Αεροδρόμιο Αθηνών: Έναρξη κάλυψης από Eurobank Equities με σύσταση Hold και τιμή στόχο τα 8,40 ευρώ

Την κάλυψη της μετοχής του Αεροδρομίου Αθηνών με σύσταση διακράτησης (Hold) και τιμή στόχο τα 8,40 ευρώ ξεκίνησε η Eurobank Equities.
Όπως αναφέρει στην έκθεσή της οι μετοχές είχαν χλιαρή πορεία από την είσοδο στο Χ.Α. το Φεβρουάριο του 2024 (-2% απόδοση) καθώς οι επενδυτές σταθμίζουν το αμυντικό επιχειρηματικό προφίλ και την υψηλή απόδοση έναντι των υποτονικών βραχυπρόθεσμων προοπτικών.
Η μετοχή διαπραγματεύεται με δείκτη EV/EBITDA για το 2025 9,1 φορές και υποστηρίζει η χρηματιστηριακή πως τα πλεονεκτήματα του αεροδρομίου έχουν ενσωματωθεί στην τιμή. Η αποτίμηση είναι ανάλογη με τις αποτιμήσεις των ευρωπαϊκών αεροδρομίων και δικαιολογεί λίγο υψηλότερο δείκτη λόγω μερισματικής απόδοσης και ρυθμιστικής ορατότητας.
Το αεροδρόμιο είναι σε πλήρη ονομαστική χωρητικότητα και πρόκειται να εφαρμόσει ένα βαρύ επενδυτικό πρόγραμμα για επέκταση (1,4 δισ. ευρώ έως το 2035 με τιμές 2022) αυξάνοντας τη χωρητικότητα στα 40 εκατ. άτομα (+60%).
Η επέκταση θα χρηματοδοτηθεί εξ ολοκλήρου από δανεισμό. Το ισχυρό προφίλ δημιουργίας ταμειακών ροών θα μεταφραστεί σε μία αρκετά ελκυστική μερισματική απόδοση (100% των κερδών) και περιμένει 0,7 ευρώ ανά μετοχή μέρισμα για τα επόμενα δύο χρόνια ήτοι απόδοση 9%. Εκτιμά επίσης ότι η μόχλευση θα παραμείνει κάτω από 3,5 φορές.

www.bankingnews.gr