Η μετοχή και η χρηματιστηριακή αξία της Attica bank απαξιώνεται επικίνδυνα...
Τι συμβαίνει στην Attica bank και δέχεται τόσο ισχυρές πιέσεις;
Η μετοχή υποχώρησε -10,71% (έφθασε έως -20%) στα 0,0750 ευρώ με την συνολική κεφαλαιοποίηση στα 78 εκατ.
Σήμερα διακινήθηκαν 7,3 εκατ τεμάχια στην Attica bank.
Ιδιώτες που είχαν αγοράσει εκατομμύρια μετοχών Attica bank πουλάνε επιθετικά εξού και οι πιέσεις στον τίτλο.
Τι συμβαίνει όμως και η Attica bank δείχνει αυτή την εικόνα καταστροφής;
Οι ξένοι ενδιαφερόμενοι ζητούν γη και ύδωρ από την Attica bank, ζητούν το 51%, περιθωριοποίηση του ΤΣΜΕΔΕ που ελέγχει το 51% και τιμή της ΑΜΚ των 434 εκατ κάτω από τα 0,05 ευρώ προ reverse split.
Επίσης δεν είναι βέβαιο - παρά τις πιέσεις που ασκεί η Τράπεζα της Ελλάδος - ότι θα καλυφθεί η αύξηση κεφαλαίου των 434 εκατ ευρώ.
Το ΤΣΜΕΔΕ θα πρέπει να υπαναχωρήσει από όλα σχεδόν τα σχέδια του και να παραχωρήσει την Attica bank στον στρατηγικό επενδυτή ώστε να καλυφθεί η αύξηση κεφαλαίου.
Εν τω μεταξύ η Γενική Συνέλευση αύριο 30 Σεπτεμβρίου θα αναβληθεί ελλείψει απαρτίας και οι αποφάσεις για την ΑΜΚ θα παρθούν στις 13 Οκτωβρίου στην α΄ επαναληπτική.
Το www.bankingnews.gr πολλές εβδομάδες νωρίτερα είχε προειδοποιήσει ότι το Apollo και το Wilbur Ross θέλουν να αγοράσουν τσάμπα την Attica bank, είχαμε γράψει έγκαιρα για τιμή ΑΜΚ προ RS στα 0,08 με 0,06 ευρώ και σοβαρά εμπόδια στην αύξηση κεφαλαίου.
Όμως ακόμη και η διαδικασία αποτύχει η Attica bank δεν κινδυνεύει γιατί διαθέτει δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας οπότε δεν σπάει σε good και bad bank, ουτε ενεργοποιείται η διαδικασία του bail in.
Τι σημείωνε νωρίτερα το www.bankingnews.gr
Θα αναβληθεί η γενική συνέλευση της Attica bank που είναι προγραμματισμένη για αύριο 30 Σεπτεμβρίου του 2014 με βασικό αντικείμενο την έγκριση της αύξησης κεφαλαίου 434 εκατ ευρώ, ελλείψει απαρτίας καθώς χρειάζεται τουλάχιστον το 67% των μετόχων.
Η α΄ επαναληπτική γενική συνέλευση όπου θα υπάρχει απαρτία του 51% είναι προγραμματισμένη στις 13 Οκτωβρίου και θα ληφθούν οι αποφάσεις για την ανακεφαλαιοποίηση της Attica bank.
Η μετοχή της Attica bank ωστόσο συνεχίζει να δέχεται ισχυρές πιέσεις στα 0,080 ευρώ ενώ υποχώρησε ενδοσυνεδριακά και κάτω από τα 0,080 ευρώ.
Η συνολική κεφαλαιοποίηση της τράπεζας στο χρηματιστήριο έχει υποχωρήσει στα 83 εκατ υρώ.
Οι πιέσεις που ασκούνται στην μετοχή θα επιβεβαιώσουν τις εκτιμήσεις μας ότι η τιμή της ΑΜΚ θα καθοριστεί σε πολύ χαμηλές τιμές προ του reverse split ίσως και κάτω από το εύρος 0,06 με 0,05 ευρώ.
Η διοίκηση της Attica bank καταβάλλει κάθε προσπάθεια ώστε να ξεπεραστούν προβλήματα που υπάρχουν στις διαπραγματεύσεις με τους υποψηφίους στρατηγικούς επενδυτές οι οποίοι ζητούν 51% και πλήρη έλεγχο του management.
Κατά πληροφορίες και η Τράπεζα της Ελλάδος πιέζει για άμεση υλοποίηση της ΑΜΚ των 434 εκατ μέσω της έλευσης του στρατηγικού επενδυτή ενώ υπάρχουν ερωτηματικά αν ο Γιάννης Στουρνάρας βοηθάει ή μπλοκάρει….εξελίξεις στην Attica bank.
Το βασικό πρόβλημα έγκειται στο γεγονός ότι το ΤΣΜΕΔΕ θεωρεί την Attica bank διαχρονικό περιουσιακό στοιχείο που έχει επενδύσει 430 εκατ διαχρονικά χωρίς την νέα αύξηση και διαθέτοντας κεφάλαια – θα επενδύσει από 108 έως 221 εκατ στην ΑΜΚ – δεν δέχεται ένας ξένος επενδυτής να αποκτήσει τον έλεγχο της τράπεζας παραμερίζοντας τον ρόλο του ΤΣΜΕΔΕ.
Το επιχείρημα είναι εύλογο αλλά από την άλλη εύλογα ο στρατηγικός επενδυτής ζητάει το 51% των μετοχών και management.
Π.χ. αν το ΤΣΜΕΔΕ από το 51% υποχωρούσε στο 34% και ο στρατηγικός επενδυτής αποκτούσε π.χ. το 40% αφήνοντας ένα free float στο 27% θα ήταν θεωρητικά μια πρόταση.
Το bankingnews.gr χθες αποκάλυψε ότι το ΤΣΜΕΔΕ αν αποφάσιζε να απορρίψει τις επενδυτικές προτάσεις, καλύψει τα 221 εκατ της αύξησης ύψους 434 εκατ, αργά ή γρήγορα θα βρισκόταν αντιμέτωπο με την DGCom την Ευρωπαϊκή Επιτροπή Ανταγωνισμού, που θα μπλόκαρε την διαδικασία.
Προφανώς χρειάζεται μια εναλλακτική λύση.
Πηγές στην τράπεζα αναφέρουν ότι τα θέματα με την DGCom μπορεί να αντιμετωπιστούν αλλά δεν αποκαλύπτουν περαιτέρω τα σχέδια τους.
Δεν θα πρέπει να παραβλέπεται το γεγονός ότι ακόμη και στο σενάριο εμπλοκής η Attica bank δεν κινδυνεύει καθώς διαθέτει επάρκεια κεφαλαίων, ενώ στην έσχατη των εσχάτων αν επενδύσει πρόσθετα κεφάλαια το ΤΣΜΕΔΕ μπλοκάρει όλα τα δυσμενή σενάρια (bad και good bank, πώληση μέσω σχέσης ανταλλαγής στην Εθνική κ.α.)
Ποια είναι τα δεδομένα;
Η Attica bank χρειάζεται αύξηση κεφαλαίου 434 εκατ για να πληρεί τις προϋποθέσεις των stress tests, ωστόσο διαθέτει επαρκείς δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας, αν καλυφθεί μερικώς η αύξηση κεφαλαίου.
Οι δύο ξένοι προσδιορίζουν την τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 434 εκατ σε πολύ χαμηλές τιμές 0,06 ευρώ ή κάτω των 0,05 ευρώ προ reverse split.
Σε ανύποπτο χρόνο είχαμε αναφέρει ότι funds όπως το Apollo ή το Wilbur Ross θέλουν να πάρουν τσάμπα την Attica bank.
Αποκλείεται να υπάρξει προσφορά από ξένο ή ξένους επενδυτές χωρίς μεγάλο discount, περί το 50%.
Το ΤΣΜΕΔΕ αν δεχθεί το στρατηγικό επενδυτή χάνει τον έλεγχο της Attica bank.
Αν δεχθεί το ΤΣΜΕΔΕ τον στρατηγικό επενδυτή σημαίνει ότι θα επενδύσει 108 εκατ θα κατέχει το 34%, ο στρατηγικός επενδυτής θα επενδύσει 326 εκατ και θα ελέγχει το 51%, δηλαδή σχεδόν εξαφανίζεται το free float στο 12%.
Οι ιδιώτες μέτοχοι οι 20.000 μέτοχοι απλά καταστρέφονται.
Στο βασικό σενάριο στρατηγικός επενδυτής καλύπτει από τα 434 εκατ τα 326 εκατ και το ΤΣΜΕΔΕ τα 108 εκατ μειώνοντας το ποσοστό του το ταμείο στην Attica bank από 51% στο 34%.
Η τράπεζα σε αυτό το σενάριο θα διαθέτει 413,9 τα υφιστάμενα κεφάλαια + 434 εκατ τα νέα κεφάλαια συνολικά 848 εκατ ευρώ κεφάλαια ενώ ο συνολικός δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας θα ανέλθει στο 23,8% επίπεδα ρεκόρ.
Ωστόσο αν αφαιρεθούν τα 95 εκατ από τις προνομιούχες μετοχές και μόνο τα 7 εκατ από τα 79,3 εκατ του ομολογιακού tier II που λήγει στα μέσα του 2015, το καθαρό κεφάλαιο διαμορφώνεται στα 745 εκατ και ο συνολικός δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας στο 21%.
(Από τα 79,3 εκατ αφαιρούνται μόνο τα 7 εκατ από το κεφάλαιο ενώ όλα τα υπόλοιπα αφαιρούνται από την ρευστότητα)
www.bankingnews.gr
Πρώτη ενημέρωση 10:45 29 Σεπτεμβρίου 2014
Η μετοχή υποχώρησε -10,71% (έφθασε έως -20%) στα 0,0750 ευρώ με την συνολική κεφαλαιοποίηση στα 78 εκατ.
Σήμερα διακινήθηκαν 7,3 εκατ τεμάχια στην Attica bank.
Ιδιώτες που είχαν αγοράσει εκατομμύρια μετοχών Attica bank πουλάνε επιθετικά εξού και οι πιέσεις στον τίτλο.
Τι συμβαίνει όμως και η Attica bank δείχνει αυτή την εικόνα καταστροφής;
Οι ξένοι ενδιαφερόμενοι ζητούν γη και ύδωρ από την Attica bank, ζητούν το 51%, περιθωριοποίηση του ΤΣΜΕΔΕ που ελέγχει το 51% και τιμή της ΑΜΚ των 434 εκατ κάτω από τα 0,05 ευρώ προ reverse split.
Επίσης δεν είναι βέβαιο - παρά τις πιέσεις που ασκεί η Τράπεζα της Ελλάδος - ότι θα καλυφθεί η αύξηση κεφαλαίου των 434 εκατ ευρώ.
Το ΤΣΜΕΔΕ θα πρέπει να υπαναχωρήσει από όλα σχεδόν τα σχέδια του και να παραχωρήσει την Attica bank στον στρατηγικό επενδυτή ώστε να καλυφθεί η αύξηση κεφαλαίου.
Εν τω μεταξύ η Γενική Συνέλευση αύριο 30 Σεπτεμβρίου θα αναβληθεί ελλείψει απαρτίας και οι αποφάσεις για την ΑΜΚ θα παρθούν στις 13 Οκτωβρίου στην α΄ επαναληπτική.
Το www.bankingnews.gr πολλές εβδομάδες νωρίτερα είχε προειδοποιήσει ότι το Apollo και το Wilbur Ross θέλουν να αγοράσουν τσάμπα την Attica bank, είχαμε γράψει έγκαιρα για τιμή ΑΜΚ προ RS στα 0,08 με 0,06 ευρώ και σοβαρά εμπόδια στην αύξηση κεφαλαίου.
Όμως ακόμη και η διαδικασία αποτύχει η Attica bank δεν κινδυνεύει γιατί διαθέτει δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας οπότε δεν σπάει σε good και bad bank, ουτε ενεργοποιείται η διαδικασία του bail in.
Τι σημείωνε νωρίτερα το www.bankingnews.gr
Θα αναβληθεί η γενική συνέλευση της Attica bank που είναι προγραμματισμένη για αύριο 30 Σεπτεμβρίου του 2014 με βασικό αντικείμενο την έγκριση της αύξησης κεφαλαίου 434 εκατ ευρώ, ελλείψει απαρτίας καθώς χρειάζεται τουλάχιστον το 67% των μετόχων.
Η α΄ επαναληπτική γενική συνέλευση όπου θα υπάρχει απαρτία του 51% είναι προγραμματισμένη στις 13 Οκτωβρίου και θα ληφθούν οι αποφάσεις για την ανακεφαλαιοποίηση της Attica bank.
Η μετοχή της Attica bank ωστόσο συνεχίζει να δέχεται ισχυρές πιέσεις στα 0,080 ευρώ ενώ υποχώρησε ενδοσυνεδριακά και κάτω από τα 0,080 ευρώ.
Η συνολική κεφαλαιοποίηση της τράπεζας στο χρηματιστήριο έχει υποχωρήσει στα 83 εκατ υρώ.
Οι πιέσεις που ασκούνται στην μετοχή θα επιβεβαιώσουν τις εκτιμήσεις μας ότι η τιμή της ΑΜΚ θα καθοριστεί σε πολύ χαμηλές τιμές προ του reverse split ίσως και κάτω από το εύρος 0,06 με 0,05 ευρώ.
Η διοίκηση της Attica bank καταβάλλει κάθε προσπάθεια ώστε να ξεπεραστούν προβλήματα που υπάρχουν στις διαπραγματεύσεις με τους υποψηφίους στρατηγικούς επενδυτές οι οποίοι ζητούν 51% και πλήρη έλεγχο του management.
Κατά πληροφορίες και η Τράπεζα της Ελλάδος πιέζει για άμεση υλοποίηση της ΑΜΚ των 434 εκατ μέσω της έλευσης του στρατηγικού επενδυτή ενώ υπάρχουν ερωτηματικά αν ο Γιάννης Στουρνάρας βοηθάει ή μπλοκάρει….εξελίξεις στην Attica bank.
Το βασικό πρόβλημα έγκειται στο γεγονός ότι το ΤΣΜΕΔΕ θεωρεί την Attica bank διαχρονικό περιουσιακό στοιχείο που έχει επενδύσει 430 εκατ διαχρονικά χωρίς την νέα αύξηση και διαθέτοντας κεφάλαια – θα επενδύσει από 108 έως 221 εκατ στην ΑΜΚ – δεν δέχεται ένας ξένος επενδυτής να αποκτήσει τον έλεγχο της τράπεζας παραμερίζοντας τον ρόλο του ΤΣΜΕΔΕ.
Το επιχείρημα είναι εύλογο αλλά από την άλλη εύλογα ο στρατηγικός επενδυτής ζητάει το 51% των μετοχών και management.
Π.χ. αν το ΤΣΜΕΔΕ από το 51% υποχωρούσε στο 34% και ο στρατηγικός επενδυτής αποκτούσε π.χ. το 40% αφήνοντας ένα free float στο 27% θα ήταν θεωρητικά μια πρόταση.
Το bankingnews.gr χθες αποκάλυψε ότι το ΤΣΜΕΔΕ αν αποφάσιζε να απορρίψει τις επενδυτικές προτάσεις, καλύψει τα 221 εκατ της αύξησης ύψους 434 εκατ, αργά ή γρήγορα θα βρισκόταν αντιμέτωπο με την DGCom την Ευρωπαϊκή Επιτροπή Ανταγωνισμού, που θα μπλόκαρε την διαδικασία.
Προφανώς χρειάζεται μια εναλλακτική λύση.
Πηγές στην τράπεζα αναφέρουν ότι τα θέματα με την DGCom μπορεί να αντιμετωπιστούν αλλά δεν αποκαλύπτουν περαιτέρω τα σχέδια τους.
Δεν θα πρέπει να παραβλέπεται το γεγονός ότι ακόμη και στο σενάριο εμπλοκής η Attica bank δεν κινδυνεύει καθώς διαθέτει επάρκεια κεφαλαίων, ενώ στην έσχατη των εσχάτων αν επενδύσει πρόσθετα κεφάλαια το ΤΣΜΕΔΕ μπλοκάρει όλα τα δυσμενή σενάρια (bad και good bank, πώληση μέσω σχέσης ανταλλαγής στην Εθνική κ.α.)
Ποια είναι τα δεδομένα;
Η Attica bank χρειάζεται αύξηση κεφαλαίου 434 εκατ για να πληρεί τις προϋποθέσεις των stress tests, ωστόσο διαθέτει επαρκείς δείκτες κεφαλαιακής επάρκειας, αν καλυφθεί μερικώς η αύξηση κεφαλαίου.
Οι δύο ξένοι προσδιορίζουν την τιμή της αύξησης κεφαλαίου των 434 εκατ σε πολύ χαμηλές τιμές 0,06 ευρώ ή κάτω των 0,05 ευρώ προ reverse split.
Σε ανύποπτο χρόνο είχαμε αναφέρει ότι funds όπως το Apollo ή το Wilbur Ross θέλουν να πάρουν τσάμπα την Attica bank.
Αποκλείεται να υπάρξει προσφορά από ξένο ή ξένους επενδυτές χωρίς μεγάλο discount, περί το 50%.
Το ΤΣΜΕΔΕ αν δεχθεί το στρατηγικό επενδυτή χάνει τον έλεγχο της Attica bank.
Αν δεχθεί το ΤΣΜΕΔΕ τον στρατηγικό επενδυτή σημαίνει ότι θα επενδύσει 108 εκατ θα κατέχει το 34%, ο στρατηγικός επενδυτής θα επενδύσει 326 εκατ και θα ελέγχει το 51%, δηλαδή σχεδόν εξαφανίζεται το free float στο 12%.
Οι ιδιώτες μέτοχοι οι 20.000 μέτοχοι απλά καταστρέφονται.
Στο βασικό σενάριο στρατηγικός επενδυτής καλύπτει από τα 434 εκατ τα 326 εκατ και το ΤΣΜΕΔΕ τα 108 εκατ μειώνοντας το ποσοστό του το ταμείο στην Attica bank από 51% στο 34%.
Η τράπεζα σε αυτό το σενάριο θα διαθέτει 413,9 τα υφιστάμενα κεφάλαια + 434 εκατ τα νέα κεφάλαια συνολικά 848 εκατ ευρώ κεφάλαια ενώ ο συνολικός δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας θα ανέλθει στο 23,8% επίπεδα ρεκόρ.
Ωστόσο αν αφαιρεθούν τα 95 εκατ από τις προνομιούχες μετοχές και μόνο τα 7 εκατ από τα 79,3 εκατ του ομολογιακού tier II που λήγει στα μέσα του 2015, το καθαρό κεφάλαιο διαμορφώνεται στα 745 εκατ και ο συνολικός δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας στο 21%.
(Από τα 79,3 εκατ αφαιρούνται μόνο τα 7 εκατ από το κεφάλαιο ενώ όλα τα υπόλοιπα αφαιρούνται από την ρευστότητα)
www.bankingnews.gr
Πρώτη ενημέρωση 10:45 29 Σεπτεμβρίου 2014
Σχόλια αναγνωστών