γράφει : Απόστολος Σκουμπούρης
Η μεγαλύτερη πτώση των τελευταίων 11 μηνών η χθεσινή στο Χ.Α. - Συνδυασμός παραγόντων και κεντρικό καταλύτη το φόβο πρόωρων Εθνικών εκλογών πιέζει την αγορά...
Ημέρες Μαΐου 2012 θυμίζει εσχάτως το ελληνικό χρηματιστήριο, καθώς ένας συνδυασμός παραγόντων αλλά κυρίως ο φόβος πολιτικής εκτροπής οδήγησε την αγορά χθες στη μεγαλύτερη πτώση των τελευταίων 11 μηνών, σε μια συνεδρίαση με αρκετές ακρότητες, καθόλου συνηθισμένες.
Ανοικτές πωλήσεις και χρήση Τ+3% στην Εθνική, αναδιάρθρωση δεικτών MSCI, εμπλοκή και φήμες περί φορολόγησης ελληνικών ομολόγων, και κλιμάκωση της ανησυχίας ότι το αποτέλεσμα των εκλογών θα αποδομήσει περαιτέρω την κυβέρνηση, έφερε το χθεσινό sell off στο Χ.Α. Έτσι, οδηγηθήκαμε στο -4,63% για το Γενικό Δείκτη με νέο «λιώσιμο» τιμών και στηρίξεων για δείκτες και μετοχές, όντας η μεγαλύτερη πτώση από τις 26 Ιουνίου 2013 όταν το Χ.Α. είχε χάσει 6,11% της αξίας του!
Παράλληλα, ο τζίρος εκτοξεύτηκε στα 460 εκατ. ευρώ, με τα 176 εκατ. ευρώ στην Εθνική και τα 79 εκατ. ευρώ στη Eurobank! Ο όγκος έφθασε στα 441 εκατ. τεμάχια εκ των οποίων τα 410 εκατ. τεμάχια στις τράπεζες, με τα 227 εκατ. στη Eurobank και τα 82 εκατ. στην Εθνική!
Όγκοι και τζίροι ασφαλώς κάθε άλλο παρά συνηθισμένοι, καθώς στις τράπεζες ήταν υπερδιπλάσιοι ακόμη και από τη συνεδρίαση – ορόσημο – της 26ης Νοεμβρίου του 2013, όταν υπήρξε η μεγάλη αναδιάρθρωση χαρτοφυλακίων λόγω MSCI!
Οι μεγάλοι όγκοι και τζίροι, σε αρκετές περιπτώσεις, είτε ενισχύουν και ενδυναμώνουν την εκάστοτε τάση (πτωτική ή ανοδική), είτε σημαίνουν «πάτο», γενικευμένο σκούπισμα, ανασκούμπωμα των ισχυρών χαρτοφυλακίων και… επανεκκίνηση! Το τι από αυτά συμβαίνει μένει να φανεί στις συνεδριάσεις της προσεχούς εβδομάδας, αν και οι ημέρες είναι «πονηρές» και εντελώς ιδιάζουσες, λόγω του πολιτικού ρίσκου και της εντεινόμενης αβεβαιότητας.
Το σίγουρο πάντως είναι ότι λαμβάνει χώρα μια από τις πιο μεγάλες ανακατατάξεις και αναδιαρθρώσεις χαρτοφυλακίων στη νεότερη ιστορία του Χ.Α. με αιχμή τις τράπεζες. Οι όγκοι που γίνονται στις τράπεζες αυτές τις συνεδριάσεις του Μαΐου, δεν έχουν ξαναγίνει στο Χ.Α. καθώς ουδέποτε υπήρχε άλλωστε τέτοιος πληθωρισμός χαρτιών.
Ξεκάθαρος φόβος πολιτικής εκτροπής
Η πλήρης αδυναμία αντίδρασης και η παρατεταμένη πτώση στο ελληνικό χρηματιστήριο με αποκορύφωμα το χθεσινό -4,63%, ασφαλώς έχει ως κεντρικό παρανομαστή τον ολοένα και πιο ορατό φόβο των ξένων για συντριβή της κυβερνητικής συμμαχίας στις προσεχείς εκλογές. Ο κίνδυνος πολιτικής εκτροπής και επάνοδος της αβεβαιότητας και της ανασφάλειας έχει επανέλθει στην αγορά και είναι ο κυρίαρχος παράγοντας των πεισματικών ρευστοποιήσεων.
Ο φόβος των ξένων χαρτοφυλακίων είναι ότι το αποτέλεσμα των εκλογών δε θα νομιμοποιεί τη συνέχιση της διακυβέρνησης από το τωρινό σχήμα Ν.Δ. και ΠΑΣΟΚ. Η αγορά λοιπόν φαίνεται πως – καλώς ή… κακώς – είναι η καλύτερη… δημοσκόπηση, μιας και στον αμφίβολης υπόστασης κυκεώνα των άλλων δημοσκοπήσεων, άκρη δε βγαίνει. Οι δημοσκοπήσεις άγονται και φέρονται, ανάλογα με το μέσο που τις παραγγέλνει, ενώ η προχειρότητα και η υπεραπλούστευση στη διαδικασία των ερωτήσεων, χειραγωγεί και ρετουσάρει κατά το δοκούν το (επιθυμητό) αποτέλεσμα!
Κερδοσκοπία ξανά από τους ξένους μέσω των ανοικτών πωλήσεων
Κατά τα λοιπά, στη μετοχή της Εθνικής χθες έλαβαν χώρα παρόμοιες τακτικές με ότι είχαν γίνει την Τρίτη 6 Μαΐου στη μετοχή της Eurobank. Χρήση του Τ+3 με ανοικτές πωλήσεις μετοχών από ξένους τις οποίες δεν κατέχουν και αναμένουν να πιστωθούν άμα της εισαγωγής των νέων μετοχών από την αύξηση κεφαλαίου. Πρόκειται για κερδοσκοπικά – τυχοδιωκτικού χαρακτήρα - παιχνίδια που βεβαίως συνηθίζονται στο εξωτερικό όπου οι αγορές έχουν πολύ μεγαλύτερο βάθος από την ελληνική που είναι εξαιρετικά ρηχή. Παρ’ ότι οι κινήσεις των ξένων είναι εντός… νομικού πλαισίου, η άποψή μας είναι ότι καθώς υπάρχουν τέτοιες δυνατότητες που παραπέμπουν περισσότερο σε καζίνο παρά σε οργανωμένες αγορές επενδύσεων. Τέτοιες τακτικές αν μη τι άλλο δεν έχουν καμιά σχέση με την έννοια της επένδυσης.
Πρώτη ενημέρωση: 08:12, Παρασκευή 16 Μαϊου 2014
www.bankingnews.gr
Ανοικτές πωλήσεις και χρήση Τ+3% στην Εθνική, αναδιάρθρωση δεικτών MSCI, εμπλοκή και φήμες περί φορολόγησης ελληνικών ομολόγων, και κλιμάκωση της ανησυχίας ότι το αποτέλεσμα των εκλογών θα αποδομήσει περαιτέρω την κυβέρνηση, έφερε το χθεσινό sell off στο Χ.Α. Έτσι, οδηγηθήκαμε στο -4,63% για το Γενικό Δείκτη με νέο «λιώσιμο» τιμών και στηρίξεων για δείκτες και μετοχές, όντας η μεγαλύτερη πτώση από τις 26 Ιουνίου 2013 όταν το Χ.Α. είχε χάσει 6,11% της αξίας του!
Παράλληλα, ο τζίρος εκτοξεύτηκε στα 460 εκατ. ευρώ, με τα 176 εκατ. ευρώ στην Εθνική και τα 79 εκατ. ευρώ στη Eurobank! Ο όγκος έφθασε στα 441 εκατ. τεμάχια εκ των οποίων τα 410 εκατ. τεμάχια στις τράπεζες, με τα 227 εκατ. στη Eurobank και τα 82 εκατ. στην Εθνική!
Όγκοι και τζίροι ασφαλώς κάθε άλλο παρά συνηθισμένοι, καθώς στις τράπεζες ήταν υπερδιπλάσιοι ακόμη και από τη συνεδρίαση – ορόσημο – της 26ης Νοεμβρίου του 2013, όταν υπήρξε η μεγάλη αναδιάρθρωση χαρτοφυλακίων λόγω MSCI!
Οι μεγάλοι όγκοι και τζίροι, σε αρκετές περιπτώσεις, είτε ενισχύουν και ενδυναμώνουν την εκάστοτε τάση (πτωτική ή ανοδική), είτε σημαίνουν «πάτο», γενικευμένο σκούπισμα, ανασκούμπωμα των ισχυρών χαρτοφυλακίων και… επανεκκίνηση! Το τι από αυτά συμβαίνει μένει να φανεί στις συνεδριάσεις της προσεχούς εβδομάδας, αν και οι ημέρες είναι «πονηρές» και εντελώς ιδιάζουσες, λόγω του πολιτικού ρίσκου και της εντεινόμενης αβεβαιότητας.
Το σίγουρο πάντως είναι ότι λαμβάνει χώρα μια από τις πιο μεγάλες ανακατατάξεις και αναδιαρθρώσεις χαρτοφυλακίων στη νεότερη ιστορία του Χ.Α. με αιχμή τις τράπεζες. Οι όγκοι που γίνονται στις τράπεζες αυτές τις συνεδριάσεις του Μαΐου, δεν έχουν ξαναγίνει στο Χ.Α. καθώς ουδέποτε υπήρχε άλλωστε τέτοιος πληθωρισμός χαρτιών.
Ξεκάθαρος φόβος πολιτικής εκτροπής
Η πλήρης αδυναμία αντίδρασης και η παρατεταμένη πτώση στο ελληνικό χρηματιστήριο με αποκορύφωμα το χθεσινό -4,63%, ασφαλώς έχει ως κεντρικό παρανομαστή τον ολοένα και πιο ορατό φόβο των ξένων για συντριβή της κυβερνητικής συμμαχίας στις προσεχείς εκλογές. Ο κίνδυνος πολιτικής εκτροπής και επάνοδος της αβεβαιότητας και της ανασφάλειας έχει επανέλθει στην αγορά και είναι ο κυρίαρχος παράγοντας των πεισματικών ρευστοποιήσεων.
Ο φόβος των ξένων χαρτοφυλακίων είναι ότι το αποτέλεσμα των εκλογών δε θα νομιμοποιεί τη συνέχιση της διακυβέρνησης από το τωρινό σχήμα Ν.Δ. και ΠΑΣΟΚ. Η αγορά λοιπόν φαίνεται πως – καλώς ή… κακώς – είναι η καλύτερη… δημοσκόπηση, μιας και στον αμφίβολης υπόστασης κυκεώνα των άλλων δημοσκοπήσεων, άκρη δε βγαίνει. Οι δημοσκοπήσεις άγονται και φέρονται, ανάλογα με το μέσο που τις παραγγέλνει, ενώ η προχειρότητα και η υπεραπλούστευση στη διαδικασία των ερωτήσεων, χειραγωγεί και ρετουσάρει κατά το δοκούν το (επιθυμητό) αποτέλεσμα!
Κερδοσκοπία ξανά από τους ξένους μέσω των ανοικτών πωλήσεων
Κατά τα λοιπά, στη μετοχή της Εθνικής χθες έλαβαν χώρα παρόμοιες τακτικές με ότι είχαν γίνει την Τρίτη 6 Μαΐου στη μετοχή της Eurobank. Χρήση του Τ+3 με ανοικτές πωλήσεις μετοχών από ξένους τις οποίες δεν κατέχουν και αναμένουν να πιστωθούν άμα της εισαγωγής των νέων μετοχών από την αύξηση κεφαλαίου. Πρόκειται για κερδοσκοπικά – τυχοδιωκτικού χαρακτήρα - παιχνίδια που βεβαίως συνηθίζονται στο εξωτερικό όπου οι αγορές έχουν πολύ μεγαλύτερο βάθος από την ελληνική που είναι εξαιρετικά ρηχή. Παρ’ ότι οι κινήσεις των ξένων είναι εντός… νομικού πλαισίου, η άποψή μας είναι ότι καθώς υπάρχουν τέτοιες δυνατότητες που παραπέμπουν περισσότερο σε καζίνο παρά σε οργανωμένες αγορές επενδύσεων. Τέτοιες τακτικές αν μη τι άλλο δεν έχουν καμιά σχέση με την έννοια της επένδυσης.
Πρώτη ενημέρωση: 08:12, Παρασκευή 16 Μαϊου 2014
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών