γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
Οι μεγάλες εισροές δεν επιβεβαιώθηκαν - Από hedge funds το ράλι του Νοεμβρίου
Τι θα συμβεί μετά την 26η Νοεμβρίου στο ελληνικό χρηματιστήριο;
Σημειώνεται ότι από τις 27 Νοεμβρίου το ελληνικό χρηματιστήριο θα χαρακτηρίζεται αναδυόμενη αγορά καθώς θα έχει υποβαθμιστεί από τις ώριμες αγορές.
Το ερώτημα αυτό τίθεται για τους εξής βασικούς λόγους.
1)Οι προσδοκώμενες εισροές δεν σημειώθηκαν.
Υπήρξε ένα μεγάλο ράλι τον Οκτώβριο όπου σημειώθηκαν αξιόλογες εισροές αλλά διαψεύστηκαν οι προσδοκίες του Νοεμβρίου.
2)Το μεγάλο κερδοσκοπικό ράλι του Οκτωβρίου σημειώθηκε σχεδόν αποκλειστικά από hedge funds.
Σημειώθηκαν και ορισμένες αγορές από real money account ή pension fund αλλά ήταν δυσανάλογες σε σχέση με τα hedge funds.
3)Μόνο ένας τραπεζίτης προειδοποίησε έγκαιρα ότι στο ισοζύγιο εκροών και εισροών ο πήχης των προσδοκιών πρέπει σχεδόν να…..μηδενιστεί.
4)Ωστόσο πρέπει να αναφέρουμε ότι στις 25 και ειδικά την τελευταία ημέρα 26 Νοεμβρίου ειδικά στις δημοπρασίες ο όγκος και ο τζίρος θα εκτοξευθούν στην κυριολεξία.
5)Οι μετοχές των τραπεζών βρίσκονται σε υπερτιμημένη ζώνη με βάση τις τρέχουσες παραδοχές και ενόψει stress tests.
Αν ήμασταν στο 2015 οι ελληνικές τράπεζες δεν θα ήταν υπερτιμημένες αλλά είμαστε ακόμη στο 2013.
6)Τα ελληνικά spreads μετά την εντυπωσιακή τους διόρθωση έχουν σταθεροποιηθεί στην ζώνη των 620 με 660 μονάδων με εύλογες διακυμάνσεις.
7)Το μεγάλο στοίχημα λοιπόν είναι να αποτιμηθεί η συμπεριφορά της ελληνικής χρηματιστηριακής αγοράς ως αναδυόμενη.
Τα συμπεράσματα
Το ελληνικό χρηματιστήριο ως αναδυόμενη αγορά έχει ένα πλεονέκτημα σε σχέση με οποιαδήποτε αγορά.
Μπορεί η οικονομία να είναι ασθενής αλλά διαθέτει ισχυρό νόμισμα σε αντίθεση π.χ. με την Ινδία ή την Βραζιλία.
Άρα το ευρώ στην αναδυόμενη ελληνική χρηματιστηριακή αγορά θα είναι πλεονέκτημα.
Εν συνεχεία αν επιβεβαιωθούν οι εκτιμήσεις για αναβάθμιση από την Moody’s στα μέσα Δεκεμβρίου της ελληνικής οικονομίας και πετύχει όπως φαίνεται η αύξηση κεφαλαίου της Eurobank το 2014 προμηνύεται καλή χρηματιστηριακή χρονιά για την Ελλάδα.
Μια άνοδος 20% στο ελληνικό χρηματιστήριο θα ήταν μια λογική εξέλιξη…..
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών