γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
Η αμφιβολία για το πότε θα ξεκινήσει η ανάκαμψη επιδρά καίρια στην μετοχή της MIG εσχάτως.....
Τι πραγματικά συμβαίνει με την μετοχή της Marfin Investment Group;
Η μετοχή έχει υποχωρήσει στα 0,2750 ευρώ με την κεφαλαιοποίηση στα 257 εκατ.
Η εταιρία αποτιμάται περίπου 28-30% της εσωτερικής της αξίας.
Το αξιοπερίεργο είναι ότι όλοι οι βασικοί θεσμικοί επενδυτές δεν πουλάνε, δηλαδή Dubai, Πειραιώς και IRF, ούτε και η Generali που πρόσφατα έχτισε επενδυτική θέση.
Υπάρχουν funds που κατέχουν πολύ μικρά ποσοστά της MIG που έχουν πωλήσει και ιδιώτες επενδυτές.
To ερώτημα είναι γιατί έχει υποχωρήσει τόσο πολύ η μετοχή;
Η MIG έχει υποχωρήσει απόρροια 3 παραμέτρων
1)Η MIG είναι συνδεδεμένη και εξαρτημένη με την πορεία του ΑΕΠ της Ελλάδος.
Αν παρακολουθήσει κανείς την πορεία του ΑΕΠ τα τελευταία 4 με 5 χρόνια και την συγκρίνει με την αντίστοιχα πορεία των πωλήσεων του ομίλου εξάγεται το συμπέρασμα ότι η εξάρτηση και διασύνδεση είναι μεγάλη.
Οι εταιρίες του ομίλου MIG σχετίζονται με την πραγματική οικονομία, τρόφιμα, υγεία, μεταφορές.
Ο οικονομικός κύκλος έχει μεγάλη εξάρτηση στην συμπεριφορά του κύκλου εργασιών της MIG αν και εσχάτως αυτή η εξάρτηση τείνει να μειώνεται.
Η ανησυχία της αγοράς είναι ότι ενώ αναμενόταν το recovery στα αποτελέσματα και στα έσοδα εντός του 2014, υπάρχει κίνδυνος λόγω των πολιτικών εξελίξεων να μετατεθεί η επιστροφή στην κερδοφορία για το 2015.
Αν και η εποχικότητα επιδρά στις επιδόσεις της MIG ωστόσο οποιαδήποτε αρνητική αναθεώρηση για την πορεία της οικονομίας θα επηρεάσει και την MIG.
2)Η συνεργασία με την Πειραιώς πέραν από την μετοχική σχέση και την κάλυψη του ομολογιακού τα περίπου 90 εκατ ακόμη δεν έχει προχωρήσει σε συνέργειες.
Η αναδιάρθρωση δανείων έχει προχωρήσει εξέλιξη θετική για την MIG αλλά μάλλον μετά τα stress tests η Πειραιώς θα επαναξιολογήσει το project από το οποίο ενέγραψε 144 εκατ ευρώ.
3)Η MIG σε μια μελλοντική φάση όπου οι αγορές θα είχαν σταθεροποιηθεί, η εταιρία θα είχε επανέλθει στην κερδοφορία και θα ανακτούσε μέρος των υψηλών προβλέψεων που διενέργησε απόρροια των υποαξιών από τις συμμετοχές που οδήγησε σε απομείωση κεφαλαίων.
Στρατηγικά η MIG θα ανακτήσει μέρος αυτών των υποαξιών σε κεφάλαιο όταν θα αρχίσει να ανακάμπτει η οικονομία.
Ίσως τότε επαναξιολογηθεί η στρατηγική για νέα έξοδος στις αγορές με άλλη στρατηγική.
Όμως αυτό που μπορεί να ειπωθεί με σαφή τρόπο είναι ότι ο καθοδικός κύκλος για την MIG έχει ολοκληρωθεί.
Βέβαια ο επενδυτής που αποτιμά την χρηματιστηριακή συμπεριφορά, βλέπει την πτώση και ίσως να αμφισβητεί την προσέγγιση αυτή.
Όμως είναι απόλυτα αληθές, ότι ο κύκλος των υποαξιών, ο κύκλος των μεγάλων ζημιών και ο κύκλος των απομειώσεων έχει κλείσει.
Η MIG έπιασε πάτο κατά το λαϊκώς γραφόμενο.
To ζητούμενο δεν είναι ο πάτος αλλά το πότε θα ξεκινήσει η ανάκαμψη.
Αυτή η αμφιβολία για το πότε θα ξεκινήσει η ανάκαμψη επιδρά καίρια στην μετοχή εσχάτως.
Πρώτη ενημέρωση: 08:12, Πέμπτη 9 Οκτωβρίου 2014
www.bankingnews.gr
Η μετοχή έχει υποχωρήσει στα 0,2750 ευρώ με την κεφαλαιοποίηση στα 257 εκατ.
Η εταιρία αποτιμάται περίπου 28-30% της εσωτερικής της αξίας.
Το αξιοπερίεργο είναι ότι όλοι οι βασικοί θεσμικοί επενδυτές δεν πουλάνε, δηλαδή Dubai, Πειραιώς και IRF, ούτε και η Generali που πρόσφατα έχτισε επενδυτική θέση.
Υπάρχουν funds που κατέχουν πολύ μικρά ποσοστά της MIG που έχουν πωλήσει και ιδιώτες επενδυτές.
To ερώτημα είναι γιατί έχει υποχωρήσει τόσο πολύ η μετοχή;
Η MIG έχει υποχωρήσει απόρροια 3 παραμέτρων
1)Η MIG είναι συνδεδεμένη και εξαρτημένη με την πορεία του ΑΕΠ της Ελλάδος.
Αν παρακολουθήσει κανείς την πορεία του ΑΕΠ τα τελευταία 4 με 5 χρόνια και την συγκρίνει με την αντίστοιχα πορεία των πωλήσεων του ομίλου εξάγεται το συμπέρασμα ότι η εξάρτηση και διασύνδεση είναι μεγάλη.
Οι εταιρίες του ομίλου MIG σχετίζονται με την πραγματική οικονομία, τρόφιμα, υγεία, μεταφορές.
Ο οικονομικός κύκλος έχει μεγάλη εξάρτηση στην συμπεριφορά του κύκλου εργασιών της MIG αν και εσχάτως αυτή η εξάρτηση τείνει να μειώνεται.
Η ανησυχία της αγοράς είναι ότι ενώ αναμενόταν το recovery στα αποτελέσματα και στα έσοδα εντός του 2014, υπάρχει κίνδυνος λόγω των πολιτικών εξελίξεων να μετατεθεί η επιστροφή στην κερδοφορία για το 2015.
Αν και η εποχικότητα επιδρά στις επιδόσεις της MIG ωστόσο οποιαδήποτε αρνητική αναθεώρηση για την πορεία της οικονομίας θα επηρεάσει και την MIG.
2)Η συνεργασία με την Πειραιώς πέραν από την μετοχική σχέση και την κάλυψη του ομολογιακού τα περίπου 90 εκατ ακόμη δεν έχει προχωρήσει σε συνέργειες.
Η αναδιάρθρωση δανείων έχει προχωρήσει εξέλιξη θετική για την MIG αλλά μάλλον μετά τα stress tests η Πειραιώς θα επαναξιολογήσει το project από το οποίο ενέγραψε 144 εκατ ευρώ.
3)Η MIG σε μια μελλοντική φάση όπου οι αγορές θα είχαν σταθεροποιηθεί, η εταιρία θα είχε επανέλθει στην κερδοφορία και θα ανακτούσε μέρος των υψηλών προβλέψεων που διενέργησε απόρροια των υποαξιών από τις συμμετοχές που οδήγησε σε απομείωση κεφαλαίων.
Στρατηγικά η MIG θα ανακτήσει μέρος αυτών των υποαξιών σε κεφάλαιο όταν θα αρχίσει να ανακάμπτει η οικονομία.
Ίσως τότε επαναξιολογηθεί η στρατηγική για νέα έξοδος στις αγορές με άλλη στρατηγική.
Όμως αυτό που μπορεί να ειπωθεί με σαφή τρόπο είναι ότι ο καθοδικός κύκλος για την MIG έχει ολοκληρωθεί.
Βέβαια ο επενδυτής που αποτιμά την χρηματιστηριακή συμπεριφορά, βλέπει την πτώση και ίσως να αμφισβητεί την προσέγγιση αυτή.
Όμως είναι απόλυτα αληθές, ότι ο κύκλος των υποαξιών, ο κύκλος των μεγάλων ζημιών και ο κύκλος των απομειώσεων έχει κλείσει.
Η MIG έπιασε πάτο κατά το λαϊκώς γραφόμενο.
To ζητούμενο δεν είναι ο πάτος αλλά το πότε θα ξεκινήσει η ανάκαμψη.
Αυτή η αμφιβολία για το πότε θα ξεκινήσει η ανάκαμψη επιδρά καίρια στην μετοχή εσχάτως.
Πρώτη ενημέρωση: 08:12, Πέμπτη 9 Οκτωβρίου 2014
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών