Αυτή η μετοχή είναι το καλύτερο ομόλογο του Ελληνικού Χρηματιστηρίου – Η ανοδική κίνηση και το ύψος των διανομών

Δεν είναι πολλές οι μετοχές του Ελληνικού Χρηματιστηρίου, ειδικά στην μικρομεσαία κεφαλαιοποίηση που έχουν σταθερά υψηλές αποδόσεις ανεξάρτητα από που βρίσκεται η τιμή της μετοχής.
Από τις μικρές λίγες ξεχωρίζουν και το ΒΝ έχει αναφερθεί ξανά στο παρελθόν, αλλά η διανομή για τη χρήση 2022 εντυπωσιάζει, αφού έχει καταγραφθεί και σημαντική άνοδος της μετοχής τα προηγούμενα χρόνια.
Η Φίλιππος Νάκας δεν έχει προκαλέσει στα χρόνια που είναι εισηγμένη το επενδυτικό ενδιαφέρον, ούτε έχει απασχολήσει την χρηματιστηριακή κοινότητα μέσω ανακοινώσεων ή κάτι άλλο.
Απασχολεί μόνο μέσω των βασικών ανακοινώσεων και ειδικά όταν ανακοινώνει μερίσματα και επιστροφές κεφαλαίου.
Όμως το ΒΝ είναι σε θέση να γνωρίζει πως έχει φανατικούς μετόχους, οι οποίοι δεν αποχωρίζονται τις μετοχές τους γιατί έχουν κάθε χρόνο σταθερά υψηλή απόδοση.
Μάλιστα τα τελευταία χρόνια η τιμή έχει ενισχυθεί σημαντικά αλλά η απόδοση παραμένει υψηλή.
Η απόφαση χθες της γενικής συνέλευσης να δώσει μέρισμα 0,20 ευρώ ανά μετοχή και επιστροφή κεφαλαίου 0,07 ευρώ ανά μετοχή, ανεβάζει τη συνολική διανομή (καθαρή) στα 0,26 ευρώ ανά μετοχή.
Με την τιμή στα 2,96 ευρώ που είχε πριν τη γενική συνέλευση και έχοντας γράψει πρόσφατα σε κλείσιμο νέο υψηλό σχεδόν 20 ετών η απόδοση είναι της τάξης του 8,7%.
Επιπλέον από την αρχή του έτους έχει άνοδο 36% περίπου καθώς χθες η ανακοίνωση έδωσε κέρδη και νέα υψηλά για τη μετοχή.
Στις 11 Δεκεμβρίου οι μετοχές της εταιρείας θα διαπραγματεύονται χωρίς το δικαίωμα στο μέρισμα (καθαρό 0,19 ευρώ) και ένα μήνα μετά θα γίνει και η αποκοπή της επιστροφής κεφαλαίου των 0,07 ευρώ.
Η εισηγμένη έχει αποτίμηση 20 εκατ. ευρώ και στη χρήση που ολοκληρώθηκε στις 30 Ιουνίου 2023 είχε πωλήσεις 26,06 εκατ. ευρώ από 22,02 εκατ. ευρώ στην προηγούμενη και καθαρά κέρδη 1,7 εκατ. ευρώ από 780 χιλ. ευρώ.
Επομένως το p/e είναι χαμηλό.
Επιπλέον διαθέτει αρκετά μικρά ακίνητα που χρησιμοποιεί και κάποια επενδυτικά συνολικής αξίας, σύμφωνα με τον ισολογισμό άνω των 12 εκατ. ευρώ (μετά τις αποσβέσεις).

Τα μερίσματα και το αρνητικό κόστος κτήσης

Παρατηρώντας κάποιος το γράφημα της μετοχής και αν για παράδειγμα κάποιος αγόρασε μετοχές στην εποχή της μεγάλης συσσώρευσης από το 2010 μέχρι και το 2017 θα είχε αγοράσει σε τιμές πέριξ των 0,50 ευρώ.
Έστω ότι αγόρασε αρχές 2016 στα 0,60 ευρώ και τις έχει μέχρι σήμερα τις μετοχές.
Θα λάβει με τη χθεσινή απόφαση της Γενικής Συνέλευσης και μέσα σε ένα μήνα 0,26 ευρώ ανά μετοχή.
Τον Ιανουάριο του 2023 είχε λάβει επιστροφή 0,08 ευρώ ανά μετοχή και τον Δεκέμβριο του 2022 είχε λάβει 0,095 ευρώ.
Τον Ιανουάριο του 2022 είχε λάβει επιστροφή 0,07 ευρώ και τον Δεκέμβρη του 2021 0,1615 ευρώ.
Τον Δεκέμβρη του 2020 έλαβε επιστροφή πάλι 0,07 ευρώ και μέρισμα 0,127 ευρώ.
Τον Φεβρουάριο του 2020 έδωσε μέρισμα 0,057 ευρώ και τον Δεκέμβριο του 2019 έδωσε επιστροφή κεφαλαίου 0,09 ευρώ.
Τον Δεκέμβριο του 2018 έδωσε επιστροφή 0,085 ευρώ ανά μετοχή και τον Νοέμβριο του 2018 μέρισμα 0,0425 ευρώ.
Η πορεία των διανομών συνεχίζεται και το 2017 με επιστροφή κεφαλαίου 0,10 ευρώ τον Νοέμβριο και το 2016 είχε άλλη μία επιστροφή επίσης 0,10 ευρώ.
Με άλλα λόγια με τιμή αγοράς 0,60 ευρώ και διακράτηση έως σήμερα κερδίζει από τον άνοδο της μετοχής 2,4 ευρώ ή 400% και έχει λάβει από διανομές 1,338 ευρώ μαζί με αυτά που θα δώσει Δεκέμβριο και Ιανουάριο.
Έχει δηλαδή αρνητικό κόστος κτήσης.
Η μετοχή είναι σε υψηλά που είχε να δει από τον Ιανουάριο του 2004 που σημαίνει πως πλέον έχουν απεγκλωβιστεί και όσοι είχαν τοποθετηθεί εκεί και οι οποίοι φυσικά και έχουν κέρδος από τις διανομές όλα αυτά τα χρόνια.


Γιώργος Κατικάς
george.katikas@gmail.com
www.bankingnews.gr