Την κάλυψη της Κρι-Κρι ξεκίνησε η Eurobank Equities με σύσταση αγοράς και τιμή στόχο τα 13,60 ευρώ – Περιθώριο ανόδου 38,6%

Για κορυφαίο παραγωγό ελληνικού γιαουρτιού με διεθνές αποτύπωμα κάνει λόγο η Eurobank Equities στην έκθεσή της για την Κρι-Κρι, με την οποία ξεκινάει την κάλυψη της μετοχής δίνοντας σύσταση αγοράς και τιμή στόχο τα 13,60 ευρώ, που υποδηλώνει περιθώριο ανόδου 38,6%.
Η Κρι-Κρι είναι μια από τις κορυφαίες ελληνικές γαλακτοβιομηχανίες που επικεντρώνεται στην παραγωγή και πώληση γιαουρτιού και παγωτού.
Το επιχειρηματικό μοντέλο βασίζεται στην παροχή ποιοτικής προσφοράς σε προσιτές τιμές, την αυξανόμενη εστίαση σε εξειδικευμένες κατηγορίες, το εκτεταμένο δίκτυο διανομής, την εγγύτητα στις πρώτες ύλες και το επεκτεινόμενο αποτύπωμα στο εξωτερικό (διεθνές c48% των πωλήσεων), λέει η χρηματιστηριακή.
Ο κύριος μοχλός αύξησης της αξίας είναι ο τομέας του γιαουρτιού (79% των πωλήσεων), με την ΚΡΙ-ΚΡΙ να αποτελεί βασικό παίκτη στην Ελλάδα χάρη στο ισχυρό μερίδιο επώνυμων προϊόντων και την κυριαρχία στην ιδιωτική ετικέτα, η οποία ουσιαστικά την απομονώνει από τον ανταγωνισμό ιδιωτικής ετικέτας που είναι εμφανής σε άλλες αγορές.
Το ρεκόρ του 2023 θα έχει συνέχεια με τουλάχιστον υψηλή μονοψήφια αύξηση πωλήσεων τα επόμενα χρόνια εκτιμά η χρηματιστηριακή.
Τα κέρδη προ φόρων και τόκων των 35 εκατ. ευρώ είναι διπλάσια σε σύγκριση με αυτά του 2019 αλλά περιμένει μερική μείωση των τιμών το 2024 μετά τις αυξήσεις που έγιναν λόγω αυξημένων εξόδων, και περιμένει να παραμείνει για το 2024 στα 35 εκατ. ευρώ αλλά βλέπει αύξηση την περίοδο 2024-26 με το περιθώριο κερδών προ φόρων και τόκων να ανέρχεται στο 15%.
Το 2023 περιμένει καθαρά κέρδη 34,9 εκατ. ευρώ, το 2024 32,8 εκατ. ευρώ και το 2025 34,5 εκατ. ευρώ.
Η μετοχή παρά το ράλι της τάξης του 65% στους τελευταίους 12 μήνες παίζει με δείκτη EV/EBITDA 8 φορές ένα discount άνω του 25% έναντι των ομοειδών αλλά και στην τιμή στόχο πάλι θα υπάρχει discount 15%.

www.bankingnews.gr