γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
Άκρως ενδιαφέρουσες επαφές είχαν στο Λονδίνο στελέχη ελληνικών τραπεζών με το Carlyle Group.
Σύμφωνα με πληροφορίες, στο άτυπο road show που πραγματοποιήθηκε οι ελληνικές τράπεζες παρουσίασαν τα βασικά τους σχέδια για το 2014 και κυρίως για το 2015 που έχει εκτιμηθεί ότι θα είναι η χρονιά της μεγάλης αλλαγής στο ελληνικό banking λόγω των συνεργειών που θα προκύψουν από τις εξαγορές.
Σύμφωνα με πληροφορίες, στο άτυπο road show που πραγματοποιήθηκε οι ελληνικές τράπεζες παρουσίασαν τα βασικά τους σχέδια για το 2014 και κυρίως για το 2015 που έχει εκτιμηθεί ότι θα είναι η χρονιά της μεγάλης αλλαγής στο ελληνικό banking λόγω των συνεργειών που θα προκύψουν από τις εξαγορές.
Σύμφωνα με πληροφορίες ενδιαφέρον για τις ελληνικές τράπεζες έχουν εκδηλώσει ξένα funds συνεργάτες του αμερικανικού επενδυτικού fund Carlyle αλλά και ειδικά το Carlyle Private Equity.
Υπάρχουν ενδείξεις ότι σχεδιάζουν να αγοράσουν έως 25 εκατ μετοχές τραπεζών και μετοχών του FTSE 25 το επόμενο διάστημα αλλά ίσως ο σχεδιασμός αυτός να υλοποιηθεί σε σχετικά χαμηλότερες αποτιμήσεις.
Επίσης σημειώνεται όπως ορθά έχουμε αναφέρει ότι το επενδυτικό ενδιαφέρον έχει ατονήσει σε αυτή την φάση στα warrants και επικεντρώνεται στις μετοχές των τραπεζών άπαξ και η διαδικασία εξάσκησης των warrants θα είναι μια προαιρετική και προοδευτική χρονικά διαδικασία.
Οι επαφές με το Carlyle εντάσσονται σε ένα ευρύτερο πλαίσιο επαφών των ελληνικών τραπεζών με ξένους οίκους.
Πρόσφατα τα 25 και πλέον equity funds που ήρθαν μαζί με την UBS στην Αθήνα συνάντησαν βασικά στελέχη της κυβέρνησης αλλά και τραπεζίτες.
Χρηματιστηριακά όπως έχει τονιστεί αν η διόρθωση στο ελληνικό χρηματιστήριο ολοκληρωθεί στο εύρος διακύμανσης 920-950 μονάδων αναμένεται σταθεροποίηση έως ότου γνωστοποιηθεί η έκθεση προόδου της ελληνικής οικονομίας.
Το βασικό σενάριο για υπέρβαση των 1250 μονάδων με στόχο τις 1400 μονάδες θα ενεργοποιηθεί μέσα στον Νοέμβριο καθώς τότε θα διαφανεί
1)αν η Τρόικα είναι διατεθειμένη να στηρίξει την οικονομία μέσα από ένα σοβαρό πρόγραμμα ώστε να καταστεί βιώσιμο το χρέος
2)Ποιο από την χρονική κλίμακα 6-12-18 θα είναι το ορόσημο της αλλαγής πορείας της οικονομίας.
Αν δηλαδή χρειαστούν 6 μήνες, 12 μήνες ή 18 μήνες για να αλλάξει πορεία προς το θετικότερο η ελληνική οικονομία.
3)Προς τα τέλη Νοεμβρίου η MSCI θα υποβαθμίσει και επίσημα το ΧΑ σε emerging market προκαλώντας εισροή νέων κεφαλαίων έως 2,5 με 3 δισεκ. δολάρια.
Για την οικονομία
Οι επαφές της Moody’s με κορυφαία στελέχη της Κυβέρνησης και τους τραπεζίτες κατέληξε στο ότι τέλη Νοεμβρίου ή αρχές Δεκεμβρίου του 2013 θα αναβαθμιστεί η ελληνική οικονομία σε κλίμακα Β3 δηλαδή στα επίπεδα της Fitch και Standard and Poor’s.
Ωστόσο η κίνηση της Moody’s ενώ θα είναι αντικειμενικά θετική ίσως να μην έχει τόσο πρακτική όσο συμβολική σημασία.
Η ουσία κρύβεται στην απόφαση της Fitch και της Standard and Poor’s να αναβαθμίσουν εκ νέου την πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδος.
Με βάση την τρέχουσα βαθμολογία Β- οι χώρες με αυτά τα ομόλογα υπάγονται στην κατηγορία junks δηλαδή σκουπίδια με έντονα κερδοσκοπικά χαρακτηριστικά.
Περαιτέρω αναβάθμιση της ελληνικής οικονομίας δηλαδή σε κλίμακα πάνω από Β- δεν αναμένεται άμεσα.
Αν υπάρξει πρωτογενές πλεόνασμα και σταθεροποιηθεί…σε πλεόνασμα ο προϋπολογισμός θα μπορούσε να υπάρξει αναβάθμιση αλλά όπως έχει τονιστεί η μεγάλη αναβάθμιση της Ελλάδος σε ΒΒ ή κατά το πιθανότερο ΒΒΒ- θα έρθει μόνο αν το νέο πρόγραμμα αναδιάρθρωσης που θα προταθεί στην Ελλάδα, καταστήσει βιώσιμο το χρέος.
Να σημειωθεί ότι ομόλογα ΒΒΒ- και υψηλότερα θεωρούνται investment grade δηλαδή φέρουν πιστοληπτική διαβάθμιση.
Η εξέλιξη αυτή αναμένεται μάλλον στο α΄ 6μηνο του 2014 οπότε και αναμένεται να ενεργοποιηθεί το σχέδιο ελάφρυνσης του ελληνικού χρέους.
Αν συμβεί αυτό δηλαδή η Ελλάδα καταστεί investment grade τότε θα έχει κάποιες ελπίδες να βγει εκ νέου στις αγορές.
Παράλληλα όταν η Ελλάδα καταστεί investment grade είναι βέβαιο ότι θα υπάρξει χρηματιστηριακά τουλάχιστον θετικό σοκ θα ανοίξει η πόρτα της ανάκαμψης παντού.
(Πρώτη ενημέρωση: 08:12, 24 Σεπτεμβρίου 2013)
www.bankingnews.gr
Υπάρχουν ενδείξεις ότι σχεδιάζουν να αγοράσουν έως 25 εκατ μετοχές τραπεζών και μετοχών του FTSE 25 το επόμενο διάστημα αλλά ίσως ο σχεδιασμός αυτός να υλοποιηθεί σε σχετικά χαμηλότερες αποτιμήσεις.
Επίσης σημειώνεται όπως ορθά έχουμε αναφέρει ότι το επενδυτικό ενδιαφέρον έχει ατονήσει σε αυτή την φάση στα warrants και επικεντρώνεται στις μετοχές των τραπεζών άπαξ και η διαδικασία εξάσκησης των warrants θα είναι μια προαιρετική και προοδευτική χρονικά διαδικασία.
Οι επαφές με το Carlyle εντάσσονται σε ένα ευρύτερο πλαίσιο επαφών των ελληνικών τραπεζών με ξένους οίκους.
Πρόσφατα τα 25 και πλέον equity funds που ήρθαν μαζί με την UBS στην Αθήνα συνάντησαν βασικά στελέχη της κυβέρνησης αλλά και τραπεζίτες.
Χρηματιστηριακά όπως έχει τονιστεί αν η διόρθωση στο ελληνικό χρηματιστήριο ολοκληρωθεί στο εύρος διακύμανσης 920-950 μονάδων αναμένεται σταθεροποίηση έως ότου γνωστοποιηθεί η έκθεση προόδου της ελληνικής οικονομίας.
Το βασικό σενάριο για υπέρβαση των 1250 μονάδων με στόχο τις 1400 μονάδες θα ενεργοποιηθεί μέσα στον Νοέμβριο καθώς τότε θα διαφανεί
1)αν η Τρόικα είναι διατεθειμένη να στηρίξει την οικονομία μέσα από ένα σοβαρό πρόγραμμα ώστε να καταστεί βιώσιμο το χρέος
2)Ποιο από την χρονική κλίμακα 6-12-18 θα είναι το ορόσημο της αλλαγής πορείας της οικονομίας.
Αν δηλαδή χρειαστούν 6 μήνες, 12 μήνες ή 18 μήνες για να αλλάξει πορεία προς το θετικότερο η ελληνική οικονομία.
3)Προς τα τέλη Νοεμβρίου η MSCI θα υποβαθμίσει και επίσημα το ΧΑ σε emerging market προκαλώντας εισροή νέων κεφαλαίων έως 2,5 με 3 δισεκ. δολάρια.
Για την οικονομία
Οι επαφές της Moody’s με κορυφαία στελέχη της Κυβέρνησης και τους τραπεζίτες κατέληξε στο ότι τέλη Νοεμβρίου ή αρχές Δεκεμβρίου του 2013 θα αναβαθμιστεί η ελληνική οικονομία σε κλίμακα Β3 δηλαδή στα επίπεδα της Fitch και Standard and Poor’s.
Ωστόσο η κίνηση της Moody’s ενώ θα είναι αντικειμενικά θετική ίσως να μην έχει τόσο πρακτική όσο συμβολική σημασία.
Η ουσία κρύβεται στην απόφαση της Fitch και της Standard and Poor’s να αναβαθμίσουν εκ νέου την πιστοληπτική ικανότητα της Ελλάδος.
Με βάση την τρέχουσα βαθμολογία Β- οι χώρες με αυτά τα ομόλογα υπάγονται στην κατηγορία junks δηλαδή σκουπίδια με έντονα κερδοσκοπικά χαρακτηριστικά.
Περαιτέρω αναβάθμιση της ελληνικής οικονομίας δηλαδή σε κλίμακα πάνω από Β- δεν αναμένεται άμεσα.
Αν υπάρξει πρωτογενές πλεόνασμα και σταθεροποιηθεί…σε πλεόνασμα ο προϋπολογισμός θα μπορούσε να υπάρξει αναβάθμιση αλλά όπως έχει τονιστεί η μεγάλη αναβάθμιση της Ελλάδος σε ΒΒ ή κατά το πιθανότερο ΒΒΒ- θα έρθει μόνο αν το νέο πρόγραμμα αναδιάρθρωσης που θα προταθεί στην Ελλάδα, καταστήσει βιώσιμο το χρέος.
Να σημειωθεί ότι ομόλογα ΒΒΒ- και υψηλότερα θεωρούνται investment grade δηλαδή φέρουν πιστοληπτική διαβάθμιση.
Η εξέλιξη αυτή αναμένεται μάλλον στο α΄ 6μηνο του 2014 οπότε και αναμένεται να ενεργοποιηθεί το σχέδιο ελάφρυνσης του ελληνικού χρέους.
Αν συμβεί αυτό δηλαδή η Ελλάδα καταστεί investment grade τότε θα έχει κάποιες ελπίδες να βγει εκ νέου στις αγορές.
Παράλληλα όταν η Ελλάδα καταστεί investment grade είναι βέβαιο ότι θα υπάρξει χρηματιστηριακά τουλάχιστον θετικό σοκ θα ανοίξει η πόρτα της ανάκαμψης παντού.
(Πρώτη ενημέρωση: 08:12, 24 Σεπτεμβρίου 2013)
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών