Αυτές οι εισηγμένες εταιρείες στο χρηματιστήριο είναι μηχανές παραγωγής ρευστού – Τι δείχνουν οι ταμειακές ροές

Η κατάσταση των ταμειακών ροών αποτυπώνει ίσως με τον καλύτερο τρόπο την πορεία μίας επιχείρησης σε μία συγκεκριμένη χρονική στιγμή.
Από αυτήν την κατάσταση μπορεί εύκολα ένας επενδυτής να δει αν η εταιρεία δημιούργησε ή «έκαψε» χρήμα.
Από την πορεία των λειτουργικών ταμειακών ροών φαίνεται το αποτέλεσμα της επιχειρηματικής δραστηριότητας.
Αν μία εταιρεία έχει θετικές λειτουργικές ταμειακές ροές, σημαίνει πως έβαλε χρήματα στο ταμείο της.
Από την αφαίρεση των επενδυτικών ροών φαίνεται αν μπόρεσαν οι λειτουργικές να τις καλύψουν ή όχι με αποτέλεσμα να αυξήσει δανεισμό ή να μειώσει ταμειακά διαθέσιμα.
Με βάση τα αποτελέσματα που έχουν δημοσιευτεί φαίνεται πως 10 μεγάλες εισηγμένες κατάφεραν στη χρήση 2023 να δημιουργήσουν μετρητά συνολικού ύψους 7,9 δισ. ευρώ.
Οι 9 εισηγμένες κάλυψαν και με το παραπάνω τις επενδυτικές δραστηριότητες μέσα από τις λειτουργικές ροές.
Έτσι έμειναν κεφάλαια, είτε για μείωση δανεισμού, είτε για βελτίωση του μερίσματος, είτε και συνδυασμό των δύο.
Τα περισσότερα μετρητά δημιούργησε η ΔΕΗ ύψους 1,5 δισ. ευρώ, αλλά το μεγάλο επενδυτικό πρόγραμμα ήταν ύψους 2,77 δισ. ευρώ και άρα δεν καλύφθηκε από τις λειτουργικές ταμειακές ροές.
Η Coca Cola δημιούργησε από τη λειτουργική της δραστηριότητα 1,38 δισ. ευρώ και είχε επενδύσεις μόλις 268 εκατ. ευρώ.
Έτσι έμειναν χρήματα στο ταμείο και αυξήθηκε η διανομή στους μετόχους.
Ο ΟΤΕ με λειτουργικές ταμειακές ροές 1,2 δισ. ευρώ υπερκάλυψε τις επενδύσεις ύψους 604 εκατ. ευρώ.
Θα δώσει υψηλότερο μέρισμα, αν και επενδυτές και αναλυτές ήθελαν παραπάνω, αφού έχει πολύ χαμηλή μόχλευση.
Η HelleniQ Energy είχε λειτουργικές ταμειακές ροές 964,5 εκατ. ευρώ και επενδύσεις 238 εκατ. ευρώ. Έτσι και απομόχλευση πέτυχε και υψηλή μερισματική απόδοση δίνει στους μετόχους της.
Ανάλογα κινήθηκε και η Motor Oil με παραγωγή μετρικών 810 εκατ. ευρώ και επενδύσεις 310 εκατ. ευρώ. Έτσι δίνει και αυτή καλό μέρισμα και μένουν κεφάλαια.
Ο ΟΠΑΠ είχε λειτουργικές ταμειακές ροές 527 εκατ. ευρώ ενώ μέσω πώλησης συμμετοχής είχε και θετικές επενδυτικές ροές 92 εκατ. ευρώ, εξέλιξη που σε συνδυασμό με τον χαμηλό δανεισμό δίνει την ευκαιρία διανομής όλης της καθαρής κερδοφορίας.
Εξαιρετικά πήγε και η Τιτάν με ελεύθερες ταμειακές ροές πάνω από 220 εκατ. ευρώ και δίνει επίσης αυξημένο μέρισμα.
Στα 433 εκατ. ευρώ ανήλθαν οι λειτουργικές ταμειακές ροές της Aegean και οι επενδυτικές εκροές ήταν 219 εκατ. ευρώ, άρα χρηματοδοτεί η εταιρεία τις επενδύσεις και μένουν κεφάλαια για το μέρισμα.
Το Αεροδρόμιο Αθηνών που πρόσφατα εισήχθη στο Χ.Α. είχε λειτουργικές ταμειακές ροές 270 εκατ. ευρώ και επενδύσεις 35 εκατ. ευρώ δίνοντας αυξημένα μερίσματα, κυρίως όμως στους παλιούς μετόχους.
Τέλος πολύ καλά πήγε και η ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ, η οποία εστίασε στη μείωση του δανεισμού μέσω των ταμειακών ροών ύψους 270 εκατ. ευρώ και στη μείωση των επενδύσεων με αποτέλεσμα να έχει επενδυτικές εκροές 95 εκατ. ευρώ. Έτσι δημιούργησε χρήμα 174 εκατ. ευρώ περίπου.

Γιώργος Κατικάς
george.katikas@gmail.com
www.bankingnews.gr