γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
Στο Eurogroup αποσαφηνίστηκε πλήρως η διαδικασία ανακεφαλαιοποίησης – Μόνο αυξήσεις κεφαλαίου
Σε αυξήσεις κεφαλαίου προχωρούν άμεσα 4 τράπεζες η Eurobank με 2,863 δισεκ. ευρώ η Εθνική με 2,5 δισεκ. ευρώ, η Attica bank με 300 εκατ ευρώ και η Πανελλήνια τράπεζα με 169 εκατ ευρώ.
Συνολικά οι τράπεζες θα αντλήσουν 5,8-6,3 δισεκ. ευρώ.
Στο Eurogroup που πραγματοποιήθηκε στην Αθήνα οι ευρωπαίοι υπουργοί Οικονομικών ξεκαθάρισαν τον τρόπο ανακεφαλαιοποίησης των ελληνικών τραπεζών.
Στο ίδιο μήκος κύματος κινήθηκε και η Τρόικα λίγες εβδομάδες νωρίτερα.
Ισχυρή ώθηση στην απόφαση να υλοποιήσουν αυξήσεις κεφαλαίου όλες οι τράπεζες έδωσαν τα επιτυχημένα πειράματα της Πειραιώς και Alpha bank που άντλησαν κοντά 3 δισεκ. με επιτυχία.
Όσον αφορά τις νέες αυξήσεις κεφαλαίου ύψους 5,8 δισεκ. ευρώ
1)Η αύξηση κεφαλαίου της Eurobank έχει δρομολογηθεί.
Θα είναι ύψους 2,863 δισεκ. ευρώ με τιμή 0,3 ευρώ.
Να σημειωθεί ότι το εύρος θα είναι 0,27 με 0,37 ευρώ αλλά η τιμή της αύξησης θα υλοποιηθεί θα είναι 0,30 ευρώ.
Ο στόχος για τιμή αμκ στα 0,35 ευρώ μετά την αμκ της Εθνικής έχει αναιρεθεί.
Το Fairfax και το York Capital αλλά και το Apollo θα καταβάλλουν τα περισσότερα κεφάλαια.
Το Fairfax περίπου 1 με 1,5 δισεκ. και περίπου 1 δισεκ. το York Capital.
Το Fairfax θα ελέγχει το 20% με 25% της Eurobank μετά την αύξηση κεφαλαίου.
Συνολικά οι ιδιώτες θα ελέγχουν το 65% της Eurobank και το 35% το ΤΧΣ.
Η Eurobank θα είναι η πλέον ιδιωτικοποιημένη τράπεζα στην Ελλάδα.
2)Η Εθνική υποχρεώθηκε να υλοποιήσει αμκ 2,5 δισεκ. ευρώ.
Να σημειωθεί ότι το Eurogroup επέβαλε την αύξηση κεφαλαίου στην Εθνική τράπεζα.
Το άκρως ενδιαφέρον στοιχείο είναι ότι η Εθνική στις 20 Μαρτίου σε επίσημη ανακοίνωση δήλωνε ότι θα ανακεφαλαιοποιηθεί χωρίς αύξηση κεφαλαίου με έμφαση στο χωρίς αύξηση κεφαλαίου.
Είκοσι μέρες μετά την ανακοίνωση αυτή η Εθνική υποχρεώνεται σε αύξηση κεφαλαίου.
Η αύξηση της Εθνικής θα είναι 2,5 δισεκ. θα υλοποιηθεί με τιμή μεταξύ 2,6 και 2,5 ευρώ έναντι 4,29 ευρώ που ήταν η τιμή της προηγούμενης αύξησης κεφαλαίου.
Το dilution των παλαιών μετόχων θα είναι πολύ μεγάλο -38% επιβεβαιώνοντας πλήρως τα μονότονα δημοσιεύματα του bankingnews.gr ότι η Εθνική και θα υποχρεωθεί σε αύξηση κεφαλαίου και θα χάσει ο παλαιός ιδιώτης μέτοχος.
Η διοίκηση της Εθνικής θα υλοποιήσει αμκ με τον νέο νόμο για την ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών ώστε να μπορέσει το ΤΧΣ να παραιτηθεί των δικαιωμάτων του.
Η Εθνική για μια ακόμη φορά εμφανίζεται εκτεθειμένη εμπρός τους μετόχους.
(Να υπενθυμίσουμε ότι Παπούλιας πρόεδρος της Δημοκρατίας, Σαμαράς πρωθυπουργός, ιερείς και πάσης φύσεως σύμβουλοι τι έχουν να πουν όταν προέτρεπαν τους ιδιώτες να συμμετάσχουν στην αμκ της Εθνικής τράπεζας των 9,75 δισεκ.;;;;;).
Η Εθνική πέραν από την αύξηση κεφαλαίου 2,5 δισ. θα πωλήσει έως και το 49% της Finansbank αλλά αυτό δεν είναι βέβαιο....
Η Εθνική θα διαθέτει πολύ ισχυρή κεφαλαιακή επάρκεια μετά την αμκ και την πώληση μέρους της Finansbank αλλά θα είναι μικρότερη σε σχέση με σήμερα, παράγοντας λιγότερα έσοδα.
3)Σε αύξηση κεφαλαίου 300 εκατ θα προχωρήσει και η Attica bank.
Με δεδομένες τις κεφαλαιακές ανάγκες των 425 εκατ και έχοντας και 100 εκατ προνομιούχες η Attica bank υποχρεωτικά θα οδηγηθεί σε αύξηση κεφαλαίου που θα οδηγήσει σε ριζική μετοχική αναδιάρθρωση την τράπεζα καθώς το ΤΣΜΕΔΕ από 51% θα βρεθεί στο 33% και νέος στρατηγικός επενδυτής θα εμφανιστεί στην τράπεζα.
Όσον αφορά την τιμή της αμκ θα υπάρξει υποχρεωτικά reverse split που αυτό σημαίνει μεγάλη ζημία για τον ιδιώτη μέτοχο αλλά και το ΤΣΜΕΔΕ.
Όμως η Attica bank αξίζει να επιβιώσει και ο κάθε επενδυτής θα πρέπει να συνεκτιμήσει όλες τις παραμέτρους.
Τη πρόσφατη αύξηση των 200 εκατ και ομολογιακών 200 εκατ θα πρέπει να την ξεγράψει.
4)Σε αύξηση κεφαλαίου ή ομολογιακό θα προχωρήσει και η Πανελλήνια με στόχο να αντλήσει 169 εκατ.
Ήδη η διοίκηση της τράπεζας έχει πραγματοποιήσει road show στο Λονδίνο αναζητώντας κεφάλαια.
Το συμπέρασμα
Πειραιώς και Alpha έχουν αντλήσει σε κεφάλαια 3 δισεκ. ευρώ.
Eurobank, Εθνική, Attica bank και Πανελλήνια θα αντλήσουν 6,2 δισεκ. ευρώ περίπου.
Συνολικά 6 τράπεζες θα αντλήσουν 8,8 με 9 δισεκ. κεφάλαια χωρίς να περιλαμβάνεται η αμκ της Geniki bank που μαζί με τα 250 εκατ ο κλάδος θα συγκεντρώσει 9 δισεκ. σε διάστημα 3-4 μηνών επίδοση ρεκόρ, που δεν θα επαναληφθεί άλλη φορά στην ιστορία του ελληνικού banking.
www.bankingnews.gr
Συνολικά οι τράπεζες θα αντλήσουν 5,8-6,3 δισεκ. ευρώ.
Στο Eurogroup που πραγματοποιήθηκε στην Αθήνα οι ευρωπαίοι υπουργοί Οικονομικών ξεκαθάρισαν τον τρόπο ανακεφαλαιοποίησης των ελληνικών τραπεζών.
Στο ίδιο μήκος κύματος κινήθηκε και η Τρόικα λίγες εβδομάδες νωρίτερα.
Ισχυρή ώθηση στην απόφαση να υλοποιήσουν αυξήσεις κεφαλαίου όλες οι τράπεζες έδωσαν τα επιτυχημένα πειράματα της Πειραιώς και Alpha bank που άντλησαν κοντά 3 δισεκ. με επιτυχία.
Όσον αφορά τις νέες αυξήσεις κεφαλαίου ύψους 5,8 δισεκ. ευρώ
1)Η αύξηση κεφαλαίου της Eurobank έχει δρομολογηθεί.
Θα είναι ύψους 2,863 δισεκ. ευρώ με τιμή 0,3 ευρώ.
Να σημειωθεί ότι το εύρος θα είναι 0,27 με 0,37 ευρώ αλλά η τιμή της αύξησης θα υλοποιηθεί θα είναι 0,30 ευρώ.
Ο στόχος για τιμή αμκ στα 0,35 ευρώ μετά την αμκ της Εθνικής έχει αναιρεθεί.
Το Fairfax και το York Capital αλλά και το Apollo θα καταβάλλουν τα περισσότερα κεφάλαια.
Το Fairfax περίπου 1 με 1,5 δισεκ. και περίπου 1 δισεκ. το York Capital.
Το Fairfax θα ελέγχει το 20% με 25% της Eurobank μετά την αύξηση κεφαλαίου.
Συνολικά οι ιδιώτες θα ελέγχουν το 65% της Eurobank και το 35% το ΤΧΣ.
Η Eurobank θα είναι η πλέον ιδιωτικοποιημένη τράπεζα στην Ελλάδα.
2)Η Εθνική υποχρεώθηκε να υλοποιήσει αμκ 2,5 δισεκ. ευρώ.
Να σημειωθεί ότι το Eurogroup επέβαλε την αύξηση κεφαλαίου στην Εθνική τράπεζα.
Το άκρως ενδιαφέρον στοιχείο είναι ότι η Εθνική στις 20 Μαρτίου σε επίσημη ανακοίνωση δήλωνε ότι θα ανακεφαλαιοποιηθεί χωρίς αύξηση κεφαλαίου με έμφαση στο χωρίς αύξηση κεφαλαίου.
Είκοσι μέρες μετά την ανακοίνωση αυτή η Εθνική υποχρεώνεται σε αύξηση κεφαλαίου.
Η αύξηση της Εθνικής θα είναι 2,5 δισεκ. θα υλοποιηθεί με τιμή μεταξύ 2,6 και 2,5 ευρώ έναντι 4,29 ευρώ που ήταν η τιμή της προηγούμενης αύξησης κεφαλαίου.
Το dilution των παλαιών μετόχων θα είναι πολύ μεγάλο -38% επιβεβαιώνοντας πλήρως τα μονότονα δημοσιεύματα του bankingnews.gr ότι η Εθνική και θα υποχρεωθεί σε αύξηση κεφαλαίου και θα χάσει ο παλαιός ιδιώτης μέτοχος.
Η διοίκηση της Εθνικής θα υλοποιήσει αμκ με τον νέο νόμο για την ανακεφαλαιοποίηση των τραπεζών ώστε να μπορέσει το ΤΧΣ να παραιτηθεί των δικαιωμάτων του.
Η Εθνική για μια ακόμη φορά εμφανίζεται εκτεθειμένη εμπρός τους μετόχους.
(Να υπενθυμίσουμε ότι Παπούλιας πρόεδρος της Δημοκρατίας, Σαμαράς πρωθυπουργός, ιερείς και πάσης φύσεως σύμβουλοι τι έχουν να πουν όταν προέτρεπαν τους ιδιώτες να συμμετάσχουν στην αμκ της Εθνικής τράπεζας των 9,75 δισεκ.;;;;;).
Η Εθνική πέραν από την αύξηση κεφαλαίου 2,5 δισ. θα πωλήσει έως και το 49% της Finansbank αλλά αυτό δεν είναι βέβαιο....
Η Εθνική θα διαθέτει πολύ ισχυρή κεφαλαιακή επάρκεια μετά την αμκ και την πώληση μέρους της Finansbank αλλά θα είναι μικρότερη σε σχέση με σήμερα, παράγοντας λιγότερα έσοδα.
3)Σε αύξηση κεφαλαίου 300 εκατ θα προχωρήσει και η Attica bank.
Με δεδομένες τις κεφαλαιακές ανάγκες των 425 εκατ και έχοντας και 100 εκατ προνομιούχες η Attica bank υποχρεωτικά θα οδηγηθεί σε αύξηση κεφαλαίου που θα οδηγήσει σε ριζική μετοχική αναδιάρθρωση την τράπεζα καθώς το ΤΣΜΕΔΕ από 51% θα βρεθεί στο 33% και νέος στρατηγικός επενδυτής θα εμφανιστεί στην τράπεζα.
Όσον αφορά την τιμή της αμκ θα υπάρξει υποχρεωτικά reverse split που αυτό σημαίνει μεγάλη ζημία για τον ιδιώτη μέτοχο αλλά και το ΤΣΜΕΔΕ.
Όμως η Attica bank αξίζει να επιβιώσει και ο κάθε επενδυτής θα πρέπει να συνεκτιμήσει όλες τις παραμέτρους.
Τη πρόσφατη αύξηση των 200 εκατ και ομολογιακών 200 εκατ θα πρέπει να την ξεγράψει.
4)Σε αύξηση κεφαλαίου ή ομολογιακό θα προχωρήσει και η Πανελλήνια με στόχο να αντλήσει 169 εκατ.
Ήδη η διοίκηση της τράπεζας έχει πραγματοποιήσει road show στο Λονδίνο αναζητώντας κεφάλαια.
Το συμπέρασμα
Πειραιώς και Alpha έχουν αντλήσει σε κεφάλαια 3 δισεκ. ευρώ.
Eurobank, Εθνική, Attica bank και Πανελλήνια θα αντλήσουν 6,2 δισεκ. ευρώ περίπου.
Συνολικά 6 τράπεζες θα αντλήσουν 8,8 με 9 δισεκ. κεφάλαια χωρίς να περιλαμβάνεται η αμκ της Geniki bank που μαζί με τα 250 εκατ ο κλάδος θα συγκεντρώσει 9 δισεκ. σε διάστημα 3-4 μηνών επίδοση ρεκόρ, που δεν θα επαναληφθεί άλλη φορά στην ιστορία του ελληνικού banking.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών