ΕΒΑ - Διετής ύφεση, ανεργία στο 13% και κατάρρευση των τιμών των μετοχών προβλέπει το δυσμενές σενάριο των stress test των ευρωπαϊκών τραπεζών
Ακραίες παραδοχές περιλαμβάνονται στο δυσμενές σενάριο των stress test της Ευρωπαϊκής Τραπεζικής Αρχής (ΕΒΑ), για τις 130 ευρωπαϊκές τράπεζες που θα συμμετάσχουν.
Τα stress tests θα ανακοινωθούν τέλη Οκτωβρίου του 2014.
Μεταξύ των ακραίων παραδοχών περιλαμβάνεται η πορεία του ΑΕΠ, η ανεργία, η πορεία των αποδόσεων των ομολόγων και των μετοχών, καθώς και οι τρόποι αποτίμησης των χαρτοφυλακίων.
Αξιοσημείωτες όμως είναι παραδοχές της ΕΒΑ όσον αφορά το σοκ που δυνητικά μπορεί να υποστούν τα Χρηματιστήρια της Ευρώπης.
Με βάση αυτό το ακραίο σενάριο τα Χρηματιστήρια της Ευρώπης το 2014 θα μπορούσαν να υποχωρήσουν -18,3%, το 2015 να υποχωρήσουν -15,9% και το 2016 κατά -18,1%, δηλαδή σωρρευτικά πτώση κατά -52% στο διάστημα 2014 με 2016.
Ειδικά για την Ελλάδα, η πτώση του Χρηματιστηρίου προβλέπεται στο -19,8% το 2014, στο -20,6% το 2015 και στο -26,6% το 2016 ή σωρευτικά 66% περίπου.
Το ελληνικό χρηματιστήριο, το Κυπριακό και το Ισπανικό με βάση τις παραδοχές της EBA θα εμφανίσουν τις μεγαλύτερες απώλειες σωρευτικά στο διάστημα 2014 με 2016.
Οι παραδοχές είναι ακραίες μεν αλλά ενίοτε....όχι πάντα αλλά ενίοτε...τείνουν να επαληθεύονται.
Αναλυτικά οι παραδοχές για τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια:
ΕΒΑ - Διετής ύφεση, ανεργία στο 13% και κατάρρευση των τιμών των μετοχών προβλέπει το δυσμενές σενάριο των stress test των ευρωπαϊκών τραπεζών
Τις βασικές παραδοχές του δυσμενούς σεναρίου που θα ληφθεί υπόψιν για τα προσεχή stress test των ευρωπαϊκών τραπεζών σκιαγράφησε η Ευρωπαϊκή Τραπεζική Αρχή σήμερα, τα αποτελέσματα των οποίων αναμένονται τον Οκτώβριο.
Σύμφωνα με το δυσμενές σενάριο της Ευρωπαϊκής Αρχής Τραπεζών, η οικονομία της ΕΕ θα βιώσει μια διετή ύφεση, με τη συρρίκνωση να διαμορφώνεται στο 0,7% φέτος και στο 1,5% το επόμενο έτος, ενώ το 2016 θα καταγράψει οριακή αύξηση.
Ο δείκτης ανεργίας στις 28 χώρες μέλη της ΕΕ θα φτάσει στο ρεκόρ του 13% το 2016.
Οι τιμές των μετοχών θα καταρρεύσουν, ενώ τα επιτόκια των κρατικών και εταιρικών ομολόγων θα αυξηθούν σημαντικά.
Εκτός από την ύφεση στην ΕΕ, η οποία κατά τα τρία έτη που περιλαμβάνονται στις ασκήσεις, οι τράπεζες πρέπει να είναι προετοιμασμένες για μια ευρύτερη παγκόσμια κρίση.
Η ανάπτυξη στους κύριους εμπορικούς εταίρους - ΗΠΑ, Κίνα και Ρωσία - θα πέσει κατακόρυφα, ενώ συρρίκνωση της οικονομίας θα υπάρξει και σε άλλες αναδυόμενες αγορές.
Επίσης προβλέπονται απότομες υποτιμήσεις νομισμάτων στις χώρες της Ανατολικής Ευρώπης, όπως η Πολωνία και η Ουγγαρία.
Η Ευρωπαϊκή Τραπεζική Ομοσπονδία πραγματοποίησε επίσης μια βασική αλλαγή στη μεθοδολογία που παρουσιάστηκε τον Ιανουάριο, κατά την οποία οι τράπεζες θα πρέπει να διαμορφώσουν τα χαρτοφυλάκια συναλλαγών των κρατικών ομολόγων τους με την αξία της αγοράς.
Αυτό σημαίνει ότι οι τράπεζες τώρα θα πρέπει επίσης να αναλάβουν τις ζημίες σε ορισμένα κρατικά ομόλογα στα τραπεζικά βιβλία τους.
Οι μεταβολές στην αξία των ομολόγων με την ένδειξη "διαθέσιμα προς πώληση" θα πρέπει να πραγματοποιηθεί σταδιακά, ανέφερε η ΕΒΑ, ξεκινώντας με το 20% των πιθανών απωλειών φέτος για να φτάσουν στο 60% το 2016.
Συν τοις άλλοις, οι τράπεζες πρέπει να διαμορφώσουν τις χρηματιστηριακές στρατηγικές τους κατά τα πρότυπα της κρίσης dot - com στις αρχές της δεκαετίας του 2000, της ασιατικής κατάρρευσης της αγοράς και της παγκόσμιας πιστωτικής κρίσης που ακολούθησε την κατάρρευση της αμερικανικής επενδυτικής τράπεζας Lehman Brothers.
Επίσης, στο σενάριο δεν αναμένεται ότι η ζώνη του ευρώ θα βιώσει τον αποπληθωρισμό, όπου οι τιμές καταναλωτή μειώνονται αντί να αυξάνονται, κατά τα επόμενα τρία χρόνια, παρά τις κάποιες ανησυχίες μεταξύ των οικονομολόγων ότι αυτό είναι μια πραγματική απειλή.
Ξεκινώντας από το Μάιο, οι 124 μεγαλύτερες τράπεζες της ΕΕ, οι οποίες κατέχουν τουλάχιστον το 50% των τραπεζικών περιουσιακών στοιχείων σε κάθε κράτος μέλος, θα υποβληθεί σε stress test.
Για να περάσουν με επιτυχία τις ασκήσεις, οι τράπεζες πρέπει να διατηρούν μια ζώνη κοινού Tier 1 ισοδύναμου της καθαρής θέσης, ήτοι τουλάχιστον 5,5% των σταθμισμένων στοιχείων του ενεργητικού.
Τα αποτελέσματα αναμένονται τον Οκτώβριο, λίγο πριν η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα αναλάβει την εποπτεία των μεγάλων τραπεζών της ευρωζώνης από τις εθνικές εποπτικές αρχές.
Τα stress tests θα δώσουν τη δυνατότητα στον τραπεζικό κλάδο να αντιμετωπίσουν τις αδυναμίες τους, δήλωσε ο πρόεδρος της ΕΒΑ, Andrea Enria.
Πτώση των τιμών των ακινήτων
Εκτιμήσεις για ΑΕΠ
www.bankingnews.gr
Τα stress tests θα ανακοινωθούν τέλη Οκτωβρίου του 2014.
Μεταξύ των ακραίων παραδοχών περιλαμβάνεται η πορεία του ΑΕΠ, η ανεργία, η πορεία των αποδόσεων των ομολόγων και των μετοχών, καθώς και οι τρόποι αποτίμησης των χαρτοφυλακίων.
Αξιοσημείωτες όμως είναι παραδοχές της ΕΒΑ όσον αφορά το σοκ που δυνητικά μπορεί να υποστούν τα Χρηματιστήρια της Ευρώπης.
Με βάση αυτό το ακραίο σενάριο τα Χρηματιστήρια της Ευρώπης το 2014 θα μπορούσαν να υποχωρήσουν -18,3%, το 2015 να υποχωρήσουν -15,9% και το 2016 κατά -18,1%, δηλαδή σωρρευτικά πτώση κατά -52% στο διάστημα 2014 με 2016.
Ειδικά για την Ελλάδα, η πτώση του Χρηματιστηρίου προβλέπεται στο -19,8% το 2014, στο -20,6% το 2015 και στο -26,6% το 2016 ή σωρευτικά 66% περίπου.
Το ελληνικό χρηματιστήριο, το Κυπριακό και το Ισπανικό με βάση τις παραδοχές της EBA θα εμφανίσουν τις μεγαλύτερες απώλειες σωρευτικά στο διάστημα 2014 με 2016.
Οι παραδοχές είναι ακραίες μεν αλλά ενίοτε....όχι πάντα αλλά ενίοτε...τείνουν να επαληθεύονται.
Αναλυτικά οι παραδοχές για τα ευρωπαϊκά χρηματιστήρια:
ΕΒΑ - Διετής ύφεση, ανεργία στο 13% και κατάρρευση των τιμών των μετοχών προβλέπει το δυσμενές σενάριο των stress test των ευρωπαϊκών τραπεζών
Τις βασικές παραδοχές του δυσμενούς σεναρίου που θα ληφθεί υπόψιν για τα προσεχή stress test των ευρωπαϊκών τραπεζών σκιαγράφησε η Ευρωπαϊκή Τραπεζική Αρχή σήμερα, τα αποτελέσματα των οποίων αναμένονται τον Οκτώβριο.
Σύμφωνα με το δυσμενές σενάριο της Ευρωπαϊκής Αρχής Τραπεζών, η οικονομία της ΕΕ θα βιώσει μια διετή ύφεση, με τη συρρίκνωση να διαμορφώνεται στο 0,7% φέτος και στο 1,5% το επόμενο έτος, ενώ το 2016 θα καταγράψει οριακή αύξηση.
Ο δείκτης ανεργίας στις 28 χώρες μέλη της ΕΕ θα φτάσει στο ρεκόρ του 13% το 2016.
Οι τιμές των μετοχών θα καταρρεύσουν, ενώ τα επιτόκια των κρατικών και εταιρικών ομολόγων θα αυξηθούν σημαντικά.
Εκτός από την ύφεση στην ΕΕ, η οποία κατά τα τρία έτη που περιλαμβάνονται στις ασκήσεις, οι τράπεζες πρέπει να είναι προετοιμασμένες για μια ευρύτερη παγκόσμια κρίση.
Η ανάπτυξη στους κύριους εμπορικούς εταίρους - ΗΠΑ, Κίνα και Ρωσία - θα πέσει κατακόρυφα, ενώ συρρίκνωση της οικονομίας θα υπάρξει και σε άλλες αναδυόμενες αγορές.
Επίσης προβλέπονται απότομες υποτιμήσεις νομισμάτων στις χώρες της Ανατολικής Ευρώπης, όπως η Πολωνία και η Ουγγαρία.
Η Ευρωπαϊκή Τραπεζική Ομοσπονδία πραγματοποίησε επίσης μια βασική αλλαγή στη μεθοδολογία που παρουσιάστηκε τον Ιανουάριο, κατά την οποία οι τράπεζες θα πρέπει να διαμορφώσουν τα χαρτοφυλάκια συναλλαγών των κρατικών ομολόγων τους με την αξία της αγοράς.
Αυτό σημαίνει ότι οι τράπεζες τώρα θα πρέπει επίσης να αναλάβουν τις ζημίες σε ορισμένα κρατικά ομόλογα στα τραπεζικά βιβλία τους.
Οι μεταβολές στην αξία των ομολόγων με την ένδειξη "διαθέσιμα προς πώληση" θα πρέπει να πραγματοποιηθεί σταδιακά, ανέφερε η ΕΒΑ, ξεκινώντας με το 20% των πιθανών απωλειών φέτος για να φτάσουν στο 60% το 2016.
Συν τοις άλλοις, οι τράπεζες πρέπει να διαμορφώσουν τις χρηματιστηριακές στρατηγικές τους κατά τα πρότυπα της κρίσης dot - com στις αρχές της δεκαετίας του 2000, της ασιατικής κατάρρευσης της αγοράς και της παγκόσμιας πιστωτικής κρίσης που ακολούθησε την κατάρρευση της αμερικανικής επενδυτικής τράπεζας Lehman Brothers.
Επίσης, στο σενάριο δεν αναμένεται ότι η ζώνη του ευρώ θα βιώσει τον αποπληθωρισμό, όπου οι τιμές καταναλωτή μειώνονται αντί να αυξάνονται, κατά τα επόμενα τρία χρόνια, παρά τις κάποιες ανησυχίες μεταξύ των οικονομολόγων ότι αυτό είναι μια πραγματική απειλή.
Ξεκινώντας από το Μάιο, οι 124 μεγαλύτερες τράπεζες της ΕΕ, οι οποίες κατέχουν τουλάχιστον το 50% των τραπεζικών περιουσιακών στοιχείων σε κάθε κράτος μέλος, θα υποβληθεί σε stress test.
Για να περάσουν με επιτυχία τις ασκήσεις, οι τράπεζες πρέπει να διατηρούν μια ζώνη κοινού Tier 1 ισοδύναμου της καθαρής θέσης, ήτοι τουλάχιστον 5,5% των σταθμισμένων στοιχείων του ενεργητικού.
Τα αποτελέσματα αναμένονται τον Οκτώβριο, λίγο πριν η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα αναλάβει την εποπτεία των μεγάλων τραπεζών της ευρωζώνης από τις εθνικές εποπτικές αρχές.
Τα stress tests θα δώσουν τη δυνατότητα στον τραπεζικό κλάδο να αντιμετωπίσουν τις αδυναμίες τους, δήλωσε ο πρόεδρος της ΕΒΑ, Andrea Enria.
Πτώση των τιμών των ακινήτων
Εκτιμήσεις για ΑΕΠ
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών