γράφει : Πέτρος Λεωτσάκος
Η εξάρτηση από την ΕΚΤ έχει εκτοξευθεί στα 78 δισεκ. ευρώ στα τέλη Ιανουαρίου του 2015 και αυτό αποτελεί απόλυτη ένδειξη ότι το πρόβλημα γενικεύεται.
Η ΕΚΤ δεν θα αδειάσει τις ελληνικές τράπεζες, θα συνεχίσει να παρέχει ρευστότητα και να ανανεώνει το ELA τον έκτακτο μηχανισμό παροχής ρευστότητας ωστόσο αν δεν υπάρξει νέο πρόγραμμα ή νέα παράταση του μνημονίου στις 2 Μαρτίου του 2015, τότε είναι 100% βέβαιο ότι η ΕΚΤ θα διακόψει κάθε άμεση παροχή ρευστότητας και έτσι όλες οι ελληνικές τράπεζες θα μεταφερθούν στο ELA...
Υπάρχουν πολύ σοβαρές ενδείξεις ότι τελικώς θα υπάρξει συμφωνία Ελλάδος με την ΕΕ μια συμφωνία επωφελής και για τις δύο πλευρές ωστόσο αν κάτι δεν πάει καλά - σενάριο όχι πιθανό - το πρόβλημα ρευστότητας θα γενικευθεί.
Ρευστότητα στις τράπεζες θα υπάρχει μέσω του ευρωσυστήματος από την ΤτΕ με επιτόκιο 1,55% ωστόσο αν υπάρξει σύγκρουση ΕΕ με Ελλάδας το συστημικό σοκ που μπορεί να δημιουργηθεί θα εντείνει τις εκροές καταθέσεων και το ELA μπορεί να μην επαρκεί.
Σε μια τέτοια περίπτωση θα ενεργοποιηθεί το ακραίο και απευκταίο σενάριο δηλαδή του περιορισμού κεφαλαίων στα ATMs, εξέλιξη τουλάχιστον καταστροφική.
Οι τραπεζίτες θεωρούν ότι δεν θα φθάσουμε ως εκεί ωστόσο προειδοποιούν για τα εξής
1)Οι εκροές καταθέσεις μόνο τον Ιανουάριο έφθασαν τα 12 δισεκ. που σημαίνει ότι οι καταθέσεις έχουν υποχωρήσει στα 148 δισεκ.
2)Η εκροή καταθέσεων υποχρεώνει τις τράπεζες να αυξάνουν την εξάρτηση τους από την ΕΚΤ.
Η εξάρτηση από την ΕΚΤ έχει εκτοξευθεί στα 78 δισεκ. ευρώ στα τέλη Ιανουαρίου του 2015 και αυτό αποτελεί απόλυτη ένδειξη ότι το πρόβλημα γενικεύεται.
3)Το ELA έχει ήδη ενεργοποιηθεί φθάνει τα 2,5 δισεκ. αλλά αυτό δεν είναι τίποτε.
4)Αρχές Μαρτίου τα 50 δισεκ. ομολογιακά των τραπεζών που φέρουν την εγγύηση του ελληνικού δημοσίου δεν θα είναι επιλέξιμα περιουσιακά στοιχεία από την ΕΚΤ όπερ σημαίνει ότι οι τράπεζες υποχρεωτικά θα πάνε στο ELA που μόνο από αυτό το σκέλος θα αυξηθεί τουλάχιστον 40 δισεκ. ευρώ.
5)Στους κόλπους της ΕΚΤ επικρατεί μια άποψη που η Ελλάδα δεν μπορεί να αψηφήσει.
Η ΕΚΤ έχει ξεκαθαρίσει ότι όσο η Ελλάδα βρίσκεται σε πρόγραμμα οι ελληνικές τράπεζες θα λαμβάνουν απρόσκοπτα ρευστότητα.
Αν δεν είναι η Ελλάδα σε πρόγραμμα που λήγει 28 Φεβρουαρίου τότε όλα τα assets των τραπεζών δεν θα θεωρούνται επιλέξιμα και αποδεκτά και υποχρεωτικά όλες οι τράπεζες θα πάνε στο ELA.
Στο ELA θα έχουν μεν ρευστότητα αλλά η ρευστότητα θα παρέχεται για συγκεκριμένο χρονικό διάστημα, το ελληνικό banking δεν θα μπορεί να στηρίζεται στο ELA…και το σύστημα να λειτουργεί.
Το πρόβλημα θα έγκειται στο γεγονός ότι αν αυξηθούν οι εκροές το ELA δεν θα μπορεί να καλύψει τις ανάγκες ρευστότητας.
Οι ελληνικές τράπεζες έχουν εγγυήσεις και έναντι των εγγυήσεων θα λαμβάνουν ρευστότητα από την ΤτΕ μέσω του ELA με επιτόκιο 1,55%.
Όμως αν οι εκροές ενταθούν οι εγγυήσεις θα εξαντληθούν και η ρευστότητα του ELA δεν θα είναι επαρκής για να καλυφθούν οι ανάγκες ρευστότητας.
Αυτή θα ήταν δραματική εξέλιξη για τις ελληνικές τράπεζες, την κοινωνία και την οικονομία.
6)Σε αυτή την περίπτωση – που δηλώνουμε ότι δεν θα βιώσει η Ελλάδα – οι τράπεζες για να ανταπεξέλθουν θα υποχρεωθούν να βάλλουν όριο στις αναλήψεις μετρητών δηλαδή να βάλλουν φραγμούς στις κινήσεις κεφαλαίων.
Μια τέτοια εξέλιξη θα πυροδοτήσει κοινωνικό χάος.
Ο κίνδυνος αυτός είναι ακόμη θεωρητικός καθώς η ΕΚΤ θα παρέχει ρευστότητα και στην έσχατη των εσχάτων η ελληνική κυβέρνηση θα αιτηθεί νέας παράτασης του μνημονίου για 2 ή 4 μήνες δίνοντας τεράστια ανάσα στις ελληνικές τράπεζες.
7)Η Ελλάδα χρειάζεται συμφωνία γιατί η ΕΚΤ δεν θα δεχθεί τίποτε άλλο πέραν από συμφωνία.
Η ΕΚΤ δεν ενδιαφέρεται για το είδος της συμφωνίας αλλά για την ύπαρξη συμφωνίας.
Υπάρχουν σοβαρές ενδείξεις ότι τελικώς θα υπάρξει πολιτική συμφωνία μεταξύ Ελλάδος και commission και με αυτό τον τρόπο θα αποφευχθούν τα χειρότερα.
Αυτό επιτάσσει η λογική, αυτό επιτάσσει το συμφέρον της Ελλάδος.
Η νέα ελληνική κυβέρνηση υπό τον ΣΥΡΙΖΑ, έχει 100% συναίσθηση των κινδύνων και του χάους που μπορεί να προκληθεί αν κάτι πάει λάθος.
Οι μέχρι τώρα διαπραγματεύσεις, είναι σωστές, η κυβέρνηση υπερασπίζεται τα συμφέροντα της χώρας όμως δεν θα πρέπει κανείς να αψηφήσει την ΕΚΤ και τις λεπτές κόκκινες γραμμές που θα υπάρξουν.
Τα ομολογιακά των τραπεζών 50 δισ που εγγυάται το ελληνικό δημόσιο
(Από 2 Μαρτίου του 2015 τα ομόλογα αυτά δεν θα είναι επιλέξιμα από την ΕΚΤ)
Επεξεργασία στοιχείων www.bankingnews.gr
www.bankingnews.gr
Υπάρχουν πολύ σοβαρές ενδείξεις ότι τελικώς θα υπάρξει συμφωνία Ελλάδος με την ΕΕ μια συμφωνία επωφελής και για τις δύο πλευρές ωστόσο αν κάτι δεν πάει καλά - σενάριο όχι πιθανό - το πρόβλημα ρευστότητας θα γενικευθεί.
Ρευστότητα στις τράπεζες θα υπάρχει μέσω του ευρωσυστήματος από την ΤτΕ με επιτόκιο 1,55% ωστόσο αν υπάρξει σύγκρουση ΕΕ με Ελλάδας το συστημικό σοκ που μπορεί να δημιουργηθεί θα εντείνει τις εκροές καταθέσεων και το ELA μπορεί να μην επαρκεί.
Σε μια τέτοια περίπτωση θα ενεργοποιηθεί το ακραίο και απευκταίο σενάριο δηλαδή του περιορισμού κεφαλαίων στα ATMs, εξέλιξη τουλάχιστον καταστροφική.
Οι τραπεζίτες θεωρούν ότι δεν θα φθάσουμε ως εκεί ωστόσο προειδοποιούν για τα εξής
1)Οι εκροές καταθέσεις μόνο τον Ιανουάριο έφθασαν τα 12 δισεκ. που σημαίνει ότι οι καταθέσεις έχουν υποχωρήσει στα 148 δισεκ.
2)Η εκροή καταθέσεων υποχρεώνει τις τράπεζες να αυξάνουν την εξάρτηση τους από την ΕΚΤ.
Η εξάρτηση από την ΕΚΤ έχει εκτοξευθεί στα 78 δισεκ. ευρώ στα τέλη Ιανουαρίου του 2015 και αυτό αποτελεί απόλυτη ένδειξη ότι το πρόβλημα γενικεύεται.
3)Το ELA έχει ήδη ενεργοποιηθεί φθάνει τα 2,5 δισεκ. αλλά αυτό δεν είναι τίποτε.
4)Αρχές Μαρτίου τα 50 δισεκ. ομολογιακά των τραπεζών που φέρουν την εγγύηση του ελληνικού δημοσίου δεν θα είναι επιλέξιμα περιουσιακά στοιχεία από την ΕΚΤ όπερ σημαίνει ότι οι τράπεζες υποχρεωτικά θα πάνε στο ELA που μόνο από αυτό το σκέλος θα αυξηθεί τουλάχιστον 40 δισεκ. ευρώ.
5)Στους κόλπους της ΕΚΤ επικρατεί μια άποψη που η Ελλάδα δεν μπορεί να αψηφήσει.
Η ΕΚΤ έχει ξεκαθαρίσει ότι όσο η Ελλάδα βρίσκεται σε πρόγραμμα οι ελληνικές τράπεζες θα λαμβάνουν απρόσκοπτα ρευστότητα.
Αν δεν είναι η Ελλάδα σε πρόγραμμα που λήγει 28 Φεβρουαρίου τότε όλα τα assets των τραπεζών δεν θα θεωρούνται επιλέξιμα και αποδεκτά και υποχρεωτικά όλες οι τράπεζες θα πάνε στο ELA.
Στο ELA θα έχουν μεν ρευστότητα αλλά η ρευστότητα θα παρέχεται για συγκεκριμένο χρονικό διάστημα, το ελληνικό banking δεν θα μπορεί να στηρίζεται στο ELA…και το σύστημα να λειτουργεί.
Το πρόβλημα θα έγκειται στο γεγονός ότι αν αυξηθούν οι εκροές το ELA δεν θα μπορεί να καλύψει τις ανάγκες ρευστότητας.
Οι ελληνικές τράπεζες έχουν εγγυήσεις και έναντι των εγγυήσεων θα λαμβάνουν ρευστότητα από την ΤτΕ μέσω του ELA με επιτόκιο 1,55%.
Όμως αν οι εκροές ενταθούν οι εγγυήσεις θα εξαντληθούν και η ρευστότητα του ELA δεν θα είναι επαρκής για να καλυφθούν οι ανάγκες ρευστότητας.
Αυτή θα ήταν δραματική εξέλιξη για τις ελληνικές τράπεζες, την κοινωνία και την οικονομία.
6)Σε αυτή την περίπτωση – που δηλώνουμε ότι δεν θα βιώσει η Ελλάδα – οι τράπεζες για να ανταπεξέλθουν θα υποχρεωθούν να βάλλουν όριο στις αναλήψεις μετρητών δηλαδή να βάλλουν φραγμούς στις κινήσεις κεφαλαίων.
Μια τέτοια εξέλιξη θα πυροδοτήσει κοινωνικό χάος.
Ο κίνδυνος αυτός είναι ακόμη θεωρητικός καθώς η ΕΚΤ θα παρέχει ρευστότητα και στην έσχατη των εσχάτων η ελληνική κυβέρνηση θα αιτηθεί νέας παράτασης του μνημονίου για 2 ή 4 μήνες δίνοντας τεράστια ανάσα στις ελληνικές τράπεζες.
7)Η Ελλάδα χρειάζεται συμφωνία γιατί η ΕΚΤ δεν θα δεχθεί τίποτε άλλο πέραν από συμφωνία.
Η ΕΚΤ δεν ενδιαφέρεται για το είδος της συμφωνίας αλλά για την ύπαρξη συμφωνίας.
Υπάρχουν σοβαρές ενδείξεις ότι τελικώς θα υπάρξει πολιτική συμφωνία μεταξύ Ελλάδος και commission και με αυτό τον τρόπο θα αποφευχθούν τα χειρότερα.
Αυτό επιτάσσει η λογική, αυτό επιτάσσει το συμφέρον της Ελλάδος.
Η νέα ελληνική κυβέρνηση υπό τον ΣΥΡΙΖΑ, έχει 100% συναίσθηση των κινδύνων και του χάους που μπορεί να προκληθεί αν κάτι πάει λάθος.
Οι μέχρι τώρα διαπραγματεύσεις, είναι σωστές, η κυβέρνηση υπερασπίζεται τα συμφέροντα της χώρας όμως δεν θα πρέπει κανείς να αψηφήσει την ΕΚΤ και τις λεπτές κόκκινες γραμμές που θα υπάρξουν.
Τα ομολογιακά των τραπεζών 50 δισ που εγγυάται το ελληνικό δημόσιο
(Από 2 Μαρτίου του 2015 τα ομόλογα αυτά δεν θα είναι επιλέξιμα από την ΕΚΤ)
| Τράπεζα |
ISIN |
Ποσό σε δισ |
Ημερομηνία έκδοσης |
Ημερομηνία λήξης |
| Εθνική |
XS1164771815 |
4,1 |
7/1/2015 |
7/4/2015 |
| Εθνική |
XS0945998499 |
4,265 |
26/6/2013 |
26/6/2015 |
| Εθνική |
XS0920832846 |
4,5 |
2/5/2013 |
2/5/2016 |
| Alpha |
XS1004886807 |
3,609 |
18/12/2013 |
27/2/2015 |
| Alpha |
XS1105490830 |
2 |
9/9/2014 |
9/3/2015 |
| Alpha |
XS10308229359 |
0,950 |
17/2/2014 |
17/3/2015 |
| Alpha |
XS1158579240 |
1,5 |
24/12/2014 |
24/3/2015 |
| Alpha |
XS11284866815 |
0,957 |
31/10/2014 |
31/3/2015 |
| Alpha |
XS1164709260 |
0,810 |
31/12/2014 |
31/3/2015 |
| Πειραιώς |
XS1029217715 |
1,75 |
13/2/2014 |
3/3/2015 |
| Πειραιώς |
XS1150489703 |
4,5 |
10/12/2014 |
10/3/2015 |
| Πειραιώς |
XS1169583769 |
3,1 |
12/1/2015 |
12/4/2015 |
| Eurobank |
XS1005221442 |
4,28 |
18/12/2013 |
18/3/2015 |
| Eurobank |
XS1156373638 |
1,5 |
23/12/2014 |
23/3/2015 |
| Eurobank |
XS1164510858 |
2,377 |
31/12/2014 |
13/4/2015 |
| Eurobank |
XS0922876882 |
1,65 |
8/5/2013 |
6/5/2015 |
| Eurobank |
XS0945628054 |
3,82 |
20/6/2013 |
20/6/2015 |
| Eurobank |
XS1038709769 |
1,55 |
6/3/2014 |
4/9/2015 |
| Eurobank |
XS0920832846 |
2,3 |
26/4/2013 |
22/10/2015 |
| Attica |
XS1028550512 |
0,285 |
6/2/2014 |
6/2/2015 |
| Attica |
XS0950329663 |
0,215 |
26/7/2013 |
26/7/2016 |
| Σύνολο |
50 δισ |
www.bankingnews.gr
Σχόλια αναγνωστών