Παγκοσμίως οι φούσκες αυξάνονται....με την στήριξη των κεντρικών τραπεζών
Το παγκόσμιο χρέος είναι περίπου 60,5 τρισεκ δολάρια σε τρέχουσες τιμές ενώ μόνο τα επιτοκιακά παράγωγα είναι 555 τρισεκ δολάρια δηλαδή τα επιτοκιακά παράγωγα είναι 8 φορές μεγαλύτερα από το παγκόσμιο χρέος.
Σύμφωνα με την Phoenix Capital στην παγκόσμια αγορά έχουν δημιουργηθεί πολλές φούσκες και μια εξ αυτών είναι και η φούσκα των ομολόγων.
Με πάνω από 100 τρισεκατομμύρια δολάρια σε ομόλογα και πάνω από 555 τρισεκατομμύρια δολάρια σε επιτοκιακά παράγωγα κατανοεί κανείς γιατί οι κεντρικές τράπεζες πραγματοποιούν τόσο μεγάλες παρεμβάσεις στις οικονομίες.
Η Fed μέσα στο 2015 μπορεί να αυξήσει τα επιτόκια από 0,25% έως 0,3% ή έως 0,5%.
Ωστόσο πρέπει να αναφερθεί ότι δεν σχεδιάζεται οποιαδήποτε ομαλοποίηση των επιτοκίων γιατί θα έχει επίδραση στην αγορά ομολόγων.
Με βάση την Phoenix Capital εάν πέραν του χρέους συμπεριληφθούν και μη χρηματοδοτούμενες υποχρεώσεις, τότε οι ΗΠΑ, το μεγαλύτερο μέρος της Ευρώπης, η Ιαπωνία, ακόμη και η Κίνα το χρέος τους ως ποσοστό του ΑΕΠ και πάνω από 300%.
Στις ΗΠΑ, μια αύξηση κατά 1% των επιτοκίων σημαίνει πάνω από 100 δισεκ. δολάρια περισσότερα για πληρωμές επιτοκίων.
Οι ΗΠΑ είναι εμφανίζει έλλειμμα (που σημαίνει ότι ξοδεύει περισσότερα από όσα λαμβάνει μέσω φόρων το κράτος).
Φυσικά, το έλλειμμα θα μπορούσε να αυξηθεί για να εξυπηρετήσει την αύξηση των πληρωμών για τόκους.
Οι ΗΠΑ έχουν εκδώσει πάνω από 1 τρισεκ. δολάρια σε νέο χρέος σε μια περίοδο 8 εβδομάδων για αυτόν ακριβώς τον σκοπό.
Η πραγματικότητα είναι ως εξής:
1) Τα ομόλογα είναι η μεγαλύτερη φούσκα στην ιστορία, ξεπερνώντας ακόμη και τη φούσκα των ακινήτων στα μέσα της δεκαετίας του 2000.
2) Αυτή η φούσκα περιλαμβάνει επίσης τη φούσκα της πολιτικής των κεντρικών τραπεζών.
Κάθε πολιτική της Κεντρικής Τράπεζας εστιάζεται στη διατήρηση της φούσκας των ομολόγων που συντηρεί τα παράγωγα.
3) Όταν οι σκάσει η φούσκα των ομολόγων, ολόκληρα έθνη θα καταρρεύσουν όπως και οι Κεντρικές Τράπεζες.
4) Όσο υπάρχουν 555 τρισεκ δολάρια επιτοκιακά παράγωγα μην περιμένετε επιθετικές αυξήσεις επιτοκίων.
5) Η φούσκα των ομολόγων θα σκάσει ότι και να γίνει και ότι ενέργειες και να κάνουν οι κεντρικές τράπεζες.
Όταν συμβαίνει αυτό, τα πάντα περί της σύγχρονης μορφής χρηματοδότησης θα αποδειχθούν λανθασμένα και θα αμφισβητηθεί ο ρόλος των κεντρικών τραπεζών.
Πρώτη ενημέρωση: 08:12, Τετάρτη 14 Ιανουαρίου 2015
www.bankingnews.gr
Σύμφωνα με την Phoenix Capital στην παγκόσμια αγορά έχουν δημιουργηθεί πολλές φούσκες και μια εξ αυτών είναι και η φούσκα των ομολόγων.
Με πάνω από 100 τρισεκατομμύρια δολάρια σε ομόλογα και πάνω από 555 τρισεκατομμύρια δολάρια σε επιτοκιακά παράγωγα κατανοεί κανείς γιατί οι κεντρικές τράπεζες πραγματοποιούν τόσο μεγάλες παρεμβάσεις στις οικονομίες.
Η Fed μέσα στο 2015 μπορεί να αυξήσει τα επιτόκια από 0,25% έως 0,3% ή έως 0,5%.
Ωστόσο πρέπει να αναφερθεί ότι δεν σχεδιάζεται οποιαδήποτε ομαλοποίηση των επιτοκίων γιατί θα έχει επίδραση στην αγορά ομολόγων.
Με βάση την Phoenix Capital εάν πέραν του χρέους συμπεριληφθούν και μη χρηματοδοτούμενες υποχρεώσεις, τότε οι ΗΠΑ, το μεγαλύτερο μέρος της Ευρώπης, η Ιαπωνία, ακόμη και η Κίνα το χρέος τους ως ποσοστό του ΑΕΠ και πάνω από 300%.
Στις ΗΠΑ, μια αύξηση κατά 1% των επιτοκίων σημαίνει πάνω από 100 δισεκ. δολάρια περισσότερα για πληρωμές επιτοκίων.
Οι ΗΠΑ είναι εμφανίζει έλλειμμα (που σημαίνει ότι ξοδεύει περισσότερα από όσα λαμβάνει μέσω φόρων το κράτος).
Φυσικά, το έλλειμμα θα μπορούσε να αυξηθεί για να εξυπηρετήσει την αύξηση των πληρωμών για τόκους.
Οι ΗΠΑ έχουν εκδώσει πάνω από 1 τρισεκ. δολάρια σε νέο χρέος σε μια περίοδο 8 εβδομάδων για αυτόν ακριβώς τον σκοπό.
Η πραγματικότητα είναι ως εξής:
1) Τα ομόλογα είναι η μεγαλύτερη φούσκα στην ιστορία, ξεπερνώντας ακόμη και τη φούσκα των ακινήτων στα μέσα της δεκαετίας του 2000.
2) Αυτή η φούσκα περιλαμβάνει επίσης τη φούσκα της πολιτικής των κεντρικών τραπεζών.
Κάθε πολιτική της Κεντρικής Τράπεζας εστιάζεται στη διατήρηση της φούσκας των ομολόγων που συντηρεί τα παράγωγα.
3) Όταν οι σκάσει η φούσκα των ομολόγων, ολόκληρα έθνη θα καταρρεύσουν όπως και οι Κεντρικές Τράπεζες.
4) Όσο υπάρχουν 555 τρισεκ δολάρια επιτοκιακά παράγωγα μην περιμένετε επιθετικές αυξήσεις επιτοκίων.
5) Η φούσκα των ομολόγων θα σκάσει ότι και να γίνει και ότι ενέργειες και να κάνουν οι κεντρικές τράπεζες.
Όταν συμβαίνει αυτό, τα πάντα περί της σύγχρονης μορφής χρηματοδότησης θα αποδειχθούν λανθασμένα και θα αμφισβητηθεί ο ρόλος των κεντρικών τραπεζών.
Πρώτη ενημέρωση: 08:12, Τετάρτη 14 Ιανουαρίου 2015
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών