερο δείκτη έχουν οι εταιρείες: Real Consulting (0,03x), Σαράντης (0,10x), ΓΕΒΚΑ (0,10x), Medicon (0,15x), ΟΠΑΠ (0,15x), Μουζάκης (0,15x), Vidavo (0,16x), Πετρόπουλος (0,23x), Flexopack (0,37x), Πλαστικά Θράκης (0,45x), OTE (0,52x), Logismos (0,62x) και Μαστίχα (0,71x).
Μυτιληναίος, Κρι-Κρι, Motor Oil, Μοτοδυναμική, Έλτον, Έλαστρον, Μoda Bagno, Βογιατζόγλου, Revoil, Aegean, ΔΕΗ και άλλες έχουν επίσης χαμηλό δείκτη.
Τέλος, σε όρους EV/EBITDA, ενός δείκτης που δείχνει πόσες φορές μεγαλύτερη είναι η εταιρική αξία από τα EBITDA ή πόσο υπολείπεται το χαμηλότερο δείκτη έχουν: AS Company (2,42x), Motor Oil (2,42x), ΕΛΠΕ (2,54x), Καρέλιας (2,69x), Medicon (3,15x), Revoil (3,7x), Έλαστρον (3,74x), Moda Bagno (3,82x), Αλουμύλ (3,84x), Flexopack (3,87x) και Πλαστικά Θράκης (3,87x).
Από τα παραπάνω φαίνεται πως υπάρχουν στις κορυφαίες ενδεκάδες αρκετές μετοχές που είναι σε περισσότερες από μία λίστες και αυτό τις κάνει ακόμα πιο ελκυστικές (π.χ. Έλαστρον, Αλουμύλ, Κορδέλλου, ΕΛΠΕ, Μοtor Oil, Πλαστικά Θράκης κ.α.).
Γιώργος Κατικάς
george.katikas@gmail.com
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών