Τι πραγματικά συμβαίνει με τα warrants; - Που αποδίδεται η πτώση από τα πρόσφατα υψηλά; - Αξίζει ή όχι η εξάσκηση;

Το τελευταίο χρονικό διάστημα και όσο πλησιάζουμε προς την περίοδο εξάσκησης, αρχής γενομένης από την 10η Δεκεμβρίου στην Alpha bank, τα warrants έχουν υποστεί σημαντικές πιέσεις.
Να ληφθεί υπόψη ότι στις 22 Οκτωβρίου σημειώθηκε το υψηλό 1,58 ευρώ στο warrants της Alpha και στις 23 Οκτωβρίου τα υψηλά για Εθνική 1,88 ευρώ και 1,14 ευρώ για την Πειραιώς.
Έκτοτε ακολούθησαν φθίνουσα πορεία και διαπραγματεύονται έως και 30-35% χαμηλότερα.
Να θυμίσουμε επίσης ότι οι αρχικές τιμές εκκίνησης των warrants ήταν στην Εθνική 6,823 ευρώ, στην Alpha το warrants είχε αρχική τιμή εκκίνησης όταν πρωτοξεκίνησε στα 1,45 ευρώ και στην Πειραιώς 0,8990 ευρώ.
Οι τρέχουσες τιμές (5 Δεκεμβρίου 2013) των warrants είναι Alpha 1,19 ευρώ, Εθνική 1,48 ευρώ και Πειραιώς 0,7950 ευρώ.
Η τιμή εξάσκησης των warrants καθορίζεται από την τιμή των τελευταίων αυξήσεων κεφαλαίου στην Alpha η τιμή της αμκ ήταν 0,44 ευρώ, στην Εθνική 4,29 ευρώ και στην Πειραιώς 1,71 ευρώ.
Στην Εθνική και Πειραιώς δεν θα εξασκηθούν τα warrants.
Υπάρχουν πιθανότητες στην Alpha καθώς στις 10 Δεκεμβρίου είναι η περίοδος εξάσκησης των warrants.
Ανεξαρτήτως αν θα υπάρξουν ή όχι ενδιαφερόμενοι θα πρέπει να ληφθούν υπόψη ορισμένες παράμετροι.
1)Η πίεση στις μετοχές και στα warrants αποδίδεται στο ότι ορισμένοι επενδυτές είτε λόγω αρνητικών εκθέσεων για τον τραπεζικό κλάδο είτε λόγω της περιόδου εξασκήσεως των warrants προβαίνουν σε ρευστοποιήσεις.
2)Εξασκώντας τα δικαιώματα στα warrants αποκτάει ο ενδιαφερόμενος μέτοχος κοινές μετοχές χωρίς να προσθέτει νέο κεφάλαιο στην τράπεζα.
3)Είθισται τα warrants που είναι option να εξασκούνται στο τέλος και όχι στην αρχή της διαδικασίας εξασκήσεως.
4)Η εξάσκηση των warrants επιδρά στην μετοχή και π.χ. μετά τις 10 Δεκεμβρίου θα εκτονωθούν οι πιέσεις από αυτό τον λόγο για την Alpha bank.
5)Υπάρχει αυξημένο ενδεχόμενο το ΤΧΣ να υποβάλλει την Άνοιξη του 2014 δημόσιες προτάσεις προς τους κατόχους των warrants ώστε να εξαγοράσει μεγάλο μέρος των warrants.
Επειδή λοιπόν υπάρχουν πολλά ανοικτά ζητήματα και επειδή στις option η βιασύνη δεν είναι καλός σύμμαχος δεν χρειάζεται….βιασύνη.
Η Alpha βέβαια έχει το πλεονέκτημα του premium με το οποίο διαπραγματεύεται η μετοχή έναντι της τιμής εξασκήσεως άρα οι μέτοχοι της Alpha έχουν πλεονέκτημα και κίνητρο.
Όμως στο μέλλον μπορεί να έχουν ακόμη μεγαλύτερο κίνητρο….

(πρώτη ενημέρωση 6/12/2013, 08:10)

www.bankingnews.gr