γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
Επικίνδυνη και αντιθεσμική η δήλωση Στουρνάρα...ότι μειώνεται η ρευστότητα των τραπεζών
Η δήλωση βόμβα του Γιάννη Στουρνάρα του διοικητή της Τράπεζας της Ελλάδος ότι αρχίζει να μειώνεται η ρευστότητα των τραπεζών, προκάλεσε πλήθος αντιδράσεων, καθώς ως θεσμικός παράγοντας δεν κράτησε ούτε τα προσχήματα.
Οι έλληνες τραπεζίτες πάντως είναι ενοχλημένοι, θεωρούν ότι η δήλωση Στουρνάρα έχει πολιτικά κίνητρα και δεν βοηθάει το τραπεζικό σύστημα.
Ο Γιάννης Στουρνάρας ενδιαφέρεται για το τραπεζικό σύστημα ή μήπως έρθει στην εξουσία ο ΣΥΡΙΖΑ και τον αντικαταστήσει.
Ο Γιάννης Στουρνάρας θα πρέπει να αποδείξει με στοιχεία ότι η ρευστότητα μειώνεται.
Η ρευστότητα μπορεί να μειωθεί
1)Μέσω της μείωσης των καταθέσεων
2)Μέσω της αλλαγής του μηχανισμού εγγυήσεων της ΕΚΤ, ώστε να παρέχει λιγότερη ρευστότητα.
Το παράδοξο είναι όμως ότι οι καταθέσεις έχουν μειωθεί μόλις 800 εκατ με 1 δισεκ. δηλαδή μια φυσιολογική σχετικά μείωση ενώ η ΕΚΤ σχεδίαζε σήμερα 15 Δεκεμβρίου να μειώσει τους συντελεστές haircut για τα ελληνικά ομόλογα και τις εγγυήσεις των ελληνικών τραπεζών που κατατίθενται για χρηματοδότηση.
Ωστόσο είναι πιθανό η απόφαση αυτή να μετατέθηκε καθώς η κατάσταση στην ελληνική αγορά ομολόγων έχει επιδεινωθεί δραματικά.
Αν η ΕΚΤ μείωνε τους συντελεστές των haircut θα αυξανόταν η ρευστότητα των ελληνικών τραπεζών κατά 7 δισεκ. με βάση τα υπάρχοντα assets χωρίς δηλαδή να αυξήσουν τις εγγυήσεις τα collaterals.
Δηλαδή με τις ίδιες εγγυήσεις θα αυξηθεί η ρευστότητα κατά 7 δισεκ. ευρώ.
Η ΕΚΤ σχεδίαζε να μειώσει το haircut στα ομόλογα του ελληνικού δημοσίου και στα έντοκα γραμμάτια κατά 50% σήμερα 15 Δεκεμβρίου του 2014.
Στα έντοκα γραμμάτια σε 6,5% από 15% και στα ομόλογα από 1 έως 3 χρόνια στο 11% από 33%.
Στα ομόλογα κάτω από 10 χρόνια στο 40% από 60%.
Επίσης η ΕΚΤ μείωσε το κούρεμα στον πυλώνα ΙΙ μειώνοντας αντίστοιχα το haircut στα 10 χρόνια από 23% στο 13,5%.
Το μεγαλύτερο μέρος των εξασφαλίσεων των ελληνικών τραπεζών από την ΕΚΤ έχει την μορφή εγγυήσεων και ομολόγων του ελληνικού δημοσίου.
Ακολουθούν τα ομόλογα του EFSF με βαθμολογία Αa1.
Παράλληλα οι ελληνικές τράπεζες θα αντιμετωπίσουν μια μεγάλη πρόκληση καθώς κρατικές εγγυήσεις 21 δισεκ. και βρίσκονται ως ενέχυρο στην ΕΚΤ δεν θα ισχύουν τον Μάρτιο του 2015.
Χαρακτηριστική είναι η περίπτωση της Eurobank που διαθέτει 8,7 δισεκ. εγγυήσεις διαθέτοντας τις περισσότερες από τις υπόλοιπες ελληνικές τράπεζες.
Σύμφωνα με την Moody’s οι ελληνικές τράπεζες θα αντικαταστήσουν σε μεγάλο βαθμό αυτές τις εγγυήσεις.
Να σημειωθεί ότι το ελληνικό κράτος επεκτείνει τις εγγυήσεις στις ελληνικές τράπεζες βάσει του νόμου 3723/2008.
Οι ελληνικές τράπεζες έχουν μειώσει προοδευτικά την εξάρτηση τους από την ρευστότητα του ευρωσυστήματος.
Η εξάρτηση των ελληνικών τραπεζών από τη χρηματοδότηση του Ευρωσυστήματος μειώθηκε συνολικά σε περίπου 42 δισεκ τον
Σεπτέμβριο του 2014 από το υψηλό των 159 δισεκ (μαζί με το ELA) το Φεβρουάριο του 2012 στο αποκορύφωμα της ελληνικής κρίσης χρέους.
Ωστόσο, η εξάρτηση από τη χρηματοδότηση της ΕΚΤ παραμένει σε υψηλά επίπεδα, αν και σε μικρότερο βαθμό για την Εθνική Τράπεζα της Ελλάδα και την Τράπεζα Πειραιώς και αποτελεί βασική πρόκληση για το ελληνικό banking, καθώς ακόμη δεν έχουν επιτύχει τους στόχους τους, που είναι η δημιουργία ενός βιώσιμου προφίλ ρευστότητας.
Επιπλέον ο κίνδυνος για πολιτικό αδιέξοδο στην Ελλάδα και μια πιθανή έξοδο από το πρόγραμμα στήριξης της Τρόικα θα μπορούσε να θέσει σε κίνδυνο τα προφίλ χρηματοδότησης των ελληνικών τραπεζών.
Ενοχλημένοι οι έλληνες τραπεζίτες με τον Στουρνάρα – Όχι στα πολιτικά παιχνίδια
Οι έλληνες καταθέτες είναι ψύχραιμοι, συμπεριφέρονται με ωριμότητα, δεν έχουν πανικοβληθεί, κατανοούν ότι οι ελληνικές τράπεζες ανήκουν στο ευρωσύστημα και δεν θα τις εγκαταλείψει η ΕΚΤ….αναφέρουν έλληνες τραπεζίτες, αντιδρώντας στις επικίνδυνες δηλώσεις του διοικητή της Τράπεζας της Ελλάδος Γιάννη Στουρνάρα.
Οι καταθέσεις διαμορφώνονται περίπου στα 163 με 163,5 δισεκ. ευρώ και έχουν σημειώσει πολύ μικρή μείωση σε σχέση με τον Σεπτέμβριο, όπου ξεκίνησε η αναταραχή στην Ελλάδα με αφορμή…τα σχέδιο για πρόωρη έξοδο από το μνημόνιο.
Οι έλληνες καταθέτες, δεν έχουν πανικοβληθεί και αυτό αποδεικνύει ότι πλέον έχουν ωριμάσει, δεν παρασύρονται από επιπόλαιους πολιτικούς, οι οποίοι στον βωμό της μικροπολιτικής δεν θα ρισκάρουν να πουν και….κάποια ανοησία.
Οι ελληνικές τράπεζες διαθέτουν κεφάλαια και ρευστότητα.
Το ελληνικό banking έχει λάβει 44 δισεκ. ρευστότητα από την ΕΚΤ και έναντι αυτών έχουν καταβάλλει περίπου 100 δισεκ. εγγυήσεις.
Ακόμη και σε ένα υποθετικό ή ακραίο σενάριο που δημιουργείτο πρόβλημα με την παράταση του μνημονίου ή της ECCL γραμμής….υπάρχει plan B, οι τράπεζες θα προσέφευγαν στο ELA τον έκτακτο μηχανισμό στήριξης ρευστότητας.
Με βάση τις εκτιμήσεις των τραπεζιτών, τόσο με κυβέρνηση ΝΔ όσο και με κυβέρνηση ΣΥΡΙΖΑ, η Ελλάδα ή θα υπογράψει νέα παράταση του μνημονίου πέραν δηλαδή της δίμηνης παράτασης έως τα τέλη Φεβρουαρίου του 2015 ή θα υπογράψει την ECCL γραμμή ετήσιας διάρκειας.
Σε αυτή την περίπτωση, δεν θα υπάρξει κανένα πρόβλημα.
Όλα αυτά δείχνουν ότι οι ελληνικές τράπεζες δεν έχουν πρόβλημα, ακόμη και κάτω από ακραίες συνθήκες.
Η Ελλάδα στα τέλη του 2014 δεν έχει καμία σχέση με το 2011 ή 2012 και σίγουρα οι ελληνικές τράπεζες των τελών του 2014, δεν έχουν καμία σχέση με τις ελληνικές τράπεζες του 2011 με 2012.
Επίσης το Κυπριακό σενάριο δεν μπορεί να εφαρμοστεί στην Ελλάδα, δοκιμάστηκε και απέτυχε παταγωδώς.
Το bail in αφορά τον νέο τρόπο ανακεφαλαιοποίησης μιας τράπεζας….αλλά οι ελληνικές τράπεζες διαθέτουν κεφάλαια, δεν έχουν κανένα πρόβλημα.
Οι τραπεζίτες δεν θεωρούν ότι θα υπάρξει πρόβλημα με τις καταθέσεις.
Η ζημία έγινε τα τελευταία 4 χρόνια όπου οι καταθέσεις από τα 237,5 δισεκ. αρχές του 2010, βρίσκονται στα 163 με 163,5 δισεκ. στα τέλη του 2014.
Η ζημία έχει γίνει.
Ωστόσο οι τραπεζίτες δεν κρύβουν την ανησυχία τους για την κατάρρευση και το κραχ που σημειώθηκε στο χρηματιστήριο σε 4 ημέρες πτώση 21% και στα ομόλογα, το 3ετές ομόλογο εκτινάχθηκε έως το 11,29% και το ελληνικό 10ετές έως το 9,31% ενώ το CDS….εκτοξεύθηκε στις 1120 μονάδες.
Μια ελληνική τράπεζα, δεν μπορεί να δανειστεί από τις αγορές, κανείς ξένος δεν θα ρίσκαρε τώρα να αγοράσει ελληνικό κίνδυνο.
Ακόμη όμως και στην υποθετική περίπτωση που ένας ξένος αγόραζε ελληνικό κίνδυνο….ένα 3ετές ομόλογο ελληνικής τράπεζας θα εμφάνιζε απόδοση 15-18%, όταν πριν λίγους μήνες οι ελληνικές τράπεζες δανείζονταν στο 4% με 4,5%.
Η Ελλάδα απομονώθηκε από τις αγορές και μαζί και οι ελληνικές τράπεζες και πλέον εξαρτώνται 100% από την ΕΚΤ.
www.bankingnews.gr
Οι έλληνες τραπεζίτες πάντως είναι ενοχλημένοι, θεωρούν ότι η δήλωση Στουρνάρα έχει πολιτικά κίνητρα και δεν βοηθάει το τραπεζικό σύστημα.
Ο Γιάννης Στουρνάρας ενδιαφέρεται για το τραπεζικό σύστημα ή μήπως έρθει στην εξουσία ο ΣΥΡΙΖΑ και τον αντικαταστήσει.
Ο Γιάννης Στουρνάρας θα πρέπει να αποδείξει με στοιχεία ότι η ρευστότητα μειώνεται.
Η ρευστότητα μπορεί να μειωθεί
1)Μέσω της μείωσης των καταθέσεων
2)Μέσω της αλλαγής του μηχανισμού εγγυήσεων της ΕΚΤ, ώστε να παρέχει λιγότερη ρευστότητα.
Το παράδοξο είναι όμως ότι οι καταθέσεις έχουν μειωθεί μόλις 800 εκατ με 1 δισεκ. δηλαδή μια φυσιολογική σχετικά μείωση ενώ η ΕΚΤ σχεδίαζε σήμερα 15 Δεκεμβρίου να μειώσει τους συντελεστές haircut για τα ελληνικά ομόλογα και τις εγγυήσεις των ελληνικών τραπεζών που κατατίθενται για χρηματοδότηση.
Ωστόσο είναι πιθανό η απόφαση αυτή να μετατέθηκε καθώς η κατάσταση στην ελληνική αγορά ομολόγων έχει επιδεινωθεί δραματικά.
Αν η ΕΚΤ μείωνε τους συντελεστές των haircut θα αυξανόταν η ρευστότητα των ελληνικών τραπεζών κατά 7 δισεκ. με βάση τα υπάρχοντα assets χωρίς δηλαδή να αυξήσουν τις εγγυήσεις τα collaterals.
Δηλαδή με τις ίδιες εγγυήσεις θα αυξηθεί η ρευστότητα κατά 7 δισεκ. ευρώ.
Η ΕΚΤ σχεδίαζε να μειώσει το haircut στα ομόλογα του ελληνικού δημοσίου και στα έντοκα γραμμάτια κατά 50% σήμερα 15 Δεκεμβρίου του 2014.
Στα έντοκα γραμμάτια σε 6,5% από 15% και στα ομόλογα από 1 έως 3 χρόνια στο 11% από 33%.
Στα ομόλογα κάτω από 10 χρόνια στο 40% από 60%.
Επίσης η ΕΚΤ μείωσε το κούρεμα στον πυλώνα ΙΙ μειώνοντας αντίστοιχα το haircut στα 10 χρόνια από 23% στο 13,5%.
Το μεγαλύτερο μέρος των εξασφαλίσεων των ελληνικών τραπεζών από την ΕΚΤ έχει την μορφή εγγυήσεων και ομολόγων του ελληνικού δημοσίου.
Ακολουθούν τα ομόλογα του EFSF με βαθμολογία Αa1.
Παράλληλα οι ελληνικές τράπεζες θα αντιμετωπίσουν μια μεγάλη πρόκληση καθώς κρατικές εγγυήσεις 21 δισεκ. και βρίσκονται ως ενέχυρο στην ΕΚΤ δεν θα ισχύουν τον Μάρτιο του 2015.
Χαρακτηριστική είναι η περίπτωση της Eurobank που διαθέτει 8,7 δισεκ. εγγυήσεις διαθέτοντας τις περισσότερες από τις υπόλοιπες ελληνικές τράπεζες.
Σύμφωνα με την Moody’s οι ελληνικές τράπεζες θα αντικαταστήσουν σε μεγάλο βαθμό αυτές τις εγγυήσεις.
Να σημειωθεί ότι το ελληνικό κράτος επεκτείνει τις εγγυήσεις στις ελληνικές τράπεζες βάσει του νόμου 3723/2008.
Οι ελληνικές τράπεζες έχουν μειώσει προοδευτικά την εξάρτηση τους από την ρευστότητα του ευρωσυστήματος.
Η εξάρτηση των ελληνικών τραπεζών από τη χρηματοδότηση του Ευρωσυστήματος μειώθηκε συνολικά σε περίπου 42 δισεκ τον
Σεπτέμβριο του 2014 από το υψηλό των 159 δισεκ (μαζί με το ELA) το Φεβρουάριο του 2012 στο αποκορύφωμα της ελληνικής κρίσης χρέους.
Ωστόσο, η εξάρτηση από τη χρηματοδότηση της ΕΚΤ παραμένει σε υψηλά επίπεδα, αν και σε μικρότερο βαθμό για την Εθνική Τράπεζα της Ελλάδα και την Τράπεζα Πειραιώς και αποτελεί βασική πρόκληση για το ελληνικό banking, καθώς ακόμη δεν έχουν επιτύχει τους στόχους τους, που είναι η δημιουργία ενός βιώσιμου προφίλ ρευστότητας.
Επιπλέον ο κίνδυνος για πολιτικό αδιέξοδο στην Ελλάδα και μια πιθανή έξοδο από το πρόγραμμα στήριξης της Τρόικα θα μπορούσε να θέσει σε κίνδυνο τα προφίλ χρηματοδότησης των ελληνικών τραπεζών.
Ενοχλημένοι οι έλληνες τραπεζίτες με τον Στουρνάρα – Όχι στα πολιτικά παιχνίδια
Οι έλληνες καταθέτες είναι ψύχραιμοι, συμπεριφέρονται με ωριμότητα, δεν έχουν πανικοβληθεί, κατανοούν ότι οι ελληνικές τράπεζες ανήκουν στο ευρωσύστημα και δεν θα τις εγκαταλείψει η ΕΚΤ….αναφέρουν έλληνες τραπεζίτες, αντιδρώντας στις επικίνδυνες δηλώσεις του διοικητή της Τράπεζας της Ελλάδος Γιάννη Στουρνάρα.
Οι καταθέσεις διαμορφώνονται περίπου στα 163 με 163,5 δισεκ. ευρώ και έχουν σημειώσει πολύ μικρή μείωση σε σχέση με τον Σεπτέμβριο, όπου ξεκίνησε η αναταραχή στην Ελλάδα με αφορμή…τα σχέδιο για πρόωρη έξοδο από το μνημόνιο.
Οι έλληνες καταθέτες, δεν έχουν πανικοβληθεί και αυτό αποδεικνύει ότι πλέον έχουν ωριμάσει, δεν παρασύρονται από επιπόλαιους πολιτικούς, οι οποίοι στον βωμό της μικροπολιτικής δεν θα ρισκάρουν να πουν και….κάποια ανοησία.
Οι ελληνικές τράπεζες διαθέτουν κεφάλαια και ρευστότητα.
Το ελληνικό banking έχει λάβει 44 δισεκ. ρευστότητα από την ΕΚΤ και έναντι αυτών έχουν καταβάλλει περίπου 100 δισεκ. εγγυήσεις.
Ακόμη και σε ένα υποθετικό ή ακραίο σενάριο που δημιουργείτο πρόβλημα με την παράταση του μνημονίου ή της ECCL γραμμής….υπάρχει plan B, οι τράπεζες θα προσέφευγαν στο ELA τον έκτακτο μηχανισμό στήριξης ρευστότητας.
Με βάση τις εκτιμήσεις των τραπεζιτών, τόσο με κυβέρνηση ΝΔ όσο και με κυβέρνηση ΣΥΡΙΖΑ, η Ελλάδα ή θα υπογράψει νέα παράταση του μνημονίου πέραν δηλαδή της δίμηνης παράτασης έως τα τέλη Φεβρουαρίου του 2015 ή θα υπογράψει την ECCL γραμμή ετήσιας διάρκειας.
Σε αυτή την περίπτωση, δεν θα υπάρξει κανένα πρόβλημα.
Όλα αυτά δείχνουν ότι οι ελληνικές τράπεζες δεν έχουν πρόβλημα, ακόμη και κάτω από ακραίες συνθήκες.
Η Ελλάδα στα τέλη του 2014 δεν έχει καμία σχέση με το 2011 ή 2012 και σίγουρα οι ελληνικές τράπεζες των τελών του 2014, δεν έχουν καμία σχέση με τις ελληνικές τράπεζες του 2011 με 2012.
Επίσης το Κυπριακό σενάριο δεν μπορεί να εφαρμοστεί στην Ελλάδα, δοκιμάστηκε και απέτυχε παταγωδώς.
Το bail in αφορά τον νέο τρόπο ανακεφαλαιοποίησης μιας τράπεζας….αλλά οι ελληνικές τράπεζες διαθέτουν κεφάλαια, δεν έχουν κανένα πρόβλημα.
Οι τραπεζίτες δεν θεωρούν ότι θα υπάρξει πρόβλημα με τις καταθέσεις.
Η ζημία έγινε τα τελευταία 4 χρόνια όπου οι καταθέσεις από τα 237,5 δισεκ. αρχές του 2010, βρίσκονται στα 163 με 163,5 δισεκ. στα τέλη του 2014.
Η ζημία έχει γίνει.
Ωστόσο οι τραπεζίτες δεν κρύβουν την ανησυχία τους για την κατάρρευση και το κραχ που σημειώθηκε στο χρηματιστήριο σε 4 ημέρες πτώση 21% και στα ομόλογα, το 3ετές ομόλογο εκτινάχθηκε έως το 11,29% και το ελληνικό 10ετές έως το 9,31% ενώ το CDS….εκτοξεύθηκε στις 1120 μονάδες.
Μια ελληνική τράπεζα, δεν μπορεί να δανειστεί από τις αγορές, κανείς ξένος δεν θα ρίσκαρε τώρα να αγοράσει ελληνικό κίνδυνο.
Ακόμη όμως και στην υποθετική περίπτωση που ένας ξένος αγόραζε ελληνικό κίνδυνο….ένα 3ετές ομόλογο ελληνικής τράπεζας θα εμφάνιζε απόδοση 15-18%, όταν πριν λίγους μήνες οι ελληνικές τράπεζες δανείζονταν στο 4% με 4,5%.
Η Ελλάδα απομονώθηκε από τις αγορές και μαζί και οι ελληνικές τράπεζες και πλέον εξαρτώνται 100% από την ΕΚΤ.
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών