Τελευταία Νέα
Τραπεζικά νέα

Το παρασκήνιο της αμκ της Eurobank – Κατατίθεται ο νόμος για τις τράπεζες 17/3 και...το μυστικό της συμμετοχής του ΤΧΣ

Το παρασκήνιο της αμκ της Eurobank – Κατατίθεται ο νόμος για τις τράπεζες 17/3 και...το μυστικό της συμμετοχής του ΤΧΣ
Η αύξηση κεφαλαίου της Eurobank πρέπει να υλοποιηθεί δίνοντας έμφαση στους ιδιώτες μετόχους…Η διοίκηση Μεγάλου πρέπει να πετύχει...
Η Eurobank για μια ακόμη φορά στο προσκήνιο με επίκεντρο την απόφαση του ΤΧΣ να παγώσει προσωρινά την διαδικασία ανακεφαλαιοποίησης της τράπεζας δηλαδή Γενική Συνέλευση και αύξηση κεφαλαίου μέχρι να ψηφιστεί ο νέος νόμος για την ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών.
Το bankingnews.gr θα παρουσιάσει όλες τις πτυχές αυτού του παρασκηνίου.
Κάθε εμπλεκόμενη πλευρά έχει δίκιο και αν θεωρείται προσέγγιση Ποντίου Πιλάτου θα αναφέρουμε ότι όντως έχει δίκιο κάθε πλευρά.
Η Eurobank και η διοίκηση Χρήστου Μεγάλου έχουν πραγματοποιήσει τιτάνιο έργο να βρουν στρατηγικούς επενδυτές το Fairfax, το York Capital και το Apollo.
H διοίκηση της Eurobank εξηγούσε σε επιστολή της στην Τράπεζα της Ελλάδος, στο ΤΧΣ και στην Τρόικα πρόσφατα τους λόγους για τους οποίους πρέπει να προχωρήσει η μεγάλη αύξηση των 3 δισεκ. αν και λόγω ενεργοποίησης της διαδικασίας του liability management θα μετατραπούν σε κεφάλαιο ομολογιακά μειωμένης εξασφάλισης 350 εκατ της Eurobank.
Η αύξηση κεφαλαίου αντί 3 δισεκ. μπορεί να είναι και 2,65 δισεκ. αυτό θα οριστικοποιηθεί από την Τράπεζα της Ελλάδος.
Η διοίκηση Μεγάλου ορθά επιμένει στην αύξηση κεφαλαίου είναι η μόνη υγιής και καθαρή επιλογή.
Σε καμία περίπτωση δεν θα πρέπει να αποτύχει η Ελλάδα να προσελκύσει διεθνείς επενδυτές όπως το Fairfax και το York Capital όταν μάλιστα θέλουν να επενδύσουν στην Eurobank.
Άρα η πλευρά της διοίκησης Μεγάλου της ΤτΕ έχει δίκιο.
Από την άλλη πλευρά το Ταμείο Χρηματοπιστωτικής Σταθερότητας χθες υπό την Αναστασία Σακελλαρίου CEO του Ταμείου βρέθηκε στο επίκεντρο λόγω της απόφασης - που καταψήφισε ο εκπρόσωπος της ΤτΕ στο Γενικό Συμβούλιο – να παγώσει την Γενική Συνέλευση και την αύξηση κεφαλαίου της Eurobank επικαλούμενη το επιχείρημα ότι ο νόμος 2190 δεν επιτρέπει την εμπλοκή του ΤΧΣ στην αύξηση κεφαλαίου.
Διερευνώντας το θέμα και ελλείψει νόμου για τις τράπεζες, προκύπτει ότι όντως ο νόμος 2190 δεν επιτρέπει την συμμετοχή του ΤΧΣ στην αμκ της Eurobank.
Όμως το βασικό ερώτημα είναι γιατί θέλει  να συμμετάσχει το ΤΧΣ στην αμκ των 2,65 ή 3 δισεκ. ενδεχομένως της Eurobank;
Οι λόγοι είναι 3 και θα αρχίσουμε με τον σπουδαιότερο.
1)Αν η αμκ είναι 3 δισεκ. ευρώ τότε προφανώς η τιμή της αμκ δεν θα είναι 0,3 ευρώ αλλά 0,2 ευρώ.
Επειδή όμως δεν μπορεί να υλοποιηθεί αμκ κάτω της ονομαστικής αξίας θα προχωρήσει σε reverses split η Eurobank εξέλιξη τεχνική αλλά και αρνητική.
2)Για να αποτραπεί η τόσο χαμηλή τιμή το ΤΧΣ έχει αποφασίσει να επενδύσει 600-800 εκατ ευρώ στην αύξηση κεφαλαίου της Eurobank, ανεβάζοντας έτσι την τιμή της αμκ και επιτυγχάνοντας
Α)Μείωση του μέσου κόστους κτήσης μετοχών στην Eurobank
Β)Αποτρέποντας το ακραίο dilution καθώς αν δεν συμμετάσχει στην αμκ της Eurobank από το 95% θα υποχωρήσει στο 35%.
Με την συμμετοχή στην αμκ της Eurobank το ΤΧΣ θα υποχωρήσει από το 95% στο 50% που είναι πιο ρεαλιστικό.
Το ΤΧΣ έλαβε μια απόφαση για την Eurobank να παγώσει διαδικασίες,  που εκ πρώτης όψεως προβληματίζει.
Ωστόσο το νομικό επιχείρημα που επικαλείται το ΤΧΣ είναι αληθές καθώς επιβεβαιώνεται και από την Eurobank.
Το ΤΧΣ θα δώσει το πράσινο φως στην αμκ της Eurobank όταν θα ψηφιστεί ο νέος νόμος για την ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών που θα κατατεθεί την Δευτέρα 17 Μαρτίου.
Το θέμα είναι όμως το εξής.
Αν ψηφιστεί ο νόμος η ανακεφαλαιοποίηση προχωράει η αμκ.
Αν δεν ψηφιστεί τι γίνεται;
Σε μια τέτοια ακραία περίπτωση το ΔΣ και τα μέλη του ΤΧΣ άπαξ και δεσμεύονται από τον νόμο 2190 θα υποβάλλουν τις παραιτήσεις τους απελευθερώνοντας την διαδικασία την οποία θα επωμιστεί το ΥΠΟΙΚ.
Τα σενάρια και οι φήμες που ορισμένοι ευφάνταστοι διακινούν ειδικά από το περιβάλλον της Εθνικής ότι το deal με την Eurobank ακόμη υπάρχει στο τραπέζι….θα πούμε μόνο ότι αυταπατώνται.
Ένα είναι βέβαιο ότι είτε με νόμο ανακεφαλαιοποίησης, είτε με νόμο 2190 η αύξηση κεφαλαίου πρέπει να προχωρήσει χωρίς καμία καθυστέρηση.

www.bankingnews.gr

Ρoή Ειδήσεων

Σχόλια αναγνωστών

Δείτε επίσης