Μετά το άνοιγμα του Χ.Α.: Ακολουθεί τις ευρωπαϊκές αγορές με το βλέμμα στο rebalancing του MSCI

ΑΓΟΡΑ: Την περασμένη Παρασκευή η Fitch δεν προχώρησε σε κάποια αλλαγή στις εκτιμήσεις της, ενώ ο οίκος FTSE Russell δεν έκανε αλλαγές με ελληνικό ενδιαφέρον στους δείκτες. Όμως από τις αλλαγές είδαμε αύξηση του αριθμού των εταιρειών από Κίνα και αυτό επιβεβαιώνει σχετικό ρεπορτάζ της στήλης που έλεγε, ότι η αύξηση της στάθμισης της Κίνας, αφαιρεί κεφάλαια από αναδυόμενες αγορές όπως η δική μας προκειμένου να ενισχύσουν θέσεις funds που ακολουθούν τους δείκτες στην Κίνα. Οι αγορές της Ευρώπης άνοιξαν με ήπια άνοδο και ακολουθούμε και εμείς την τάση, με επιλεκτικές κινήσεις. Ξεχωρίζουν ΕΛΠΕ και ΔΕΗ στα πρώτα λεπτά. Χωρίς μεγάλες κινήσεις οι τράπεζες. Μόνο η Πειραιώς δείχνει λίγο με περισσότερη όρεξη.

MSCI: Στο rebalancing όλα τα βλέμματα. Επαναλαμβάνουμε πως δεν υπάρχουν αλλαγές στις 9 μετοχές που συμμετέχουν στον MSCI Standard και η μόνη αλλαγή είναι η έξοδος του Ελλάκτωρα από τον Small Cap. Όμως από την περασμένη Παρασκευή υπήρξαν πληροφορίες για σημαντικές εκροές σήμερα και ειδικά στη μετοχή του ΟΤΕ. Υπενθυμίζεται πως οι 9 του βασικού δείκτη είναι: ΟΠΑΠ, ΟΤΕ, ΔΕΗ, Jumbo, Μυτιληναίος και οι 4 συστημικές τράπεζες.

ΟΠΑΠ: Η Eurobank Equities βελτίωσε τις εκτιμήσεις της μετά τα αποτελέσματα εννεαμήνου και την τηλεδιάσκεψη. Για το 2024 περιμένει EBITDA 785 εκατ. ευρώ από 772 εκατ. ευρώ που ήταν η προηγούμενη εκτίμηση για το 2025 804 εκατ. ευρώ από 805 εκατ. ευρώ. Περαιτέρω αύξηση περιμένει και το 2026. Σε επίπεδο καθαρών κερδών περιμένει 464 εκατ. ευρώ φέτος από 479 εκατ. ευρώ που ήταν η προηγούμενη εκτίμηση και 500 εκατ. ευρώ από 504 εκατ. ευρώ το 2025. Το μέρισμα αναμένεται στα 1,40 ευρώ φέτος και 1,51 ευρώ το 2025. Η τιμή στόχος παραμένει στα 17,90 ευρώ. Η άνοδος των τελευταίων συνεδριάσεων έφερε και πάλι τη μετοχή κοντά στα 16 ευρώ. Σήμερα ξεκίνησε σταθεροποιητικά και στα 15,80 ευρώ.

ΤΡΑΠΕΖΑ ΚΥΠΡΟΥ: Ξεχωρίζει στο ξεκίνημα και έχει άνοδο 2,75%. Στα 4,48 ευρώ με την αποτίμηση λίγο κάτω από 2 δισ. ευρώ.

ΕΛΒΑΛΧΑΛΚΟΡ: Λόγω αποτελεσμάτων θα θέλαμε να δούμε μία κίνηση προς τα 2 ευρώ. Από εκεί και πάνω νομίζουμε πως θέλει καλούς όγκους και περισσότερους επενδυτές γιατί έχει κάμποσους εγκλωβισμένους. Στα 1,8460 ευρώ και στο +2,56%.

ΠΛΑΣΤΙΚΑ ΘΡΑΚΗΣ: Υπήρξε μία πίεση στις τιμές και επηρέασε τα κέρδη, αλλά ο όγκος των πωληθέντων αυξήθηκε. Οι πωλήσεις στα 282,2 εκατ. ευρώ αυξημένες κατά 4,6%, τα EBITDA στα 36,03 εκατ. ευρώ μειωμένα κατά 2,7% και τα καθαρά κέρδη στα 11,4 εκατ. ευρώ μειωμένα κατά 23,5%. Οι λειτουργικές ταμειακές ροές παραμένουν εξαιρετικές και μειώνουν τον καθαρό δανεισμό, παρά τις μεγάλες επενδύσεις που γίνονται. Έχουμε διατυπώσει το ερώτημα, τι αποτέλεσμα έχουν φέρει όλες αυτές οι επενδύσεις, γιατί ουσιαστικά δε βλέπουμε καμία τεράστια αλλαγή.

Από το 2019 μέχρι σήμερα αλλά και το τέλος του χρόνου οι επενδύσεις θα έχουν ανέλθει στα 180 εκατ. ευρώ. Η αποτίμηση είναι 173 εκατ. ευρώ. Το 2019 είχε τζίρο 298 εκατ. ευρώ και στο τέλος του 2023 345 εκατ. ευρώ. Το EBITDA έχει μεγαλύτερη βελτίωση και από 30,8 εκατ. ευρώ πήγε στα 44 εκατ. ευρώ. Μας φαίνεται μικρή αυτή η βελτίωση. Πάντως με βάση την αξία που πιστεύουμε ότι έχει, η τρέχουσα αποτίμηση στο ταμπλό μας φαίνεται χαμηλή. Έχει ανακοινωθεί προμέρισμα περίπου 0,07 ευρώ ανά μετοχή.

ΕΧΑΕ: Μετά το κλείσιμο θα δημοσιεύσει τρίτο τρίμηνο. Η Piraeus Sec. περιμένει EBITDA 5,18 εκατ. ευρώ και καθαρά κέρδη 3,92 εκατ. ευρώ. Περιμένει επίσης αύξηση μισθών 6%. Η Piraeus Securities σημειώνει πως η αγορά θα συνεχίσει να εστιάζει στον αυξημένο τζίρο που διαμορφώνεται σήμερα στα 130,62 εκατ. ευρώ, αυξημένος κατά 18,75%, σε ετήσια βάση, αν και είναι χαμηλότερος από την εκτίμησή της για μέση ημερήσια αξία 140,4 εκατ. ευρώ. Οι διαθέσεις μετοχών των ελληνικών τραπεζών, καθώς και μεγάλων επιχειρήσεων όπως η Jumbo και η Μυτιληναίος και οι δημόσιες εγγραφές εταιρειών ακινήτων και του Διεθνούς Αερολιμένα Αθηνών οδήγησαν σε αυξημένη ρευστότητα και όγκο συναλλαγών.

Με βάση τις εκτιμήσεις της χρηματιστηριακής, στα τρέχοντα επίπεδα η μετοχή διαπραγματεύεται με δείκτη EV/EBITDA για το 2024 6,7 φορές, γεγονός που υποδηλώνει έκπτωση 39,2% έναντι του ιστορικού μέσου όρου 10ετίας του Ομίλου που είναι 11 φορές. Επαναλαμβάνει τη σύσταση Outperform και την τιμή-στόχο των 6,80 ευρώ ανά μετοχή.
Η Optima Bank με τη σειρά της και για το εννεάμηνο περιμένει έσοδα 39,1 εκατ. ευρώ αυξημένα κατά 14%, EBITDA 18,4 εκατ. ευρώ αυξημένα κατά 14% και καθαρά κέρδη 13,2 εκατ. ευρώ αυξημένα κατά 37%. Επαναλαμβάνει τη σύσταση αγοράς με τιμή στόχο τα 6,40 ευρώ και σημειώνει και αυτή με τη σειρά της πως διαπραγματεύεται με discount 42%.

Q&R: Η συγκεκριμένη ξεχώρισε από τις μικρές στο ξεκίνημα και με όγκο 15 χιλ. τεμαχίων πήγε σχεδόν μέχρι το +8% και τα 1,10 ευρώ. Μετά βγήκαν πωλήσεις χαμηλότερα και πήγε σε δημοπρασία.

INTRALOT: Με άνοδο 1,69% στα πρώτα λεπτά και στα 0,9050 ευρώ. Το ερώτημα είναι αν τέλειωσαν οι πωλητές και θα δούμε τη μετοχή να παίρνει ανάσες.

Γιώργος Κατικάς
george.katikas@gmail.com
www.bankingnews.gr

Τα αναγραφόμενα στη στήλη είναι για την ενημέρωση των αναγνωστών και δεν πρέπει να θεωρηθούν ως πρόταση για αγορά ή πώληση μετοχών. Οι πληροφορίες συλλέγονται από αξιόπιστες πηγές αλλά δεν υπάρχει εξασφάλιση ότι είναι πλήρεις ή ακριβείς.