γράφει : Αλεξάνδρα Τόμπρα
(upd15)Τη δέσμευση και ετοιμότητα της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, να αναλάβει περαιτέρω δράση αν χρειαστεί, για τη στήριξη της ευρωπαϊκής οικονομίας, επανέλαβε ο διοικητής της ΕΚΤ, Mario Draghi, διαβεβαιώνοντας ταυτόχρονα πως τα επιτόκια θα παραμείνουν σε χαμηλά επίπεδα για μακρά χρονική περίοδο.
Όπως τόνισε ο κεντρικός τραπεζίτης, κατά την καθιερωμένη συνέντευξη Τύπου που παραχώρησε, η μακροοικονομική ανάλυση επιβεβαιώνει ότι η νομισματική πολιτική που ακολουθεί η ΕΚΤ είναι η κατάλληλη. "Παρακολουθούμε τις εξελίξεις στις αγορές και είμαστε έτοιμοι να δράσουμε σε περίπτωση που υπάρξει ανάγκη", έσπευσε να επαναλάβει ο Draghi. Ταυτόχρονα, αναγνώρισε πως η πτωτική τάση του πληθωρισμού στην Ευρωζώνη φαίνεται να ανακόπτεται το τελευταίο διάστημα.
Σύμφωνα με τον Draghi, έχουν ήδη τεθεί οι προϋποθέσεις για θετικούς ρυθμούς ανάπτυξης στην Ευρωζώνη κατά το τέταρτο τρίμηνο του 2013. Ωστόσο, όπως προειδοποίησε, η ανάκαμψη της Ευρωζώνης θα είναι αργή και η ανεργία θα παραμείνει σε υψηλά επίπεδα.
Παρουσιάζοντας τις εκτιμήσεις της ΕΚΤ για τα οικονομικά μεγέθη της Ευρωζώνης, ο Draghi ανέφερε τα εξής: Η ύφεση το 2013 θα κινηθεί στο -0,4%, ενώ το 2014 η Ευρωζώνη θα επιστρέψει στην ανάπτυξη, με ρυθμό +1,1%. Η ανάπτυξη θα ισχυροποιηθεί περαιτέρω το 2015, στο +1,5%.
Ταυτόχρονα, τοποθέτησε στο 1,4% τις εκτιμήσεις για τον πληθωρισμό το 2013, στο 1,1% το 2014 και στο 1,3% το 2015.
"Στο +0,3% αναμένεται η πιστωτική επέκταση το 2014", πρόσθεσε στη συνέχεια ο επικεφαλής της ΕΚΤ.
Στέλνοντας νέο, σαφές μήνυμα προς τις ευρωπαϊκές κυβερνήσεις, ο Draghi προειδοποίησε πως πρέπει να προχωρήσουν τις μεταρρυθμίσεις, διαφορετικά θα τεθεί σε κίνδυνο η ανάκαμψη. "Θα πρέπει να προχωρήσουν άμεσα οι μεταρρυθμίσεις στην αγορά εργασίας, ώστε να ανακτήσει την ανταγωνιστικότητα της η ευρωπαϊκή οικονομία", συμπλήρωσε.
Όπως παραδέχθηκε στη συνέχεια ο κεντρικός τραπεζίτης, παρατηρείται ενίσχυση της εξαγωγικής δραστηριότητας, γεγονός που αναμένεται να στηρίξει την οικονομία της Ευρωζώνης.
Αναφερόμενος εκ νέου στην πορεία του πληθωρισμού, ο Draghi δήλωσε πως "επηρεάζεται από την αδύναμη οικονομική δραστηριότητα". "Θα διανύσουμε μια μακρά περίοδο χαμηλού πληθωρισμού", επανέλαβε στη συνέχεια.
Σύμφωνα με τον διοικητή της EKT, "αρχίζει ήδη και αποδίδει η μείωση των επιτοκίων που αποφασίστηκε τον Νοέμβριο από την ΕΚΤ". Ως αποτέλεσμα, συνέχισε ο Draghi, έχουν αρχίσει και αποκλιμακώνονται τα επιτόκια διατραπεζικού δανεισμού EONIA και Euribor. Η καμπύλη των EONIA και Euribor έχει επιστρέψει στα επίπεδα του περασμένου Μαΐου, γνωστοποίησε.
"Έχει παρατηρηθεί μια μικρή μείωση στον κατακερματισμό του ευρωπαϊκού τραπεζικού χώρου", ανέφερε επίσης ο διοικητής της ΕΚΤ για να προσθέσει επίσης πως έχει "παρατηρηθεί μείωση των κεφαλαίων που χρησιμοποιούνται μέσω του συστήματος TARGET ΙΙ".
"Οι κυβερνήσεις πρέπει να παραμείνουν πιστές στο στόχο της ολοκλήρωσης των μεταρρυθμίσεων", επανέλαβε. Ταυτόχρονα έστειλε μήνυμα προς πάσα κατεύθυνση πως "καμία ανάπτυξη δεν θα έρθει με ατελείωτο δανεισμό. Η ανάπτυξη πρέπει να έρθει μέσω μιας βιώσιμης πολιτικής". "Η αβεβαιότητα σήμερα στην οικονομία είναι πολύ χαμηλότερη. Η κατάσταση είναι ευτυχώς διαφορετική...", δήλωσε στη συνέχεια.
"Το σημερινό μήνυμα της ΕΚΤ είναι ένα... Είμαστε έτοιμοι να δράσουμε αν χρειαστεί", ανέφερε συνεχώς κατά τη διάρκεια της σημερινής συνέντευξης Τύπου - της τελευταίας για το 2013 - ο Draghi.
"Μιλήσαμε για αρνητικά καταθετικά επιτόκια. Αλλά μόνο για λίγο", ανέφερε στη συνέχεια ο κεντρικός τραπεζίτης, σε μια απόπειρα να περιγράψει το κλίμα που επικρατεί στους κύκλους του ΔΣ της ΕΚΤ, γύρω από το ενδεχόμενο των αρνητικών επιτοκίων καταθέσεων.
Αναφερόμενος στη συνέχεια στο ευρωπαϊκό τραπεζικό σύστημα, ο επικεφαλής της ΕΚΤ παραδέχθηκε πως η κεντρική τράπεζα εξετάζει το ενδεχόμενο χορήγησης φθηνών δανείων προς τις τράπεζες (LTROs), χαρακτηρίζοντας μάλιστα τις κινήσεις αυτές ως ένα άκρως "επιτυχημένο εργαλείο".
"Ένας ακόμη γύρος LTROs θα πρέπει να στηρίξει την πραγματική οικονομία, δεν θα πρέπει να πριμοδοτήσει την κεφαλαιακή επάρκεια των τραπεζών", έσπευσε ωστόσο να προειδοποιήσει ο Draghi.
"O βαθμός απομόχλευσης στις τράπεζες και τις επιχειρήσεις ολοένα και αυξάνεται", αναγνώρισε επίσης ο Draghi.
Σε μια προσπάθεια να σχολιάσει όλες εκείνες τις φωνές που ζητούν η ΕΚΤ να αρχίσει να αγοράζει assets, απάντησε με αιχμηρό λόγο τα εξής "Πολλοί λένε πως η ΕΚΤ πρέπει να αγοράσει assets. Τι assets; Δεν απαντούν...".
Απαντώντας σε ερώτηση δημοσιογράφων για την κατάσταση της πορτογαλικής οικονομίας, ο Draghi παρατήρησε τα εξής: "Όσο ξεκάθαρη είναι η πρόοδος της Πορτογαλίας, τόσο ξεκάθαρο είναι ότι πρέπει να μείνει πιστή στο πρόγραμμα. Η πρόοδος της Πορτογαλίας είναι πάρα πολύ σημαντική".
"Η Ευρωζώνη του σήμερα είναι πολύ διαφορετική από την Ιαπωνία της δεκαετίας του 1990...", δήλωσε ρητά και κατηγορηματικά ο Draghi, απορρίπτοντας τα σενάρια περί αυξανόμενων ομοιοτήτων μεταξύ Ευρωζώνης και Ιαπωνίας.
Σε σχετική ερώτηση για τα επικείμενα stress tests των ευρωπαϊκών τραπεζών, ο διοικητής της ΕΚΤ τόνισε πως η "άσκηση αξιολόγησης των ευρωπαϊκών τραπεζών θα βοηθήσει στη στοχευμένη απομόχλευση, θα ενισχύσει τη σταθερότητα του ευρωπαϊκού τραπεζικού συστήματος και θα επαναφέρει την εμπιστοσύνη των επενδυτών σε αυτό.
Aμετάβλητο στο ιστορικό χαμηλό του 0,25% το βασικό επιτόκιο της ΕΚΤ
Αμετάβλητο στο ιστορικό χαμηλό του 0,25% διατήρησε το βασικό επιτόκιο του ευρώ η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, επιβεβαιώνοντας τις εκτιμήσεις των αναλυτών.
Το ενδιαφέρον στρέφεται στην καθιερωμένη συνέντευξη τύπου του διοικητή, Mario Draghi, στις 15:30, ώρα Ελλάδος.
Υπενθυμίζεται ότι το Νοέμβριο, η ΕΚΤ μείωσε το βασικό επιτόκιο στο 0,25% από 0,50%.
Όπως μετέδιδε νωρίτερα το bankingnews, την ετοιμότητα της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας θα επιβεβαιώσει σήμερα ο επικεφαλής της "ευρωτράπεζας", Mario Draghi, κατά την καθιερωμένη συνέντευξη τύπου που θα επακολουθήσει της συνεδρίασης του διοικητικού συμβουλίου.
Σύμφωνα με την γενική εκτίμηση των αναλυτών, δεν αναμένεται κάποια απόφαση για αλλαγή του βασικού επιτοκίου της ΕΚΤ, μετά την έκπληξη της μείωσης του Νοεμβρίου, ενώ σήμερα το ΔΣ θα περιοριστεί στην ανάλυση των στοιχείων που έρχονται από την οικονομία της ευρωζώνης.
Το ενδιαφέρον της σημερινής συνέντευξης του M. Draghi είναι οι εκτιμήσεις της ΕΚΤ για τον πληθωρισμό και τις προοπτικές της ανάπτυξης, οι οποίες θα είναι και το πρώτο τεστ της επίδρασης που έχει παρατηρηθεί στην οικονομία από τη μείωση των επιτοκίων στα ιστορικά χαμηλά του 0,25%.
Η ανακοίνωση των εκτιμήσεων θα πυροδοτήσουν έναν νέο κύκλο συζήτησης και αντιπαραθέσεων για το αν η ΕΚΤ δρα αποτελεσματικά για τη στήριξη της οικονομίας, ή αν θα πρέπει να ενταθούν οι προσπάθειες για να ενισχυθεί η ανάκαμψη, η οποία κινείται σε αναιμικά επίπεδα.
Άλλωστε, όπως αναφέρει η πλειονότητα των αναλυτών, ο πληθωρισμό κινείται πολύ κάτω του στόχου, ενώ και η οικονομία τείνει προς τη στασιμότητα, δημιουργώντας ένα εύθραυστο μείγμα ανάπτυξης.
«Την ώρα που τα έκτακτα μέτρα έχουν σχεδόν εξαντληθεί, η ΕΚΤ αντιμετωπίζει μια σειρά εναλλακτικών που μπορεί να έχουν ισχυρές παράπλευρες συνέπειες στη λειτουργία των αγορών, στο τραπεζικό σύστημα ή ακόμη και στη φήμη της ευρωτράπεζας», αναφέρει ο Elwin de Groot της Rabobank. «Είναι πολύ εύκολο να θεωρήσει κάποιος παρατηρητής ότι το ΔΣ της ΕΚΤ είναι διχασμένο για την πολιτική που θα ακολουθήσει», πρόσθεσε.
Αξίζει εδώ να σημειωθεί ότι μέχρι το Νοέμβριο, όταν και η ΕΚΤ μείωσε το επιτόκιο στο 0,25%, η οικονομία της ευρωζώνης φαινόταν ότι έμπαινε σε μία περίοδο στασιμότητας, καθώς η γαλλική οικονομία συρρικνώθηκε και η ιταλική συνέχιζε τη μακροβιότερη ύφεση στην μεταπολεμική ιστορία της.
Ο δανεισμός συνεχίζει να μειώνεται ενώ οι δείκτες μεταποίησης στις 17 οικονομίες υποχώρησαν.
«Η ανάκαμψη είναι πολύ αδύναμη», αναφέρει ο Anders Svendsen της Nordea Bank. «Αναμένουμε η ΕΚΤ να διατηρήσει μια μετριοπαθή στάση αυτόν το μήνα και να μη λάβει κάποια απόφαση για τα επιτόκια, καθώς οι κίνδυνοι θα αυξηθούν σε ένα περιβάλλον με σχεδόν μηδενικό κόστος χρήματος», προσθέτει.
Πληθωρισμός
Ο δείκτης τιμών καταναλωτή στην ευρωζώνη διαμορφώθηκε στο 0,9% το Νοέμβριο, πολύ χαμηλότερα από το στόχο του 2% της ΕΚΤ, με τις τιμές σε 5 από τα 17 ευρωκράτη να μειώνονται ή να παραμένουν σταθερές.
Την ίδια ώρα, οι προηγούμενες εκτιμήσεις της ΕΚΤ κάνουν λόγο για πληθωρισμό 1,5% το 2013 και 1,3% το 2014, με την ανάπτυξη στο +0,4% και +1% αντίστοιχα τα δύο έτη.
«Οι σημερινές ανακοινώσεις για τις εκτιμήσεις της ανάπτυξης και του πληθωρισμού θα είναι ένας δείκτης για το βαθμό της ανοχής της ΕΚΤ στο χαμηλό πληθωρισμό», εκτιμά ο Nick Matthews της Nomura, ο οποίος πιστεύει ότι θα είναι ένας καλός οδηγός για τους επενδυτές για την πορεία της οικονομίας της ευρωζώνης.
Η φαρέτρα της ΕΚΤ
Στελέχη της ΕΚΤ διατείνονται σχεδόν καθημερινά ότι η ΕΚΤ δεν έχει εξαντλήσει τα εργαλεία πολιτικής που διαθέτει και ότι όλα είναι έτοιμα προς χρήση.
Σύμφωνα με τους αναλυτές μία από τις δράσεις της ΕΚΤ είναι να καθιερωθεί ένα μέτρο χρέωσης των εμπορικών τραπεζών για την επιπλέον ρευστότητα που καταθέτουν καθημερινά στην ΕΚΤ.
Μάλιστα, αυτή η πρακτική των τραπεζών αποτελεί και το βασικό επιχείρημα για να υπάρξουν αρνητικά επιτόκια καταθέσεων, αναφέρουν οι αναλυτές.
Στόχος της ΕΚΤ είναι να χρηματοδοτείται η οικονομία, όχι να «παρκάρουν» τα κεφάλαια τους οι τράπεζες στους overnight λογαριασμούς της Κεντρικής Τράπεζας.
Άλλωστε, ο ίδιος ο Draghi τον περασμένο μήνα επιβεβαίωσε πολλάκις ότι η ΕΚΤ είναι «τεχνικά έτοιμη» για ένα αρνητικό καταθετικό επιτόκιο, χωρίς όμως να κρύψει την ανησυχία του ότι το ακριβές εύρος των συνεπειών δεν είναι ακόμη ξεκάθαρο.
Συνθήκες στην αγορά
Παρά τις καθησυχαστικές δηλώσεις των αξιωματούχων της ΕΚΤ πάντως οι κίνδυνοι και η έλλειψη εμπιστοσύνης παραμένουν.
Ενδεικτικό του κλίματος είναι ότι το επιτόκιο 1 μήνα του Eonia έφτασε στα υψηλότερα επίπεδα του τελευταίου 1μιση έτους, ήτοι στο 0,15%, ξεπερνώντας το αντίστοιχο διατραπεζικό διάρκειας 6 μηνών. Αυτή η εξέλιξη δείχνει ότι η αγορά ανησυχεί περισσότερο για τον βραχυπρόθεσμο δανεισμό.
Εάν ο Draghi δεν προσφέρει σήμερα συγκεκριμένες δεσμεύσεις για την αποκατάσταση της διαφάνειας στον τραπεζικό κλάδο, τότε δεν αποκλείεται να δούμε επιπλέον αναταράξεις στην αγορά του διατραπεζικού δανεισμού.
Πρώτη ενημέρωση: 11:42, 5 Δεκεμβρίου 2013
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών