Στις 11 ή 12 Απριλίου το ΤΧΣ θα καθορίσει την τιμή της αύξησης κεφαλαίου της Eurobank
Αύριο 10 Απριλίου οι δύο σύμβουλοι του ΤΧΣ η Lazard και η Morgan Stanley θα παραδώσουν τις εισηγήσεις τους για την τιμή της αύξησης κεφαλαίου της Eurobank....στο Ταμείο.
Οι προτάσεις των οίκων θα προσδιορίζουν την κατώτερη αποτίμηση, την κατώτερη αξία της Eurobank και η οποία ενώ θα αποτελέσει βάση για τον προσδιορισμό της τιμής της αύξησης κεφαλαίου…δεν θα είναι τελικά ο μόνος προσδιοριστικός παράγοντας.
Lazard και Morgan Stanley έχουν να αποτιμήσουν από την μια την τρέχουσα κεφαλαιακή διάρθρωση της Eurobank περίπου 4,1 δισεκ. μαζί με τα 2,09 δισεκ. του DTA δηλαδή της αναβαλλόμενης φορολογίας.
Χωρίς την αναβαλλόμενη φορολογία τα κεφάλαια της Eurobank διαμορφώνονται στα 2,1 δισεκ. ευρώ.
Επίσης θα πρέπει να αφαιρεθούν και οι ζημίες που θα εμφανίσει η Eurobank το 2014 στο πλαίσιο της τελικής φάσης εξυγίανσης των δανειακών χαρτοφυλακίων.
Άρα τα κεφάλαια της Eurobank προ του DTA και μετά τις εκτιμώμενες ζημίες για το 2014 θα είναι αισθητά χαμηλότερα των 2 δισεκ.
Με βάση αυτές τις παραμέτρους - και όχι μόνο καθώς θα περιληφθούν και άλλες παράμετροι – οι οίκοι Lazard και Morgan Stanley εκτιμάται ότι θα προσδιορίσουν την συνολική αποτίμηση της Eurobank στα 1,4 με 1,5 δισεκ. που αυτό μεταφράζεται με βάση τον αριθμό των μετοχών στα 0,26 με 0,27 ευρώ ίσως και 0,25 ευρώ.
Να διευκρινιστεί ότι Lazard και Morgan Stanley δεν θα ανακοινώσουν τιμή ανά μετοχή αλλά συνολική αξία – αποτίμηση της Eurobank στο πλαίσιο προσδιορισμού της κατώτερης αξίας της τράπεζας.
Να ληφθεί υπόψη ότι μετά την αύξηση κεφαλαίου η Eurobank θα έχει 7 δισεκ. κεφάλαια που σημαίνει 19,75% core tier 1 μαζί με τις προνομιούχες μετοχές ύψους 1,25 δισεκ. ευρώ και θα είναι η τράπεζα με τον ισχυρότερο δείκτη core tier 1 στην Ελλάδα ίσως και στην Ευρώπη από τις συστημικές.
Οι Lazard και Morgan Stanley θα παραδώσουν στο ΤΧΣ δύο εκθέσεις οι οποίες ωστόσο ενδέχεται να έχουν αποκλείσεις μεταξύ τους που μπορεί θεωρητικά να ξεπερνούν το 20% με 25%.
Σε μια τέτοια περίπτωση το ΤΧΣ στις 11 Απριλίου ή 12 Απριλίου κατά την συνεδρίαση της εκτελεστικής επιτροπής υπό την Αναστασία Σακελλαρίου την CEO του Ταμείου θα καθορίσει την τελική κατώτερη αποτίμηση της Eurobank.
Το Σάββατο 12 Απριλίου έχει προγραμματιστεί η έκτακτη γενική συνέλευση της Eurobank για να εγκρίνει την αύξηση κεφαλαίου των 3 δισεκ. ευρώ.
Στις 14 Απριλίου θα συνεδριάσει το Γενικό Συμβούλιο του ΤΧΣ για να ψηφίσει και ουσιαστικά επικυρώσει την εισήγηση της Εκτελεστικής Επιτροπής.
Η πρόταση του ΤΧΣ θα παραδοθεί στην διοίκηση της Eurobank η οποία θα καθορίσει το εύρος τιμής της αύξησης κεφαλαίου.
www.bankingnews.gr
Οι προτάσεις των οίκων θα προσδιορίζουν την κατώτερη αποτίμηση, την κατώτερη αξία της Eurobank και η οποία ενώ θα αποτελέσει βάση για τον προσδιορισμό της τιμής της αύξησης κεφαλαίου…δεν θα είναι τελικά ο μόνος προσδιοριστικός παράγοντας.
Lazard και Morgan Stanley έχουν να αποτιμήσουν από την μια την τρέχουσα κεφαλαιακή διάρθρωση της Eurobank περίπου 4,1 δισεκ. μαζί με τα 2,09 δισεκ. του DTA δηλαδή της αναβαλλόμενης φορολογίας.
Χωρίς την αναβαλλόμενη φορολογία τα κεφάλαια της Eurobank διαμορφώνονται στα 2,1 δισεκ. ευρώ.
Επίσης θα πρέπει να αφαιρεθούν και οι ζημίες που θα εμφανίσει η Eurobank το 2014 στο πλαίσιο της τελικής φάσης εξυγίανσης των δανειακών χαρτοφυλακίων.
Άρα τα κεφάλαια της Eurobank προ του DTA και μετά τις εκτιμώμενες ζημίες για το 2014 θα είναι αισθητά χαμηλότερα των 2 δισεκ.
Με βάση αυτές τις παραμέτρους - και όχι μόνο καθώς θα περιληφθούν και άλλες παράμετροι – οι οίκοι Lazard και Morgan Stanley εκτιμάται ότι θα προσδιορίσουν την συνολική αποτίμηση της Eurobank στα 1,4 με 1,5 δισεκ. που αυτό μεταφράζεται με βάση τον αριθμό των μετοχών στα 0,26 με 0,27 ευρώ ίσως και 0,25 ευρώ.
Να διευκρινιστεί ότι Lazard και Morgan Stanley δεν θα ανακοινώσουν τιμή ανά μετοχή αλλά συνολική αξία – αποτίμηση της Eurobank στο πλαίσιο προσδιορισμού της κατώτερης αξίας της τράπεζας.
Να ληφθεί υπόψη ότι μετά την αύξηση κεφαλαίου η Eurobank θα έχει 7 δισεκ. κεφάλαια που σημαίνει 19,75% core tier 1 μαζί με τις προνομιούχες μετοχές ύψους 1,25 δισεκ. ευρώ και θα είναι η τράπεζα με τον ισχυρότερο δείκτη core tier 1 στην Ελλάδα ίσως και στην Ευρώπη από τις συστημικές.
Οι Lazard και Morgan Stanley θα παραδώσουν στο ΤΧΣ δύο εκθέσεις οι οποίες ωστόσο ενδέχεται να έχουν αποκλείσεις μεταξύ τους που μπορεί θεωρητικά να ξεπερνούν το 20% με 25%.
Σε μια τέτοια περίπτωση το ΤΧΣ στις 11 Απριλίου ή 12 Απριλίου κατά την συνεδρίαση της εκτελεστικής επιτροπής υπό την Αναστασία Σακελλαρίου την CEO του Ταμείου θα καθορίσει την τελική κατώτερη αποτίμηση της Eurobank.
Το Σάββατο 12 Απριλίου έχει προγραμματιστεί η έκτακτη γενική συνέλευση της Eurobank για να εγκρίνει την αύξηση κεφαλαίου των 3 δισεκ. ευρώ.
Στις 14 Απριλίου θα συνεδριάσει το Γενικό Συμβούλιο του ΤΧΣ για να ψηφίσει και ουσιαστικά επικυρώσει την εισήγηση της Εκτελεστικής Επιτροπής.
Η πρόταση του ΤΧΣ θα παραδοθεί στην διοίκηση της Eurobank η οποία θα καθορίσει το εύρος τιμής της αύξησης κεφαλαίου.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών