γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
Alpha bank και Πειραιώς που έλαβαν σημαντικά κεφαλαιακά bonus βρέθηκαν ισχυρότερες και οι τράπεζες με ξεκίνησαν με αρνητική καθαρή θέση Εθνική και Eurobank παρέμειναν υπό πίεση....
Είναι τουλάχιστον εκπληκτικό το γεγονός ότι στα stress tests οι 4 μεγάλες ελληνικές συστημικές τράπεζες έχασαν εικονικά 19,3 δισεκ. ευρώ σε κεφάλαια..
Η έννοια έχασαν εικονικά σημαίνει ότι δεν χάθηκαν στην πραγματικότητα αλλά σε ένα δυσμενές σενάριο ακραίων παραδοχών της ΕΚΤ….οι ελληνικές τράπεζες θα μπορούσαν να χάσουν 19,3 δισεκ. ευρώ.
Για το αποτέλεσμα αυτό οι έλληνες πολιτικοί πανηγύρισαν, από άγνοια κυρίως, μη λαμβάνοντας υπόψη τα ποιοτικά στοιχεία που τουλάχιστον στους σοβαρούς τραπεζίτες δεν πέρασαν απαρατήρητα.
Συν τοις άλλοις στα επίσημα στοιχεία της ΕΚΤ προκύπτουν 2,7 δισεκ. ευρώ κεφαλαιακές ανάγκες....οι οποίες χρειάστηκε να υπάρξουν υποσημειώσεις....με μικρά γράμματα για να επεξηγηθεί ότι....τα 2,7 δισεκ. είναι ουσιαστικά περίπου 300 εκατ ευρώ.
Η ΕΚΤ έλαβε υπόψη τα προ προβλέψεων έσοδα των τραπεζών, ωστόσο το ουσιαστικό στοιχείο είναι ότι μπορεί η κεφαλαιακή επάρκεια να στηριχθεί....στα μελλοντικά κέρδη, δηλαδή σε ένα υποθετικό σενάριο;
Αν υπάρξει αλλαγή στρατηγικής από μια νέα κυβέρνηση το 2015 και αυτή η αλλαγή στρατηγικής επηρεάσει τα αποτελέσματα....οι τράπεζες θα βρεθούν κεφαλαιακά εκτεθειμένες;
Και με τις προνομιούχες μετοχές που πρέπει να αποπληρωθούν τα 1,35 δισεκ. της Εθνικής και τα 1,3 δισεκ. της Eurobank μαζί με ΤΤ και Proton bank τι θα συμβεί;
Ποια είναι τα δεδομένα;
1)Η Eurobank με όρους 2013 εμφάνισε στο δυσμενές σενάριο -6,42%.
Αυτό σημαίνει ότι τα 5,8 δισεκ. της ΑΜΚ του 2013 που κάλυψε το ΤΧΣ κατέληξαν σε αρνητική καθαρή θέση.
Η Eurobank είχε περίπου 3 δισεκ. μετά την αύξηση κεφάλαια και βρέθηκε με κεφαλαιακό έλλειμμα -4,628 δισεκ. ευρώ.
Δηλαδή η Eurobank στο ακραίο σενάριο της ΕΚΤ βρέθηκε με -7,6 δισεκ. ευρώ αφού εμφάνισε αρνητική καθαρή θέση.
Το 2014 η Eurobank υλοποίησε την ΑΜΚ των 2,86 δισεκ. ευρώ και συμπεριλαμβάνοντας και τα πλάνα αναδιάρθρωσης καθώς και τα προ προβλέψεων έσοδα επανήλθε σε θετικό δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας προσεγγίζοντας οριακά το 5,5%.
Με όρους 2013 χάθηκαν στο stress σενάριο της ΕΚΤ περίπου 7,6 δισεκ.
2)Η Εθνική με όρους 2013 εμφάνισε αρνητικό δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας core tier 1 στο -0,42%.
Η Εθνική ανακεφαλαιοποιήθηκε το 2013 με 9,7 δισεκ. εκ των οποίων το 1,06 δισεκ. κάλυψαν ιδιώτες αλλά λόγω της αρνητικής καθαρής θέσης βρέθηκε με 5 δισεκ. ευρώ.
Άρα έχασε και τα 5 δισεκ των κεφαλαίων της στο δυσμενές σενάριο της ΕΚΤ ή και τα 9,7 δισεκ. της συνολικής ανακεφαλαιοποίησης του 2013.
3)Η Πειραιώς με όρους 2013 εμφάνισε core tier 1 στο 4,39% που σημαίνει έχασε στο δυσμενές σενάριο 9% core tier 1 σε σύνολο 8,5 δισεκ. κεφαλαίων.
Πρακτικά στο stress σενάριο της ΕΚΤ η Πειραιώς έχασε περίπου 5,5 δισεκ. ευρώ.
Υπενθυμίζουμε και πάλι ότι η έννοια έχασε είναι υποθετική και αναφερόμαστε στο ακραίο σενάριο της ΕΚΤ.
Σημειώνεται ότι η Πειραιώς είχε ανακεφαλαιοποιηθεί με 8,4 δισεκ. ευρώ εκ των οποίων περίπου τα 1,4 δισεκ. καλύφθηκαν από ιδιώτες.
Άρα η εικονική κεφαλαιακή απώλεια για την Πειραιώς στο δυσμενές σενάριο με βάση τις παραδοχές για τα τέλη του 2013 ήταν περίπου 5,5 δισεκ. ευρώ.
4)Η Alpha bank με όρους τέλους 2013 εμφάνισε core tier 1 στο δυσμενές σενάριο 8,07%.
Η Alpha bank το 2013 είχε ανακεφαλαιοποιηθεί με 4,5 δισεκ. εκ των οποίων τα 550 εκατ κάλυψαν ιδιώτες.
Η Alpha bank υπέστη απώλεια κεφαλαίου στο δυσμενές σενάριο 1,2 δισεκ. ευρώ ενώ υπενθυμίζεται ότι τόσο η Alpha όσο και η Πειραιώς έχουν αποπληρώσει τις προνομιούχες μετοχές.
Άρα η κεφαλαιακή ζημία που υπέστησαν στο δυσμενές σενάριο οι ελληνικές τράπεζες με βάση τις παραδοχές του 2013 στα stress tests της ΕΚΤ ήταν για την Eurobank 7,6 δισεκ. συμπεριλαμβανομένης και της αρνητικής καθαρής θέσης, στην Εθνική 5 δισεκ. κεφαλαιακή ζημία, στην Πειραιώς 5,5 δισεκ. ευρώ και στην Alpha bank 1,2 δισεκ. ευρώ.
Συνολικά οι τράπεζες με όρους δυσμενούς σεναρίου εμφάνισαν κεφαλαιακή απώλεια 19,3 δισεκ. σε σχέση με τα κεφάλαια που κατείχαν με όρους τέλους 2013.
Εφόσον συμπεριληφθούν και τα 8,3 δισεκ. της ανακεφαλαιοποίησης του 2014 απομένουν άλλα 11 δισεκ. ευρώ.
Το σημείο αναφοράς για την ΕΚΤ ήταν βεβαίως το 5,5% core tier 1 και όχι π.χ. τα υφιστάμενα επίπεδα core tier 1 των τραπεζών μετά τις αυξήσεις κεφαλαίου του 2014.
Τι σημαίνουν όλα αυτά;
Αφού αναφερόμαστε σε εικονικά σενάρια γιατί από τα stress tests οι τράπεζες δεν χάνουν κεφάλαια.
Τα stress tests αποτελούν ένα οικονομικό πείραμα, ένα σενάριο, κεφαλαιακών αντοχών των τραπεζών προκύπτει ότι οι τράπεζες έχασαν 11 δισεκ. ευρώ τα οποία θα καλύψουν από τα πλάνα αναδιάρθρωσης από τα προ προβλέψεων έσοδα και από τον αναβαλλόμενο φόρο.
Τι μας δείχνουν όλα αυτά τα στοιχεία;
Ότι απλά οι τράπεζες έχουν ακόμη δρόμο να διανύσουν ώστε να είναι 100% έτοιμες να στηρίξουν την εθνική οικονομία.
Οποιαδήποτε άλλη προσέγγιση δεν θα απεικονίζει την πραγματική διάσταση του προβλήματος.
Alpha bank και Πειραιώς που έλαβαν σημαντικά κεφαλαιακά bonus βρέθηκαν ισχυρότερες και οι τράπεζες με ξεκίνησαν με αρνητική καθαρή θέση Εθνική και Eurobank παρέμειναν υπό πίεση.
Πρέπει να επαναξιολογηθεί εκ νέου το ελληνικό banking.
www.bankingnews.gr
Η έννοια έχασαν εικονικά σημαίνει ότι δεν χάθηκαν στην πραγματικότητα αλλά σε ένα δυσμενές σενάριο ακραίων παραδοχών της ΕΚΤ….οι ελληνικές τράπεζες θα μπορούσαν να χάσουν 19,3 δισεκ. ευρώ.
Για το αποτέλεσμα αυτό οι έλληνες πολιτικοί πανηγύρισαν, από άγνοια κυρίως, μη λαμβάνοντας υπόψη τα ποιοτικά στοιχεία που τουλάχιστον στους σοβαρούς τραπεζίτες δεν πέρασαν απαρατήρητα.
Συν τοις άλλοις στα επίσημα στοιχεία της ΕΚΤ προκύπτουν 2,7 δισεκ. ευρώ κεφαλαιακές ανάγκες....οι οποίες χρειάστηκε να υπάρξουν υποσημειώσεις....με μικρά γράμματα για να επεξηγηθεί ότι....τα 2,7 δισεκ. είναι ουσιαστικά περίπου 300 εκατ ευρώ.
Η ΕΚΤ έλαβε υπόψη τα προ προβλέψεων έσοδα των τραπεζών, ωστόσο το ουσιαστικό στοιχείο είναι ότι μπορεί η κεφαλαιακή επάρκεια να στηριχθεί....στα μελλοντικά κέρδη, δηλαδή σε ένα υποθετικό σενάριο;
Αν υπάρξει αλλαγή στρατηγικής από μια νέα κυβέρνηση το 2015 και αυτή η αλλαγή στρατηγικής επηρεάσει τα αποτελέσματα....οι τράπεζες θα βρεθούν κεφαλαιακά εκτεθειμένες;
Και με τις προνομιούχες μετοχές που πρέπει να αποπληρωθούν τα 1,35 δισεκ. της Εθνικής και τα 1,3 δισεκ. της Eurobank μαζί με ΤΤ και Proton bank τι θα συμβεί;
Ποια είναι τα δεδομένα;
1)Η Eurobank με όρους 2013 εμφάνισε στο δυσμενές σενάριο -6,42%.
Αυτό σημαίνει ότι τα 5,8 δισεκ. της ΑΜΚ του 2013 που κάλυψε το ΤΧΣ κατέληξαν σε αρνητική καθαρή θέση.
Η Eurobank είχε περίπου 3 δισεκ. μετά την αύξηση κεφάλαια και βρέθηκε με κεφαλαιακό έλλειμμα -4,628 δισεκ. ευρώ.
Δηλαδή η Eurobank στο ακραίο σενάριο της ΕΚΤ βρέθηκε με -7,6 δισεκ. ευρώ αφού εμφάνισε αρνητική καθαρή θέση.
Το 2014 η Eurobank υλοποίησε την ΑΜΚ των 2,86 δισεκ. ευρώ και συμπεριλαμβάνοντας και τα πλάνα αναδιάρθρωσης καθώς και τα προ προβλέψεων έσοδα επανήλθε σε θετικό δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας προσεγγίζοντας οριακά το 5,5%.
Με όρους 2013 χάθηκαν στο stress σενάριο της ΕΚΤ περίπου 7,6 δισεκ.
2)Η Εθνική με όρους 2013 εμφάνισε αρνητικό δείκτη κεφαλαιακής επάρκειας core tier 1 στο -0,42%.
Η Εθνική ανακεφαλαιοποιήθηκε το 2013 με 9,7 δισεκ. εκ των οποίων το 1,06 δισεκ. κάλυψαν ιδιώτες αλλά λόγω της αρνητικής καθαρής θέσης βρέθηκε με 5 δισεκ. ευρώ.
Άρα έχασε και τα 5 δισεκ των κεφαλαίων της στο δυσμενές σενάριο της ΕΚΤ ή και τα 9,7 δισεκ. της συνολικής ανακεφαλαιοποίησης του 2013.
3)Η Πειραιώς με όρους 2013 εμφάνισε core tier 1 στο 4,39% που σημαίνει έχασε στο δυσμενές σενάριο 9% core tier 1 σε σύνολο 8,5 δισεκ. κεφαλαίων.
Πρακτικά στο stress σενάριο της ΕΚΤ η Πειραιώς έχασε περίπου 5,5 δισεκ. ευρώ.
Υπενθυμίζουμε και πάλι ότι η έννοια έχασε είναι υποθετική και αναφερόμαστε στο ακραίο σενάριο της ΕΚΤ.
Σημειώνεται ότι η Πειραιώς είχε ανακεφαλαιοποιηθεί με 8,4 δισεκ. ευρώ εκ των οποίων περίπου τα 1,4 δισεκ. καλύφθηκαν από ιδιώτες.
Άρα η εικονική κεφαλαιακή απώλεια για την Πειραιώς στο δυσμενές σενάριο με βάση τις παραδοχές για τα τέλη του 2013 ήταν περίπου 5,5 δισεκ. ευρώ.
4)Η Alpha bank με όρους τέλους 2013 εμφάνισε core tier 1 στο δυσμενές σενάριο 8,07%.
Η Alpha bank το 2013 είχε ανακεφαλαιοποιηθεί με 4,5 δισεκ. εκ των οποίων τα 550 εκατ κάλυψαν ιδιώτες.
Η Alpha bank υπέστη απώλεια κεφαλαίου στο δυσμενές σενάριο 1,2 δισεκ. ευρώ ενώ υπενθυμίζεται ότι τόσο η Alpha όσο και η Πειραιώς έχουν αποπληρώσει τις προνομιούχες μετοχές.
Άρα η κεφαλαιακή ζημία που υπέστησαν στο δυσμενές σενάριο οι ελληνικές τράπεζες με βάση τις παραδοχές του 2013 στα stress tests της ΕΚΤ ήταν για την Eurobank 7,6 δισεκ. συμπεριλαμβανομένης και της αρνητικής καθαρής θέσης, στην Εθνική 5 δισεκ. κεφαλαιακή ζημία, στην Πειραιώς 5,5 δισεκ. ευρώ και στην Alpha bank 1,2 δισεκ. ευρώ.
Συνολικά οι τράπεζες με όρους δυσμενούς σεναρίου εμφάνισαν κεφαλαιακή απώλεια 19,3 δισεκ. σε σχέση με τα κεφάλαια που κατείχαν με όρους τέλους 2013.
Εφόσον συμπεριληφθούν και τα 8,3 δισεκ. της ανακεφαλαιοποίησης του 2014 απομένουν άλλα 11 δισεκ. ευρώ.
Το σημείο αναφοράς για την ΕΚΤ ήταν βεβαίως το 5,5% core tier 1 και όχι π.χ. τα υφιστάμενα επίπεδα core tier 1 των τραπεζών μετά τις αυξήσεις κεφαλαίου του 2014.
Τι σημαίνουν όλα αυτά;
Αφού αναφερόμαστε σε εικονικά σενάρια γιατί από τα stress tests οι τράπεζες δεν χάνουν κεφάλαια.
Τα stress tests αποτελούν ένα οικονομικό πείραμα, ένα σενάριο, κεφαλαιακών αντοχών των τραπεζών προκύπτει ότι οι τράπεζες έχασαν 11 δισεκ. ευρώ τα οποία θα καλύψουν από τα πλάνα αναδιάρθρωσης από τα προ προβλέψεων έσοδα και από τον αναβαλλόμενο φόρο.
Τι μας δείχνουν όλα αυτά τα στοιχεία;
Ότι απλά οι τράπεζες έχουν ακόμη δρόμο να διανύσουν ώστε να είναι 100% έτοιμες να στηρίξουν την εθνική οικονομία.
Οποιαδήποτε άλλη προσέγγιση δεν θα απεικονίζει την πραγματική διάσταση του προβλήματος.
Alpha bank και Πειραιώς που έλαβαν σημαντικά κεφαλαιακά bonus βρέθηκαν ισχυρότερες και οι τράπεζες με ξεκίνησαν με αρνητική καθαρή θέση Εθνική και Eurobank παρέμειναν υπό πίεση.
Πρέπει να επαναξιολογηθεί εκ νέου το ελληνικό banking.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών